研报评级☆ ◇300540 蜀道装备 更新日期：2026-05-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-10-17
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：3家
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2026-05-22│蜀道装备(300540)2026年5月22日投资者关系活动主要内容
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一、公司情况介绍
公司简要介绍了发展历程、竞争优势及“十五五”业务板块业态布局与加快推进实施战略转型升级等内容。
二、交流内容
1、公司海外业务主要集中在哪些地区？主要产品有哪些？未来的海外市场拓展规划是怎样的？
回复：公司海外订单主要集中在东南亚、非洲等“一带一路”沿线区域，产品主要为LNG液化装置、储罐、空分装置
、加气站等。未来公司将持续深化海外市场布局，在稳固国内LNG、大型液体空分装置市场领先地位的同时，以现有的东
南亚、非洲和中亚等地区的项目为发力点，系统性深耕重点海外市场，通过需求挖掘、服务深化、关系绑定等策略，强化
属地化营销网络与项目信息渠道建设，持续提升海外市场收入规模。
2、公司在深冷装备制造行业优势有哪些呢？
回复：公司长期致力于气体低温液化与分离技术工艺的研究，专注于天然气液化、空气分离、电子特气及稀有气体的
深冷分离领域，现有主营业务是为客户提供天然气液化与空分工艺包及处理装置，主要产品包括：天然气液化装置、焦炉
气液化装置、煤层气液化装置、空气分离装置、化工尾气和轻烃回收装置、氧氮液化装置、提氦装置、HYCO分离装置、电
子特气装置、LNG/L-CNG加气站、氢加注站、大型低温液体储槽、增压透平膨胀机组等。公司已具备日处理1000万方等级L
NG液化装置的设计和制造能力，液体空分装置的设计和制造能力达到日产量10003吨，气体空分装置的设计制造能力达到
氧气产量10万Nm /h等级。通过多年的深冷技术积累，公司已完成焦炉尾气制氢及提纯装置、氢气液化装置、氮气提取及
精炼装置、液体空气储能装置等技术的研发、专利注册及产品定型。
3、公司现有LNG-BOG提取高纯氦气装置有无扩产计划？
回复：公司于2021年在内蒙古雅海投建LNG-BOG提氦装置，目前已实现稳定生产与销售。基于该项目的运营经验，未
来公司将积极寻求与氦气资源富集区的合作机会，稳步推进公司稀有气体、电子气体业务。
4、公司在新能源领域应用端有何新突破？
回复：公司依托深冷技术优势，在新能源领域主要集中于氢能。自2015年以来，公司前瞻布局氢能新赛道，积极研发
氢能技术储备，搭建氢能装备生产制造能力，先后取得了尾气制氢、氢液化、液氢储罐和加氢站等关键环节20项专利授权
，具备制氢、氢液化、氢储运与加注、氢燃料电池系统等工艺技术、装备加工制造一站式解决方案，技术指标处于行业领
先水平。公司与蜀道集团、丰田汽车公司以现金出资的方式共同设立合资公司“蜀道丰田氢能科技(四川)有限公司”，项
目选址成都青白江区，首款150kW氢燃料电池动力系统通过中汽研认证，搭载该系统的49吨氢燃料重卡获工信部整车公告
。同时合资公司以牵头单位成功参与2025年成都市氢能源汽车“揭榜挂帅”项目，基于“成渝氢走廊”等重点氢能应用场
景，推广49吨氢能重卡，构建了“平台持车+装备供应+物流运营”的推广模式，持续推进创新场景应用，在氢能公路铁路
多式联运、零碳物流园区、高原地区热电氢氧联供、低空无人机氢能化等方面积极推动技术产品和商业模式的创新应用。
5、请问公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？
回复：公司当前核心业务以深冷技术装备为主，该板块作为营收的压舱石，为整体经营提供稳定支撑。未来公司持续
围绕战略转型与产业升级，全面推动深冷技术装备制造服务、气体投资运营、氢能投资与运营等业务板块协同发展。重点
向产业链下游延伸，聚焦工业气体、LNG及氢能三大细分领域，通过独立投资、并购整合、合资合作等形式，加速从“装
备制造商”向“气体运营商”战略转型，持续打造公司可持续、高质量的盈利增长新引擎。
接待过程中，在不违背信息披露规则的前提下，公司与投资者就公司业务情况、未来发展等进行了充分的交流与沟通
，并严格按照公司《信息披露管理制度》《投资者关系管理制度》的规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公
平，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
