研报评级☆ ◇300397 天和防务 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：5家
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2026-02-03│天和防务(300397)2026年2月3日投资者关系活动主要内容
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公司领导陪同来访人员进行了有关产品区的参观、介绍，同时向来访人员介绍了公司基本情况，就公司在军工装备、
通信电子、新一代综合电子信息（天融工程）业务领域的产品、市场和业务发展的情况等进行了沟通与交流，具体内容如
下：
问 1、公司签订的“某型便携式防空导弹情报指挥系统升级改造”项目目前进展如何？
答：公司全资子公司天伟电子已签订“某型便携式防空导弹情报指挥系统升级改造”项目二批次合同，履行金额约为
2.6 亿元人民币，目前项目已通过状态鉴定审查，第一批次采购合同已通过军方验收，实现产品交付，第二批次合同正
按军方计划执行。
问 2、公司便携式防空导弹情报指挥系统的核心功能、作战对象及系统组成有哪些？
答：公司核心产品“便携式防空导弹情报指挥系统”已列装部队，产品在细分领域得到了广泛的认可，能够为便携式
防空导弹提供空情情报、作战指挥、火力控制、敌我识别，使便携式防空导弹具备信息化协同作战能力，其主要作战对象
为直升机、歼击机和低小慢无人机等，主要由雷达单元、作战指挥单元、敌我识别系统、引导瞄准装置以及通信系统和车
载平台等组成。
问 3、公司 2024年筹划的定增主要用途是什么？目前进展如何？
答：公司 2024 年度向特定对象发行股票所募集的资金扣除发行费用后拟将募集资金净额全部用于补充流动资金发展
主业，相关事项正在有序推进中，目前已经深圳证券交易所正式受理，首轮问询已回复，处于深圳证券交易所审核阶段，
尚需获得深圳证券交易所审核通过，并经中国证券监督管理委员会同意注册后方可实施。
问 4、公司在 AUV（水下无人自主航行器）领域的市场定位和竞争优势是什么？
答：AUV 相关业务主要由公司子公司天和海防开展，定位为高端 AUV整机供应商。产品优势在于：一是产业化能力，
天和海防将此前高成本的科研装备产业化，降低生产成本，可批量供应。二是承担国家项目经验，作为牵头单位承担了国
家 863计划相关项目，与高校进行深度合作，拥有相关领域知识产权。三是产品系列化，天和海防 AUV产品覆盖不同规格
，满足侦查、探测（温盐深剖面测量）等多任务需求，在整机集成和特定任务载荷方面具备核心竞争力。
问 5、有建议提出将 AUV 做成与鱼雷发射管兼容的标准口径产品，以拓展舰载应用，公司如何看待？
答：这是一个极具战略眼光的建议，公司子公司天和海防也在关注相关研发方向。标准化、模块化是装备大规模列装
的关键，将 AUV作为舰艇标配的前出侦察手段，能极大提升舰队在陌生海域的行动安全性和态势感知能力，这不仅是产品
形态的变化，更是从“项目型”到“装备型”的转变，能带来市场规模的数量级增长。未来，天和海防将积极开拓市场需
求，目前已有相关技术储备和产品开发。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄
露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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参与调研机构：4家
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2026-01-15│天和防务(300397)2026年1月15日投资者关系活动主要内容
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公司领导陪同来访人员进行了有关产品区的参观、介绍，同时向来访人员介绍了公司基本情况，就公司在军工装备、
通信电子、新一代综合电子信息（天融工程）业务领域的产品、市场和业务发展的情况等进行了沟通与交流，具体内容如
下：
问 1、公司目前有哪些业务布局？
答：公司始终聚焦于低空近程防御装备的研发、生产和交付业务，积极实践推动低空制空权能力和体系建设。现阶段
，公司构建了以低空超低空防御体系能力为核心目标的三大业务体系：“军工装备”“通信电子”“新一代综合电子信息
（天融工程）”形成了军民两用协同发展的业务布局。军品业务主要以子公司天伟电子为业务平台，聚焦于低空近防、边
海防等方向，民品业务主要以子公司华扬通信为射频产业化平台，聚焦于射频产业链方向，同时以国家发展战略为指导，
在军民两用核心技术的支撑下，公司开拓了“新一代综合电子信息（天融工程）”业务，聚焦于物联感知、军民两用行业
大数据等方向，打造军民两用的电子信息数据服务体系能力。
问 2、在低空经济领域，公司有哪些具体布局和进展？
答：低空经济作为国家战略新兴产业，得到了国家政策的大力支持和社会需求的持续推动。公司通过前瞻性布局，致
