研报评级☆ ◇300560 中富通 更新日期：2026-10-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-09-28
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ -0.23│ -0.53│ -0.33│ 0.57│ 0.89│ 1.31│
│每股净资产(元) │ 4.69│ 4.14│ 3.83│ 4.39│ 5.23│ 6.45│
│净资产收益率% │ -4.90│ -12.89│ -8.67│ 12.90│ 17.00│ 20.30│
│归母净利润(百万元) │ -52.82│ -122.71│ -76.21│ 130.00│ 205.00│ 300.00│
│营业收入(百万元) │ 994.53│ 1207.01│ 1139.56│ 1491.00│ 1812.00│ 2197.00│
│营业利润(百万元) │ -59.29│ -142.24│ -80.78│ 148.00│ 233.00│ 341.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-09-28 买入 维持 --- 0.57 0.89 1.31 银河证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-09-28│中富通(300560)第五届全球数字贸易博览会公司点评：算电协同+AI生态双轮 │银河证券 │买入
│驱动，进一步OPC赋能 │ │
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事件：第五届全球数字贸易博览会于2026年9月23-27日在杭州大会展中心举办，公司作为官方战略合作伙伴，全方位
展示了从传统通信服务商向AI数字化产品与生态服务商进行战略跃迁的核心成果。
依托数贸会平台，明确算电协同+AI生态双轮战略跃迁趋势：通信等传统业务目前是公司的稳健基本盘，为公司提供
扎实的业务底座与现金流。而在此基础上，公司正式确立了算电协同+AI生态的双轮驱动战略。数贸会上的公开亮相，表
明了公司依托原有基本盘、主动向数字经济及数字贸易深度转型的发展决心。底盘稳固、新业务发力的新业务格局，持续
加强公司的长期成长趋势。
公司已在软硬件协同及多场景闭环交付上形成核心壁垒。软件层面，公司全自研GuDuuOSAI原生操作系统，通过融合
智能体集群与反向需求逻辑，实现对传统OA系统的替代延伸；同时，自研AI跨境撮合系统已进入试用阶段，未来计划通过
会员制在福建侨商及义乌小商品商户中进行推广。硬件与场景层面，完全国产可控的行业专用AI智能头盔、空天一体无人
机协同解决方案，以及兼顾国产方案、覆盖6-370TOPS的分布式算电协同解决方案已全面推向市场。具备高技术附加值的
自研软硬件产品深度协同，逐步实现多场景落地，有望成为公司未来的核心利润引擎。
投资建议：我们认为公司有望在AI应用市场协同子公司，持续在已布局领域深耕，OPC布局或将使得公司AI应用场景
进一步拓宽，使得公司服务+生态飞轮相互赋能，正向循环。
我们维持预测公司2026/2027/2028年将实现归母净利润1.30/2.05/3.00亿元,分别同增270.83%/57.16%/46.86%,对应E
PS分别为0.57/0.89/1.31元，对应PE分别为30.33/19.30/13.14x，考虑公司未来持续增长动能，维持对公司的“推荐”评
级。
风险提示：运营商资本开支进一步下调的风险，AI应用推广不及预期的风险，宏观经济波动的风险，OPC业务的拓展
不及预期影响等。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：24家
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2026-09-22│中富通(300560)2026年9月22日投资者关系活动主要内容
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1.公司子公司英博达今年经营情况如何？
答:英博达经过多年技术迭代与产品深耕，目前已开发出成熟的边缘计算终端及网关、边缘计算服务器、AI 智能视觉
检测、云计算终端盒子等系列核心产品，搭建了完善的软硬件产品体系。在 AI 智能视觉检测领域，公司持续推进自研设