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参与调研机构：2家
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2026-05-14│蜀道装备(300540)2026年5月14日投资者关系活动主要内容
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一、公司情况介绍
公司简要介绍了发展历程、竞争优势及“十五五”业务板块业态布局与加快推进实施战略转型升级等内容。
二、交流内容
1、公司海外业务主要集中在哪些地区？主要产品有哪些？未来的海外市场拓展规划是怎样的？
回复：公司海外订单主要集中在东南亚、非洲等“一带一路”沿线区域，产品主要为LNG液化装置、储罐、空分装置
、加气站等。未来公司将持续深化海外市场布局，在稳固国内LNG、大型液体空分装置市场领先地位的同时，以现有的东
南亚、非洲和中亚等地区的项目为发力点，系统性深耕重点海外市场，通过需求挖掘、服务深化、关系绑定等策略，强化
属地化营销网络与项目信息渠道建设，持续提升海外市场收入规模。
2、公司在深冷装备制造行业优势有哪些呢？
回复：公司长期致力于气体低温液化与分离技术工艺的研究，专注于天然气液化、空气分离、电子特气及稀有气体的
深冷分离领域，现有主营业务是为客户提供天然气液化与空分工艺包及处理装置，主要产品包括：天然气液化装置、焦炉
气液化装置、煤层气液化装置、空气分离装置、化工尾气和轻烃回收装置、氧氮液化装置、提氦装置、HYCO分离装置、电
子特气装置、LNG/L-CNG加气站、氢加注站、大型低温液体储槽、增压透平膨胀机组等。公司已具备日处理1000万方等级L
NG液化装置的设计和制造能力，液体空分装置的设计和制造能力达到日产量10003吨，气体空分装置的设计制造能力达到
氧气产量10万Nm /h等级。通过多年的深冷技术积累，公司已完成焦炉尾气制氢及提纯装置、氢气液化装置、氮气提取及
精炼装置、液体空气储能装置等技术的研发、专利注册及产品定型。
3、公司现有LNG-BOG提取高纯氦气装置有无扩产计划？
回复：公司于2021年在内蒙古雅海投建LNG-BOG提氦装置，目前已实现稳定生产与销售。基于该项目的运营经验，未
来公司将积极寻求与氦气资源富集区的合作机会，稳步推进公司稀有气体、电子气体业务。
4、公司在新能源领域应用端有何新突破？
回复：公司依托深冷技术优势，在新能源领域主要集中于氢能。自2015年以来，公司前瞻布局氢能新赛道，积极研发
氢能技术储备，搭建氢能装备生产制造能力，先后取得了尾气制氢、氢液化、液氢储罐和加氢站等关键环节20项专利授权
，具备制氢、氢液化、氢储运与加注、氢燃料电池系统等工艺技术、装备加工制造一站式解决方案，技术指标处于行业领
先水平。公司与蜀道集团、丰田汽车公司以现金出资的方式共同设立合资公司“蜀道丰田氢能科技(四川)有限公司”，项
目选址成都青白江区，首款150kW氢燃料电池动力系统通过中汽研认证，搭载该系统的49吨氢燃料重卡获工信部整车公告
。同时合资公司以牵头单位成功参与2025年成都市氢能源汽车“揭榜挂帅”项目，基于“成渝氢走廊”等重点氢能应用场
景，推广49吨氢能重卡，构建了“平台持车+装备供应+物流运营”的推广模式，持续推进创新场景应用，在氢能公路铁路
多式联运、零碳物流园区、高原地区热电氢氧联供、低空无人机氢能化等方面积极推动技术产品和商业模式的创新应用。
5、请问公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？
回复：公司当前核心业务以深冷技术装备为主，该板块作为营收的压舱石，为整体经营提供稳定支撑。未来公司持续
围绕战略转型与产业升级，全面推动深冷技术装备制造服务、气体投资运营、氢能投资与运营等业务板块协同发展。重点
向产业链下游延伸，聚焦工业气体、LNG及氢能三大细分领域，通过独立投资、并购整合、合资合作等形式，加速从“装
备制造商”向“气体运营商”战略转型，持续打造公司可持续、高质量的盈利增长新引擎。
接待过程中，在不违背信息披露规则的前提下，公司与投资者就公司业务情况、未来发展等进行了充分的交流与沟通
，并严格按照公司《信息披露管理制度》《投资者关系管理制度》的规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公
平，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
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参与调研机构：3家
