研报评级☆ ◇300358 楚天科技 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-09-02│楚天科技(300358)2026年9月2日投资者关系活动主要内容
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1、请问贵公司涉及创新药和 mrna 疫苗之类的业务吗?
答：尊敬的投资者,您好!公司深度布局创新药及mRNA 疫苗装备领域。在mRNA 疫苗方面,公司已具备覆盖原液制备、
无菌灌装及数字化质控等全流程的设备供应能力,并正积极推进AI 制药技术在相关生产环节的应用落地。随着个体化mRNA
肿瘤疫苗等前沿疗法进入产业化加速期,公司正持续强化该领域的技术研发与客户拓展,以把握行业机遇。具体业务进展
请以公司定期报告及公告为准。感谢您的关注!
问题2、众所周知印度的营商环境信誉度极低,请问贵公司的印度订单回款能保障吗?如何保证?
答：尊敬的投资者,您好!公司对于国际订单,有较严格的信用政策,发货前回款比例平均达到80%-90%回款率,订单回款
风险可控。感谢您的关注!
问题3、今年很多出口型企业,都发生了汇兑损失,公司为什么损失不大?
答：尊敬的投资者,您好!公司收支的外汇主要系欧元和美元,公司持续关注相关外币汇率走势,平衡外币收支的同时加
强外币结汇节点管控,以减少汇率波动对公司的影响。感谢您的关注!
问题4、请问上半年国际市场的毛利率下降为什么这么大,未来会持续下降吗?
答：尊敬的投资者,您好!2025年上半年国际收入综合毛利率为36.99%,2026年上半年为35.80%,2026年上半年将上年同
期下降1.19个百分点,公司将持续聚焦高价值业务,提升合同质量。感谢您的关注!
问题5、请问上半年楚天新材料的具体营收利润情况。
答： 尊敬的投资者,您好!公司及子公司的经营情况以公司披露的定期报告和临时公告为准,请查阅相关文件。感谢您
的关注!
问题6、楚天科技今年的商誉计提模有多少?卡塔尔项目还能正常付吗?
答：尊敬的投资者,您好!公司涉及商誉的主要子公司有 Romaco,楚天华通、楚天飞云和四川设计院,目前上述子公司
的经营较为平稳。商誉减值计提需结合子公司经营现状、未来经营情况及经营现金流等多项因素开展完整的减值测试后,
由公司及审计机构综合判断确定,目前尚无法预判年底是否会计提商誉减值。请以公司后续披露的年度报告及审计机构意
见为准。卡塔尔项目目前正常推进中。感谢您的关注!
问题7、您好。请问公司的设备的更新周期大概是几年?下一轮更新周期快到了吗?然后今年以来医药融资无论是全球
还是国内都有回暖,公司业务层面上订单有明显变化吗?
答：尊敬的投资者,您好!制药装备更新周期受产品类别、技术迭代、产能规划及法规验证等因素影响,设备更新具体
因客户而异。随着 AI 制药、mRNA 疫苗等新技术产业化加速及海外业务拓展,部分细分领域设备需求呈现结构性增长,但
整体更新节奏需以客户资本开支及公司订单披露为准。今年以来全球及国内医药融资回暖有助于改善客户支付能力与项目
立项意愿,但向设备订单传导存在一定滞后性。公司经营情况不断改善,核心业务正加速落地,经营态势持续向好。具体经
营数据请以公司定期报告及公告为准。感谢您的关注!
问题8、上半年归母净利1.45亿、扣非1.28亿,但经营现金流仅3380万,净现比约0.23;应收账款15.5亿、存货31亿仍处
高位。请问:下半年回款节奏如何安排?哪些大客户存在延期付款风险?全年经营现金流能否匹配净利润的50%以上?
答：尊敬的投资者,您好!公司设立了专门的收款组对应收账款进行应收账款回收,公司每年四季度,会集中整合公司资
源加大应收账款的催收力度,目前公司应收账款回款整体风险可控。感谢您的关注!
问题9、请问德国子公司若麦克上半年业绩亏损,年底是否会商誉计提?
答：尊敬的投资者,您好!公司已加强对ROMACO 公司市场开拓、降本增效等经营管控,商誉减值计提需结合子公司经营
现状、未来经营情况及经营现金流等多项因素开展完整的减值测试后,由公司及审计机构综合判断确定,目前尚无法预判年
底是否会计提商誉减值。请以公司后续披露的年度报告及审计机构意见为准。感谢您的关注!
