研报评级☆ ◇300627 华测导航 更新日期：2026-05-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-05-05
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 5 0 0 0 0 5
2月内 5 0 0 0 0 5
3月内 5 0 0 0 0 5
6月内 5 0 0 0 0 5
1年内 5 0 0 0 0 5
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.83│ 1.06│ 0.87│ 1.01│ 1.39│ 1.69│
│每股净资产(元) │ 5.52│ 6.41│ 5.34│ 5.92│ 6.91│ 8.11│
│净资产收益率% │ 14.95│ 16.59│ 16.32│ 17.22│ 20.47│ 21.28│
│归母净利润(百万元) │ 449.14│ 583.40│ 685.42│ 799.03│ 1092.00│ 1329.20│
│营业收入(百万元) │ 2678.34│ 3251.01│ 3699.15│ 4441.80│ 5444.20│ 6694.00│
│营业利润(百万元) │ 455.91│ 622.26│ 779.10│ 857.46│ 1174.40│ 1451.40│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2026-05-05 买入 维持 40.16 1.00 1.49 1.91 华创证券
2026-05-04 买入 维持 --- 1.00 1.25 1.50 长江证券
2026-04-26 买入 维持 37.94 1.00 1.43 1.67 华泰证券
2026-04-20 买入 维持 38.56 1.01 1.43 1.71 华泰证券
2026-04-18 买入 维持 --- 1.06 1.33 1.65 国联民生
────────────────────────────────────────────────
【4.研报摘要】(近6个月)
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-05-05│华测导航(300627)2026年一季报点评：2026Q1费用支出增加，核心竞争力稳步│华创证券 │买入
│增强 │ │
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
事项：
近日，公司发布2025年年报及2026年一季报。2025年营业总收入37.0亿元，同比增长13.8%；归属于母公司所有者的
净利润6.9亿元，同比增长17.5%；扣非后归母净利润6.1亿元，同比增长20.1%。2026年第一季度公司营业收入为8.1亿元
，同比增长2.3%。归母净利润为1.3亿元，同比减少12.2%。扣非后归母净利润为9924.2万元，同比减少19.5%。
评论：
公司追求长期有效增长，运营效率与盈利能力整体提升。1）2025年公司三项费用率为24.5%，同比下降2.2pct。其中
，管理费用率为7.0%，同比下降0.9pct，系股权激励摊销降低；财务费用率为-0.9%，同比下降1.2pct，主要系汇率变动
所致；销售费用率为18.3%，同比下降0.1pct。2）2025年公司综合毛利率为61.0%，同比提升2.8pct，主要受益于综合降
本与业务结构改善，海外业务占比提升：国外业务收入12.7亿元，占比34.3%，同比增长35.2%，毛利率达76.6%，国内业
务同比增长5.1%，毛利率为52.9%。3）2026Q1公司三项费用率为34.40%，同比增长10.0pct，其中，管理费用率为11.3%，
同比增长4.7pct，主要系股份支付费用增加所致；财务费用率为3.6%，同比增长5.8pct，主要系汇兑亏损增加所致；销售
费用率为19.5%，同比减少0.4pct。
公司保持高水平研发投入力度。2025年研发投入5.6亿元，同比增长19.0%，研发费用率达15.1%，持续投入高精度定
位芯片、乘用车自动驾驶高精度定位产品、激光雷达等项目。2026Q1研发费用率16.4%，同比减少0.2pct。
农机导航竞争优势显著，数字施工与时空感知业务起量。1）2025年公司农机导航与机器人业务收入7.5亿元，占比20