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2026-05-13│蜀道装备(300540)2026年5月13日投资者关系活动主要内容
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一、公司情况介绍
公司简要介绍了发展历程、竞争优势及“十五五”业务板块业态布局与加快推进实施战略转型升级等内容。
二、交流内容
1、公司海外业务主要集中在哪些地区？主要产品有哪些？未来的海外市场拓展规划是怎样的？
回复：公司海外订单主要集中在东南亚、非洲等“一带一路”沿线区域，产品主要为LNG液化装置、储罐、空分装置
、加气站等。未来公司将持续深化海外市场布局，在稳固国内LNG、大型液体空分装置市场领先地位的同时，以现有的东
南亚、非洲和中亚等地区的项目为发力点，系统性深耕重点海外市场，通过需求挖掘、服务深化、关系绑定等策略，强化
属地化营销网络与项目信息渠道建设，持续提升海外市场收入规模。
2、公司在深冷装备制造行业优势有哪些呢？
回复：公司长期致力于气体低温液化与分离技术工艺的研究，专注于天然气液化、空气分离、电子特气及稀有气体的
深冷分离领域，现有主营业务是为客户提供天然气液化与空分工艺包及处理装置，主要产品包括：天然气液化装置、焦炉
气液化装置、煤层气液化装置、空气分离装置、化工尾气和轻烃回收装置、氧氮液化装置、提氦装置、HYCO分离装置、电
子特气装置、LNG/L-CNG加气站、氢加注站、大型低温液体储槽、增压透平膨胀机组等。公司已具备日处理1000万方等级L
NG液化装置的设计和制造能力，液体空分装置的设计和制造能力达到日产量10003吨，气体空分装置的设计制造能力达到
氧气产量10万Nm /h等级。通过多年的深冷技术积累，公司已完成焦炉尾气制氢及提纯装置、氢气液化装置、氮气提取及
精炼装置、液体空气储能装置等技术的研发、专利注册及产品定型。
3、公司现有LNG-BOG提取高纯氦气装置有无扩产计划？
回复：公司于2021年在内蒙古雅海投建LNG-BOG提氦装置，目前已实现稳定生产与销售。基于该项目的运营经验，未
来公司将积极寻求与氦气资源富集区的合作机会，稳步推进公司稀有气体、电子气体业务。
4、公司在新能源领域应用端有何新突破？
回复：公司依托深冷技术优势，在新能源领域主要集中于氢能。自2015年以来，公司前瞻布局氢能新赛道，积极研发
氢能技术储备，搭建氢能装备生产制造能力，先后取得了尾气制氢、氢液化、液氢储罐和加氢站等关键环节20项专利授权
，具备制氢、氢液化、氢储运与加注、氢燃料电池系统等工艺技术、装备加工制造一站式解决方案，技术指标处于行业领
先水平。公司与蜀道集团、丰田汽车公司以现金出资的方式共同设立合资公司“蜀道丰田氢能科技(四川)有限公司”，项
目选址成都青白江区，首款150kW氢燃料电池动力系统通过中汽研认证，搭载该系统的49吨氢燃料重卡获工信部整车公告
。同时合资公司以牵头单位成功参与2025年成都市氢能源汽车“揭榜挂帅”项目，基于“成渝氢走廊”等重点氢能应用场
景，推广49吨氢能重卡，构建了“平台持车+装备供应+物流运营”的推广模式，持续推进创新场景应用，在氢能公路铁路
多式联运、零碳物流园区、高原地区热电氢氧联供、低空无人机氢能化等方面积极推动技术产品和商业模式的创新应用。
5、请问公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？
回复：公司当前核心业务以深冷技术装备为主，该板块作为营收的压舱石，为整体经营提供稳定支撑。未来公司持续
围绕战略转型与产业升级，全面推动深冷技术装备制造服务、气体投资运营、氢能投资与运营等业务板块协同发展。重点
向产业链下游延伸，聚焦工业气体、LNG及氢能三大细分领域，通过独立投资、并购整合、合资合作等形式，加速从“装
备制造商”向“气体运营商”战略转型，持续打造公司可持续、高质量的盈利增长新引擎。
接待过程中，在不违背信息披露规则的前提下，公司与投资者就公司业务情况、未来发展等进行了充分的交流与沟通
，并严格按照公司《信息披露管理制度》《投资者关系管理制度》的规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公
平，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
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参与调研机构：2家
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2026-05-11│蜀道装备(300540)2026年5月11日投资者关系活动主要内容
