研报评级☆ ◇300415 伊之密 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-11-04
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 3 0 0 0 0 3
3月内 6 3 0 0 0 9
6月内 7 4 0 0 0 11
1年内 14 5 0 0 0 19
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 1.02│ 1.30│ 1.51│ 1.62│ 1.98│ 2.36│
│每股净资产(元) │ 5.47│ 6.32│ 6.95│ 8.18│ 9.71│ 11.40│
│净资产收益率% │ 18.63│ 20.52│ 21.75│ 20.15│ 20.80│ 21.11│
│归母净利润(百万元) │ 477.09│ 607.90│ 708.66│ 759.49│ 927.84│ 1107.76│
│营业收入(百万元) │ 4095.82│ 5062.99│ 6048.21│ 6965.10│ 8060.50│ 9242.40│
│营业利润(百万元) │ 570.44│ 722.39│ 838.30│ 890.13│ 1089.20│ 1301.20│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-11-04 买入 维持 20.76 1.38 1.67 2.25 国泰海通
2026-09-15 买入 维持 --- 1.58 1.94 2.27 长江证券
2026-09-10 买入 维持 --- 1.61 1.96 2.34 浙商证券
2026-09-01 增持 维持 --- 1.62 1.92 2.25 国信证券
2026-08-30 买入 维持 --- 1.62 2.04 2.38 银河证券
2026-08-30 增持 维持 --- 1.62 1.99 2.44 东吴证券
2026-08-27 买入 维持 --- 1.60 2.03 2.36 光大证券
2026-08-24 增持 维持 25 --- --- --- 中金公司
2026-08-24 买入 维持 32.4 1.62 2.01 2.35 华泰证券
2026-06-14 买入 维持 27.33 1.72 2.11 2.52 东方证券
2026-05-19 增持 维持 --- 1.78 2.11 2.48 国信证券
2026-05-08 买入 维持 --- 1.74 2.04 2.34 浙商证券
2026-05-07 买入 维持 --- 1.82 2.47 2.74 江海证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-11-04│伊之密(300415)2026年三季报点评：盈利短期承压，镁合金与全球化布局持续│国泰海通 │买入
│推进 │ │
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本报告导读：
短期盈利能力承压，看好公司镁合金成型设备应用拓展及海外本地化服务布局。
投资要点：
投资建议：高端产品与海外布局支撑长期发展。公司持续布局全电动注塑机、大型压铸机及半固态镁合金注射成型设
备，完善海外生产与服务网络，产品升级及市场拓展。预计公司2026—2028年EPS分别为1.38/1.67/2.25元，给予2026年1
5倍PE，对应目标价20.76元，维持增持评级。
收入延续增长，汇兑及竞争因素拖累利润。26年前三季度公司实现营收46.98亿元，同比增长9.11%；归母净利润4.65
亿元，同比下降17.56%；扣非归母净利润4.50亿元，同比下降19.09%；单Q3实现营收15.95亿元，同比增长2.31%，归母净
利润1.45亿元，同比下降34.05%，扣非归母净利润1.41亿元，同比下降35.40%。利润下降主要受到汇兑损失增加及市场竞
争加剧等因素影响。
毛利率有所回落，财务费用率上升加大盈利压力。26年前三季度毛利率29.92%，同比下降1.96pct，归母净利率9.90%
，同比下降3.20pct；单Q3毛利率28.68%，同比下降4.59pct，归母净利率9.08%，同比下降5.01pct。前三季度销售、管理
、研发及财务费用率分别为8.13%、5.07%、4.47%、2.62%，同比分别变动+0.63、-0.01、-0.17、+2.02pct，合计20.28%
，同比提升2.47pct。
高端成型装备拓展应用，海外服务网络持续完善。1）注塑机：公司将全电动、二板式及高端专用设备作为重点方向
，围绕汽车、精密电子等场景推进产品升级。2）压铸机：新能源汽车轻量化需求推动大型压铸及半固态镁合金成型技术
应用，公司镁合金设备已拓展至新能源汽车大型零部件、电机部件及仪表盘横梁等场景。3）海外布局：公司已在德国、
意大利、土耳其及匈牙利形成多地布局，覆盖工艺研发、设备调试、维护培训等环节，本地化服务能力进一步完善。
风险提示：下游资本开支不及预期、市场竞争加剧、核心技术及人才流失、汇率波动风险
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2026-09-15│伊之密(300415)2026年中报点评：在手订单充足，压铸机业务驱动收入持续增│长江证券 │买入
│长 │ │
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事件描述
公司发布2026年中报，2026H1公司实现营业收入31.02亿元，同比增长12.97%；实现归母净利润3.20亿元，同比-7.05
%；扣非归母净利润3.09亿元，同比-8.54%；2026Q2公司实现营业收入18.06亿元，同比增长15.82%；实现归母净利润1.85
亿元，同比-12.71%；扣非归母净利润1.78亿元，同比-15.80%。
事件评论
26H1公司收入持续增长，压铸机业务为核心驱动力。上半年注塑机实现收入20.44亿元，同比+5.83%，销售额占比达6
5.90%，注塑机收入增长主要系公司不断提升运营效率，加大销售力度，整体竞争力进一步强化；26H1压铸机实现收入8.1
8亿元，同比+47.22%，收入占比提升至26.38%。压铸机表现较优，主要系半固态镁合金注射成型机在汽车等行业应用中快
速增长，对收入贡献明显。往后展望，公司新产品逐步推进，随着新能源汽车、人形机器人等对轻量化的需求日益迫切，
镁合金替代铝合金的趋势为公司提供了较大市场空间，公司在该领域布局领先，半固态镁合金注射成型机有望成为新的增
长点。
盈利能力有所波动主要系汇兑影响。26H1公司归母净利润同比有所下滑，主要系上半年财务费用同比大幅增加,26H1
财务费用率达2.76%，同比增长2.90pct，受汇率波动以及利息支出增加的影响，公司产生汇兑损失约5400万元，剔除汇兑
损益影响，公司归母净利润同比增长12.88%；此外，公司毛利率Q2同环比有一定波动，除了汇率影响外，主要系一季度大
