研报评级☆ ◇300488 恒锋工具 更新日期：2026-08-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-12│恒锋工具(300488)2026年5月12日投资者关系活动主要内容
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本次业绩说明会未有投资者提出问题。
2025 年，面对复杂多变的外部环境，公司持续聚焦主业发展，深化经营管理，以技术创新为核心驱动，积极拓展国
内外市场，公司精密复杂刃量具、精密高效刀具主销产品订单持续增长。2025 年，公司实现营业总收入 7.13 亿元，比
上年同期增长 17.23%；实现归属于上市公司股东的净利润 1.69 亿元,比上年同期增长 31.09%；实现归属于上市公司股
东的扣除非经常性损益的净利润 1.40 亿元，比上年同期增长 34.89%。本报告期净利润同比增长的主要原因为：1、得益
于公司技术研发的持续投入与市场需求的精准把握，新产品、新技术成为利润增长核心驱动力，进一步巩固了公司在行业
内的领先地位；2、报告期内，公司以高端市场为目标，以自身技术储备为基础，持续推进产品与服务相融合。通过跟踪
刀具使用寿命、切削效率提升、加工工艺和加工质量提升、新产品同步开发等举措，为客户持续的提供产品销售+服务，
增强了客户粘性；3、公司可转债募投项目“年产150 万件精密刃量具高端化、智能化、绿色化先进制造项目”设备陆续
到位，释放部分产能，保障快速交货，抢占市场，持续提升市场份额。
公司未来经营可能面临的主要风险及公司未来发展的展望详见公司在《2025 年度报告》第三节“管理层讨论与分析
”之“十一、公司未来发展的展望”部分详细描述。
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参与调研机构：3家
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2026-05-08│日发精机(300488)2026年5月8日投资者关系活动主要内容
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简单叙述公司基本情况和发展历程。
问题一、请介绍下公司主要产品及相关应用领域？
答：公司的产品主要包括精密复杂刃量具和精密高效刀具两大类，精密复杂刃量具细分为拉削刀具、冷挤压成型刀具
、精密量具、齿轮刀具四大系列，精密高效刀具细分为铣削刀具、钻削刀具、丝锥三大系列。公司产品主要应用于汽车零
部件、航空航天、工程机械、电站设备、智能驱动、船舶、钢结构工程、风电设备、高端装备、轨道交通等领域。
问题二、请介绍下公司主要产品下游业务领域占比？
答：公司产品在汽车零部件领域占比 50%-60%(包含新能源乘用车、燃油乘用车、商用车)；智能驱动、高端装备等精
密机械领域占比约 10%-15%；航空航天、电站设备及风电设备领域占比约 10%-15%；船舶、钢结构及轨道交通领域占比约
10%。
问题三、公司主要产品国内外竞争对手有哪些？
答：公司主要产品拉削刀具、齿轮刀具主要是国外竞争对手，如日本不二越株式会社、美国格里森公司等，国内主要
有汉江工具；花键量具公司是国内行业龙头企业，国家标准制定主导单位，占有领先地位；冷挤压成型刀具国外主要竞争
对手是日本不二越株式会社；丝锥国外主要竞争对手是日本 OSG 株式会社,以上国外竞争对手都是国际大型刀具企业。
问题四、2025 年度原材料涨价对公司的影响及公司产品涨价情况？
答：2025 年以来，随着主要原料碳化钨及钴粉价格大幅上涨，公司原材料高性能高速钢和硬质合金采购成本持续上
涨，尤其是硬质合金材料，为应对原材料成本上升，公司于 2025 年 9月发布了《关于产品价格调整的通知》，根据不同
产品，涨价幅度 10%-30%，此后随着原材料价格继续上涨，因公司主要产品精密复杂刃量具以小批量、定制化为主，公司
根据原材料最新采购价格采取一订单一定价的调整策略，不再发布统一的涨价通知。面对原材料价格不断上涨，公司实时
关注原材料市场价格波动，适时通过长期协议锁定原材料采购价格及适时提高产品销售价格的方式降低原材料涨价带来的
成本上升风险，原材料涨价对公司经营业绩不产生重大不利影响。
问题五、介绍下公司产品在燃气轮机行业应用情况？
答：公司已在轮槽拉刀、轮槽铣刀、叶根铣刀等领域形成核心技术积累，已基本实现进口替代，产品在精度、寿命、
稳定性上全面达到国际水平，是国内能源装备（汽轮机/燃气轮机）轮槽加工主流供应商，产品可满足汽轮机转子轮槽、
叶根等关键零部件的精密加工需求，由于该类产品使用寿命较长、被加工零件总体数量有限，目前该类产品营收占比尚小
。公司“燃气轮机透平轮盘枞树型轮槽加工用精密组合式拉刀”于 2013 年被评为浙江省装备制造业重点领域国内首台（
套）产品。能源装备（汽轮机/燃气轮机）领域刀具发展前景详见公司在《2025 年度报告》第三节“管理层讨论与分析”
之“十一、公司未来发展的展望”部分描述。
问题六、请介绍下公司 2025 年年报净利润增长的原因？
2025 年，公司实现营业总收入 7.13 亿元，比上年同期增长17.23%；实现归属于上市公司股东的净利润1.69亿元,比
上年同期增长 31.09%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.40亿元，比上年同期增长34.89%。2025
年度净利润同比增长的主要原因是公司主营业务收入增长，公司七大系列产品上百个品类大部分都有不同程度的增长，尤
其是公司主销产品拉削刀具、齿轮刀具等增长明显，综合带动营收规模增长。
问题七、请介绍下人形机器人行业刀具需求情况？
答：由于前期公司在人形机器人零部件加工用精密刀具上的资源投入，为抢占市场打下了很好的基础，今年来打样客
户及小批量订单明显增多，但订单总量尚小，不会对公司经营业绩产生重大影响。未来，公司也将针对性开展重点设备引
进，积极扩充相关刀具产能，提升公司在此领域的核心竞争力，公司也积极储备研发团队，成立了人形机器人齿轮刀具专
班，提高市场响应度和客户满意度。
接待过程中，公司接待人员严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
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