价值分析☆ ◇300415 伊之密 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-18
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 4 1 0 0 0 5
2月内 5 2 0 0 0 7
3月内 6 2 0 0 0 8
6月内 9 3 0 0 0 12
1年内 20 9 0 0 0 29
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.10│ 0.86│ 1.02│ 1.35│ 1.63│ 1.96│
│每股净资产(元) │ 4.66│ 5.05│ 5.47│ 6.56│ 7.74│ 9.18│
│净资产收益率% │ 23.61│ 17.14│ 18.63│ 20.96│ 21.29│ 21.50│
│归母净利润(百万元) │ 516.03│ 405.46│ 477.09│ 630.10│ 763.48│ 920.31│
│营业收入(百万元) │ 3532.87│ 3679.89│ 4095.82│ 4979.47│ 5875.38│ 6840.61│
│营业利润(百万元) │ 604.10│ 467.31│ 570.44│ 740.80│ 893.39│ 1077.79│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-18 买入 维持 27.71 1.39 1.63 1.94 东方证券
2024-11-06 买入 维持 --- 1.39 1.67 1.94 天风证券
2024-11-06 增持 维持 --- 1.33 1.60 1.83 国信证券
2024-11-04 买入 维持 --- 1.41 1.69 2.02 中信建投
2024-11-03 买入 维持 --- 1.33 1.62 1.95 长江证券
2024-10-30 买入 维持 --- 1.39 1.63 1.98 浙商证券
2024-10-29 增持 维持 --- 1.34 1.61 1.89 方正证券
2024-09-09 买入 维持 25.56 1.42 1.88 2.45 江海证券
2024-08-25 买入 维持 23.26 1.29 1.60 1.94 太平洋证券
2024-08-25 买入 首次 --- 1.22 1.43 1.68 华西证券
2024-08-25 增持 维持 --- 1.33 1.65 2.01 东吴证券
2024-06-28 买入 首次 --- 1.30 1.56 1.93 浙商证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-18│伊之密(300415)2024年三季报点评：三季度营收、业绩同比加速增长，盈利能力提升
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我们根据2024年前三季度公司经营情况下调2024年期间费用率预测，预计24-26年公司EPS分别为1.39/1.6
3/1.94元（原值为1.31/1.62/1.95元）。参考可比公司2025年17倍调整后平均市盈率，给予伊之密目标价27.7
1元，维持买入评级。
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2024-11-06│伊之密(300415)三季度业绩超预期，注塑机景气度持续
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盈利预测：我们调整了盈利预测，预计24-26年归母净利润6.51、7.82、9.11亿元，对应PE为17.52、14.5
9、12.52倍，维持“买入”评级。
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2024-11-06│伊之密(300415)三季报点评：收入同比增长33%，盈利能力稳步提升
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投资建议：公司是国内领先的模压成型设备供应商，注塑机受益行业景气、份额提升及出口拉动，压铸机
受益中高端LEAP系列竞争力强化及镁合金注射产品突破，整体有望保持稳步增长。鉴于公司三季度业绩兑现较
好，我们小幅上调2024年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为6.22/7.49/8.57亿元（前值6.09/7.87/9.2
4亿元），对应PE18/15/13倍，维持“优于大市”评级。
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2024-11-04│伊之密(300415)2024年三季报点评：业绩超预期，毛利率显著提升
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盈利预测与投资建议
公司作为注塑机龙头企业，市占率不断提升，同时积极布局二板机、全电动、一体化压铸等新型增长点。
展望未来，注塑机行业持续回暖、以及海外市场拓展将为公司带来更多需求；LEAP系列压铸机有望打开发展空
间。
预计公司2024~2026年实现归母净利润6.61、7.92、9.47亿元，同比增速分别为38.57%、19.75%、19.60%
，对应PE分别为16、13、11倍，维持“买入”评级。
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2024-11-03│伊之密(300415)Q3业绩超预期，规模效应带动盈利能力提升
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维持“买入”评级。在注塑机出海趋势下，持续看好公司全球化渠道布局和前瞻性产能布局，公司市占率
有望持续提升。预计2024-2026年公司实现归母净利润6.23、7.58、9.12亿元，对应PE为18、14、12倍，维持
“买入”评级。
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2024-10-30│伊之密(300415)点评报告：业绩超预期，2024Q3单季度归母净利润同比大增60%
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盈利预测与估值
预计公司2024-2026年的归母净利润6.5、7.7、9.3亿元，同比增长36%、18%、21%，对应PE17、15、12X。
维持“买入”评级。
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2024-10-29│伊之密(300415)公司点评报告：三季度业绩超预期，国内稳健增长，海外维持较高速增长
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投资建议：预计公司24-26年分别实现归母净利润6.28、7.53、8.85亿元，对应PE分别为17.8/14.8/12.6
倍，维持“推荐”评级。
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2024-09-09│伊之密(300415)2024年半年报符合预期，海外业务拓展顺利
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估值和投资建议：我们预计公司2024年-2026年营业收入分别为51.04/64.66/79.29亿元，归属母公司净利
润分别为6.64/8.80/11.50亿元。对应当前股价17.23元，PE分别为12/9/7倍。维持“买入”评级。
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2024-08-25│伊之密(300415)收入业绩双两位数增长，看好海外市场持续开拓
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盈利预测与投资建议：预计2024年-2026年公司营业收入分别为49.56亿元、57.91亿元和67.77亿元，归母
净利润分别为6.06亿元、7.48亿元和9.08亿元，6个月目标价23.26元，对应2024年18倍PE，维持“买入”评级
。
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2024-08-25│伊之密(300415)新品竞争力强，业绩稳健增长
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投资建议
我们预计公司2024-2026年营业收入分别为49.0、57.0和66.9亿元，同比+20%、+16%和+18%；2024-2026年
归母净利润分别为5.7、6.7和7.9亿元，同比+20%、+17%和+18%；2024-2026年EPS分别为1.22、1.43和1.68元
，2024/8/23股价16.75元对应PE为14、12和10倍。公司是国内注塑机和压铸机领军企业，市场竞争力强。首次
覆盖，给予“买入”评级。
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2024-08-25│伊之密(300415)2024年半年报点评：Q2单季度业绩创历史新高，注塑机&压铸机双轮驱动
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盈利预测与投资评级：我们维持公司2024-2026年归母净利润预测分别为6.25/7.73/9.43亿元，当前市值
对应PE分别为13/10/8倍，考虑到公司海外渠道布局加速兑现业绩，维持公司“增持”评级。
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2024-06-28│伊之密(300415)深度报告：模压成型设备标杆企业，周期与成长共振驱动业绩快速增长
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盈利预测与估值
预计公司2024-2026年的归母净利润6.1、7.3、9.0亿元，同比增长27%、20%、24%，对应PE16、13、11X。
首次覆盖，给予“买入”评级。
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