价值分析☆ ◇300351 永贵电器 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-01
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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1月内               0              1              0              0              0              1
2月内               0              2              0              0              0              2
3月内               0              2              0              0              0              2
6月内               0              2              0              0              0              2
1年内               1              2              0              0              0              3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      0.32│      0.40│      0.26│      0.31│      0.41│      0.55│
│每股净资产(元)      │      5.48│      5.81│      6.00│      6.22│      6.60│      7.12│
│净资产收益率%       │      5.81│      6.92│      4.36│      4.80│      6.00│      7.50│
│归母净利润(百万元)  │    122.23│    154.71│    101.06│    120.00│    159.00│    213.00│
│营业收入(百万元)    │   1149.33│   1510.36│   1518.37│   1787.00│   2158.00│   2535.00│
│营业利润(百万元)    │    124.57│    157.03│    103.99│    124.00│    162.00│    217.00│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-11-01     增持       维持             19.6        ---        ---        ---       中金公司
2024-09-30     增持       首次              ---       0.31       0.41       0.55       山西证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-11-01│永贵电器(300351)3Q24业绩符合预期，新能源业务快速增长                              
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    盈利预测与估值                                                                              
    维持跑赢行业评级。考虑城轨行业需求景气下行，下调2024年盈利预测42%至1.3亿元，引入2025年盈利预
测1.5亿元，切换至2025年P/E估值。当前公司交易于45x2025年P/E，考虑动车组需求上行、充电枪业务有望继
续放量，上调目标价25%至19.60元，对应50x2025年P/E，12%上行空间。                                 

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  2024-09-30│永贵电器(300351)坚守轨交基本盘，看好车载大客户扩张及液冷超充的成长性              
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    投资建议                                                                                    
    公司紧守轨道交通连接器业务基本盘，并持续加大轨交非连接器产品的市场开拓力度，进一步提升市场份
额，中长期仍有增长潜力；新能源相关产品增长势头猛烈，大客户拓展成效显著，同时通过多举措提高产品毛
利率，比如推广平台件整合资源以降低单位生产成本，优化工艺流程提升自动化水平、加强精益生产管理等；
此外，公司有序推进出海进程，泰国公司计划在24Q4开始投产，以更高效的节奏配套海外市场的业务需求。受
益于公司的战略布局、资源整合以及风险与经营成本的良好管控，公司盈利水平有望进一步提升。          
    我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.2亿元、1.6亿元、2.1亿元，同比分别增长18.8%、32.0%、
34.6%，EPS分别为0.31元、0.41元、0.55元，按照9月27日收盘价，PE分别为49.8\37.7\28.0倍，首次覆盖给 
予“增持-A”的投资评级。                                                                        

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