型压铸机销售拉高整体毛利率，且行业竞争激烈对价格有一定压制，毛利率有所下滑；26H1公司持续推进全球化运营战略
，围绕海外渠道建设、本地化服务网络及海外平台搭建加大投入，导致管理费用及销售费用同比增加，26H1销售费用率、
管理费用率、研发费用率分别达7.87%、5.07%、4.52%，同比分别+0.34pct、+0.09pct、-0.33pct。按照经营性净利润（
剔除财务费用、减值、投资收益）来看，Q2公司经营性净利润同比增长11%，经营性净利率12.4%，略高于Q1。
公司在手订单仍充足。26H1公司报表端存货、合同负债、购买商品支付的现金都有明显增长，其中合同负债截至二季
度末达8.35亿，环比26Q1增长21%，同比增长55%。存货二季度末为23.77亿，同比增长13.74%，增长部分主要由原材料和
产成品贡献，后续公司经营有支撑。产能方面，公司在国内已形成顺德高黎、五沙、苏州吴江等多基地协同发展的生产格
局，此外浙江南浔的华东生产基地一期项目预计2026年年底前逐步投入使用。海外方面，公司在印度、土耳其、印尼等地
设立子公司或工厂，并增设海外服务网点，持续推进本土化生产、销售和服务体系建设，提升全球响应能力，公司产能持
续提升，供应链优势及协同制造能力进一步增强。
维持买入评级。预计2026-2028年公司实现归母净利润7.42、9.08、10.64亿元，对应PE12/10/8倍。
风险提示：1、市场环境变化导致需求不及预期的风险；2、行业竞争加剧的风险。
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2026-09-10│伊之密(300415)点评报告：2026H1汇兑压制利润，镁合金压铸+全球化拓展驱 │浙商证券 │买入
│动成长 │ │
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事件：1）8月24日盘后，公司发布2026年半年度报告。2）9月9日，公司亮相越南胡志明橡塑展，本土化服务网络助
力越南产业转型。
2026年上半年营收同比增长约13.0%，归母净利润同比减少约7.1%
2026年上半年公司实现营业收入31.02亿元，同比增长12.97%；归母净利润3.20亿元，同比减少7.05%；扣非归母净利
润3.09亿元，同比减少8.54%。分业务看，注塑机收入20.44亿元，同比增长5.83%；压铸机收入8.18亿元，同比增长47.22
%；橡胶注射机收入0.95亿元，同比减少20.82%；其他产品及服务收入1.43亿元，同比增长4.67%。2026年上半年收入端稳
健增长主要系公司坚定不移的进行战略落地，不断提升运营效率，加大销售力度，不断投入研发推出新产品，自身行业竞
争力稳步增强，市场份额进一步提升；利润端下降主要系汇兑损失所致。
2026Q2公司实现营业收入18.06亿元，同比增长15.82%；归母净利润1.85亿元，同比减少12.71%；扣非归母净利润1.7
8亿元，同比减少15.80%。
盈利能力承压，2026年上半年销售毛利率、净利率同比下降0.53、2.61pct
盈利能力：2026年上半年公司销售毛利率、销售净利率分别约30.55%、10.29%，同比分别下降0.53、2.61pct。盈利
能力下降主要系行业竞争激烈所致。其中，注塑机毛利率29.77%，同比下降0.75pct；压铸机毛利率30.16%，同比下降1.3
4pct；橡胶注射机毛利率37.88%，同比下降0.55pct；其他产品及服务毛利率39.23%，同比提升8.27pct。2026年二季度公
司销售毛利率、销售净利率分别为29.10%、10.25%，同比分别下降2.32、3.70pct，环比分别下降3.48、0.10pct。
费用端：2026年上半年公司期间费用率约20.22%，同比上升3.00pct。其中，销售、管理、研发、财务费用率分别约7
.87%、5.07%、4.52%、2.76%，分别同比+0.34、+0.09、-0.33、+2.90pct。2026年二季度期间费用率约19.08%，同比上升
3.11pct。公司持续推进全球化运营战略，围绕海外渠道建设、本地化服务网络及海外平台搭建加大投入，管理费用及销
售费用同比增加。受汇率波动以及利息支出增加的影响，财务费用同比大幅增加。
注塑机需求分化，镁合金设备高增+全球化拓展打开成长空间
注塑机：2026年上半年市场需求呈现明显的结构性分化，行业竞争加剧。公司不断提升运营效率，加大销售力度，整
体竞争力进一步强化。此外，公司高度重视全电动注塑机的研发、生产及市场拓展。随着制造业对精密成型、节能降耗及
自动化生产要求不断提升，全电动注塑机的市场渗透率有望进一步提高。当前国内高端全电动市场仍有较大的进口替代空
间，公司有望持续提升全电动产品的竞争力和市场份额。
压铸机：镁合金半固态注射成型技术是一种新型、先进的工艺方法，与传统的压铸成形相比，具有成型温度低，模具
寿命长，改善生产条件和环境，提高铸件质量等优点，是一种节能安全的绿色制造技术，广泛应用于电子、新能源汽车等
领域。公司于2024年成功交付3200T半固态镁合金注射成型机，2025年7月16日上海国际压铸展现场，公司向星源卓镁成功
交付UN6600MGIIPlus半固态镁合金注射成型机，同步推出“半固态镁合金研产全链服务”。2026年上半年，半固态镁合金
注射成型机在汽车等行业应用中快速增长，带动压铸机销售实现高增。
海外拓展：公司积极布局海外市场，通过现有的海外销售网络，进一步拓展现有市场份额。目前，公司已在印度设立
工厂、并成立德国研发中心、巴西服务中心、越南服务中心等，海外市场布局不断扩大。此外，公司积极开拓欧洲、美洲
、亚洲等重点市场及其他潜力市场，推动海外收入规模和占比稳步提升。
盈利预测与估值
预计2026-2028年归母净利润约7.54、9.16、10.96亿，同比增长6%、21%、20%，CAGR=21%，对应PE为12、10、8倍，
维持“买入”评级。
风险提示：1）制造业复苏不及预期；2）研发与技术突破不及预期；3）原材料价格上涨。
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2026-09-01│伊之密(300415)2026年中报点评：Q2营收同比增长16%，压铸机收入快速增长 │国信证券 │增持
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2026年上半年营业收入同比增长12.97%，剔除汇兑影响后归母净利润同比增长12.88%。公司26H1收入31.02亿元，同
比增长12.97%；实现归母净利润3.20亿元，同比下降7.05%；扣非归母净利润3.09亿元，同比下降8.54%；整体毛利率/净
利率分别为30.55%/10.29%，同比分别下降0.53/2.61个百分点。单季度看，26Q2收入18.06亿元，同比增长15.82%；实现
归母净利润1.85亿元，同比下降12.71%；扣非归母净利润1.78亿元，同比下降15.80%。增收不增利的主要原因在于2026年