备落地，成功研发出五轴联动点胶机，该设备是英博达首款自主研发的视觉检测标准机，标志着公司在 AI 视觉检测标准
化设备研发领域实现自主突破。
为激励英博达实现更具突破性的发展，公司在 2025 年以授予股票的形式对英博达的核心管理人员及技术骨干进行激
励，并设立了对应的业绩考核目标，预计 2026 年度英博达营业收入与净利润同比 2025 年将进一步增长。
2.预计公司今年传统业务收入占比如何？
答：传统业务是公司的基本盘，今年传统业务收入仍会有较高的占比，新业务的占比未来将会有所提升。
3、OPC 对未来业务的发展有何帮助？
答：公司作为福建省 OPC 联盟的发起单位和核心参与者，在为 OPC 联盟带来中富通技术优势、构建产业协同、服务
区域经济发展、践行社会责任的同时，本质也是对于 AI 应用新方向的产业孵化。公司通过合资合作等方式积累了气象、
人口、社区等多元核心数据资源，具备为联盟成员提供技术支撑与市场对接服务的能力。成立联盟可将这些资源开放共享
，帮助 OPC创业者快速验证产品、降低研发成本，加速创新成果转化；同时公司通过免费开放创客空间、提供技术指导、
投资支持等举措，赋能 OPC 创业者成长，体现了企业对社会创新生态的责任担当，同时也为企业自身培育潜在合作伙伴
和客户群体，实现商业价值与社会价值的双赢。
4、公司研发投入情况如何？
答：2026 年上半年公司研发投入 3,633.92 万元，目前已经研发 GUDUU OS、AI 跨境撮合系统，其中 GUDUU OS 系
统定位人机、智能体交互平台，与通用办公 AI 的差异为反向需求逻辑，即基于用户主动需求匹配资源，在公司业务场景
中可作为传统OA 的替代方案之一。
5、公司的 AI跨境撮合系统未来盈利模式是怎样？
答：AI 跨境撮合系统当前处于免费试用阶段，未来计划采取会员制，向会员收取会费，优先向福建侨商、义乌小商
品商户群体推广。
风险提示:本记录表如有涉及对外部环境判断、公司发展战略、未来计划、经营目标等方面的前瞻性陈述内容，均不
构成本公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。
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参与调研机构：1家
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2026-05-08│中富通(300560)2026年5月8日投资者关系活动主要内容
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1.请公司领导评价一下 2025 年的总体经营情况？达到你们的预期没有？
答:您好，公司 2025 年实现营业收入 113,956.25 万元，同比下降 5.59%；实现归属于上市公司股东的净利润-7,62
0.93 万元，同比改善 37.89%。公司会努力做好自身的经营工作，提升经营水平，回报投资人。感谢您的关注！2.董事长
您好，公司作为福建 opc 联盟盟主单位，请
问 opc对公司的发展能起到什么样的帮助？
答:您好，公司积极投身人工智能产业发展，深度布局AI+OPC 特色数字生态体系，统筹推进 OPC 综合服务平台与数
字产业基地建设，着力打造集共享办公空间、AI 展厅、专业直播演播棚、高性能算力机房于一体的一站式创新创业孵化
载体。依托完善的软硬件配套与数字化运营能力，平台已成功孵化数十家轻量化、高成长性创业团队，有效激发小微主体
创新活力。与此同时，公司创新实施乡村 OPC 发展战略，以人工智能技术为抓手赋能乡村振兴，持续拓展智慧农业、乡
村文旅、便民数字服务等下沉应用场景，推动数字资源与乡村产业深度融合。通过线上平台赋能与线下场景落地相结合，
公司正加快构建“AI普惠、生态孵化”的新型数字业务格局，不断拓宽发展边界，稳步培育支撑公司高质量发展的第二增
长曲线。敬请投资者注意投资风险，感谢您的关注！
3.董秘您好，请问公司在今年是否有市值管理的相关计划与安排？
答:您好，公司高度重视市值管理工作，未来将持续优化经营策略，提升盈利能力，将公司经营业绩作为市值管理工
作的核心，持续提升公司价值。在做好经营管理的同时，公司也将持续加强与资本市场的交流，结合实际情况，适时推出
其他更多市值维护与市值管理措施，使公司市值能够合理反映公司价值，提升投资者长期持有公司股票的信心。感谢您的
关注！
4.公司海外业务主要集中于东南亚市场。未来是否考虑拓展中东、拉美等地区？如何应对当地政策、文化差异带来的
