价值分析☆ ◇300570 太辰光 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-11
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 1 0 0 0 2
2月内 2 1 0 0 0 3
3月内 3 1 0 0 0 4
6月内 4 1 0 0 0 5
1年内 9 4 0 0 0 13
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.31│ 0.78│ 0.67│ 1.13│ 1.67│ 2.11│
│每股净资产(元) │ 5.15│ 5.70│ 5.93│ 6.59│ 7.63│ 8.69│
│净资产收益率% │ 6.06│ 13.75│ 11.37│ 17.32│ 22.37│ 25.01│
│归母净利润(百万元) │ 71.76│ 180.04│ 155.09│ 257.60│ 380.20│ 479.80│
│营业收入(百万元) │ 646.33│ 933.51│ 884.78│ 1454.40│ 2014.80│ 2526.40│
│营业利润(百万元) │ 78.42│ 202.56│ 161.22│ 278.60│ 412.40│ 522.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-11 增持 维持 86.5 1.10 1.73 2.39 海通证券
2024-10-30 买入 维持 --- 1.32 1.97 2.39 民生证券
2024-10-14 买入 首次 52.8 0.82 1.23 1.62 国泰君安
2024-09-19 买入 维持 --- 1.11 1.47 1.77 国盛证券
2024-08-22 买入 维持 --- 1.32 1.97 2.39 民生证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-11│太辰光(300570)公司季报点评：单季收入创历史新高，客户订单增长
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盈利预测
太辰光作为全球最大的密集连接产品制造商之一，受益于AI算力和5G建设等需求，未来营收有望维持稳定
增长。我们预计，公司2024-2026年收入分别为14.11、21.07、28.27亿元；归母净利润分别为2.50、3.93、5.
44亿元，EPS分别为1.10、1.73、2.39元。参考可比公司估值，给予公司2025年动态PE区间45-50X，对应合理
价值区间77.85-86.50元，“优于大市”评级。
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2024-10-30│太辰光(300570)2024年三季报点评：AI需求驱动业绩高增，三季报超预期
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投资建议：我们预计公司24~26年的归母净利润分别为3.00/4.48/5.43亿元，对应PE倍数为56/38/31X。公
司是全球最大的密集连接产品制造商之一，光纤连接器产品竞争优势显著，同时近年来持续完善各类新产品布
局，未来有望充分受益于AI需求增长对数通产品需求的拉动，成长动力十足。维持“推荐”评级。
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2024-10-14│太辰光(300570)首次覆盖报告：光互联领军企业，AI驱动高密度连接
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首次覆盖,目标价52.8元，给予增持评级。我们预测2024-2026年归母净利润预测为1.87/2.79/3.67亿元，
对应2024-2026年EPS0.82\1.23\1.62元，归母净利润增速为20.3%\49.3%\31.7%；结合行业平均估值，我们给
予2025年PE43x，目标价52.8元，给予增持评级。
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2024-09-19│太辰光(300570)AI驱动下业绩及盈利能力持续优化
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投资建议：公司2023年业绩表现相对平淡，主要是AI需求暂未释放，而传统云计算则受到客户调整出现一
定程度回调。进入到2024年，随着海外科技巨头纷纷加码AI，光连接相关需求将确定性释放，我们结合公司20
23年业绩及当前产业背景，预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.5/3.3/4.0亿元，对应2024-2026年PE分
别为24/18/15倍，AI时代公司有望厚积薄发，维持“买入”评级。
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2024-08-22│太辰光(300570)2024年半年报点评：24Q2业绩同环比增长明显，AI持续驱动密集连接类产品需
│求
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投资建议：我们预计公司24~26年的归母净利润分别为3.00/4.48/5.43亿元，对应PE倍数为23/15/12x。公
司是全球最大的密集连接产品制造商之一，光纤连接器产品竞争优势显著，同时近年来持续完善各类新产品布
局，未来有望充分受益于AI需求增长对数通产品需求的拉动，成长动力十足。维持“推荐”评级。
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