上半年受汇率波动以及利息支出增加的影响，财务费用大幅增加，其中汇兑损失金额约5,400.90万元。此外行业竞争激烈
导致毛利率有所下降，同时管理费用及销售费用亦同比增加。若剔除汇兑损益影响，公司2026年上半年归母净利润同比增
长12.88%。
压铸机收入增长47.22%，各业务毛利率略有下降。26H1注塑机销售收入20.44亿元，同比增加5.83%，营收占比65.90%
。压铸机销售收入8.18亿元，同比增长47.22%，营收占比26.38%，主要得益于半固态镁合金注射成型机在汽车等行业应用
中快速增长。橡胶机销售收入9,452.55万元，同比下降-20.82%，营收占比3.05%，主要下滑原因是橡胶机事业部国内新接
订单有所下降。26H1注塑机/压铸机/橡胶注射机毛利率分别为29.77%/30.16%/37.88%，由于行业竞争日趋激烈，同比分别
下降0.75/1.34/0.55个百分点。
持续加强研发与营销投入，华东生产基地年内投产提升注塑机产能。为保持在国产品牌机中的技术和质量领先地位，
抢占国外品牌高端机目标市场，公司持续加大研发投入，2026年上半年公司研发总投入1.40亿元，同比增长5.20%。同时
公司继续加强企业在各细分市场的开拓力度，努力开拓新的销售网点，全面扩大全国各个区域的市场占有率，2026年上半
年公司销售费用2.44亿元，同比增长18.01%。浙江南浔建设的华东生产基地一期已经封顶，预计2026年年底前逐步投入使
用。规划实现年产能超1000台中型至超大型两板注塑机，进一步提升产能优势。
投资建议：公司是国内领先的模压成型设备供应商，阿尔法显著，注塑机持续受益国内份额提升及出口拉动，压铸机
受益公司中高端LEAP系列带来竞争力强化及镁合金注射产品突破发展，整体有望保持稳步增长。考虑到行业竞争加剧及上
半年受汇兑影响较大，我们小幅下调2026-2028年归母净利润分别为7.59/9.00/10.56亿元（前值为8.36/9.87/11.62亿元
），对应PE12/10/9倍，维持“优于大市”评级。
风险提示：行业竞争加剧；客户突破不及预期；新产品拓展不及预期。
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2026-08-30│伊之密(300415)2026年中报点评：营收稳健增长，汇兑损失短期压制利润端表│东吴证券 │增持
│现 │ │
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公司营收稳健增长，Q2收入增速进一步加快
2026H1公司实现营业收入31.02亿元，同比+12.97%；实现归母净利润3.20亿元，同比-7.05%；实现扣非归母净利润3.
09亿元，同比-8.54%。单2026Q2公司实现营业收入18.06亿元，同比+15.82%；实现归母净利润1.85亿元，同比-12.71%；
实现扣非归母净利润1.78亿元，同比-15.80%。分业务看，2026H1公司注塑机/压铸机/橡胶注射机/其他业务分别实现收入
20.44/8.18/0.95/1.43亿元，同比分别+5.83%/+47.22%/-20.82%/+4.67%，半固态镁合金注射成型机在汽车等领域快速增
长，带动压铸机业务加速放量。
汇兑损失拖累利润表现，盈利能力阶段性承压
2026H1公司综合毛利率为30.55%，同比-0.53pct；销售净利率为10.29%，同比-2.61pct。期间费用率为20.22%，同比
+3.00pct，销售/管理/财务/研发费用率分别为7.87%/5.07%/2.76%/4.52%，同比分别+0.34pct/+0.09pct/+2.90pct/-0.33
pct。财务费用率明显提升主要系人民币升值产生汇兑损失约0.54亿元，剔除汇兑损益影响后，公司归母净利润同比+12.8
8%。分业务看，注塑机/压铸机/橡胶注射机/其他业务毛利率分别为29.77%/30.16%/37.88%/39.23%，同比分别-0.75pct/-
1.34pct/-0.55pct/+8.27pct。单2026Q2公司毛利率为29.10%，同比2.32pct；销售净利率为10.25%，同比-3.70pct。
存货与合同负债同步增长，经营现金流保持净流入
截至2026H1末，公司存货为23.77亿元，较年初+16.43%；合同负债为8.35亿元，较年初+10.35%，合同负债增长反映
订单增长与下游需求良好。公司应收账款为17.29亿元，较年初+2.07%。2026H1公司经营活动产生的现金流量净额为0.90
亿元，同比-45.14%，主要系支付的各项营运资金增加；26Q2经营现金流净额为2.29亿元，较26Q1环比改善。
产品矩阵持续完善，产能扩张及全球化布局打开成长空间
1）压铸机领域，半固态镁合金注射成型机在汽车行业快速增长，LEAP7000T/9000T/10000T超大型压铸机及NEXT2两板
式压铸机持续完善高端产品矩阵；2）注塑机产品持续迭代，橡胶机推出YL3-V350F、YL2-H300F-O、YL3-V440F等新机型，
满足多元化成型需求；3）浙江南浔华东生产基地一期已封顶，预计2026年底前逐步投用，美国俄亥俄工厂及印度古吉拉
特邦工厂持续强化海外本地化制造与交付能力。
盈利预测与投资评级：公司作为国内模压成型装备龙头之一，注塑机业务稳健增长，压铸机及半固态镁合金注射成型
设备加速放量，全球化产能布局持续完善。我们维持公司2026-2028年归母净利润分别为7.6/9.3/11.4亿元，当前股价对
应动态PE分别为12/10/8倍，维持公司“增持”评级。
风险提示：下游制造业资本开支不及预期；行业竞争加剧及原材料价格波动导致毛利率承压；海外经营及汇率波动风
险。
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2026-08-30│伊之密(300415)2026中报业绩点评：汇兑压制业绩增长，镁合金设备持续突破│银河证券 │买入
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事件：公司披露2026年中报业绩。26H1公司实现营业收入31.02亿元，同比+12.97%；实现归母净利润3.20亿元，同比
-7.05%。26Q2收入18.06亿元，同比+15.82%；归母净利润1.85亿元，同比-12.71%，环比+36.98%。
收入增长稳健，汇兑影响拖累业绩。26H1公司持续加大销售力度，不断推出新产品，增强市场竞争力，市场份额稳步
提升，注塑机业务稳固，压铸机板块快速增长，整体收入实现稳步增长。利润端下滑主要系1）竞争加剧，毛利率下滑；2
）随着全球化战略的落地推进，海外渠道和平台搭建致费用端同比增加；3）汇率波动造成汇兑损失0.54亿元，剔除汇兑
影响上半年公司归母净利润同比+12.88%。
盈利能力承压，费用率同比提升。26H1公司综合毛利率30.55%，同比0.53pct；净利率10.29%，同比-2.61pct。分板
块看，注塑机业务毛利率29.77%，同比-0.75pct，压铸机业务毛利率30.16%，同比-1.34pct。费用端方面，上半年公司四
