价值分析☆ ◇300620 光库科技 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-09
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 2 1 0 0 0 3
2月内 2 1 0 0 0 3
3月内 2 1 0 0 0 3
6月内 2 1 0 0 0 3
1年内 2 1 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.80│ 0.72│ 0.24│ 0.42│ 0.59│ 0.78│
│每股净资产(元) │ 9.35│ 10.06│ 6.94│ 7.20│ 7.47│ 7.85│
│净资产收益率% │ 8.53│ 7.14│ 3.50│ 5.84│ 8.68│ 10.92│
│归母净利润(百万元) │ 130.81│ 117.80│ 59.64│ 104.80│ 147.52│ 195.43│
│营业收入(百万元) │ 667.80│ 642.44│ 709.90│ 950.51│ 1204.57│ 1515.63│
│营业利润(百万元) │ 144.41│ 110.31│ 48.86│ 104.94│ 154.13│ 206.57│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-09 未知 未知 --- 0.44 0.58 0.77 国联证券
2024-04-07 买入 维持 56 0.49 0.70 0.84 国泰君安
2024-04-06 增持 维持 --- 0.39 0.54 0.70 天风证券
2024-04-04 买入 维持 --- 0.36 0.54 0.82 民生证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-09│光库科技(300620)多项研发成果陆续出货，看好薄膜铌酸锂产业化
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盈利预测、估值与评级
我们预计公司2024-2026年营业收入分别为9.33/12.03/15.53亿元，同比增速分别为31.39%/28.95%/29.1%
，归母净利润分别为1.09/1.45/1.92亿元，同比增速分别为83.02%/32.42%/33.1%，EPS分别为0.44/0.58/0.77
元/股，3年CAGR为47.76%。伴随公司新产品逐步生产，看好公司业绩进入成长期，建议持续关注。
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2024-04-07│光库科技(300620)年报点评：研发投入增幅较大，泰国工厂下半年投产
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更新盈利预测，上调目标价，维持增持评级。2023年业绩低于我们预期，为此更新2024-2026年归属母公
司净利润为1.23（-7.8%）/1.75（-10.98%）/2.10亿元，对应EPS0.49/0.70/0.84元。考虑公司研发的薄膜铌
酸锂芯片有望在高速调制器领域实现国产替代，实现较高利润弹性，我们给予高于行业的2025年80x，上调目
标价至56元（前值54元），维持增持评级。
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2024-04-06│光库科技(300620)光纤激光器件竞争激烈，加大薄膜铌酸锂研发投入
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盈利预测与投资建议
根据公司年报和经营情况，我们预计2024-2026年归母净利润分别为0.97亿元、1.35亿元、1.75亿元（原
预测2024-2025年为1.20亿元、1.98亿元），分别同比增长63%、39%、29%，对应2024-2026年PE为118倍、85倍
、66倍，维持“增持”评级。
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2024-04-04│光库科技(300620)2023年年报点评：需求波动致业绩短期承压，铌酸锂及激光雷达业务未来发
│展可期
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投资建议：我们预计公司2024-2026年的归母净利润分别为0.90/1.35/2.05亿元，对应PE倍数为128/85/56
x。公司作为国内稀缺的铌酸锂芯片及器件供应商，积淀深厚，未来有望充分受益于薄膜铌酸锂所带来的较大
成长空间。同时，AI带来的数通光器件产品需求快速增长、激光雷达领域的加速发展也将为公司提供重要的发
展机遇。维持“推荐”评级。
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