研报评级☆ ◇300566 激智科技 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：10家
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2026-04-29│视涯科技(300566)2026年4月29日投资者关系活动主要内容
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一、介绍公司 2025 年度和 2026 年第一季度财务情况
2025 年公司实现营业收入 212,592.49 万元，较上年同期下降 2.27%， 2025 年归属于母公司所有者的净利润为20,
368.23 万元，较上年同期增长 7.14%。
2025 年度公司高端复合光学膜需求旺盛，订单稳步增加，新产品持续放量。光学膜行业近几年竞争格局改善，公司
高端产品销售额、良率及毛利率的提升，带动了公司光学膜产品净利润的持续增长。2025 年公司同步与几家海外大客户
共同开发新光学材料产品应用于智能眼镜、会议机等新型终端产品。2025 年光伏产品需求较弱，但公司光伏间隙反光膜
产品已逐渐成为光伏组件辅材标配产品，导入诸多头部组件厂，持续为客户提供高功率、高效率解决方案，产品前景较好
；胶膜板块通过研发新的配方进行降本成效显著，经营成果稳步向好。
2026 年第一季度，公司实现营业收入 50,567.27 万元，较上年同期增长 5.52%，归属于母公司所有者的净利润为5,
695.29 万元，较上年同期下降 3.21%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 5,324.31 万元，较上年同
期增长 7.12%。
二、公司多元化产品布局与展望
公司持续研发投入和技术创新，精密涂布生产技术和终端应用开发技术不断提高，产品种类持续增加，产品系列日趋
丰富，市场占有率稳步提升，目前公司已发展成为业内领先的显示用光学膜生产企业，未来公司将持续致力于研发创新，
巩固公司全球高端显示用薄膜的领先地位，推出更多基于涂布技术的功能性薄膜产品。
公司目前主要业务分四大板块：光学板块、光伏板块、汽车板块和电池板块。公司将聚焦光学膜主赛道，优化光伏功
能产品，拓展汽车与电池功能膜。
1. 光学板块：公司光学板块销售稳步增长，公司在高端光学材料的市场占比不断提升。长期以来，公司的薄膜产品
多用于“幕后”——显示器背光模组。新一年公司计划进军“屏前”——屏幕前端膜材领域。公司将重点加速偏光片表涂
功能膜、O
BA 胶、3D 裸眼膜、PS 膜等屏前膜新产品的研发及量产工作。
2. 光伏板块：光伏受到组件电池类型转变以及国际贸易影响，背板市场有所下降，公司紧密联系 BC 电池和组件发
展需求，积极开发反光膜、分光膜、膜板一体等新产品。
3. 汽车与电池板块：目标是提升板块收入占比，车载显示膜已切入多家车企供应链；同时布局车饰膜、窗膜、车衣
膜。三、问答环节
Q1：公司光学膜毛利率为何提升？
A：光学膜毛利率提升原因有以下三点：
（1）下游应用拓宽：显示需求从电视扩展到车载、便携设备等，终端产品尺寸增长。
（2）国产化与产业集中：LCD 产业链向中国集中，国内龙头公司市占率提升。
（3）公司光学膜高端产品占比提高，量子点膜、复合膜等高端产品毛利率比传统扩散膜和增亮膜的毛利率高。扩散
膜、增亮膜也在向高附加值、环保型产品升级，比如 0VOC 扩散膜。
Q2：介绍下公司的“屏前膜”产品？
A：长期以来，公司的薄膜产品多用于“幕后”——显示器背光模组。新一年公司计划进军“屏前”——屏幕前端膜
