价值分析☆ ◇300602 飞荣达 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-03-19
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 2 0 0 0 0 2
6月内 3 0 0 0 0 3
1年内 7 2 0 0 0 9
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ 0.41│ 0.06│ 0.19│ 0.24│ 0.72│ 1.02│
│每股净资产(元) │ 4.79│ 4.83│ 5.03│ 5.89│ 6.60│ 7.62│
│净资产收益率% │ 8.61│ 1.23│ 3.77│ 4.13│ 10.93│ 13.50│
│归母净利润(百万元) │ 208.89│ 30.09│ 96.19│ 139.67│ 414.33│ 589.00│
│营业收入(百万元) │ 2929.34│ 3058.01│ 4124.51│ 4582.67│ 6176.67│ 7806.67│
│营业利润(百万元) │ 222.27│ -23.20│ 45.51│ 128.00│ 387.33│ 546.33│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2024-03-19 买入 首次 --- 0.21 0.70 1.00 中银证券
2024-02-26 买入 维持 --- 0.22 0.73 1.05 国海证券
2023-11-27 买入 首次 --- 0.30 0.72 1.00 国海证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-03-19│飞荣达(300602)华为重要伙伴方，AI时代热管理大有可为
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估值
考虑消费电子需求复苏，AI时代散热需求提升，公司散热及屏蔽业务迎来多维度成长驱动，我们预计公司
2023/2024/2025年实现营业收入43.00/60.52/72.74亿元，归母净利润分别为1.21/4.03/5.79亿元，对应PE分
别80.5/24.3/16.9倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-02-26│飞荣达(300602)深度报告：华为散热核心供应商，“服务器+AI终端”多重驱动
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投资建议：我们认为受到宏观环境、部分行业供需关系等影响，修改2023-2025年预期归母净利润分别为1
.27/4.22/6.07亿元，EPS分别为0.22/0.73/1.05元/股，当前股价对应PE分别为62.53/18.79/13.05X，维持“
买入”评级。
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2023-11-27│飞荣达(300602)点评报告：华为服务器合作伙伴，利润拐点或将显现
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盈利预测和投资评级：公司作为电磁屏蔽、导热应用等解决方案领域的领先企业，未来有望持续受益于AI
算力发展带来的服务器散热需求，以及通信、消费电子、新能源等领域需求提升。我们预计2023-2025年归母
净利润分别为1.71/4.18/5.81亿元，EPS分别为0.30/0.72/1.00元/股，当前股价对应PE分别为60.45/24.75/17
.82X，首次覆盖，给予“买入”评级。
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