项费用率合计20.22%，同比+2.99pct。
半固态镁合金压铸设备快速增长，全球化布局逐步完善。轻量化需求拓宽铝/镁合金材料应用空间，受益于半固态镁
合金注射成型机在汽车等行业应用中快速增长，26H1公司压铸机业务收入8.18亿元，同比+47.22%。在全球网络布局方面
，公司在国内已形成顺德高黎、五沙、苏州吴江等多基地生产格局，公司持续提升海外市场开拓、本地化交付和客户服务
能力，国际市场竞争力不断提升。
投资建议：预计公司26-28年将分别实现归母净利润7.58亿元、9.57亿元、11.15亿元，对应EPS为1.62、2.04、2.38
元，对应PE为12倍、10倍、8倍，维持推荐评级。
风险提示：固定资产投资不及预期的风险，下游需求复苏不及预期的风险，市场竞争加剧的风险等。
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2026-08-27│伊之密(300415)2026年中报点评：剔除汇兑利润稳健增长，半固态镁合金设备│光大证券 │买入
│推广顺利打开增长空间 │ │
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26H1收入稳健增长，剔除汇兑影响后净利润稳健增长
26H1公司实现营业收入31.0亿元，同比增长13.0%；归母净利润3.2亿元，同比下降7.0%。26H1公司毛利率为30.6%，
同比下降0.5个百分点；净利率为10.3%，同比下降2.6个百分点。公司利润短期承压主要原因有：1）行业竞争加剧，毛利
率有所下降；2）公司围绕海外渠道建设、本地化服务网络及海外平台搭建加大投入，销售费用、管理费用同比分别增长1
8.0%/15.1%；3）2026H1公司汇兑损失约5401万元，去年同期汇兑收益2218万元，剔除汇兑损益影响公司归母净利润同比
增长12.9%，主业盈利仍保持稳健增长态势。
压铸机业务快速放量，半固态镁合金注射成型机快速增长
26H1公司注塑机收入20.4亿元，同比增长5.8%，主要得益于在行业竞争加剧的情况下，公司不断提升运营效率、加大
销售力度，整体竞争力进一步强化；压铸机收入8.2亿元，同比增长47.2%，收入占比提升至26.4%，主要得益于半固态镁
合金注射成型机在汽车等行业应用中快速增长；橡胶机收入0.9亿元，同比下降20.8%，主要由于橡胶机事业部国内新接订
单有所下降。公司各类产品持续突破，注塑机方面，公司5500吨超大型注塑机成功销往海外；压铸机方面，公司LEAP9000
超大型压铸机再次顺利交付，半固态镁合金设备成功用于赛力斯与宝武镁业量产。
全球化布局持续推进，国内外产能建设稳步扩张
26H1公司境外收入7.5亿元，与上年同期基本持平。公司持续推进全球化运营战略，美国俄亥俄工厂及北美技术中心
持续承担产品制造、技术展示、培训服务及仓储支持等功能；印度古吉拉特邦工厂主要从事注塑机生产，持续强化海外市
场的本地化交付与服务能力。国内产能方面，公司已形成顺德高黎、五沙、苏州吴江等多基地协同发展的生产格局，浙江
南浔华东生产基地一期已经封顶，预计2026年年底前逐步投入使用。随着公司全球布局持续深化、海外产能与本地化服务
体系逐渐完备，公司综合竞争力和抗风险能力有望不断增强。
维持“买入”评级
汇率波动或对公司26年业绩造成一定影响，出于审慎原则我们下调公司26年归母净利润预测8.1%至7.5亿元，并维持2
7-28年归母净利润预测9.5/11.0亿元基本不变，对应EPS分别为1.60/2.03/2.36元。公司注塑机、压铸机新品推广顺利，
海外长期空间广阔，维持“买入”评级。
风险提示：下游景气度波动风险、大型压铸机研发不顺风险、海外市场拓展不顺风险、关税不确定性风险，汇率波动
风险。
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2026-08-24│伊之密(300415)看好镁合金压铸 │华泰证券 │买入
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伊之密发布半年报，公司26H1实现收入31.0亿，同比+13%，归母净利润3.2亿，同比-7%。其中Q2单季度实现收入18.1
亿，同比+16%，归母净利润1.85亿，同比-13%。人民币升值造成汇兑损失影响公司上半年表观利润表现，扣除该影响后26
H1净利增速接近12%，我们仍看好公司未来注塑机基本盘的稳健增长及镁合金成型设备的成长空间，维持“买入”评级。
国内镁合金压铸场景放量带动收入提升
上半年公司注塑机/压铸机/橡胶注射机产品分别实现收入20.4/8.2/0.9亿元，分别同比+6%/+47%/-21%。上半年国内
汽车行业整体产销有所承压，家电、包装及橡塑制品等传统下游市场需求有所分化，行业竞争进一步加剧，公司加快推进
核心产品向高端化、智能化、绿色化升级，实现了注塑机的平稳增长；半固态镁合金注射成型机在汽车等行业应用落地，
带动压铸机产品快速增长；上半年公司境内/海外收入分别为23.5和7.5亿元，分别同比+18%/+0%。
汇兑拖累利润表现，扣除该影响Q2利润增长近20%
上半年公司毛利率/净利率30.55%和10.29%，分别同比-0.53/-2.61pct。竞争加剧导致毛利率有所下降，注塑机/压铸
机毛利率分别同比-0.75/-1.34pct。上半年销售/管理/研发/财务费用率分别同比+0.34/+0.09/-0.33/+2.9pct，财务费用
率提升较多主要系人民币升值带来5400万汇兑损失，去年同期为2200万，扣除该影响后Q2利润增速接近20%。
全球化与战略布局持续推进，产能逐步扩张
公司积极推进全球化与战略布局。海外产能建设成果显著，美国俄亥俄工厂及北美技术中心、印度古吉拉特邦工厂分
别承担不同功能，强化海外本地化交付与服务能力。在印度等重要市场实施本土化投资经营，推进国际化战略。国内加强
细分市场开拓、调整营销模式，巩固拓展市场；多基地协同生产，其中浙江南浔华东生产基地一期预计今年年底前投用。
盈利预测与估值
考虑到年内人民币持续升值，或带来汇兑损失和毛利率压力，我们小幅下调公司26-28年盈利预测，预计26-28年归母
净利润为7.58/9.43/11.03亿元（较前值分别调整-3.17%/-0.14%/-0.13%，三年复合增速为16%）。可比公司2026年一致预
测PE约20倍，给予公司26年20倍PE估值，看好公司镁合金成型设备的加速成长，上调目标价为32.4元（前值30.06元，对
应18倍26年PE）。
风险提示：行业竞争加剧，镁合金业务不及预期，汇率风险。
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2026-08-24│伊之密(300415)压铸机业务实现高增，1H26利润受汇损影响 │中金公司 │增持
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业绩回顾
1H26业绩低于我们预期
公司公布1H26业绩：1H26公司实现营收31.02亿元，同比+12.97%；归母净利润3.20亿元，同比-7.05%。单季度看，2Q