.3%，同比增长41.5%，持续巩固市场优势地位；2）智能建造与数字施工业务收入12.7亿元，占比34.2%，同比增长25.9%
，持续走向国际市场；3）时空感知与定位服务业务收入5.3亿元，占比14.3%，同比增长22.0%，乘用车自动驾驶与低速机
器人产品取得良好增长；4）地信与时空智能业务收入11.5亿元，同比下降10.0%，暂时承压。
公司构建全球高精度定位的基础框架。1）2026年公司发布了PointX星地融合增强服务与自主思考StellaX芯片，实现
全域全时覆盖，以及星地自适应切换，直出CGCS2000坐标。2）在此基础上，公司在4月正式发布FDC-T5S多功能通信导航
控制器，集成5G通信、GNSS/INS组合导航、SWITCH、语音功能，适用于无人配送、无人清扫、干线物流、robotaxi等L4无
人驾驶场景。
投资建议：高精度时空信息产业领军者，有望充分受益于海内外市场扩容。我们预计公司2026-2028年归母净利润分
别7.9/11.8/15.0亿元（2026-2027年原值为9.5/12.1亿元，据海内外收入结构变化而相应调整），对应增速为15.3%/48.7
%/28.0%，对应PE为32/21/17倍，参考可比公司估值，给予公司2026年40倍PE，对应目标价为40.16元，维持“强推”评级
。
风险提示：宏观经济风险；市场竞争加剧；研发不及预期等。
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-05-04│华测导航(300627)激励费用+汇兑侵蚀利润，经营质量依旧较高 │长江证券 │买入
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
事件描述
2026Q1，公司实现收入8.07亿元，同比+2.28%，实现归母净利润1.25亿元，同比-12.15%。
事件评论
2025Q1收入基数及增速较高，2026Q1受监测业务拖累，公司增速放缓。此外，高额股权激励费用及汇兑损益对利润侵
蚀严重。2026Q1，公司管理费用0.91亿元，同比+0.39亿元，财务费用0.29亿元，同比+0.46亿元，两大费用合计增加0.85
亿元。若将该费用加回，则公司2026Q1利润为2.10亿元，同比增速高达47%，经营质量依旧较高。
海外收入占比多年持续提升，但仍存在大量国家基础设施建设与区域经济合作带来的机会，高精度定位导航智能装备
的市场潜力较大。公司将借助在国内市场的领先地位和经验，打造国际化产品开发和营销团队，基于多年海外业务合作基
础，持续深化开放的加速增长型“伙伴+华测”的伙伴体系，凭借高质价比优势，持续将全系产品拓展至海外市场，不断
提高海外市场占有。
系公司持续投入高精度定位芯片、乘用车自动驾驶高精度定位产品、激光雷达等多项研发项目。公司已研发并量产新
一代GNSS射频+基带一体化芯片StellaX，并进一步强化全球星地增强网络PointX，目前已贡献可观收入。公司还量产了多
款高精度GNSS板卡、模组、天线等基础器件，实现了核心技术自主可控。未来，公司将持续投入高精度GNSS核心芯片的研
发，增强核心技术竞争力。
自2003年成立以来，公司以高精度定位导航技术为发展根基，逐步构建起定位导航技术、感知测量技术、智能控制技
术三大核心技术体系，并持续聚焦相关产品与解决方案的研发、制造、集成和产业化应用，不断拓展至多行业领域，2026
年，公司经营目标为归母净利润7.88亿元，同比+15%，主要系2026年股权激励费用提升至1.6亿元（2025年仅0.44亿元）
。
投资建议及盈利预测：公司将坚持研发战略投入，持续建立公司在芯片、板卡、模组等高精度卫惯导航基础器件、面
向封闭和半封闭场景的行业智能机器人、全球星地融合增强服务平台PointX建设等方向的技术壁垒，不断提升公司核心技
术竞争力。我们预计公司2026-2028年可实现归母净利润7.89、9.87、11.81亿元，同比增长26%、27%、30%，对应估值为3
2x、25x、21x，重点推荐，维持“买入”评级。
风险提示
1、海外市场拓展不及预期；2、重点行业智能化升级不及预期。
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-04-26│华测导航(300627)Q1费用增长阶段性拖累利润 │华泰证券 │买入
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