力于推动低空制空权的能力建设。公司早在 2001 年就承担了低空型号研制任务，在低空领域积累了深厚的技术实力和科
研实力。2010年，公司由军事技术牵引向民用方向拓展布局，将城市防控领域的装备和技术基础应用于通用航空，承担了
国家科技支撑计划重大项目“中国民航协同空管技术综合应用示范”之“通用航空综合运行支持系统”课题，为公司参与
低空经济业务发展奠定了坚实基础。
公司基于自身技术及产品的积累，接连推出极具竞争力的产品，现阶段已拥有满足城市低空安全、要地低空监视预警
、低空飞行服务保障等行业解决方案和软硬件产品，着力智能传感、云平台、大数据、5G 等新技术应用，形成了低空安
全系列产品。主要包括：低空全域监视系统系列产品、要地低空监视预警解决方案、近程低空智能哨兵、无源低空监视及
电子防御系统、通航综合运行支持系统、通航飞行服务站、通用机场移动塔台车、通航公司运营平台、无人机飞行协管系
统等系列产品。在低空安全方面，公司持续探索布局，基于在城市防空领域的深厚积累，围绕低空经济规模化发展后，各
类无人机对军事要地、民生要地、政府要地的低空安全带来的新问题，对上述各类要地的低空超低空立体安全防护中的需
求，开展野战防空与城市低空空管空防一体化大数据服务体系及其分系统的研究工作，充分发挥公司技术与产品积累，有
效解决低空多目标看的见、看的准、看的清问题，在国防动员、应急救援、低空管理等方面，进行平战一体、应急应战一
体化能力建设，形成军民两用的要地防空、城市防空拳头产品，为低空制空权提供核心能力。
问 3、公司军品与民品的收入结构大致如何？
答：近年来，公司通过转型升级已从单一军品业务发展成为军民品业务双引擎驱动的创新型科技企业，目前整体业务
收入中民品收入占比高于军品。
问 4、公司目前向特定对象发行股票情况怎样了？推进至哪个阶段了？
答：公司 2024 年度向特定对象发行股票事项正在有序推进中，目前已经深圳证券交易所正式受理，首轮问询已回复
，处于审核阶段，尚需获得深圳证券交易所审核通过，并经中国证券监督管理委员会同意注册后方可实施。
问 5、公司水下业务有哪些布局和产品？
答：公司水下业务主要聚焦水下传感器和水下无人自主航行器两个方向。水下传感器聚焦海洋环境监测，用于感知水
下环境的各种参数，以支持各种水下平台的作业需求；水下无人自主航行器，类似于空中的无人机，可以搭载不同的设备
，用于执行多种水下任务，如侦察、反潜、水下目标探测和训练等。
问 6、公司的射频芯片业务主要涉及哪些产品？
答：在射频芯片领域，公司主要以子公司成都通量为业务平台，目前成都通量产品涵盖了面向基站高可靠性射频收/
发前端芯片/模组、无线通信类射频收/发芯片/模组、雷达感知芯片/模组、装备定制化产品等四大类，具体包括低噪声放
大器、驱动放大器、功率放大器、开关、开关低噪放、射频前端模组、雷达感知芯片和模组等产品。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄
露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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参与调研机构：2家
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2025-11-07│天和防务(300397)2025年11月7日投资者关系活动主要内容
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问 1、公司军工装备板块的业务布局涵盖哪些领域，核心产品具体有哪些？
答：公司军工装备业务以新一代综合近程防御系统为核心，全力推进新一代低空近防（中国猎影 3.0）、智能立体边
海防（猎狐）、要地防空、战场环境综合感知、数字军营、国防动员、5G军事应用和军工配套业务，核心产品包括：便携
式防空导弹情报指挥系统系列、野战通信指挥系统系列、雷达与作战指挥系统、智能边海防立体侦察指挥系统装备系列以
及低空目标指示雷达及地面、海面目标侦察监视雷达、边海防智能哨兵系列、水下无人作战系统（猎声）系列产品。
问 2、围绕水下业务，公司主要专注于哪些细分方向，有哪些具体应用场景？
答：公司水下业务主要聚焦水下传感器和水下无人自主航行器两个方向。水下传感器聚焦海洋环境监测，用于感知水
下环境的各种参数，以支持各种水下平台的作业需求；水下无人自主航行器，类似于空中的无人机，可以搭载不同的设备
，用于执行多种水下任务，如侦察、反潜、水下目标探测和训练等。
问 3、公司的水下无人自主航行器有什么特点？
答：公司的水下无人自主航行器相关产品，是军民两用产品，携带搭载不同的传感器可以在水下执行不同的任务。航
行器是一种可以长期潜航、无人驾驶的水下机器人，能够依靠自带能源、自主控制，通过配置任务载荷执行作战或进行海
洋探测等水下作业任务并能完成自主回收和反复使用。
问 4、公司军贸产品出口哪些地区？主要目标市场及客户反馈如何？