26公司实现营收18.06亿元，同比+15.82%；归母净利润1.85亿元，同比-12.71%。1H26业绩低于我们预期，公司汇兑损失5
,401万元，剔除汇兑影响，公司归母净利润同比+13%。
压铸机业务贡献主要增长。分业务看，公司1H26：1）注塑机实现收入20.44亿元，同比+5.83%，在行业竞争加剧的情
况下，公司持续提升运营效率；2）压铸机实现收入8.18亿元，同比+47.22%，主要受半固态镁合金注射成型机在汽车等行
业快速增长带动，收入占比提升至26.38%；3）橡胶注射机收入0.95亿元，同比-20.82%，主要系国内新接订单有所下降。
盈利能力短期略有承压，汇兑损失影响较大。1H26公司毛利率29.6%，同比-0.7ppt，主要受到行业竞争加剧的影响；
1H26销售/管理/研发/财务费用率分别为7.9%/5.1%/4.5%/2.8%，分别同比+0.3ppt/+0.1ppt/-0.3ppt/+2.9ppt，其中，公
司持续推进全球化运营，加大海外渠道、本地化服务网络及海外平台投入，带动销售及管理费用增加；财务费用同比增加
0.89亿元，主要由于汇率波动及利息支出增加。1H26净利率10.3%，同比-2.2ppt。
发展趋势
注塑机主业稳健，压铸机有望延续较快增长。据公司公告，已形成LEAP系列7000T、9000T、10000T超大型压铸机、NE
XT2系列两板式压铸机及HPM半固态镁合金注射成型机等压铸机产品矩阵，有望受益于新能源汽车、3C及人形机器人轻量化
需求，我们认为半固态镁合金注射成型机也有望打开成长空间。
盈利预测与估值
考虑汇兑损失影响，以及海外投入带动费用提升，我们下调2026/2027年盈利预测12%/5%至7.85/9.43亿元，当前股价
对应2026/2027年11.65x/9.70xP/E。由于公司业绩低于预期，我们下调目标价13.8%至25元，保持跑赢行业评级不变，对
应2026/2027年14.92x/12.43xP/E，潜在涨幅28%。
风险
行业竞争加剧风险，汇兑损失风险，海外份额提升不及预期。
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2026-06-14│伊之密(300415)动态跟踪：镁铝价差持续，公司新产品有望更快推广 │东方证券 │买入
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镁铝价差持续，有望推动公司新设备推广。受地缘冲突影响，今年以来铝价格处于高位，而镁价格仍处于较低水平，
向前看，我们预计受损产能恢复仍需时间，且镁材料的自主可控性较强，我们认为镁铝的价差仍将继续保持，有望推动镁
合金在汽车3C等领域的渗透和应用，进而推动伊之密的镁合金设备需求增长。
电动化趋势下，镁合金替代有望加速。相比于铝合金，镁合金具有轻量化优势，强度重量比更为优秀，有望降低汽车
重量和相应能耗、电子产品重量、航空航天零部件的重量。对于新能源汽车和飞机，减轻重量有利于降低能耗、提升续航
。在全球油价处于高位、镁铝价差持续的背景下，我们预计电动化趋势将持续，镁合金的替代也有望加速。
传统压铸方式有难度，公司半固态镁合金设备性能更好，有望获得更高份额。传统镁合金采用压铸方式，在安全环保
能耗和成品率方面仍存在一定问题，而伊之密推出的半固态镁合金设备产品性能更成熟，在模具寿命、热疲劳裂纹控制和
安全性有显著优势，有望获得更高市占率。公司推出半固态镁合金注射成型机，在下游验证了高合格率、低能耗、高稼动
率等特性，其中能耗较传统镁合金高压压铸可降低33.7%、孔隙率低至0.05%（传统压铸约5%）。我们预计随着镁合金的进
一步普及，公司有望获得更高的市场份额。
我们认为公司推出的半固态镁合金设备有望助力镁合金渗透率提升，并有望获得更高市场份额。我们根据公司2025年
营收上调收入预测，根据产品和海外推广情况上调期间费用率预测。预测公司2026-2028年归母净利润8.04/9.87/11.81亿
元（前值2026/2027年分别为9.07/11.01），参考可比公司估值，给予2026年16xPE，对应目标价为27.52元，维持买入评
级。
风险提示
宏观经济波动导致的业绩下滑风险，产能释放节奏不及预期的风险，镁合金设备发展不及预期的风险，行业竞争加剧
的风险，主要原材料价格波动风险。
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2026-05-19│伊之密(300415)2025年业绩稳健增长，三大主业全线突破，全球化布局深化 │国信证券 │增持
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2025年营业收入同比增长19.46%，归母净利润同比增长16.58%。2025年公司实现营收60.48亿元，同比增长19.46%；
归母净利润7.09亿元，同比增长16.58%，主要系行业景气度企稳回升，公司运营效率提升，新产品不断推出带动市场份额
提升所致。单季度看，2025年第四季度实现营收17.43亿元，同比增长130.03%，归母净利润1.44亿元，同比增长22.76%；
2026年第一季度实现营收12.96亿元，同比增长9.22%，归母净利润1.35亿元，同比增长2.02%。盈利能力方面，2025年公
司毛利率为31.70%，同比下滑0.46个百分点，净利率为11.72%，同比下滑0.25个百分点；2026年第一季度毛利率为32.57%
，同比下滑0.12个百分点，净利率为10.42%，同比提升0.98个百分点。费用率方面，2025年公司销售/管理/研发/财务费
用率分别为8.46%/5.19%/4.55%/0.86%，同比变动-0.07/-0.02/-0.31/+0.15个百分点，其中研发费用率下降主要系收入规
模扩大所致，财务费用率上升主要系利息支出及汇兑损失增加所致。
三大产品线协同增长，全球化战略加速落地。2025年注塑机销售收入43.16亿元，同比增长21.39%，主要系行业景气
度回暖及公司竞争力强化；压铸机销售收入11.89亿元，同比增长33.06%，主要系H系列与LEAP系列新产品销量快速提升，
以及半固态镁合金注射成型机订单快速增长；橡胶机销售收入2.97亿元，同比增长34.02%，主要系海外经营情况良好且订
单饱满。公司在超大型压铸机领域成功交付LEAP9000、LEAP10000系列，并在微型精密注塑领域推出FF30M微型精密医疗专
用注塑机，产品矩阵持续完善。
研发投入持续加码，全球化产能布局加速推进。2025年公司研发费用为2.75亿元，同比增长11.92%，报告期内获得64
项专利，其中发明专利20项、实用新型专利42项；2026年第一季度研发费用为0.68亿元，同比增长7.76%。全球化布局方
面，公司在国内已形成多基地协同发展的生产格局，浙江南浔建设的华东生产基地一期已经封顶，预计2026年可投入使用
；公司在海外已设立12个子公司、86个服务网点，未来海外份额有望持续提升。