华测导航发布一季报，2026年Q1实现营收8.07亿元（yoy+2.28%、qoq-25.33%），归母净利1.25亿元（yoy-12.15%、q
oq-34.97%），扣非净利9924.21万元（yoy-19.54%）。营收端看，受益于农机、三维测量等业务推进以及海外市场拓展，
公司营收实现正增长；利润端看，受汇兑损失及股权支付费用增加影响，归母净利阶段性承压；盈利能力方面，高毛利业
务占比提升，公司综合毛利率同比稳中有升。短期看，公司Q1利润受汇兑损失和股权支付费用扰动承压；中长期看，海外
高毛利业务扩张、新兴应用放量及芯片与增强服务平台的技术壁垒仍在强化。维持“买入”评级。
Q1收入增速阶段性放缓，新兴业务与海外市场支撑增长
公司Q1收入增速放缓，我们认为主要系部分业务板块表现分化所致：1）国内部分传统业务或仍面临一定压力，如形
变监测业务受财政支出节奏影响，可能对整体收入增长带来一定拖累。2）精准农业作为公司核心业务之一，相关产品出
货量保持良好态势，为收入增长提供有力支撑。3）乘用车自动驾驶、三维测绘等新兴业务，以及海外市场是公司当前重
要的增长引擎，公司集中资源大力拓展，有望持续优化公司收入结构。
毛利率稳中有升，汇兑损失及股权支付费用侵蚀利润
Q1公司综合毛利率为60.40%，同比提升2.06pct，主要得益于海外业务等高毛利产品占比的提升。归母净利率为15.54
%，同比减少2.55pct。净利率阶段性承压，主要原因在于：1）财务费用大幅增加，本期为0.29亿元，而上年同期为-0.17
亿元，主要系汇兑损失增加所致；2）管理费用同比增长74.80%，主要系公司股份支付费用增加所致。
盈利预测与估值
我们认为公司业务有望保持增长，主要基于：1）横向拓宽：从建筑、地理信息等传统应用向精准农业、自动驾驶、
低空经济等新兴领域延伸，加速全球化扩张；2）纵向做深：加强上游芯片和算法以及下游运营服务的布局，增强盈利能
力。我们基本维持盈利预测，预计公司26-28年归母净利7.86/11.22/13.18亿元（前值：7.98/11.27/13.42亿元，调整幅
度-1.59%/-0.46%/-1.81%），参考可比公司26年PE均值，维持公司26年38xPE估值，对应目标价37.94元/股（前值：38.56
元/股），维持“买入”评级。
风险提示：宏观经济波动风险；国际政治不确定性风险；应用拓展不及预期。
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-04-20│华测导航(300627)全球化持续开拓，核心业务动能强劲 │华泰证券 │买入
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
华测导航发布年报，2025年实现营收36.99亿元（yoy+13.78%），归母净利6.85亿元（yoy+17.49%），扣非净利6.05
亿元（yoy+20.09%），符合公司快报。其中，Q4实现营收10.81亿元（yoy+9.90%，qoq+37.71%），归母净利1.93亿元（yo
y-0.46%，qoq+16.06%）。公司盈利能力持续提升，主要得益于采购、研发等综合降本策略以及毛利率更高的海外业务快
速增长。公司指引2026年归母净利润目标7.88亿元（yoy+15%），该目标已包含约1.6亿元的股权支付费用。剔除该影响后
，公司核心业务利润有望实现更高增速，增长动能依然强劲。维持“买入”评级。
业务板块增长分化，结构优化趋势明显
农机导航与机器人板块实现收入同比增长41.49%，主要得益于公司在国内市场的领先地位以及产品在海外市场占有率
的持续提升。时空感知与定位服务板块收入同比增长22.02%，受益于乘用车自动驾驶定点项目的顺利量产交付。地信与时
空智能板块收入同比下降10.03%，主要受到国内财政支出节奏影响，位移监测等业务阶段性承压。智能建造与数字施工板
块同比增长25.89%，海外推广进展顺利。全年海外收入同比大幅增长35.16%，占总收入的比重提升至34.26%。
盈利能力持续提升，研发投入构建竞争壁垒
公司综合毛利率为60.98%，同比提升2.85pct，主要得益于海外业务等高毛利产品占比的提升。归母净利率为18.53%
，同比提升0.58pct。费用端管控良好，2025年销售费用率和管理费用率分别同比-0.11pct、-0.90pct。公司坚持高研发