问题10、公司管理层对公司未来是否有信心,能用增持等实际行动表现吗?
答：尊敬的投资者,您好!公司管理层对行业发展及公司未来经营具备信心。管理层将勤勉履职,聚焦主营业务发展,持
续提升经营质量,夯实公司内在价值,致力于维护全体股东的长远利益。高管、股东增持属于个人投资决策,如相关主体筹
划增持等事项,公司将督促其严格按照监管规定及时履行信息披露义务,请以公司在法定披露平台发布的公告为准。感谢您
的关注!
问题11、公司是否存在回购计划,公司股价落后同等公司这么多,公司是否有维护措施?
答：尊敬的投资者,您好!二级市场股价受多重复杂因素影响,公司始终重视股东利益,将以深耕主业、提升经营质量作
为价值根基。若未来公司有股份回购等相关计划,公司将及时履行信息披露义务,请以公司在法定披露平台发布的公告为准
。公司会持续关注资本市场动态,积极维护全体股东合法权益。感谢您的关注!
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参与调研机构：3家
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2026-07-02│楚天科技(300358)2026年7月2日投资者关系活动主要内容
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1、公司海外市场的拓展方向、战略与目标是什么？
答：在海外市场布局层面，公司坚持全球化发展战略，将全球市场划分为五大地区部，其中，南美、中东非及东南亚
等新兴市场增长动力强劲；欧美等医药成熟市场则以存量市场替代为主。在产品端，公司持续发力高端领域，稳步在欧洲
等核心区域落地生物药、核药等高端产品线，加速海外高附加值业务突破。公司已在十多个国家和地区设立了SSC（销售
服务中心），积极推行国际业务本土化战略。随着公司对海外市场的深耕，公司国际订单信息与合同金额都有明显增长，
未来规划2-3年海外市场订单占比超过国内订单。
2、2026年一季度毛利率提升的原因及全年毛利率趋势展望？
答：2026年一季度，公司综合毛利率提升至37.55%，较上年同期增加7.79个百分点，盈利水平显著改善。毛利率稳步
上行主要源于两大因素：一方面，海外业务收入占比持续提高，业务结构不断优化，带动整体盈利韧性增强；另一方面，
公司持续强化项目全流程成本管控，叠加生物工程等类别的产品具持续挖掘降本空间，有效实现成本优化、增厚盈利。希
望 2026 年毛利率在 2025年的基础上稳步提升。
3、公司订单交付周期和收入确认是什么样？
答：主机产品制造周期一般情况在 3-9 个月，产品制造完成后，调试安装交付受客户的现场条件和项目进度的影响
。
公司国内主机订单，以取得客户签字的现场安装调试验收（SAT）合格单为收入确认时点。国际主机订单，以取得报
关单和提单为收入确认时点。
4、目前国内市场竞争态势是什么样？
答：国内市场竞争虽仍处于较激烈阶段，但较以往更趋理性，并逐步形成差异化竞争格局，各方均聚焦自身优势领域
开展业务。
5、公司下游客户主要是哪些领域的？
答：公司是智能医药装备及整体技术解决方案的知名供应商，已具备针对化药、原料药、生物药、中成药等领域的整
体解决方案能力。近年来围绕着“客户同心圆、技术同心圆”的发展战略，开始向医美、化妆品等其他相邻领域拓展。
6、公司 2026 年经营展望？
答：在经营端，公司将继续大力开拓海外市场，紧抓国内医药装备行业的出口增长与高端化转型趋势，稳步推进全球
化战略，进一步提升国际业务在营业收入中的占比。同时，通过自主技术创新、产品高端化和精细化管理，逐步打造全球
高端医药装备品牌，未来还将持续以创新为核心驱动力，推动医药装备产业链与国际接轨。
在管理端，公司将持续推行“提质增效”，既通过技术手段（智能制造等）助力公司生产实现智能化升级，也通过管
理措施控制销售、财务、管理等各项费用，实现降本提效。
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参与调研机构：1家
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2026-04-28│楚天科技(300358)2026年4月28日投资者关系活动主要内容
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楚天科技股份有限公司于2026年4月28日在价值在线举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有通过线上参与楚天
科技 2025 年度网上业绩说明会的投资者，上市公司接待人员有董事长兼总裁：唐岳,联席总裁兼财务总监：肖云红,董事
会秘书：黄玉婷,独立董事：张早平。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-28/1225240161.PDF
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参与调研机构：36家
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2026-04-23│楚天科技(300358)2026年4月23日投资者关系活动主要内容
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主要关注的问题与回复如下：
1、公司 2025 年及 2026 年一季度经营情况介绍。
答：2025 年，公司实现营业收入 57.63 亿元，同比微降 1.14%；年内第三季度顺利扭亏为盈，全年经营效益大幅改
善，实现归母净利润 2.55 亿元、扣非归母净利润 1.53 亿元，同比分别增长156.26%、131.03%。
公司利润大幅增长主要得益于三大核心因素：一是全球化布局持续落地，海外市场拓展成效显著，全年国际营收 24.