投资建议：公司是国内领先的模压成型设备供应商，注塑机有望持续受益国内份额提升及出口拉动，压铸机受益中高
端LEAP系列带来竞争力强化，镁合金注射产品受益轻量化趋势有望加速突破。我们上调2026年-2027年归母净利润分别为8
.36/9.87亿元（前值为7.98/8.95亿元），新增2028年预测11.62亿元，对应PE15/13/11倍，维持“优于大市”评级。
风险提示：行业竞争加剧；客户突破不及预期；新产品拓展不及预期。
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2026-05-08│伊之密(300415)点评报告：业绩符合预期，周期与成长共振驱动增长 │浙商证券 │买入
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事件：4月16日，公司发布2025年年度报告、2026年第一季度报告。
2025年归母净利润同比增长约16.58%，2026Q1同比增长约2.02%2025年公司实现营业收入60.48亿元，同比增长19.46%
；归母净利润7.09亿元，同比增长16.58%；扣非归母净利润6.96亿元，同比增长17.71%。拆分来看，注塑机销售收入43.1
6亿元，占总销售额的71.36%，同比增长21.39%，主要系行业景气度回暖的情况下，不断提升运营效率，加大销售力度，
整体竞争力进一步强化。压铸机销售收入11.89亿元，占总销售额的19.66%，同比增长33.06%。主要系公司于2023年推出
新产品后，HII系列与LEAP系列产品销售量快速提升；半固态镁合金注射成型机在下半年订单快速增长带动压铸机销售增
加。橡胶机销售收入2.97亿元，占总销售额的4.92%，同比增长34.02%。主要系橡胶机事业部海外经营情况良好，订单饱
满。
2026年一季度公司实现营业收入12.96亿元，同比增长9.22%，环比下降25.60%；归母净利润1.35亿元，同比增长2.02
%，环比下降6.41%；扣非归母净利润1.30亿元，同比增长3.68%，环比下降7.42%。
盈利能力持续提升，2026Q1销售毛利率、净利率环比+1.28、+2.58pct盈利能力：2025年销售毛利率、净利率分别约3
1.71%、11.75%，同比下降0.24、0.66pct。其中，注塑机毛利率31.10%，同比下降0.68pct；压铸机毛利率31.26%，同比
增长2.25pct；橡胶注射机毛利率40.76%，同比增长0.51pct。2026年一季度销售毛利率32.58%，同比增长1.94pct，环比
增长1.28pct；销售净利率10.35%，同比减少1.17pct，环比增长2.58pct。
费用端：2025年期间费用率19.06%，同比下降0.25pct。其中，销售、管理、研发、财务费用率分别约8.47%、5.19%
、4.55%、0.86%，分别同比-0.07、-0.02、-0.31、+0.15pct。2026年一季度期间费用率21.84%，同比增长2.97pct。
注塑机周期景气度企稳回升，全球化战略提速+镁合金设备放量打开增量空间注塑机:2025年受益新能源汽车、电子电
器、家电、医疗、包装、物流及日用品等下游行业持续发展，注塑机行业总体延续稳步发展态势。公司在注塑机技术方面
有着深厚的积累和创新能力,不断推出新产品和技术升级，以满足客户不断变化的需求。通过推出流量机型，加大开拓中
高端市场，叠加不断提升运营效率，竞争力进一步提升，实现市占率进一步提升。
压铸机：镁合金半固态注射成型技术是一种新型、先进的工艺方法，与传统的压铸成形相比，具有成型温度低，模具
寿命长，改善生产条件和环境，提高铸件质量等优点，是一种节能安全的绿色制造技术，广泛应用于电子、新能源汽车等
领域。公司于2024年成功交付3200T半固态镁合金注射成型机，2025年7月16日上海国际压铸展现场，公司向星源卓镁成功
交付UN6600MGIIPlus半固态镁合金注射成型机，同步推出“半固态镁合金研产全链服务”。半固态镁合金注射成型机在25
H2订单快速增长带动压铸机销售增加。
海外拓展：公司积极布局海外市场，通过现有的海外销售网络，进一步拓展现有市场份额。全球化战略加速落地，公
司在销售、研发、管理上投入更多的人力资源，公司的市场竞争力显著提升。公司在印度等重要市场实施本土化投资及经
营，加大产品的直销力度及售后服务能力，提升国际市场竞争力。巩固现有国际市场，开拓有潜力的新市场，全面打造伊
之密品牌国际化形象。目前，公司已在海外12个国家和地区设立子公司，86个服务网点深入运营。
盈利预测与估值：看好公司技术领先和全球服务为双轮的价值创造体系预计2026-2028年归母净利润约8.15、9.58、1
0.97亿，同比增长15%、18%、14%，CAGR=16%，对应PE为15、12、11倍，维持“买入”评级。
风险提示：
1）制造业复苏不及预期；2）研发与技术突破不及预期；3）原材料价格上涨。
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2026-05-07│伊之密(300415)压铸机业务表现亮眼，持续强化全球化布局战略 │江海证券 │买入
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事件：
公司发布2025年年报及2026年一季报。2025年，公司实现营业收入60.48亿元，同比+19.46%；归母净利润7.09亿元，
同比+16.58%。2026年一季度，公司实现营业收入12.96亿元，同比+9.22%；归母净利润1.35亿元，同比+2.02%，利润端增
速低于收入端增速，主要系汇兑损失影响。
投资要点：
2025年公司业绩实现稳健增长，压铸机业务表现亮眼。2025年，公司营收和归母净利润均实现双位数增长，其中2025
Q4营收为17.43亿元，同比+25.40%、归母净利润为1.44亿元，同比+13.28%。受益于下游市场需求释放，带动行业景气度
企稳回升，公司规模效应与经营效率显著提升；同时公司加大对海外市场的开拓力度，进一步提升其市场占有率，叠加半
固态镁合金设备订单加速释放，共同助推业绩稳健增长。分业务来看，注塑机：销售收入为43.16亿元，同比+21.39%，占
总销售额的71.36%，销售毛利率为31.10%；压铸机：销售收入为11.89亿元，同比+33.06%，占总销售额的19.66%，销售毛
利率为31.26%；橡胶机：销售收入2.97亿元，同比+34.02%，占总销售额的4.92%，销售毛利率为40.76%。其中，作为公司
第二大业务板块的压铸机表现尤为亮眼，收入占比较2024年提升2.01个百分点。主要得益于公司HII、LEAP系列产品销量
快速攀升，叠加下半年半固态镁合金注射成型机订单迎来快速增长，拉动板块收入大幅提升。
2025年公司费用端把控见成效，期间费用率下降0.26个百分点。2025年公司期间费用率为19.06%，较2024年同期下降
0.26个百分点。其中，销售费用率为8.46%，较2024年同期下降0.08个百分点；管理费用率为5.20%，较2024年同期下降0.