投入，以核心技术构建长期竞争壁垒，2025年研发投入5.58亿元，同比增长18.97%，研发费用率15.08%，同比+0.66pct，
为技术创新提供保障。
盈利预测与估值
我们认为公司业务有望保持快速增长，主要基于：1）横向拓宽：从建筑、地理信息等传统应用向精准农业、自动驾
驶、低空经济等新兴领域延伸，加速全球化扩张；2）纵向做深：加强上游芯片和算法以及下游运营服务的布局，增强盈
利能力。考虑到位移监测业务同比承压，我们下调盈利预测，预计公司26-28年归母净利7.98/11.27/13.42亿元（26-27年
前值：9.27/11.51亿元，调整幅度为-13.85%/-2.10%），参考可比公司26年PE均值，给予公司26年38xPE估值，对应目标
价38.56元/股（前值：38.95元/股，对应26年33xPE），维持“买入”评级。
风险提示：宏观经济波动风险；国际政治不确定性风险；应用拓展不及预期。
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-04-18│华测导航(300627)2025年年报点评：海外布局持续发力，毛利率水平再上新台│国联民生 │买入
│阶 │ │
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
事件：2026年4月17日华测导航发布2025年年报，2025年营业收入36.99亿元，同比+13.78%；归属于母公司所有者的
净利润6.85亿元，同比+17.49%。
公司海外市场不断拓展，毛利率水平再上新台阶。分业务来看，2025年智能建造与数字施工板块实现营业收入12.66
亿元，地信与时空智能板块实现营业收入11.51亿元，农机导航与机器人板块实现营业收入7.52亿元，时空感知与定位服
务板块实现营业收入5.30亿元。2025年公司的国外市场实现营业收入12.67亿元，同比+35.16%。得益于海外市场的快速开
拓，公司整体盈利水平不断提升，毛利率由2024年的58.13%提升至2025年的60.98%。
GNSS市场延续高质量增长态势，增值服务有望带来显著增量。根据欧盟航天计划机构（以下简称“EUSPA”）2024年
发布的《EOandGNSSMarketReport（“地球观测”和“全球卫星导航系统”的市场报告）》，预计全球GNSS下游市场收入
（涵盖设备销售和服务相关收入）将从2023年的2600亿欧元增长到2033年的5800亿欧元左右。设备的市场预计将从2023年
的700亿欧元增长到1200亿欧元，长期将趋于成熟。从2023年到2033年，GNSS设备的年出货量预计将从16亿台增长到22亿
台，主要包括消费者解决方案（如智能手机、健身设备和平板电脑）和道路与汽车（包括车载系统和不同类型的车载单元
）。增值服务市场将快速增长，其收入预计将从2023年的约1900亿欧元增长到2033年的4600亿欧元以上，在全球GNSS下游
市场总收入中占比80%。
公司农机导航与机器人产品销量领先，持续赋能智慧农业。公司打通了“技术—产品—服务”全链路，全方位满足不
同规模农场、不同作业场景的差异化需求，实现智能作业机械集成、多机作业远程交互与共享、作业环节精准管理，有效
提升农业作业效率、降低成本、提高产量，并为客户提供作业决策支持。迄今为止“领航员NX510”及全新升级的“领航
员NX600系列”等产品在农机自动驾驶领域销量领先。公司的农机自动驾驶产品依托性能好、价格优、技术持续领先等优
势在市场上实现了快速推广，产品国内市占率领先，海外已远销70余个国家，并持续巩固公司在市场上的优势地位。未来
公司还将不断布局探索农机导航与机器人的发展趋势，构建以高精度导航和智能控制为核心的智慧农业生态链系统。
投资建议：我们认为公司基于海内外布局后续有望延续高速高质量发展。预计公司2026-2028年归母净利润有望分别
达8.32/10.49/13.01亿元，对应PE倍数为32x/26x/21x。我们认为公司海外市场后续有望继续为公司带来增量看点，同时
自动驾驶卫惯组合终端产品也有望伴随客户的持续拓展放量，为公司带来更高成长性。维持“推荐”评级。
风险提示：下游客户拓展进度不及预期；公司海外市场拓展进程不及预期。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-04-28│华测导航(300627)2026年4月28日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
