价值分析☆ ◇300613 富瀚微 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-02-04
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 2 1 0 0 0 3
1年内 6 4 0 0 0 10
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 3.03│ 1.73│ 1.10│ 1.88│ 2.30│ ---│
│每股净资产(元) │ 14.50│ 9.48│ 10.64│ 12.97│ 15.12│ ---│
│净资产收益率% │ 19.82│ 17.54│ 9.92│ 14.39│ 15.13│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 363.87│ 398.13│ 252.49│ 431.67│ 530.00│ ---│
│营业收入(百万元) │ 1717.00│ 2110.57│ 1822.38│ 2340.00│ 2734.33│ ---│
│营业利润(百万元) │ 392.09│ 394.41│ 247.13│ 447.00│ 547.33│ ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-02-04 买入 维持 --- 1.75 1.99 --- 光大证券
2023-11-09 增持 维持 66 2.18 2.75 --- 海通证券
2023-11-03 买入 维持 --- 1.70 2.15 --- 上海证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-02-04│富瀚微(300613)跟踪报告之七：产品布局全面，引领智慧视觉新趋势
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盈利预测、估值与评级：考虑到2023年公司下游行业景气度下行，2024年是从低位开始复苏，我们下调公
司2023年和2024年归母净利润为2.76亿元（下调45%）、4.03亿元（下调39%），并新增2025年业绩预测。我们
预计公司2023-2025年营业收入分别为18.63/22.60/25.99亿元，归母净利润分别为2.76/4.03/4.60亿元，当前
市值对应PE为24/16/14倍。展望2024年，公司下游有望逐步回暖，产品向高端化进发，在智慧视觉领域产品矩
阵布局全面，发展空间广阔，维持公司“买入”评级。
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2023-11-09│海通证券-富瀚微(300613)公司季报点评：毛利率回升，等待市场回暖-231109
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盈利预测和投资建议：公司作为国内领先的安防芯片龙头，能为客户提供从前端到后端、全系列、多层次
的视频处理芯片产品，同时公司可转债项目积极布局汽车电子和AINVR和AIIPC主控芯片，新升级新应用打开新
一轮增长引擎。我们预计富瀚微2023年至2025年EPS分别为1.65、2.18、2.75元。结合可比公司估值，给予富
瀚微2023年32-40倍PE估值，对应合理价值区间为52.80-66.00元，给予“优于大市”评级。
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2023-11-03│上海证券-富瀚微(300613)三季报点评：研发扩张备战上行周期，新产品线有望拉动公司业绩
│回暖-231103
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维持“买入”评级。我们调整公司2023-2025年归母净利预测至2.64/3.91/4.95亿元，同比-33.6%/+48.0%
/+26.6%，对应EPS为1.15/1.70/2.15元，对应PE估值分别为40/27/21倍。
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