01个百分点；研发费用率为4.55%，较2024年同期下降0.31个百分点；财务费用率为0.86%，较2024年同期上升0.15个百分
点。2026Q1，公司期间费用率为21.81%，较2025年同期显著上升2.93个百分点，主要系人民币升值产生汇兑损失所致。
坚持推进研发端投入，持续强化全球化布局战略。公司作为注塑机、压铸机领域领先企业，始终坚持以市场需求为导
向，推进在技术创新和产品迭代升级上的研发投入。2025年公司研发费用为2.75亿元，同比+11.92%；2026Q1研发费用为0
.68亿元，同比+7.76%。2025年报告期内，公司获得64项专利，其中20项发明授权专利、42项实用新型专利和2项外观专利
。全球化布局方面，公司在国内已形成顺德高黎、五沙、苏州吴江等多基地协同发展的生产格局，其中公司在浙江南浔建
设的华东生产基地一期已经封顶，预计2026年可投入使用。公司在美国俄亥俄工厂及北美技术中心将持续承担HPM产品制
造、技术展示、培训服务及仓储支持等功能，印度古吉拉特邦工厂则进一步强化公司对海外市场的本地化交付与服务能力
，并通过海外销售网络、强化战略性市场开发力度和服务能力，提升国际市场竞争力，为公司长期稳健发展奠定坚实基础
。
估值和投资建议：我们认为，在坚持技术创新、拓宽产品品类，持续优化产品品质与服务能力，稳步提升运营效率，
并强化全球化战略布局的背景下，公司业绩有望保持稳健增长。预计公司2026-2028年营业收入分别为72.33/88.82/104.1
2亿元，归母净利润分别为8.52/11.56/12.85亿元，EPS分别为1.82/2.47/2.74。对应当前股价23.97元，PE分别为13/10/9
倍。维持“买入”评级。
风险提示：下游行业景气度下降，市场竞争加剧，设备更新政策落地进程放缓，新产品的推广应用不及预期，新产业
的规模化进程放缓，国际贸易摩擦加剧等风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：32家
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2026-10-27│伊之密(300415)2026年10月27日投资者关系活动主要内容
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1、问：请简单介绍一下公司2026年前三季度的经营情况？
答：2026年第三季度，公司实现营业总收入为159,543.29万元，同比增长2.31%，归属于上市公司股东的净利润为14,
487.19万元，同比下降34.05%，公司前三季度实现营业总收入为469,783.32万元，同比增长9.11%；归属于上市公司股东
的净利润为46,517.50万元，同比下降17.56%。2026年前三季度，国内制造业生产总体保持平稳。随着大规模设备更新、
数字化转型及绿色低碳改造持续推进，制造业向高端化、智能化、绿色化升级的趋势进一步显现，为高端装备制造行业带
来新的发展机遇。新能源汽车产业保持增长态势，市场渗透率持续提升，汽车出口保持较快增长，带动汽车轻量化、精密
化及一体化成型技术的应用需求，为大型化、精密化、节能化的注塑装备及压铸装备提供了结构性发展空间。与此同时，
受制造业投资需求偏弱、汽车行业整体产销承压等因素影响，部分下游行业设备采购需求趋于谨慎，汽车、家电、包装及
橡塑制品等传统下游市场需求呈现分化态势，行业竞争进一步加剧，公司所处行业盈利能力面临一定压力。
面对复杂多变的市场环境，公司坚持“技术更进一步”的品牌主张，围绕“数智高效、全球运营、绿色发展”三大战
略方向，持续加大技术研发和产品创新力度，加快推进注塑机、压铸机等核心产品向高端化、智能化、绿色化升级。同时
，公司持续深化精益生产和供应链管理，加强成本费用管控，积极应对市场竞争、原材料价格及汇率波动等挑战，并依托
全球生产、营销和服务网络，持续提升海外市场开拓、本地化交付及客户服务能力。
报告期内，公司营业总收入保持增长，但受汇兑损失、竞争加剧等因素的影响，归属于上市公司股东的净利润同比有
所下降，经营业绩呈现收入增长与盈利承压并存的特点。公司将持续优化产品结构和经营管理，提升运营效率和盈利质量
，不断增强综合竞争力和可持续发展能力。
2、问：请简单介绍下公司目前的下游行业的景气度？
答：公司下游应用领域较为广泛，主要涵盖汽车、3C 电子、家用电器、包装、医疗及日用品等行业。目前，各下游
行业景气度呈现结构性分化态势。
其中，汽车行业整体产销有所承压，但新能源汽车渗透率持续提升，汽车出口保持较快增长，为大型压铸机、注塑机
及半固态镁合金成型设备带来结构性发展机遇；
3C 电子行业受技术创新及产品升级带动，对精密化、高端化成型设备的需求持续释放；家电行业受终端消费需求变
化等因素影响，短期景气度有所波动；
包装、医疗及日用品等行业需求总体相对稳定。
公司将持续关注下游行业发展趋势，积极把握结构性市场机遇，通过技术创新、产品升级及全球化布局，不断提升市
场竞争力。
3、问：公司半固态镁合金设备的情况？
答：公司半固态镁合金注射成型机产品是专为满足新能汽车高性能、轻量化镁合金铸件而设计的智能装备，产品采用
了压铸和注塑工艺合二为一的“一体化”成型方式，模具和成型材料与压铸工艺相似，工艺过程则接近于注塑成型。整机
采用高速开合模技术、传感测控、实时控制等先进技术，具有远程监控、信息储存与记忆、安全密匙及自动报警等功能，
是集材料技术、自动控制技术、互联网技术、液压控制、机械设计为一体的高端智能装备，主要应用于生产新能源汽车用
大型关键零部件，如新能源汽车的电机零件与中控仪表板横梁等。
随着新能源汽车如火如荼的推广，高精度 3C产品、户外运动产品、医疗保健产品引发的新消费浪潮及节能减排、绿
色发展的实际需求，镁合金轻量化零件越来越频繁的出现在大众视野，而镁合金半固态注射成型工艺因其优良的性能和安
全环保得到了越来越多的关注和应用。公司会积极把握新的市场机遇，更好的满足行业及客户新的需求。
4、问：公司近年来市场份额的变化情况？
答：近年来，公司始终聚焦模压成型装备主业，坚持以技术创新和产品升级为核心驱动力，持续完善产品矩阵，积极
拓展国内外市场，整体市场竞争力不断增强，市场份额呈稳步提升趋势。在注塑机领域，公司持续保持国内行业领先地位
。近年来，公司通过持续推进产品技术创新、丰富产品系列及优化客户结构，不断提升产品竞争力和市场认可度，在行业
竞争日趋激烈的背景下，持续拓展汽车、家电、3C 电子、包装等下游应用领域，进一步巩固行业竞争优势。
在压铸机领域，公司近年来持续加大研发投入，积极把握新能源汽车轻量化、一体化压铸以及镁合金材料应用等市场
机遇，不断完善大型压铸机、半固态镁合金注射成型机等产品布局。随着大型压铸机、半固态镁合金注射成型机等高端产
品的持续推广，公司在相关细分市场的竞争力进一步增强。
