价值分析☆ ◇300481 濮阳惠成 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-25
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 2 0 0 0 2
6月内 0 3 0 0 0 3
1年内 2 4 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.85│ 1.42│ 0.79│ 0.83│ 0.99│ 1.11│
│每股净资产(元) │ 6.74│ 7.83│ 8.25│ 8.65│ 9.22│ 9.88│
│净资产收益率% │ 12.67│ 18.20│ 9.61│ 9.56│ 10.74│ 11.19│
│归母净利润(百万元) │ 252.67│ 422.30│ 235.12│ 245.00│ 294.33│ 329.67│
│营业收入(百万元) │ 1393.26│ 1596.93│ 1379.20│ 1517.33│ 1668.67│ 1872.67│
│营业利润(百万元) │ 290.90│ 484.63│ 265.27│ 278.67│ 333.33│ 373.33│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-25 增持 维持 --- 0.72 0.89 0.96 中原证券
2024-09-03 增持 调低 --- 0.76 0.88 0.95 中原证券
2024-06-05 增持 首次 --- 1.01 1.21 1.42 东北证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-25│濮阳惠成(300481)公司点评报告：三季度收入环比增长，合资设立公司研发特种酚新材料
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盈利能力与投资建议：考虑到公司是国内顺酐类衍生物龙头，同时设立新公司研发特种酚新材料为公司未
来业绩创造潜在增长点等因素，我们维持“增持”评级，预计公司2024-2026年营业收入为14.73/15.34/16.73
亿元，净利润为2.13/2.63/2.85亿元，对应的EPS为0.72/0.89/0.96元，对应的PE为21.95/17.80/16.41倍。
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2024-09-03│濮阳惠成(300481)公司点评报告：上半年公司业绩承压，成本上升导致毛利率下降
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盈利能力与投资建议：考虑到原材料价格上涨对毛利率对公司盈利能力影响较大和在建项目延期至2024年
12月投产，我们下调公司评级为“增持”，同时下调盈利预测。我们预计公司2024-2026年营业收入为14.73/1
5.34/16.73亿元，净利润为2.23/2.60/2.82亿元，对应的EPS为0.76/0.88/0.95元，对应的PE为15.78/13.57/1
2.50倍。
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2024-06-05│濮阳惠成(300481)产能稳步扩张+或受益四氢苯酐价格上行
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首次覆盖，给予“增持”评级。预计2024年~2026年营收为16/19/23亿元，同比增长16%/21%/17%，归母净
利润为3.0/3.6/4.2亿元，同比增长27%/20%/17%，对应PE为16/13/11倍。
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