价值分析☆ ◇300593 新雷能 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-12-01
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 2 2 0 0 0 4
1年内 15 10 0 0 0 25
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ 0.74│ 1.03│ 0.68│ 0.55│ 0.79│ 1.07│
│每股净资产(元) │ 4.79│ 4.23│ 7.20│ 6.01│ 6.78│ 7.83│
│净资产收益率% │ 15.54│ 24.31│ 9.49│ 9.11│ 11.48│ 13.53│
│归母净利润(百万元) │ 123.27│ 273.69│ 282.70│ 288.81│ 406.33│ 576.82│
│营业收入(百万元) │ 842.62│ 1477.72│ 1713.51│ 1796.67│ 2378.33│ 3121.00│
│营业利润(百万元) │ 155.87│ 320.38│ 314.36│ 328.00│ 466.00│ 633.33│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2023-12-01 增持 首次 --- 0.56 0.76 0.97 华金证券
2023-10-25 买入 维持 --- 0.54 0.77 0.95 中邮证券
2023-10-24 增持 维持 19.66 --- --- --- 中金公司
2023-10-23 买入 维持 --- 0.56 0.84 1.30 民生证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2023-12-01│新雷能(300593)高研发加固护城河，多线布局夯实供给力
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投资建议：公司成为通信、航空、航天、船舶等领域整机设备企业重要的电源供应商，看好公司长期价值
。我们预测2023-2025年实现营业收入17.50/22.42/28.30亿元，同比增长2.1%/28.1%/26.2%，归母净利润分别
为3.02/4.10/5.21亿元，同比增长6.9%/35.8%/27.1%，对应EPS为0.56/0.76/0.97元，PE为31.0/22.8/18.0，
首次覆盖，给予“增持”评级。
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2023-10-25│新雷能(300593)需求节奏影响业绩承压，拟投5亿加码功率半导体业务
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6、盈利预测与投资评级：考虑行业需求节奏影响，我们下调公司盈利预测，预计公司2023-2025年归母净
利润分别为2.91、4.12、5.09亿元，对应当前股价PE分别为29、21、17倍，维持“买入”评级。
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2023-10-24│中金公司-新雷能(300593)1-3Q23净利下滑45%，拟回购彰显公司发展信心-231024
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盈利预测与估值
考虑下游订货节奏调整，我们下调2023/2024年净利润预测34.4%/35.6%至2.62/3.53亿元。公司当前股价
对应2023/2024年33.9/25.2xP/E。我们维持跑赢行业评级，下调目标价22.83%至19.66元，对应2023/2024年40
.4/30.0xP/E，较当前股价有19.0%的上行空间。
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2023-10-23│民生证券-新雷能(300593)2023年三季报点评：回购彰显长期信心；投建功率半导体完善产业
│布局-231023
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投资建议：公司是我国特种电源龙头，航空航天等特种领域快速发展，国内外通信、服务器电源等需求旺
盛，公司市场份额不断提升。随中期调整推进，订单或将逐步落地，业绩有望重回高增长。考虑需求节奏，我
们下调公司盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别是3.0亿元、4.5亿元、7.0亿元，当前股价对应20
23-2025年PE分别是30x/20x/13x。维持“推荐”评级。
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