价值分析☆ ◇300623 捷捷微电 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-21
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 5 1 0 0 0 6
3月内 5 1 0 0 0 6
6月内 9 2 0 0 0 11
1年内 14 4 0 0 0 18
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.67│ 0.49│ 0.30│ 0.57│ 0.77│ 1.04│
│每股净资产(元) │ 4.02│ 4.44│ 4.69│ 5.41│ 6.11│ 7.11│
│净资产收益率% │ 15.20│ 10.04│ 5.83│ 9.47│ 11.55│ 13.77│
│归母净利润(百万元) │ 497.06│ 359.45│ 219.13│ 419.12│ 570.54│ 769.63│
│营业收入(百万元) │ 1772.80│ 1823.51│ 2106.36│ 2798.50│ 3615.76│ 4518.68│
│营业利润(百万元) │ 570.47│ 372.73│ 207.13│ 422.04│ 575.05│ 781.87│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-21 买入 维持 --- 0.58 0.79 1.03 中邮证券
2024-10-29 增持 维持 --- 0.56 0.80 1.20 东兴证券
2024-10-25 买入 维持 --- 0.61 0.81 1.06 中邮证券
2024-10-24 买入 维持 --- 0.61 0.80 1.07 国金证券
2024-10-22 买入 未知 --- 0.59 0.77 0.96 太平洋证券
2024-10-17 买入 维持 --- 0.55 0.72 0.94 华鑫证券
2024-08-19 买入 维持 --- 0.61 0.85 1.17 开源证券
2024-08-19 买入 维持 --- 0.45 0.61 0.83 华鑫证券
2024-08-19 增持 维持 --- 0.56 0.80 1.20 东兴证券
2024-08-08 买入 维持 --- 0.63 0.87 --- 中信建投
2024-07-17 买入 维持 --- 0.48 0.68 0.96 开源证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-21│捷捷微电(300623)车规级产品放量
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投资建议：我们预计公司2024-2026年归母净利润4.5/6.2/8.0亿元，维持“买入”评级。
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2024-10-29│捷捷微电(300623_SZ)：业绩持续增长，布局汽车核心器件
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公司盈利预测及投资评级：公司是晶闸管龙头，积极扩产提高MOSFET产品份额。预计2024-2026公司年EPS
分别为0.56元、0.80元、1.20元，维持“推荐”评级。
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2024-10-25│捷捷微电(300623)产能利用率饱满，车规级封测年底试生产
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投资建议：
我们预计公司2024-2026年归母净利润4.5/6.0/7.8亿元，维持“买入”评级。
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2024-10-24│捷捷微电(300623)Q3扣非归母净利润同比大幅改善，需求复苏带动产能利用率提升
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考虑到行业景气度逐步恢复，公司产能利用率维持较高水平盈利能力同比大幅改善，我们上修公司2024~2
026年归母净利润预测至4.49/5.86/7.84亿元，对应EPS分别为0.61/0.80/1.07元，公司股票现价对应PE估值为
77/59/44倍，维持“买入”评级。
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2024-10-22│捷捷微电(300623)Q3业绩预期大幅增长，产能利用率爬升
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盈利预测与投资建议：预计2024-2026年营业总收入分别为28.31、35.42、43.16亿元，同比增速分别为34
.4%、25.1%、21.9%；归母净利润分别为4.37、5.64、7.08亿元，同比增速分别为15.4%、15.9%、16.4%，对应
24-26年PE分别为71X、55X、44X，给予“买入”评级。
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2024-10-17│捷捷微电(300623)公司事件点评报告：并购重组落地，前三季度净利润表现超预期
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预测公司2024-2026年收入分别为28.04、34.99、43.49亿元，EPS分别为0.55、0.72、0.94元，当前股价
对应PE分别为64、49、37倍，公司进一步收购子公司捷捷南通科技后，随着产能提升，盈利能力进一步增强，
营业收入以及利润增速有望继续抬头向上，维持“买入”投资评级。
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2024-08-19│捷捷微电(300623)公司信息更新报告：2024Q2业绩显著修复，未来成长动力充足
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2024Q2业绩显著修复，看好下游需求持续好转，维持“买入”评级
2024H1公司实现营收12.63亿元，同比+40.12%；归母净利润2.14亿元，同比+122.76%；扣非净利润1.68亿
元，同比+118.00%；毛利率37.08%，同比+1.53pcts；2024Q2单季度实现营收7.43亿元，同比+49.30%，环比+4
3.00%；归母净利润1.22亿元，同比+89.80%，环比+32.72%；扣非归母净利润1.18亿元，同比+138.58%，环比+
137.99%；毛利率36.42%，同比+0.32pcts，环比-1.60pcts。受下游需求复苏，我们上调2024-2026年归母净利
润为4.52/6.24/8.56亿元（前值为3.54/4.99/7.03亿元），对应EPS为0.61/0.85/1.17元，当前股价对应PE为2
9.5/21.3/15.6倍。公司各产线进展顺利，成长动力足，维持“买入”评级。
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2024-08-19│捷捷微电(300623)公司事件点评报告：进一步收购子公司完善布局，Q2利润大幅高增
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盈利预测
预测公司2024-2026年收入分别为26.83、33.49、41.63亿元，EPS分别为0.45、0.61、0.83元，当前股价
对应PE分别为39.6、29.3、21.5倍，公司持续推进完善现有产线布局，随着功率半导体价格筑底反升，公司20
24年收入以及利润增速有望抬头向上，维持“买入”投资评级。
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2024-08-19│捷捷微电(300623_SZ)：归母净利润增长122_76%，IDM模式再进一步
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公司盈利预测及投资评级：公司是晶闸管龙头，积极扩产提高MOSFET产品份额。我们预计2024-2026年公
司归母净利润分别为4.11亿元，5.86亿元和8.82亿元，对应现有股价PE分别为32X，22X和15X，维持“推荐”
评级。
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2024-08-08│捷捷微电(300623)业绩拐点显现，8寸线爬坡顺利
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盈利预测：预计公司2024-2025年归母净利润分别为4.66和6.42亿元，维持“买入”评级。
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2024-07-17│捷捷微电(300623)公司信息更新报告：稼动率持续提升，2024Q2公司业绩表现超预期
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2024Q2业绩预计同环比高增，盈利能力持续提升
2024H1公司预计实现归母净利润1.97~2.26亿元，YOY+105%~+135%；实现扣非净利润1.54~1.77亿元，YOY+
100%~+130%；计算得2024Q2单季度实现归母净利润1.05~1.34亿元，YOY+63%~+108%，QOQ+14%~+46%；实现扣非
归母净利润1.04~1.27亿元，YOY+111%~+157%，QOQ+110%~+157%。公司下游需求正稳步复苏，我们维持2024-20
26年归母净利润为3.54/4.99/7.03亿元，当前股价对应PE为39.2/27.8/19.7倍。我们看好下游需求稳步复苏带
动公司营收、盈利能力全面提升，维持“买入”评级。
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