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一、公司情况介绍
公司简要介绍了发展历程、竞争优势及“十五五”业务板块业态布局与加快推进实施战略转型升级等内容。
二、交流内容
1、公司海外业务主要集中在哪些地区？主要产品有哪些？未来的海外市场拓展规划是怎样的？
回复：公司海外订单主要集中在东南亚、非洲等“一带一路”沿线区域，产品主要为LNG液化装置、储罐、空分装置
、加气站等。未来公司将持续深化海外市场布局，在稳固国内LNG、大型液体空分装置市场领先地位的同时，以现有的东
南亚、非洲和中亚等地区的项目为发力点，系统性深耕重点海外市场，通过需求挖掘、服务深化、关系绑定等策略，强化
属地化营销网络与项目信息渠道建设，持续提升海外市场收入规模。
2、公司在深冷装备制造行业优势有哪些呢？
回复：公司长期致力于气体低温液化与分离技术工艺的研究，专注于天然气液化、空气分离、电子特气及稀有气体的
深冷分离领域，现有主营业务是为客户提供天然气液化与空分工艺包及处理装置，主要产品包括：天然气液化装置、焦炉
气液化装置、煤层气液化装置、空气分离装置、化工尾气和轻烃回收装置、氧氮液化装置、提氦装置、HYCO分离装置、电
子特气装置、LNG/L-CNG加气站、氢加注站、大型低温液体储槽、增压透平膨胀机组等。公司已具备日处理1000万方等级L
NG液化装置的设计和制造能力，液体空分装置的设计和制造能力达到日产量10003吨，气体空分装置的设计制造能力达到
氧气产量10万Nm /h等级。通过多年的深冷技术积累，公司已完成焦炉尾气制氢及提纯装置、氢气液化装置、氮气提取及
精炼装置、液体空气储能装置等技术的研发、专利注册及产品定型。
3、公司现有LNG-BOG提取高纯氦气装置有无扩产计划？
回复：公司于2021年在内蒙古雅海投建LNG-BOG提氦装置，目前已实现稳定生产与销售。基于该项目的运营经验，未
来公司将积极寻求与氦气资源富集区的合作机会，稳步推进公司稀有气体、电子气体业务。
4、公司在新能源领域应用端有何新突破？
回复：公司依托深冷技术优势，在新能源领域主要集中于氢能。自2015年以来，公司前瞻布局氢能新赛道，积极研发
氢能技术储备，搭建氢能装备生产制造能力，先后取得了尾气制氢、氢液化、液氢储罐和加氢站等关键环节20项专利授权
，具备制氢、氢液化、氢储运与加注、氢燃料电池系统等工艺技术、装备加工制造一站式解决方案，技术指标处于行业领
先水平。公司与蜀道集团、丰田汽车公司以现金出资的方式共同设立合资公司“蜀道丰田氢能科技(四川)有限公司”，项
目选址成都青白江区，首款150kW氢燃料电池动力系统通过中汽研认证，搭载该系统的49吨氢燃料重卡获工信部整车公告
。同时合资公司以牵头单位成功参与2025年成都市氢能源汽车“揭榜挂帅”项目，基于“成渝氢走廊”等重点氢能应用场
景，推广49吨氢能重卡，构建了“平台持车+装备供应+物流运营”的推广模式，持续推进创新场景应用，在氢能公路铁路
多式联运、零碳物流园区、高原地区热电氢氧联供、低空无人机氢能化等方面积极推动技术产品和商业模式的创新应用。
5、请问公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？
回复：公司当前核心业务以深冷技术装备为主，该板块作为营收的压舱石，为整体经营提供稳定支撑。未来公司持续
围绕战略转型与产业升级，全面推动深冷技术装备制造服务、气体投资运营、氢能投资与运营等业务板块协同发展。重点
向产业链下游延伸，聚焦工业气体、LNG及氢能三大细分领域，通过独立投资、并购整合、合资合作等形式，加速从“装
备制造商”向“气体运营商”战略转型，持续打造公司可持续、高质量的盈利增长新引擎。
接待过程中，在不违背信息披露规则的前提下，公司与投资者就公司业务情况、未来发展等进行了充分的交流与沟通
，并严格按照公司《信息披露管理制度》《投资者关系管理制度》的规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公
平，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
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参与调研机构：9家
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2026-04-29│蜀道装备(300540)2026年4月29日投资者关系活动主要内容
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一、公司情况介绍
