价值分析☆ ◇300457 赢合科技 更新日期：2024-06-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-06-01
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 2 1 0 0 0 3
3月内 2 1 0 0 0 3
6月内 2 1 0 0 0 3
1年内 2 1 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.48│ 0.75│ 0.85│ 1.62│ 2.07│ 2.50│
│每股净资产(元) │ 8.50│ 8.85│ 9.51│ 11.01│ 12.93│ 15.27│
│净资产收益率% │ 5.64│ 8.48│ 8.97│ 13.97│ 14.28│ 13.90│
│归母净利润(百万元) │ 311.39│ 487.42│ 553.80│ 1053.16│ 1342.74│ 1624.84│
│营业收入(百万元) │ 5201.62│ 9019.82│ 9749.79│ 12202.01│ 14967.23│ 17807.27│
│营业利润(百万元) │ 279.09│ 550.92│ 1119.80│ 1936.33│ 2477.67│ 2980.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-06-01 买入 维持 --- 1.76 2.42 2.98 浙商证券
2024-05-04 增持 首次 --- 1.42 1.83 2.27 中泰证券
2024-05-03 买入 调高 --- 1.69 1.96 2.25 光大证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-06-01│赢合科技(300457)更新报告：斯科尔收入利润高增，海外市场持续拓张
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维持盈利预测，维持“买入”评级。公司是锂电设备龙头公司，电子烟品牌在欧洲及其他国家享有美誉。
我们维持公司24-25年盈利预测，预计24-25年归母净利润为11.42、15.71亿元，新增2026年归母净利润预测为
19.38亿元，对应EPS为1.76、2.42、2.98元/股，当前股价对应的PE分别为10、7、6倍。维持“买入”评级。
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2024-05-04│赢合科技(300457)锂电设备龙头，固态电池设备及电子烟业务持续受益
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首次覆盖，给予“增持”评级。公司是国内锂电设备龙头，依托先发优势布局固态电池设备，有望充分受
益新技术发展，同时电子烟业务亦持续获得快速发展。预计公司2024-2026年归母净利润为9.22、11.87、14.7
5亿，对应的PE分别为12、9、7倍。
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2024-05-03│赢合科技(300457)2023年年报及2024年一季报点评：斯科尔电子烟业绩持续亮眼，锂电设备静
│待拐点
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盈利预测、估值与评级：维持公司24年归母净利润预测为10.96亿元，考虑产品结构变化或致盈利能力回
落，下调25年归母净利润预测14.6%至12.70亿元，新增26年归母净利润预测14.62亿元，当前股价对应PE为10/
8/7x。公司斯科尔子公司业务快速发展，已成为公司利润主要来源，电子烟业务业绩持续亮眼，24年一季报披
露后业绩确定性增强，估值位于底部区间，上调至“买入”评级。
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