价值分析☆ ◇300415 伊之密 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-22
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1周内 5 3 0 0 0 8
1月内 5 3 0 0 0 8
2月内 5 3 0 0 0 8
3月内 5 3 0 0 0 8
6月内 5 3 0 0 0 8
1年内 5 3 0 0 0 8
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 1.10│ 0.86│ 1.02│ 1.33│ 1.65│ 1.98│
│每股净资产(元) │ 4.66│ 5.05│ 5.47│ 6.55│ 7.84│ 9.42│
│净资产收益率% │ 23.61│ 17.14│ 18.63│ 20.24│ 20.96│ 20.75│
│归母净利润(百万元) │ 516.03│ 405.46│ 477.09│ 625.22│ 774.19│ 927.17│
│营业收入(百万元) │ 3532.87│ 3679.89│ 4095.82│ 4944.41│ 5906.70│ 6896.54│
│营业利润(百万元) │ 604.10│ 467.31│ 570.44│ 720.19│ 893.77│ 1077.95│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-04-22 买入 维持 --- 1.35 1.77 2.10 国信证券
2024-04-21 买入 维持 --- 1.39 1.69 1.97 招商证券
2024-04-21 买入 维持 --- 1.33 1.63 1.96 长江证券
2024-04-19 增持 维持 --- 1.33 1.65 2.01 东吴证券
2024-04-19 增持 维持 25.5 --- --- --- 中金公司
2024-04-18 买入 维持 26.55 1.33 1.61 1.93 华泰证券
2024-04-18 增持 维持 --- 1.28 1.57 1.87 中泰证券
2024-04-18 买入 维持 --- 1.33 1.64 2.00 西南证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-22│伊之密(300415)2024年一季度归母净利润同比增长28.8%，盈利能力稳中有升
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：公司是国内领先的模压成型设备供应商，注塑机业务受益行业周期底部反弹及自身阿尔法有望
加速增长，压铸机受益新能源车行业较好增速及公司高端LEAP系列带来竞争力强化，整体有望保持稳步增长。
我们小幅下调2024-2025年盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为6.32/8.29/9.83亿
元（2024-2025年前值为6.42/8.68亿元），对应PE值16/11/10倍，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-21│伊之密(300415)23年业绩逆势增长，24Q1业绩更上一层楼
──────┴─────────────────────────────────────────
维持“强烈推荐”投资评级。我们预计24/25/26年公司归母净利润分别达到6.53/7.93/9.24亿元。考虑到
公司新产品/新产能拓展富有成效，合同负债等反映订单的镜像指标持续增长，我们继续看好伊之密长期的市
占率提升+盈利改善的逻辑，继续对伊之密维持“强烈推荐”的评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-21│伊之密(300415)23年报&24Q1点评：盈利能力提升，出口有望持续增长
──────┴─────────────────────────────────────────
维持“买入”评级。行业有望持续向好，公司盈利能力不断提升，叠加全球化渠道布局和前瞻性产能布局
，有望支撑公司业绩长期增长。预计2024-2026年公司实现归母净利润6.2、7.6、9.2亿元，对应PE为16、13、
11倍，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-19│伊之密(300415)2023年报&2024年一季报点评：业绩超市场预期，盈利能力持续提升
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资评级：因制造业复苏进程略低于我们预期，因此下调公司2024-2025年归母净利润分别为6
.25（原值6.74）/7.73（原值8.38），预计2026年归母净利润9.43亿元，当前股价对应动态PE分别为17/14/12
倍，考虑到公司较高的成长性，维持“增持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-19│伊之密(300415)1Q24业绩符合预期，盈利能力提升明显
──────┴─────────────────────────────────────────
维持2024年和2025年盈利预测不变。当前股价对应2024/2025年16.3倍/12.7倍市盈率。维持跑赢行业评级
，但由于行业估值中枢上行，我们上调目标价12.4%至25.50元对应19.0倍2024年市盈率和14.8倍2025年市盈率
，较当前股价有16.7%的上行空间。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-18│伊之密(300415)提质增效，盈利能力提升
──────┴─────────────────────────────────────────
24Q1公司营收9.55亿元/yoy+11.72%，归母净利润1.16亿元/yoy+28.83%
伊之密发布年报与一季报，2023年实现营收40.96亿元（yoy+11.30%），归母净利4.77亿元（yoy+17.67%
），扣非净利4.56亿元（yoy+23.45%）；2024Q1实现营收9.55亿元（yoy+11.72%），归母净利1.16亿元（yoy+
28.83%），扣非净利1.11亿元（yoy+35.40%）。下游需求复苏不及预期，我们小幅下调公司盈利预测，预计公
司2024-2025年EPS分别为1.33/1.61元（前值1.33/1.65元），新增2026年EPS预测为1.93元。可比公司2024年W
ind一致预期PE均值为14.37倍，考虑到公司海外市场开拓带来的成长性，给予公司2024年20倍PE，目标价26.5
5元（前值24.25元），维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-18│伊之密(300415)逆周期实现业绩持续高增，盈利能力提升
──────┴─────────────────────────────────────────
维持“增持”评级：预计公司2024-2026年归母净利润为5.98/7.35/8.78亿元，同比分别增长25%、23%、2
0%，对应的PE分别为18、15、12倍。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-18│伊之密(300415)2024Q1利润增长略超预期，毛利率环比提升
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资建议：预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.22亿元、7.70亿元、9.38亿元，对应EPS
分别为1.33、1.64、2.00元，未来三年归母净利润将保持25%的复合增长率，维持“买入”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