公司简要介绍了发展历程、竞争优势及“十五五”业务板块业态布局与加快推进实施战略转型升级等内容，深入探讨
了公司设立产业基金以及在工业气体、氢能等业务领域的拓展布局。
二、交流内容
1、2026年一季度公司营收、利润增长的原因？
回复：公司一季度营业收入增长原因主要系报告期海外订单在本期确认的收入规模较去年同期有大幅增长，利润增长
原因主要为本期营业收入同比增长所致。
2、公司在商业航天领域订单进展情况如何？
回复：公司获取的国内两个航天基地相关企业的航天气体设备订单，其中火箭推进剂级液态甲烷生产装置已交付使用
并于2026年2月投产，酒泉航天产业园配套的液空设备正按合同约定有序推进装置制造工作。
3、公司深冷装备业务海外订单主要区域在哪里？
回复：公司深冷装备海外订单主要集中在东南亚、非洲等“一带一路”沿线区域，产品主要为LNG液化装置、储罐、
空分装置、加气站等。凭借其技术和成本优势，持续优化的国际标准适配性及逐步完善的海外服务网络，公司市场竞争力
不断增强。
4、公司与丰田合资合作模式、产能、投产规划？
回复：公司与日本丰田通过共同设立合资公司开展合作，采用“丰田提供核心技术、公司聚焦本地市场开发与商业化
落地”的互补模式，在成都建设生产线以实现氢燃料电池系统的本地化产销与售后，一期产能规划为1500台/年。合资公
司蜀道丰田于2026年一季度成功申报“2025年度成都市氢燃料电池商用车示范应用项目（第二批）”，经主管部门审核批
准，蜀道丰田获批55辆49吨氢燃料牵引车示范指标，约占该批次项目中“重型燃料电池货车”总量的四分之一。目前蜀道
丰田已与多家物流企业达成合作意向，车辆计划重点投用于“成渝氢走廊”干线物流运输场景。
5、产业基金的战略规划是怎样的？
回复：根据公司战略发展规划部署，明确以业务转型升级为目标，全面推动深冷技术装备制造服务、气体投资运营、
氢能源投资运营三大业务板块协同发展。为此公司计划在工业气体、LNG、氢能三个细分赛道发力，通过加大投资并购，
加快业务转型升级和结构优化，实现由“传统装备制造商”向“气体和新能源综合型服务商”的战略转型，不断培育新的
增长极。公司与蜀道集团旗下专业化投资机构合作设立气体产业基金，将充分发挥“前哨站”与“孵化器”功能，通过实
施股权收购和直接投资等，推动公司战略目标实现。
6、公司在深冷装备制造行业的优势是什么？
回复：公司长期致力于气体低温液化与分离技术工艺的研究，专注于天然气液化、空气分离、电子特气及稀有气体的
深冷分离领域，现有主营业务是为客户提供天然气液化与空分工艺包及处理装置，主要产品包括：天然气液化装置、焦炉
气液化装置、煤层气液化装置、空气分离装置、化工尾气和轻烃回收装置、氧氮液化装置、提氦装置、HYCO分离装置、电
子特气装置、LNG/L-CNG加气站、氢加注站、大型低温液体储槽、增压透平膨胀机组等。公司已具备日处理1000万方等级L
NG液化装置的设计和制造能力，液体空分装置的设计和制造能力达到日产量10003吨，气体空分装置的设计制造能力达到
氧气产量10万Nm /h等级。通过多年的深冷技术积累，公司已完成焦炉尾气制氢及提纯装置、氢气液化装置、氮气提取及
精炼装置、液体空气储能装置等技术的研发、专利注册及产品定型。
7、公司气体运营业务的发展规划和战略布局是怎样的？
回复：公司将通过“自主投资+并购整合”双轮驱动，以川内为主，逐步辐射全国，在助力四川省现代化工业体系建
设中发挥重要作用，助力蜀道集团将上游的矿产及清洁能源资源优势转化为下游产业优势、经济优势，成为集团战略性支
撑产业中承上启下、补链强链、价值转化的重要枢纽。目前，公司气体运营业务已取得一定成果，先后建成投产内蒙古雅
海提氦项目、马边磷酸铁锂厂配套制氮项目，积累了从项目投资、建设、运营、销售全流程的宝贵经验，为今后进一步拓
展和获取优质气体项目奠定了坚实基础。
8、公司作为技术背景深厚，有使命担当的国资企业，现有LNG-BOG提取高纯氦气装置有无扩产计划?
回复：公司于2021年在内蒙古雅海投建LNG-BOG提氦装置，目前已实现稳定生产与销售。基于该项目的运营经验，未
来公司将积极寻求与氦气资源富集区的合作机会，稳步推进公司稀有气体、电子气体业务。
接待过程中，在不违背信息披露规则的前提下，公司与投资者就公司业务情况、未来发展等进行了充分的交流与沟通
，并严格按照公司《信息披露管理制度》《投资者关系管理制度》的规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公
平，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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