在海外市场方面，公司持续推进全球化战略，不断完善海外生产、营销及服务网络，积极提升本地化交付和客户服务
能力。公司依托全球化布局，持续开拓重点区域市场，提升品牌国际影响力，为未来市场份额提升提供有力支撑。
总体来看，公司近年来注塑机业务保持行业领先地位，压铸机业务持续拓展高端市场，海外业务规模不断扩大。未来
，公司将继续围绕“数智高效、全球运营、绿色发展”三大战略方向，坚持技术创新和产品升级，持续提升产品性能、交
付能力及服务水平，积极把握国内外市场发展机遇，进一步巩固和提升公司的市场竞争地位。
5、问：请简单介绍下公司前三季度的外销收入情况，以及公司对未来海外市场的预期？
答：海外市场一直是公司长期重点发展的战略方向之一。2026年前三季度，公司的外销收入保持平稳增长。近年来，
公司持续完善海外营销网络、售后服务体系和本地化运营能力。随着全球制造业投资持续推进，以及海外客户对中国高端
装备认可度不断提升，公司有望在更多细分市场和区域取得更深层次突破。截止目前，公司已在印度设立工厂、并成立德
国研发中心、巴西服务中心、越南服务中心等，海外市场布局不断扩大，公司将进一步拓展海外市场，增强全球运营能力
，提高海外市场份额。
未来，公司将继续把海外市场作为重要增长方向，进一步深化重点区域的本地化经营，持续完善海外生产、销售和服
务网络，提升产品竞争力、客户响应效率及品牌影响力。同时，公司将积极开拓欧洲、美洲、亚洲等重点市场及其他潜力
市场，推动海外收入规模和占比稳步提升。
6、问：公司如何看待注塑机、压铸机行业未来的发展？
答：注塑机、压铸机行业的发展与宏观经济、制造业固定资产投资及下游客户扩产节奏密切相关，短期具有一定周期
性，但从中长期来看，随着制造业向高端化、智能化、绿色化转型，行业仍具备较好的发展空间。
注塑机下游覆盖汽车、3C电子、家用电器、包装、医疗、日用品等众多领域，市场需求相对分散。未来，新能源汽车
、精密电子、医疗及高端包装等行业的发展，以及大规模设备更新、节能降耗和自动化改造需求，有望为行业带来新的增
长动力。同时，客户对设备精度、稳定性、能耗及智能化水平的要求不断提高，全电动注塑机、两板式注塑机、高端专用
机及智能成型解决方案将成为重要发展方向，国产设备在中高端市场及海外市场的竞争力也有望进一步提升。
压铸机行业与汽车产业关联度较高。新能源汽车轻量化、一体化压铸以及铝合金、镁合金等轻量化材料应用的持续推
进，将带动大型、超大型压铸装备及自动化单元需求增长。未来行业竞争将由单一设备竞争逐步转向装备、工艺、模具、
自动化及服务等综合解决方案能力的竞争。
公司对注塑机、压铸机行业的中长期发展保持积极态度，同时密切关注下游投资波动、市场竞争加剧及国际贸易环境
变化等因素。公司将持续加强技术研发、产品升级和全球化布局，不断提升综合竞争力。
7、问：公司对 2027 年发展的展望？
答：展望 2027 年，公司对未来发展保持积极态度。随着制造业设备更新、智能化升级以及新能源汽车轻量化发展持
续推进，高端注塑装备、大型压铸装备及半固态镁合金成型设备有望迎来更多市场机遇。公司将继续围绕“数智高效、全
球运营、绿色发展”三大战略方向，持续加强技术研发和产品创新，积极拓展高端市场，提升核心产品竞争力。同时，公
司将进一步深化全球化布局，完善海外生产、销售及服务体系，提升海外市场份额，并通过精益生产、成本管控及运营效
率提升，持续改善经营质量，积极推动公司业务稳健发展。
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参与调研机构：1家
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2026-09-15│伊之密(300415)2026年9月15日投资者关系活动主要内容
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1、问：镁铝合金轻量化在特斯拉以及国内人形机器人占比如何，公司有没有信心通过自身行业领先的半固态镁合金
技术切入人形机器人领域，打造新的增长曲线？
答：尊敬的投资者，您好。公司持续推动半固态镁合金成型技术向新兴领域拓展。公司看好相关产业发展带来的轻量
化需求，将充分发挥在半固态镁合金成型装备、工艺及产业化应用方面积累的技术优势，积极推进与产业链客户的合作及
应用拓展，争取将新兴应用领域培育成为新的业务增长点。感谢您的关注。
2、问：今年准备投产的项目有哪些？
答：尊敬的投资者，您好。目前，公司正积极推进浙江南浔工厂项目建设，预计于 2026年底前逐步投入使用。项目
投入使用后，将进一步完善公司华东区域产能布局，提升中大型装备的生产制造及客户交付能力。其他相关建设项目，公
司将根据整体经营规划、市场需求及项目建设进度稳步推进，具体情况请以公司正式披露的信息为准。感谢您的关注。
3、问：美布两油双双破百！中东冲突全面升级，对公司经营造成哪些不利影响？
答：尊敬的投资者，您好。公司主要从事注塑机、压铸机、橡胶机等模压成型装备的研发、生产和销售，原油并非公
司主要生产原材料，因此油价上涨对公司生产成本的直接影响相对有限。公司将持续关注相关市场变化，加强供应链管理
、成本管控及全球化运营能力，积极应对外部环境变化。感谢您的关注。
4、问：公司准备何时披露 2026 年第三季度业绩预告？
答：尊敬的投资者，您好。公司将严格按照相关法律法规及监管要求履行信息披露义务，2026年第三季度具体经营及
业绩情况请关注公司后续披露的第三季度报告。感谢您的关注。
5、问：南浔工厂具体的投产时间披露一下？
答：尊敬的投资者，您好。公司南浔工厂预计 2026年底前逐步投入使用，具体投产日期请关注公司官方信息。感谢
您的关注。6、
问：董事长先生，南浔基地具体投入使用时间大概在什么时间？答：尊敬的投资者，您好。公司南浔工厂预计 2026
年底前逐步投入使用，具体投产日期请关注公司官方信息。感谢您的关注。
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参与调研机构：34家
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2026-08-25│伊之密(300415)2026年8月25日投资者关系活动主要内容
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伊之密于2026年8月25日举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有泰信基金管理有限公司，上市公司接待人员有
董事会秘书 肖德银。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-08-25/1225500658.PDF
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