研报评级☆ ◇300354 东华测试 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
          【5.机构调研】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-05-06
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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1年内               2              0              0              0              0              2
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【2.盈利预测统计】 暂无数据

【3.盈利预测明细】 暂无数据

【4.研报摘要】 暂无数据

【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：14家
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  2026-05-14│东华测试(300354)2026年5月14日投资者关系活动主要内容                                         
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    交流过程中，公司参会人员严格遵守有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。                      
    以下会议内容不代表公司的盈利预测和业绩指引，请投资者注意投资风险并谨慎投资。                          
    1、请介绍一下自定义测控分析系统的市场规模、行业竞争格局以及领先程度。                                 
    答：自定义测控分析系统是东华测试在原有测试仪器市场基础上的拓展与升级。                                
    竞争格局方面：通用型自定义测控分析系统的主要竞争对手为美国国家仪器（NI）；专用型伺服加载测控系统的主要
竞争对手包括穆格（MOOG）、美特斯（MTS）等。                                                               
    领先程度方面：在自主可控的背景下，该系统已成为公司极具竞争力的核心产品。其核心优势在于，能够在精准测量
数据的基础上实现闭环控制，将测试与控制深度融合。                                                          
    市场规模方面：该业务的客户与公司原有客户群体高度重叠，市场潜力巨大，是公司未来重点发展的方向。        
    2、请问具身智能这一块的进展？                                                                         
    答：公司已成立专门部门，持续推进具身智能领域的相关工作。当前市场需求仍处于动态变化之中，公司产品也在不
断迭代完善。凭借产品性能方面的既有优势，公司正积极努力，争取尽快将产品推向市场。                          
    3、核聚变方向有没有布局？                                                                             
    答：在可控核聚变方面，公司已介入结构强度等测试场景，但短期内该领域仍面临较大技术挑战。                
    在核裂变方面，发展速度较快，涵盖钍基熔盐堆及常规铀裂变等路线。公司一回路系统在350℃高温下的测试产品已 
经通过了第三方检测，钍基熔盐堆需要650℃的高温传感器（包括振动传感器和应变传感器），目前样机通过客户的审核 
。                                                                                                        
    4、自定义测控分析系统是否已与主流大模型对接？公司是否有计划自研发布一套系统？                         
    答：在DeepSeek兴起初期，公司的PHM系统平台已与其进行了连接应用测试。但是在较为垂直、专业的工程领域，通 
用大模型的实际应用效果尚不突出。公司正在部署AI模型，借助于在结构力学领域三十多年的经验积累和丰富的应用案例
，发布一个自有AI模型系统具备成熟的技术基础。                                                              
    5、数字孪生平台在水利行业一个项目多大体量？盈利能力如何？                                             
    答：目前水利行业单个项目体量一般在数十万至百万级别。随着数字孪生水利体系建设带来的发展机遇，预计后续需
求将较为旺盛。盈利能力方面，由于项目具有较高的定制化与技术附加值，整体盈利能力较强。                      
    6、火箭和卫星上的传感器的应用？价值量多少？                                                           
    答：目前公司产品以服务地面试验为主，后续有望跟随航天器进入太空。应用场景方面，公司近期参与了“梦舟”载
人飞船的测试工作，涵盖了航天器结构力学性能、假人在航天器内的力学相关指标测试等；同时参与了火箭发射架的健康
监测，保障发射架更长期可靠安全使用；此外在火箭发动机的结构模态测试等也有相关应用。关于价值量，单个发射架的
监测系统估算约为200万元，其中软件及部分数采设备可重复使用。考虑到传感器等易耗件定期更换，平均每年约几十万 
元的业务规模。                                                                                            
    7、定增失效是什么原因？                                                                               
    答：2025年公司回款能力显著提升，经营活动产生的现金流量净额达1.88亿元，同比增长388.83%。同时公司负债率 
较低，整体现金流充裕。基于以上情况，公司拟定增项目最终使用自有资金投资。                                  
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