答：按照国家军贸专营政策，公司的军品出口均通过军贸公司予以实现。客户对相关产品反馈良好，对系统全空域、
多任务探测能力及低成本拦截能力关注度较高。
问 5、公司目前的定向增发情况怎样了？推进至哪个阶段了？所募集的资金将用于哪些方面？
答：公司 2024 年度向特定对象发行股票事项正在有序推进中，目前已经深圳证券交易所正式受理，尚需获得深圳证
券交易所审核通过，并经中国证券监督管理委员会同意注册后方可实施。公司 2024 年度向特定对象发行股票所募集的资
金扣除发行费用后拟将募集资金净额全部用于补充流动资金发展主业。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄
露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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参与调研机构：2家
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2025-09-25│天和防务(300397)2025年9月25日投资者关系活动主要内容
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公司领导陪同来访人员进行了有关产品区的参观、介绍，同时向来访人员介绍了公司基本情况，就公司在军工装备、
通信电子、新一代综合电子信息（天融工程）业务领域的产品、市场和业务发展的情况等进行了沟通与交流，具体内容如
下：
问 1、公司目前有哪些业务布局？
答：公司始终聚焦于低空近程防御装备的研发、生产和交付业务，积极实践推动低空制空权能力和体系建设。现阶段
，公司构建了以低空超低空防御体系能力为核心目标的三大业务体系：“军工装备”“通信电子”“新一代综合电子信息
（天融工程）”形成了军民两用协同发展的业务布局。军品业务主要以子公司天伟电子为业务平台，聚焦于低空近防、边
海防等方向，民品业务主要以子公司华扬通信为射频产业化平台，聚焦于射频产业链方向，同时以国家发展战略为指导，
在军民两用核心技术的支撑下，公司开拓了“新一代综合电子信息（天融工程）”业务，聚焦于物联感知、军民两用行业
大数据等方向，打造军民两用的电子信息数据服务体系能力。
问 2、公司军工装备业务有哪些业务布局和核心产品？
答：公司军工装备业务以新一代综合近程防御系统为核心，全力推进新一代低空近防（中国猎影 3.0）、智能立体边
海防（猎狐）、要地防空、战场环境综合感知、数字军营、国防动员、5G军事应用和军工配套业务，核心产品包括：便携
式防空导弹情报指挥系统系列、野战通信指挥系统系列、雷达与作战指挥系统、智能边海防立体侦察指挥系统装备系列以
及低空目标指示雷达及地面、海面目标侦察监视雷达、边海防智能哨兵系列、水下无人作战系统（猎声）系列产品。
问 3、公司水下业务主要聚焦哪些方向，有哪些应用领域？
答：公司水下业务主要聚焦水下传感器和水下无人自主航行器两个方向。水下传感器聚焦海洋环境监测，用于感知水
下环境的各种参数，以支持各种水下平台的作业需求；水下无人自主航行器，类似于空中的无人机，可以搭载不同的设备
，用于执行多种水下任务，如侦察、反潜、水下目标探测和训练等。
问 4、公司的水下无人自主航行器有什么特点？
答：公司的水下无人自主航行器相关产品，是军民两用产品，携带搭载不同的传感器可以在水下执行不同的任务。航
行器是一种可以长期潜航、无人驾驶的水下机器人，能够依靠自带能源、自主控制，通过配置任务载荷执行作战或进行海
洋探测等水下作业任务并能完成自主回收和反复使用。
问 5、公司反无人机指挥系统主要应用在哪些领域，公司在低空安全方面有哪些新的研发进展和规划？
答：公司反无人机指挥系统主要用于对要地、边境等重要敏感区域的低空、超低空小型无人飞行器进行侦察识别、威
胁判断和引导处置，目前主要用于军用领域。在低空安全方面，公司持续探索布局，基于在城市防空领域的深厚积累，围
绕低空经济规模化发展后，各类无人机对军事要地、民生要地、政府要地的低空安全带来的新问题，对上述各类要地的低
空超低空立体安全防护中的需求，开展野战防空与城市低空空管空防一体化大数据服务体系及其分系统的研究工作，充分
发挥公司技术与产品积累，有效解决低空多目标看的见、看的准、看的清问题，在国防动员、应急救援、低空管理等方面
，进行平战一体、应急应战一体化能力建设，形成军民两用的要地防空、城市防空拳头产品，为低空制空权提供核心能力
。
问 6、公司反无人机产品的主要处置手段是什么？
答：公司军工装备始终以获取低空制空权为目标，低空近防装备已具备反低小慢无人机能力，目前反无人机产品处置
手段主要以电子干扰为主。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄
露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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