价值分析☆ ◇300470 中密控股 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-11-03
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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6月内               3              0              0              0              0              3
1年内              12              0              0              0              0             12
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2020年│    2021年│    2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元)        │      1.07│      1.38│      1.49│      1.71│      2.05│      2.44│
│每股净资产(元)      │      7.77│     10.84│     11.46│     12.98│     14.79│     16.92│
│净资产收益率%       │     13.80│     12.74│     12.96│     13.19│     13.85│     14.43│
│归母净利润(百万元)  │    210.94│    287.46│    309.29│    356.36│    426.63│    507.68│
│营业收入(百万元)    │    924.31│   1131.59│   1214.68│   1404.69│   1626.49│   1887.15│
│营业利润(百万元)    │    239.12│    332.04│    356.21│    409.35│    489.98│    583.05│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2023EPS    2024EPS    2025EPS       研究机构
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2023-11-03     买入       维持              ---       1.63       1.97       2.40       国信证券
2023-10-26     买入       维持             48.6       1.80       2.15       2.53       华泰证券
2023-10-26     买入       维持              ---       1.71       2.03       2.39       西南证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2023-11-03│国信证券-中密控股(300470)2023年三季报点评：国际业务保持高速增长，盈利能力有望企稳 
            │回升-231103                                                                       
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    投资建议：考虑到宏观经济形式以及前三季度增量业务占比较高，我们小幅下调2023-25年归母净利润至3
.40/4.10/4.99亿元（前值为3.61/4.39/5.25），对应PE24/20/17倍，维持“买入”评级。                 

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  2023-10-26│中密控股(300470)布局“大密封”，产能积极扩张                                      
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    Q3单季度营收同比+13.3%，维持“买入”评级                                                    
    2023年前三季度，公司共实现营业收入9.89亿元，同比+9.3%；归母净利润2.48亿元，同比+3.9%；扣非归
母净利润2.23亿元，同比+1.1%。其中Q3单季度，实现营业收入3.76亿元，同比+13.3%；归母净利润0.87亿元 
，同比-1.3%；扣非归母净利润0.80亿元，同比-1.5%。公司产能积极扩张，积极增加对智能制造等项目支出。
我们预计23-25年归母净利润分别为3.74、4.48、5.26亿元，对应PE为21、18、15倍。可比公司2023年Wind一 
致预期PE均值为25倍，考虑国际市场业绩积极持续拓展，给予公司23年27倍PE，给予目标价48.60（前值52.20
）元，维持“买入”评级。                                                                        

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  2023-10-26│中密控股(300470)2023年三季报点评：Q3营收稳定增长，利润同比降幅收窄                
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    盈利预测与投资建议：预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.6、4.2、5.0亿元，未来三年归母净利润
复合增速为17.2%，维持“买入”评级。                                                             

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