研报评级☆ ◇300626 华瑞股份 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2025-11-10│华瑞股份(300626)2025年11月10日投资者关系活动主要内容
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1.第三季度单季净利润涨了 47.59%，增速比前两个季度快很多，四季度能保持这个好势头吗？
答:您好，公司 2024 年第三季度的净利润相较于前两个季度确实有所增长，公司第四季度订单充足，整体经营业务
保持稳中向上发展。公司将继续努力提升经营效率和盈利能力，争取为股东创造更大的价值。感谢关注。
2.新能源汽车单车换向器需求涨 3-5 倍，现在给特斯拉、比亚迪的供货量有没有增加？占汽车业务比例多少？
答:您好！公司换向器产品在新能源汽车领域的销售额持续增加，并与胜华波、延锋安道拓、博格华纳等汽车电机客
户的合作进一步深化，销量显著提升，公司换向器产品在汽车电机领域的营业收入占主营收比例在 45%左右。公司将持续
关注新能源汽车行业的发展，并积极拓展汽车领域相关业务。感谢您对公司的关注。
3.海外收入占比 35%，现在欧美市场需求怎么样？
答:您好！公司欧美等海外直接出口业务受外部因素和行业需求影响，近年来收入占比有所下降，但国内业务呈上升
趋势，间接出口（客户装机后再出口）业务量不断增量，因此，近年来公司换向器主营业务稳定，尤其是汽车电机业务的
持续增长。
4.汽车以旧换新和新能源汽车政策都在发力，公司怎么抓住机会扩大汽车电机领域份额？
答:您好！得益于汽车以旧换新政策和新能源汽车政策的持续发力，为公司汽车电机零部件业务的发展提供了有力支
撑，公司换向器产品在汽车电机领域营业收入占比明显提升，占主营收比例在 45%左右。面对订单调价压力与供应链成本
波动，公司积极应对，通过推出定制化解决方案与实施动态报价机制，稳固核心市场地位。公司深化数字转型变革，赋能
产业升级进程。公司聚焦流程顶层布局、管理模式及效率提升等核心领域，推动信息技术与业务深度融合。公司未来仍然
会立足于现有的汽车电机市场业务，加大研发投入，通过产品和服务争取增量订单，进一步扩大汽车电机领域市场份额，
提升主营业务增长动能。感谢您的关注！
5.公司后续的投入重点在哪里？
答:您好！在当前复杂多变的市场环境中，公司始终坚守主营业务，精耕细作，确保核心业务的稳健发展。与此同时
，伴随着高端工业技术的飞速发展，空心杯电机凭借其体积小、重量轻、效率高、响应速度快等独特技术优势，在医疗设
备、航空航天、机器人、高端电子设备等众多领域的应用场景日益广泛，市场需求呈现出快速增长的态势。对此，公司高
度重视，组建了专业的研发团队，致力于攻克空心杯电机换向器在材料、工艺、结构设计等方面的技术难题，力求打造具
有高可靠性、高性能的空心杯电机换向器产品。此外，公司保持着对国家政策和行业动态的高度敏锐性，紧密跟踪国家及
行业的最新政策导向，以此为指引，在现有产业链的上下游进行深度探索，并积极开辟新的业务领域，旨在与现有产业结
构形成互补和协同，推动产业链的优化与升级。感谢您的关注！
6.接下来有新品的研发生产吗
答:您好！公司积极研发新产品，如微型换向器产品、汇流盘、无刷连接器、连接片等，提升企业资源利用效率，实
现公司价值。伴随着高端工业技术的飞速进步，空心杯电机凭借其体积小、重量轻、效率高、响应速度快等独特技术优势
，在医疗设备、航空航天、机器人、高端电子设备等众多领域的应用场景日益广泛，市场需求呈现出快速增长的态势。对
此，公司高度重视并积极投入到空心杯电机换向器项目的研发之中，目前已有部分产品试样中。公司不仅致力于提升现有
产品的性能和可靠性，更在积极探索新领域、新用途的电机换向器产品，力求在技术创新上不断突破，以满足客户和市场
的新需求。感谢您的关注！
7.前三季度营收涨了 9.51%，但净利润反而降了 17.79%，是什么原因
答:您好！2025 年前三季度，公司实现营业收入 6.02 亿元，较上年同期增加 9.51%；归属于上市公司股东的净利润
1365.67 万元，较上年同期减少17.79%。报告期内，公司主营业务表现稳定，生产经营活动一切正常，公司抓住汽车电
机市场的发展契机，并得益于“以旧换新”等国家利好政策的持续推动，汽车产销量稳步攀升。这为公司汽车电机零部件
业务的发展提供了有力支撑，同时公司不断让利客户，降价保质，有效增强市场竞争力，业务规模稳步扩大。公司将加大
力度维护优质客户，通过高质量的产品和优质的服务争取更多订单，同时开发新客户，提高市占率。公司换向器市场仍有
较大的拓展空间。感谢关注！
8.请问今年的分红计划是怎样的
答:您好！公司将结合当年度的生产经营情况和下一年度的发展规划，制定分红计划方案，积极回报广大投资者。谢
谢！
9.市场竞争越来越激烈，公司的竞争优势在哪里
答:您好！公司研发技术团队稳定，拥有多年丰富的行业经验，利用深厚的行业积累不断推进技术创新，实现可持续
高质量发展。公司依托于长期的技术沉淀和丰富的生产实践经验，产品在国内市场占据了明显的竞争优势，并在高端市场
中赢得了国际客户的广泛认可与信赖。公司信息化建设为未来在数据驱动经营方面奠定了坚实基础，拥有多生产基地与多
元化业务线和多样化的产品工艺，具备了批量生产多业务线产品的能力。同时公司作为换向器行业具有资金、技术和客户
优势的龙头企业之一，拥有较为便利的要素整合能力。依托于以上各项优势使公司竞争力不断增强。谢谢关注！
10.领导们对行业未来发展怎么看？
答:您好！公司产品的主要应用领域为汽车电机、电动工具（园林工具）电机、家用电器电机和工业电机等市场和领
域。公司所处的行业与下游汽车、电动工具、家用电器等行业相关性较大。在当前复杂多变的市场环境中，公司始终坚守
主营业务，精耕细作，确保核心业务的稳健发展。公司保持着对国家政策和行业动态的高度敏锐性，紧密跟踪国家及行业
的最新政策导向，以此为指引，在现有产业链的上下游进行深度探索。展望未来，公司将加大力度维护优质客户，通过高
质量的产品和优质的服务争取更多订单，同时开发新客户，提高市占率。公司换向器市场仍有较大的拓展空间。感谢关注
！
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