85 亿元，同比增长 16.21%，海外业务收入占比稳步提升；国内业务端，公司优化经营策略，合理调整产品售价、主动放
弃部分低毛利订单，整体订单结构与盈利质量显著改善。二是盈利水平稳步修复，全年综合毛利率达 32.23%，同比提升
6.29 个百分点。三是内部精益管理持续深化，通过组织架构升级、数字化转型赋能、优化资源配置，全面提升人均效能
，全年期间费用 16.33 亿元，同比下降 22.49%，降本增效成果凸显。
2026 年一季度，公司延续良好发展态势，实现营收 11.09 亿元，同比增长2.40%；归母净利润0.68亿元，同比大幅
提升892.43%，充分验证了“外拓全球化、内强精益化”核心经营策略的落地成效。
2、2026年一季度毛利率提升的原因及全年毛利率趋势展望？
答：2026年一季度，公司综合毛利率提升至37.55%，较上年同期增加7.79个百分点，盈利水平显著改善。毛利率稳步
上行主要源于两大因素：一方面，海外业务收入占比持续提高，业务结构不断优化，带动整体盈利韧性增强；另一方面，
公司持续强化项目全流程成本管控，叠加生物工程类产品具备充足降本空间，有效实现成本优化、增厚盈利。希望2026年
毛利率在2025年的基础上稳步提升。
3、公司在海外市场的竞争优势主要有哪些？
答：公司海外市场的竞争优势包括：1）硬件技术比肩欧洲同行，新品研发投入更大、产品迭代升级速度更快，下游
客户品牌认可度持续提升；2）依托SSC本土化运营体系，实现高效属地化服务，技术响应迅速，售后保障能力突出；3）
具备突出的性价比优势，深度契合海外客户降本增效的经营需求；4）伴随国际业务规模持续扩张，海外标杆项目交付案
例不断丰富，品牌口碑、市场签单及产品交付能力稳步增强。
4、公司海外市场的拓展方向与战略是什么？
答：在海外市场布局层面，公司坚持全球化发展战略，将全球市场划分为五大地区部，其中，南美、中东非及东南亚
等新兴市场增长动力强劲；欧美等医药成熟市场则以存量市场替代为主。亚洲市场整体表现亮眼，公司已与韩国东国制药
等药企达成战略合作。在产品端，公司持续发力高端领域，稳步在欧洲等核心区域落地生物药、核药等高端产品线，加速
海外高附加值业务突破。
5、中东地缘冲突对公司的经营影响？
答：公司产品以定制化定制研发生产为主，实行订单式报价，具备成本转嫁能力。当前中东地缘冲突，暂未对公司日
常生产经营造成实质性重大影响。2026年，公司规划新增订单及利润稳步增长。后续将进一步巩固楚天科技在国内的领先
地位，不断提升订单质量。同时，持续推进国际市场开拓力度，例如重点推进Romaco销售体系改革，依托总部营销协同、
全球资源统一调配等举措，全面拉动销售规模提升，同时持续夯实产品品质与智能制造优势，稳固全球竞争优势。
6、公司2026年三项费用率的预期？2026年一季度研发费用率小幅提升的主要原因？
答：2026年，公司三项费用率期望较2025年稳中下降。公司持续优化管理结构，运用AI技术替代基础重复性工作，同
步重点引进高端管理与核心研发人才，在员工总体规模保持稳定的情况下，持续提升人效及整体运营管理水平。一季度公
司加大研发布局，新增多项新品研发物料投入，研发费用同比增加1000万元，阶段性抬升了当期费用率。
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