上海华测导航技术股份有限公司于2026年4月28日在公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net
）采用网络远程的方式召开业绩说明会举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有外部参会人员：通过全景网“投资者
关系互动平台”（https:/，上市公司接待人员有董事长：赵延平。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-28/1225251334.PDF
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：33家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-04-24│华测导航(300627)2026年4月24日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
问题 1：公司 2025年年报业务介绍和板块划分调整的原因？
答：公司 2025年年报业务介绍和板块划分的调整是战略发展、技术积累演变、组织架构调整与市场策略共同作用的
结果。公司的核心技术已从导航定位逐步扩展到感知测量与智能控制领域，内部形成了核心技术协同的三大技术平台。同
时，随着业务条线的不断演进优化公司已形成面向不同客户群的业务线/业务群，让团队更主动地面向客户，打造更丰富
、更具竞争力的产品与综合解决方案。以农业业务为例，随着业务发展，农业领域已经基于农机自动驾驶系统，延伸至插
秧机自动驾驶系统、农具导航系统、卫星平地系统、智能出水桩、智能喷雾控制解决方案、收获机自动对行系统、农机生
产信息化管理平台等系列产品及解决方案，能够为农业耕、种、管、收全流程提供一体化解决方案。
业务介绍和板块划分的调整是顺应业务布局变化的结果，既体现了公司技术积累的演进，又代表了公司未来发展布局
方向。
问题 2：请公司介绍最新的星地融合芯片 StellaX和全球星地融合增强服务平台 PointX。公司长期保持较高研发投
入，未来对研发投入的规划是怎样的？
答：公司推出了新一代高精度 GNSS基带射频一体化的星地融合芯片 StellaX，集成度与性能表现进一步提升。Stell
aX 芯片以超强 RF前端设计，实现全频带覆盖；集成 1892个通道，支持全星座、全频点信号接收；采用并行多通道架构
设计，能够同时处理多路信号，且互不造成干扰，信号纯净度及质量得以保证。StellaX芯片搭载双核高性能处理器与专
用 AI引擎，在算力、抗干扰能力、弱信号捕获效率三个方面实现突破，确保复杂环境下仍能实现快速、精准、稳定的定
位。公司持续攻坚广域增强系统核心算法，打造全球星地融合增强服务平台 PointX，构建全球卫星导航定位解算能力，
面向全球客户提供精准、可靠、安全的位置增强服务和解决方案。目前，全球星地融合增强服务平台 PointX已完成从“
华测一张网”到全球化时空基础设施的全面升级，形成以地基增强服务 PointNet、星基增强服务 PointSky星地融合服务
PointFusion、开发者生态平台 PointSDK为核心的完整产品矩阵。通过星地融合架构，实现全球无缝定位，保障各类应
用场景下的连续、稳定服务。PointX采用云端同源算法，具备优异的异常识别与抑制能力，显著提升复杂环境下的定位可
靠性与完好性。
StellaX芯片与PointX算法的更高效结合，将进一步提升产品性能目前已在 RTK及农业相关产品中使用，展现出较强
的竞争力。未来也将持续赋能公司其他产品。
未来，根据行业发展趋势和公司战略布局，公司将保持较高的研发投入，通过持续的技术研究和产品开发，让更多行
业获得精准时空信息服务。公司将继续保持在芯片、板卡、模组等基础器件领域的研发投入；继续研究 AI相关软件技术
及算法模型，实现海量数据预处理智能化标注、大规模分布式训练、自动化模型生成等功能，解决图像识别、图像提取的
技术难题，实现对现有技术的升级创新，促进 AI与卫星导航技术的融合；积极利用 AI赋能，提升整体研发效能；不断完
善定位导航、感知测量和智能控制等技术，及相关产品和解决方案，着力推进产品升级、技术进步，提升产品和服务的一
体化程度。
