研报评级☆ ◇300620 光库科技 更新日期：2026-08-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-08-04
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 1 0 0 0 2
6月内 1 1 0 0 0 2
1年内 1 1 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.24│ 0.27│ 0.71│ 1.38│ 2.88│ 4.59│
│每股净资产(元) │ 6.94│ 7.73│ 8.71│ 9.37│ 10.38│ 11.58│
│净资产收益率% │ 3.50│ 3.48│ 8.14│ 14.26│ 23.35│ 27.27│
│归母净利润(百万元) │ 59.64│ 66.98│ 176.67│ 344.02│ 717.30│ 1143.22│
│营业收入(百万元) │ 709.90│ 998.87│ 1473.97│ 2000.20│ 4038.39│ 5322.61│
│营业利润(百万元) │ 48.86│ 60.24│ 169.73│ 389.39│ 849.91│ 1361.05│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-08-04 买入 维持 240.3 1.74 4.45 7.61 国泰海通
2026-06-18 增持 维持 --- 1.02 1.31 1.57 天风证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-08-04│光库科技(300620)2026中报业绩预告点评：经营业绩较好，新技术全方位布局│国泰海通 │买入
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本报告导读：
上调盈利预测和目标价，维持增持评级；Q2业绩超预期，多项业务加速；CPO/OCS全方位卡点，发展潜力充足。
投资要点：
上调盈利预测和目标价，维持增持评级。公司公告2026年中报预告。我们更新并上调公司2026-2028年归母净利润为4
.33/11.09/18.96亿元（前值为4.26/5.98亿元），对应EPS为1.74/4.45/7.61元。考虑行业平均估值，给予2027年54x，上
调目标价至240.30元（前值为176.87元），维持增持评级。
Q2经营业绩较好，多项业务加速。公司公告中报业绩预告，实现归母净利润1.4-1.5亿元，其中非经常损益约影响160
0万元。我们认为增量上，1）fau业务加速放量，加华微捷盈利环比大幅改善，我们预计利润率提升到10%以上，环比贡献
约2000w以上增量；2）本部业务盈利较好，预计工业激光领域保持20%以上增速，持续盈利回升至37%-38%水平，释放较好
利润；同时本部通信器件业务也有较好驱动。3）捷普等工厂业务也实现盈利。结构上，我们预测铌酸锂因为研发投入较
多，在上半年有一些拖累，但最终业绩增长幅度仍较大，显现极好的盈利态势。
CPO/OCS全方位卡点，发展潜力充足。我们认为公司在FAU技术能力较强，正在积极对接行业主流CPO方案商的FAU方案
，有望随着行业放量而持续增长；OCS光交换机维度公司具备国内稀缺的整机代工生产能力，行业需求增长发展潜力较好
，海外厂商产能不足的情况下，公司有望持续受益。
催化剂：CPO/OCS获得订单，业绩持续释放
风险提示：下游需求不及预期；业绩低于预期等。
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2026-06-18│光库科技(300620)公司业绩快速增长，持续并购提升竞争力 │天风证券 │增持
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事件：公司发布2025年报及2026年一季报，2025年实现营收14.74亿元，同比增长47.56%，归母净利润为1.77亿元，
同比增长163.76%；26Q1，公司实现营收4.26亿元，同比增长60.80%，归母净利润为0.45亿元，同比增长312.52%。
公司新产品进展显著，拥有品牌和客户资源优势
公司持续大力投入高功率光纤激光器件、光通讯器件和激光雷达光源模块及器件的研发，不断招聘博士后、工程师等
人才，从而充实公司产品研发和生产技术支持力量。公司发布CPO应用Detachable可插拔光连接器、CPO应用集成光学互连
、全光交换机应用多通道二维FAU系列等新产品。此外，公司在行业内树立了技术基础雄厚、产品稳定可靠的形象，在国
内外的主流光纤激光器厂家中得到了普遍的认可。公司客户包括国内外知名光通讯企业Cisco、Ciena、Finisar、Lumentu
m、Nokia、Fabrinet、藤仓、中际旭创等。
公司持续并购优质标的，提升行业竞争力
2025年6月3日，公司拟以“1700万美元+交割时标的公司的净现金-标的公司承担的交易费用”为对价，收购捷普科技
（武汉）有限公司100%股权，2025年8月1日，股权过户工商变更登记完成，武汉捷普成为公司全资子公司。捷普具有完整
的光有源、无源器件制造和光器件封装能力、优质的客户资源及供应链优势，与公司有很强的产品互补和战略协同性。
此外，公司拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式收购苏州安捷讯100%的股权，安捷讯主要产品包括高
速光模块组件和光互联类产品，已建成苏州、鹤壁、泰国3大生产基地，已与中际旭创、烽火科技、海信宽带、剑桥科技
等行业内头部客户建立长期稳定的合作关系。
盈利预测与投资建议
根据公司披露的情况，我们上调了公司光通讯器件的增速假设，预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.55亿元、3
.26亿元、3.90亿元（原预测26-27年利润为2.52亿元、3.01亿元）。公司光通讯器件快速增长，通过收购增强产品和客户
协同，而且布局的薄膜铌酸锂拥有广阔前景，维持“增持”评级。
风险提示：下游行业需求放缓的风险；竞争格局恶化的风险；技术迭代不及预期的风险；公司扩产速度低于预期的风
险；股价异动风险；汇率波动风险；资产重组未完成的风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-03-31│光库科技(300620)2026年3月31日投资者关系活动主要内容
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珠海光库科技股份有限公司于2026年3月31日在同花顺路演平台举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有线上参
与公司2025年年度报告网上说明会的投资者，上市公司接待人员有联席董事长、总经理WangXinglong先生；副总经理吉贵
军先生；独立董事刘成昆先生；副总经理、董事会秘书吴炜先生；财务总监姚韵莉女士；保荐代，表人黄子真女士。 查
看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-01/1225070311.PDF
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