研报评级☆ ◇300360 炬华科技 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
          【5.机构调研】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-10-18
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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6月内               1              0              0              0              0              1
1年内               2              3              0              0              0              5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2022年│    2023年│    2024年│2025年预测│2026年预测│2027年预测│
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│每股收益(元)        │      0.94│      1.19│      1.29│      1.23│      1.49│      1.67│
│每股净资产(元)      │      6.06│      7.10│      7.68│       ---│       ---│       ---│
│净资产收益率%       │     15.44│     16.79│     16.84│     14.80│     16.50│     17.10│
│归母净利润(百万元)  │    472.07│    607.29│    664.66│    632.00│    766.00│    861.00│
│营业收入(百万元)    │   1506.32│   1771.34│   2028.82│   1787.00│   2147.00│   2475.00│
│营业利润(百万元)    │    546.37│    693.60│    773.28│    734.00│    890.00│   1000.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2025EPS    2026EPS    2027EPS       研究机构
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2025-10-18     买入       首次              ---       1.23       1.49       1.67       华鑫证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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  2025-10-18│炬华科技(300360)公司动态研究报告：国内电表业务稳健，新标准有望带来积│华鑫证券    │买入    
            │极影响                                                              │            │        
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    上半年扣非业绩下滑，国内电表业务稳健                                                                  
    公司上半年实现营业收入8.8亿元，同比下滑12.88%，归母净利润3.4亿元，同比增长1%，扣非归母净利润2.9亿元， 
同比下滑20%。销售毛利率43.08%，同比下滑4.66个百分点。                                                     
    公司于9月24日发布重大经营合同中标的公告，中标国家电网第二次计量设备招标，总金额为1.42亿元，9月11日发布
公告，中标南网计量设备第一批框架招标项目，总计金额1.66亿元，中标合同对公司工作和经营业绩产生积极影响，公司
国内电表业务稳步推进。                                                                                    
    国网电表年内第三批招标启动，新标准带来积极影响                                                        
    国网于10月17日发布营销项目第三次计量设备招标采购公告，共设386个标包，涵盖电能表（217包）、采集终端（79
包）及计量互感器（90包），采用电表新标准。                                                                
    智能电表的功能及定位不断向智能化、模块化的用电终端发展。智能电表内部包含MCU（微控单元），高度集成了智 
能传感（电压、电流测量、温度、磁场）单元、多种通讯技术（电网高速载波、有线、无线4G/NB等）电网负荷感知等技 
术，使得电能表的功能更丰富，助力自动化和智能化程度进一步提高，公司有望受益。                              
    盈利预测                                                                                              
    预测公司2025-2027年收入分别为17.9、21.5、24.8亿元，EPS分别为1.23、1.49、1.67元，当前股价对应PE分别为13
、10、9倍，公司有望受益于智能电表的新标准推广，给予“买入”投资评级。                                     
    风险提示                                                                                              
    电表价格大幅波动风险；电网招标进度不及预期；电表新标准推广进度不及预期；大盘系统性风险；              

【5.机构调研】 暂无数据

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