价值分析☆ ◇300593 新雷能 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-23
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 2 1 0 0 0 3
6月内 3 1 0 0 0 4
1年内 5 2 0 0 0 7
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.03│ 0.68│ 0.18│ -0.05│ 0.33│ 0.49│
│每股净资产(元) │ 4.23│ 7.20│ 5.58│ 5.51│ 5.84│ 6.33│
│净资产收益率% │ 24.31│ 9.49│ 3.22│ -0.91│ 5.63│ 7.67│
│归母净利润(百万元) │ 273.69│ 282.70│ 96.83│ -40.57│ 160.71│ 264.00│
│营业收入(百万元) │ 1477.72│ 1713.51│ 1466.72│ 1073.33│ 1572.67│ 2015.00│
│营业利润(百万元) │ 320.38│ 314.36│ 90.98│ -28.00│ 205.33│ 299.67│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-23 买入 维持 --- -0.14 0.32 0.41 银河证券
2024-08-23 买入 维持 --- 0.07 0.32 0.58 中邮证券
2024-08-21 增持 维持 10.83 --- --- --- 中金公司
2024-08-20 买入 维持 --- -0.08 0.34 0.48 银河证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-23│新雷能(300593)点评报告：Q3营收同比降幅收窄，看好Q4需求侧修复
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投资建议:公司特种电源应用领域正由航空、航天、船舶向低轨卫星、服务器、新能源等领域拓展，平台
属性凸显，叠加机载二次电源、电机驱动模块以及芯片电源等新产品类的扩张,公司军品渗透率不断提升,竞争
地位得到夯实，看好Q4需求侧修复带来的业绩弹性。预计公司2024-2026年归母净利润分别为-0.75/1.75/2.21
亿元，EPS分别为-0.14/0.32/0.41元，当前股价对应PE分别为-107.3/45.9/36.5倍。公司Q4业绩大概率出现拐
点，边际预期向好，维持“推荐”评级。
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2024-08-23│新雷能(300593)市场需求不足拖累业绩，研发投入大幅增长布局新产品
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3、我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.36亿元、1.76亿元、3.12亿元，分别同比增长-63.09%
、391.92%、77.45%，对应当前股价PE为140.40、28.54、16.08，维持“买入”评级。
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2024-08-21│新雷能(300593)1H24业绩持续承压，加大研发扩充品类
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考虑到特种电源下游需求节奏波动的影响，我们下调2024/2025净利润预测168.4%/41.7%至-0.82/1.07亿
元。当前股价对应2025年47.4XP/E。考虑到公司在特种电源领域维持龙头地位，且持续加大研发投入扩充品类
，我们维持跑赢行业评级，下调目标价8.4%至10.83元，对应2025年55.0XP/E，潜在涨幅16.1%。
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2024-08-20│新雷能(300593)点评报告：Q3业绩增速拐点将现，静待订单东风
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投资建议:公司特种电源应用领域正由航空、航天、船舶向低轨卫星、服务器、新能源等领域拓展，平台
属性凸显。叠加机载二次电源、电机驱动模块以及芯片电源等新产品类的扩张,公司军品渗透率不断提升,竞争
地位得到夯实。预计24Q4下游需求有望回暖，公司业绩具备较大弹性。预计公司2024-2026年归母净利润分别
为-0.41/1.85/2.59亿元，EPS分别为-0.08/0.34/0.48元，当前股价对应PE分别为-123.46/28.06/20.04倍，公
司Q3业绩增速大概率出现拐点,边际预期向好，维持“推荐”评级。
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