问题 3：请公司介绍 2025 年及 2026 年第一季度农机导航与机器人板块进展情况及未来规划。
答：农机导航与机器人板块系公司未来几年的重点发展方向之一2025年及 2026年第一季度，该板块保持快速增长，
农机自动驾驶产品已远销海外数十个国家，深受国内外用户认可和信赖。农业海外市场取得重大突破，公司与全球知名拖
拉机厂商达成定点合作，为该业务全球化发展奠定良好基础。公司不断丰富产品矩阵，陆续推出智能喷雾系统、智能出水
桩、农具导航、收获机自动对行系统等产品，市场推广效果良好，预计近几年将逐步贡献业绩，为农机导航与机器人板块
未来业绩增长带来新的动力。
展望未来，随着下游需求增长及全球化拓展加速，预计该板块将保持快速增长。公司将持续深耕农业领域，针对各种
应用场景，围绕“耕、种、管、收”关键农业生产环节的各类自动化、智能化作业需求，深化技术研发和场景化应用，通
过持续的市场洞察和产品迭代，开发出更多满足客户需求、提升作业效率和质量的产品及解决方案，持续打造产业生态。
问题 4：2025年及 2026年第一季度乘用车及非乘用车自动驾驶业务进展情况及未来展望？
答：2025年，公司乘用车及非乘用车自动驾驶业务出货量整体快速增长。预计 2026年该业务仍将快速发展。近年无
人配送、无人矿山领域业务增长较快，同时已成功开拓割草机器人市场，与MOVA等多家客户合作，人形机器人的定位模块
处于起步阶段，搭载公司 StellaX芯片及 PointX 服务的“闪电”机器人，在 2026 年人形机器人半程马拉松比赛中夺冠
。
近期，公司发布新品 FDC-T5S 多功能通信导航控制器，集成StellaX芯片和 PointX服务，定位性能全面提升，适用
于无人物流配送无人清扫、干线物流、Robotaxi/Bus、无人矿卡、港口 AGV等场景，预计会给相关业务带来新的增长机会
。
展望全年，上述业务作为新兴业务领域，下游需求快速增长，仍有良好发展前景。
问题 5：2025年海外市场发展情况及未来展望？
答：2025 年海外业务保持快速增长，海外营收占比接近 35%预计 2026 年海外营收仍将保持快速增长态势。
全球化是公司重要的发展战略。公司在海外建立了强大的经销商网络，并持续完善重点区域的经销商布局。同时，经
过在国内市场的打磨，公司多条产品线的产品技术均已成熟，产品功能、性能质量满足海外客户需求，出海产品品类不断
丰富，下游客户群体快速拓展，凭借高性价比优势，在海外实现了快速推广，产品已销往全球 140 多个国家和地区。RTK
、农业、三维智能等业务已在海外市场形成一定规模。
公司将持续优化全球经销商管理体系，不断投入建设海外团队的组织能力、本地化运营能力、提升员工专业素质、完
善激励机制积极鼓励员工“走出去”，洞察全球市场机会、深入了解各类客户需求及痛点，为全球客户提供更有竞争力的
产品与解决方案。
问题 6：2026年第一季度，公司净利润同比有一定下降，原因是什么？
答：2026 年第一季度净利润主要受两方面因素影响。一是汇率损失，报告期内，人民币对美元汇率呈现升值态势，
因公司主营业务海外收入多以美元结算，汇率波动导致公司本期产生汇兑损失约 2,600 万元，对公司当期利润造成一定
影响。后续公司将密切关注汇率市场动态，通过远期结售汇等工具锁定汇率风险，优化外币资产负债结构，进一步提升抵
御汇率波动能力。二是股份支付费用增加，一季度因公司股权激励计划产生股份支付费用约为 4,000 万元，相较于上年
同期增加近 3,000 万元，对净利润影响较去年同期增大。
问题 7：公司如何实现 2026年经营目标？
公司业务持续增长主要基于海外业务的快速增长及各行业智能化发展。近年来，海外市场拓展成效显著，经销商合作
伙伴网络日益完善。海外市场空间广阔，合作伙伴数量持续增长，为公司海外市场持续增长奠定了坚实基础。公司产品相
比国际品牌迭代速度更快、价格更优、功能更丰富，具有较强的竞争优势。随着全球本地化建设的持续深化，海外市场规
模将进一步提升，且海外业务毛利率整体高于国内，其对整体毛利的贡献将进一步提升。
从行业趋势来看，各行业的智能化、数字化发展离不开时空信息，下游需求的持续释放，将为公司的持续发展提供广
阔的市场空间。
─────────────────────────────────────────────────────
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|