材领域。公司将重点加速偏光片表涂功能膜、OBA 胶、3D 裸眼膜、PS 膜等屏前膜新产品的研发及量产工作。
（1）PS 膜（Protection Sheet）是一种同时具有防眩光、高等级水汽阻隔和 UV 截止等能力的保护膜，可以为电子
纸（e-Paper）提供全方位保护。电子纸显示技术作为新一代绿色显示方案，凭借其类纸质感、超低功耗、阳光下可视及
护眼特性，在全球数字化转型浪潮中迎来爆发式增长。目前，电子纸已广泛应用于电子价签、智慧办公本、电子书包、工
控仪表、物流标签等领域，市场规模持续扩大，被誉为“双碳”目标下最具潜力的显示技术之一。目前国内主要供应商是
台湾企业，公司是大陆少数能量产的企业之一，正在渗透市场。
（2）OBA 胶（黑色 AG 膜）：用于 Mini/Micro-LED 直显显示模组的高端材料，黑色 AG 膜是一种多功能黑色胶膜
，通过贴附于 Mini 灯板上方，实现灯影遮蔽、屏幕黑化、视角调控，以及表面功能化（如抗刮、防眩、减反、抗指污等
）。通过与客户的深度合作，已开发出多个系列，多款型号产品，并通过客户评价。公司产品目前已被国内领先 Mini/Mi
cro-LED方案商京东方晶芯、LG 等客户使用。目前 80%以上供应商为日企，正随国内屏厂崛起向国内转移。
（3）表涂功能膜：表涂功能膜是偏光片最外层的保护膜，也是其关键组成部分之一。该膜具备防眩光、减反射及耐
污等功能，可有效提升显示画质，并增强屏幕的耐用性。
（4）裸眼 3D 膜：通过精密柱透镜光栅技术分流光线，实现左右眼视差，无需佩戴专用眼镜即可让双眼感受到震撼
的视觉体验，广泛用于显示、广告展示、教育科普及创意营销。随AI 算法进步重新被关注。
Q3：公司光伏产品的未来展望？
A:光伏受到组件电池类型转变以及国际贸易影响，背板市场下降，胶膜板块通过研发新的配方进行降本成效显著，销
售额上涨。公司着力研发新产品，提升公司光伏产品市场竞争力。公司光伏间隙反光膜产品已逐渐成为光伏组件辅材标配
产品，导入诸多头部组件厂，持续为客户提供高功率、高效率解决方案，产品前景较好。
Q4:关于公司的投资策略及未来展望？
A:公司投资布局始终聚焦显示与材料主业，以业务协同为导向。公司 2018 年投资的视涯科技已于今年上市；年初公
司还通过专业投资基金参与了 AI 大模型公司的投资。未来公司会持续在主业及需求高增长行业寻找投资机会。
Q5：公司未来 3-5 年的战略目标？
A:公司致力于成为行业领先的功能膜公司，并持续围绕这一战略目标完善公司业务布局、加强研发创新和团队建设。
未来，公司的重点方向：高端复合光学膜、中小尺寸和偏光片表涂产品、OBA 及 OCA 胶等屏前膜新产品的战略性市场开
拓，胶膜客户端的开拓。公司拟进一步推动一张复合膜替代扩散膜、增亮膜的组装方案，加强客户服务质量，紧跟品牌客
户的高端方案、产品结构变化等方面的要求，快速应对客户需求的变化，增强客户粘性，并牢牢抓住市场新机遇。
公司间隙反光膜（含双面电池用透明背板）实现向晶科、隆基多家组件行业龙头企业交货，在客户的组件产品中份额
提升，实现稳定增长。公司将抓住行业机遇，加强创新与质量品质，加速封装胶膜的量产速度，扩增产业布局，以期在光
伏领域获得更大发展。
在窗膜领域，公司也实现了车窗膜、车衣膜、建筑窗膜的量产交货，并将不断提升产品品质及品牌知名度。作为国内
为数不多的汽车装饰膜供应商，公司也将积极抓住国产新能源的大趋势，努力为下游客户提供高性价比的产品。
2026 年公司将继续以提升高端光学膜的市场占有率为抓手，构建多层次新产品市场，提供全方位客户服务，继续巩
固和扩大公司的市场份额。
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