价值分析☆ ◇300406 九强生物 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-08-27
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 2 2 0 0 0 4
1年内 7 2 0 0 0 9
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.69│ 0.66│ 0.89│ 1.07│ 1.29│ 1.52│
│每股净资产(元) │ 4.88│ 5.25│ 6.03│ 7.25│ 8.34│ 9.53│
│净资产收益率% │ 14.11│ 11.90│ 14.06│ 14.76│ 15.45│ 15.95│
│归母净利润(百万元) │ 405.65│ 389.13│ 523.74│ 630.55│ 757.90│ 894.40│
│营业收入(百万元) │ 1599.38│ 1510.87│ 1741.63│ 2034.78│ 2382.25│ 2750.83│
│营业利润(百万元) │ 535.87│ 455.49│ 593.88│ 717.33│ 860.40│ 1015.18│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-08-27 买入 维持 --- 1.07 1.30 1.56 光大证券
2024-06-28 增持 维持 --- 1.09 1.28 1.49 湘财证券
2024-06-27 增持 首次 23.15 1.05 1.28 1.46 海通证券
2024-06-26 买入 维持 --- 1.07 1.30 1.56 光大证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-08-27│九强生物(300406)2024年半年报点评：24H1经营端承压，盈利能力进一步提升
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盈利预测、估值与评级：我们维持2024-2026年归母净利润预测6.30/7.63/9.20亿元，现价对应24-26年PE
为12/10/8倍，考虑到公司病理业务的出海和发光新业务拓展为公司持续发展助力，我们维持公司“买入”评
级。
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2024-06-28│九强生物(300406)国药投资计划继续增持，IVD平台雏形初现
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投资建议
国药投资计划继续通过二级市场增持公司股票，体现产业资本对公司价值的认可。预计2024-2026年公司
营收分别为20.15/23.09/26.18亿元，归母净利润分别为6.43/7.55/8.76亿元，对应EPS分别为1.09/1.28/1.49
元，对应PE分别为14.13X/12.03X/10.37X，维持“增持”评级。
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2024-06-27│九强生物(300406)国药赋能降本增效，老牌IVD企业稳健发展
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盈利预测：我们预计公司24-26年EPS分别为1.05、1.28、1.46元，归母净利润增速分别为18.2%、21.2%、
14.8%，参考可比公司估值，考虑公司所处IVD行业的高景气度和领先地位，我们给予公司2024年17-22倍PE，
对应合理价值区间17.89-23.15元，给予“优于大市”评级。
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2024-06-26│九强生物(300406)国药投资持股比例变动超过1%及增持公司股份计划公告点评：国药持股比例
│持续提升，彰显对公司发展信心及价值认可
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盈利预测、估值与评级：我们看好国药增持的进一步推进，以及后续国药的持续赋能，我们维持2024-202
6年归母净利润预测6.30/7.63/9.20亿元，现价对应24-26年PE为14/11/10倍，考虑到公司病理业务的出海和发
光新业务拓展为公司持续发展助力，我们维持公司“买入”评级。
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