价值分析☆ ◇300455 航天智装 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-01-11
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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6月内               1              1              0              0              0              2
1年内               1              1              0              0              0              2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2020年│    2021年│    2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元)        │      0.22│      0.16│      0.12│      0.15│      0.21│      0.27│
│每股净资产(元)      │      2.17│      2.29│      2.38│      2.52│      2.67│      2.84│
│净资产收益率%       │      9.91│      6.88│      5.05│      6.20│      7.75│      9.20│
│归母净利润(百万元)  │    154.62│    112.88│     86.30│    110.50│    147.50│    189.00│
│营业收入(百万元)    │   1135.17│   1288.31│   1348.04│   1660.00│   2081.50│   2662.00│
│营业利润(百万元)    │    179.11│    136.72│    103.17│    130.50│    174.50│    223.50│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2023EPS    2024EPS    2025EPS       研究机构
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2024-01-11     增持       首次              ---       0.15       0.20       0.23       招商证券
2024-01-02     买入       首次              ---       0.15       0.22       0.30       申万宏源
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-01-11│航天智装(300455)稀缺的宇航级控制系统标的，卫星互联网扬帆起航                      
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    盈利预测：预测2023-2025年公司归母净利润分别为1.10亿、1.40亿和1.66亿元，对应估值71/58/47倍， 
首次覆盖，给予“增持”评级。                                                                    

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  2024-01-02│航天智装(300455)星耀强国之卫星系列报告六：星地两端产品谱系丰富，三线齐驱有望带动业
            │绩高增                                                                            
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    首次覆盖并给予“买入”评级。公司作为航天装备配套、核工业以及铁路交通检测核心企业，受益于下游
多应用领域需求释放，此外，随着募投项目陆续投产，公司营收规模以及盈利能力有望持续提升。我们预计公
司2023-2025年归母净利润分别为1.11、1.55、2.12亿元，当前股价对应2023-25年PE分别为78/55/40倍。选取
相关的代表性公司臻镭科技（星载配套芯片）、中国卫通（卫星通信运营）、天银机电（星敏感器）、中国卫
星（卫星整装）、航天晨光（核工业配套设备）进行对比，2023-25年行业平均PE分别为94/66/50倍，公司202
4年PE低于行业平均水平。考虑到公司航天业务快速发展，三线业务齐驱，外部需求旺盛叠加公司募投产能释 
放，未来业绩有望实现快速增长，因此首次覆盖，给予“买入”评级。                                  

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