挑战？
答:您好，公司依托通信网络服务、算力产品、AI 安全解决方案等核心优势，开拓布局海外市场，重点聚焦东南亚、
中亚等“一带一路”沿线国家和地区。面对当地政策、文化差异，公司将（1）充分借助当地区位、成本及政策优势，调
研当地市场需求与行业标准，搭建专业化海外营销与服务团队，寻求与当地运营商、优质企业的深度合作，推动 5G 建设
服务、ICT 解决方案、AI 安全产品及算力服务的本地化落地。（2）建立海外市场本地化运营机制，严格遵循当地数据保
护、行业监管等相关法律法规要求，适配区域市场需求，优化产品与服务，防控海外运营风险，逐步扩大海外市场份额。
（3）打造国际化信息服务品牌，推动公司业务向全球化延伸，为公司业务持续增长开辟新赛道、注入新动能。敬请投资
者注意投资风险，感谢您的关注！
5.公司前五大客户收入占比超 50%，未来计划采取什么方式降低单一客户波动影响？
答:您好，公司将持续推进优化客户结构工作，一方面，公司立足现有客户群体，通过细致的需求调研与定制化服务
方案，深度挖掘客户需求，进一步巩固合作粘性；另一方面，积极加强客户拓展力度，扩大和增加新的客户群体，为公司
的持续发展提供保障。感谢您的关注！
6.请问公司未来是否与设备商、高校合作提前布局 6G？
答:您好，公司紧跟国内主流经济发展趋势，围绕 5G 通信、物联网、社会公共安全、边缘计算等领域，以“服务飞
轮+数字生态飞轮”的双轮发展战略为指引，一手抓通信网络服务，一手布局数字生态，为客户提供“软件+硬件+服务”
综合数字技术解决方案，致力于成为卓越的数字科技生态服务商。未来将持续发挥自身在行业领域的经验优势，积极推动
前沿技术与公司业务相结合。感谢您的关注！
7.请问公司未来在算力方面有何布局打算？
答:您好，公司通过子公司英博达布局边缘计算、智能化终端的研发设计以及 AI 智能视觉检测等业务；此外，在上
海设立了英纵达（上海）科技有限公司，专注开展主流算力（英伟达及国内一些主流算力卡等）设备的维护及维修、算力
加速及调优等业务。公司未来将大力支持算力产品的研发推广，丰富在AI 服务器、AI 视觉、云智能终端三大产品体系的
架构，持续优化市场运营，推动算力业务快速发展。同时，公司积极响应国家“东数西算”战略，将算力中心建设作为核
心业务方向，重点布局算力基础设施与智能服务生态。未来将持续拓展算力网络覆盖，助力数字经济基础设施建设。敬请
投资者注意投资风险，感谢您的关注！
8.公司是否计划加大 AI 算法、大数据分析等核心技术研发？如何形成与头部平台的差异化竞争
答:您好，公司始终坚持创新发展，在专注于主营业务的同时，高度关注前沿技术的发展趋势，并积极探索相关技术
在业务场景中的落地实践。未来公司将加大对专业人才的引进和激励，提高研发能力，储备 5G、物联网、边缘计算、溯
源系统、区块链信息安全及智能 AI 等技术研究，探索相关技术在工业、交通、金融等垂直领域的技术应用，增强公司技
术实力，支撑公司持续发展。敬请投资者注意投资风险，感谢您的关注！
9.公司定增进度怎么样了？
答:您好，公司向特定对象发行股票事项经股东会审议通过后，相关后续工作正在有序推进。如有后续进展，公司会
按照有关法律法规要求及时履行信息披露义务。感谢您的关注！
10.您好，请问公司在 AI方面有何布局？
答:您好，公司聚焦“AI+垂直领域”落地，推进多赛道布局：（1）AI+气象：旗下倚天科技与国资设公司，自主研发
气象智能体平台，整合多源数据与 AI 模型，AI 赋能气象服务；（2）AI+警务：子公司天创科技研发的 AI 警务机器人
、预见大模型等 AI 产品，AI 赋能警务；（3）AI+社区：推出 “与福邻里”平台，以“AI+硬件”打造家庭中控中心，
覆盖生活服务，并整合毫米波设备支撑智慧养老；（4）AI+数字化采购：旗下平元科技与中资数据设联合实验室，研发 A
I 产品提升采购精准率，助力企业构建高效合规采购体系；（5）AI+元宇宙：研发Agent 操作系统，实现“一句话构建 3
D 数字空间”，突破传统元宇宙空间制作难题。敬请投资者注意投资风险，感谢您的关注！
风险提示:本记录表如有涉及对外部环境判断、公司发展战略、未来计划、经营目标等方面的前瞻性陈述内容，均不
构成本公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。
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