研报评级☆ ◇300652 雷迪克 更新日期：2026-07-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-02-24
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 3 0 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 1.17│ 1.17│ 1.06│ 1.59│ 2.09│ ---│
│每股净资产(元) │ 12.88│ 13.55│ 11.40│ ---│ ---│ ---│
│净资产收益率% │ 9.11│ 8.64│ 9.29│ 12.10│ 13.70│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 120.38│ 120.16│ 141.23│ 212.00│ 279.00│ ---│
│营业收入(百万元) │ 651.88│ 740.10│ 1044.47│ 1381.00│ 1796.00│ ---│
│营业利润(百万元) │ 129.55│ 137.99│ 159.81│ 238.00│ 316.00│ ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-02-24 买入 首次 --- 1.59 2.09 --- 申万宏源
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-02-24│雷迪克(300652)汽车轴承基本盘稳健，迈向机器人核心部件供应商 │申万宏源 │买入
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二十年深耕汽车轴承领域，前后装市场协同发展，积极布局人形机器人新赛道。公司于2002年在杭州萧山成立，2017
年在深交所上市，长期专注于汽车轴承研发制造，从售后维修市场(AM)成功向整车配套市场(OEM)转型。核心产品包括：
轮毂轴承、轮毂轴承单元、圆锥轴承、涨紧轮、离合器分离轴承、三球销万向节等。2024年公司营收7.4亿元，2025年上
半年营收达4.96亿元（同比+54.04%），业绩进入高速增长通道。
汽车轴承基本盘稳固，前后装市场协同发力.1）售后市场稳健增长：全球汽车保有量持续增长，平均车龄老化支撑需
求。公司通过直销与贸易商网络方式覆盖欧洲、中东亚、美国等市场，毛利率稳定在30%以上，提供持续现金流；2）前装
市场突破放量：受益于新能源车渗透率提升及国产替代趋势，公司已进入吉利、上汽、广汽、零跑、小鹏等主流车企供应
链。第三/四代轮毂轴承单元在新能源车型中价值量提升；3）技术优势筑牢壁垒：拥有131项专利，产品覆盖超万种型号
，通过IATF16949质量体系认证，规模化生产与成本管控能力突出。
人形机器人第二曲线开启，丝杠+灵巧手构建产业链优势
1）技术同源切入丝杠领域：丝杠是人形机器人肢体驱动的核心部件，其制造工艺与公司深耕20年的轴承业务具有极
高的同源性，公司从轴承行业切入丝杠领域具有先天优势；凭借汽车供应链基础，有望快速导入主流客户供应链；
2）投资傲意科技布局脑机接口与灵巧手：通过持股20.41%及设立合资公司，整合神经接口技术与仿生手量产能力，
卡位人形机器人价值量最高环节之一。傲意科技ROHAND系列灵巧手已具备6个主动自由度，技术成熟度和出货量领先、客
户资源广。
首次覆盖，给予买入评级。预计公司2025-2027年营业收入分别为10.36、13.81、17.96亿元，对应增速分别为39.9%
、33.4%、30.0%；预计归母净利润分别为1.52、2.12、2.79亿元。采用PE相对估值法，选取双林股份、北特科技等5家可
比公司，2025-2027年可比公司PE均值71、55、41倍，公司当前股价对应PE为45、32、24倍，低于行业均值。公司轴承基
本盘稳固，双市场驱动增长，机器人构筑第二曲线，给予“买入”评级。
风险提示：原材料价格波动风险、行业周期性与市场竞争风险、新兴业务拓展与技术研发风险、收购整合与管理风险
、客户结构与议价能力风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-22│雷迪克(300652)2026年5月22日投资者关系活动主要内容
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杭州雷迪克节能科技股份有限公司于2026年5月22日在同花顺路演平台举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有
线上参与公司2025年度网上业绩说明会的全体投资者，上市公司接待人员有董事长沈仁荣，董事会秘书兼财务负责人陆莎
莎，独立董事吴伟明，保荐代表人代敬亮。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-22/1225326085.PDF
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参与调研机构：12家
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2026-03-11│雷迪克(300652)2026年3月11日投资者关系活动主要内容
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1、机器人的产品布局和客户进展怎么样？目前阶段有没有取得比较重要的客户突破？
答：目前，公司在机器人领域已形成从核心部件到线性执行机构总成的多层次产品布局，具备行星滚柱丝杠、微型丝
杠、滚珠丝杠以及各类机器人用精密轴承等产品的自主研发与生产能力，并能够基于上述核心部件为客户提供一体化线性
执行机构解决方案。
在客户拓展方面，公司已与国内外多家头部机器人企业建立合作关系。根据项目所处的不同阶段，正稳步推进产品验
证、定制开发及小批量交付等工作。部分重点客户项目已进入关键验证阶段，后续将根据进展及时披露。
目前机器人相关业务尚未产生规模化收入，敬请投资者注意投资风险。
2、近期头部企业人形机器人量产节奏备受关注，产业链普遍预期2026年将进入小批量量产阶段。请问公司针对这一
产业趋势，在产能储备、客户对接方面做了哪些具体准备？预计何时能实现机器人相关产品的规模化出货？
答：作为公司的重要战略方向，公司围绕人形机器人等新领域建立了多元的产品和业务布局，并针对产业链的量产节
点进行了提前部署。产能储备方面，公司已为机器人相关产品设立专项产能规划，目前行星滚柱丝杠、微型丝杠专用产线
正在按计划建设中，部分核心设备已陆续到厂，公司将根据客户需求节奏分阶段推进产能释放确保具备承接批量订单的能
力。
客户对接方面，公司已与国内外多家头部机器人企业建立合作关系，根据项目所处不同阶段稳步推进产品验证、定制
开发及小批量交付，部分重点客户项目已进入关键验证阶段，公司正积极配合客户进行技术迭代与测试。
关于规模化出货时点，公司将严格遵循行业发展节奏与客户项目进度。考虑到人形机器人产业尚处商业化早期，从验
证通过到规模化应用仍需经历产线磨合、订单落地等过程，公司对产业前景持审慎乐观态度，将积极把握行业量产窗口期
。
目前机器人相关业务尚未产生规模化收入，敬请投资者注意投资风险，具体出货情况请关注公司后续披露的相关公告
。
3、26年业务进展怎么样？
答：主机业务目前进展顺利。公司参与的多个新能源平台项目已进入持续交付阶段，合作客户涵盖了吉利、上汽、广
汽、零跑、小鹏长城、长安等主流汽车品牌。从当前客户需求反馈和市场趋势来看预计未来还将有更多改款车型和新平台
车型上市，推动公司作为核心供应商进一步提升主机配套业务规模。前装业务收入预计保持稳定增长，规模效应也将持续
增强。
后装业务稳定增长，公司正持续向中高端海外市场拓展。得益于多年轴承制造经验，产品获得海外客户较好评价，客
户黏性较大目前摩洛哥项目正稳步推进，同时公司也在积极考察和评估其他海外市场，未来将统筹规划国内和海外产能，
审慎推进国际化布局。
4、公司车用丝杠业务的拓展情况如何？
答：车用滚珠丝杠方案正逐步应用于汽车的线控转向和线控制动系统中，实现技术升级与替代。公司自2024年起战略
布局该领域，重点开发适用于线控转向和制动系统的滚珠丝杠及行星滚柱丝杠产品，目前相关产品商业化进展顺利。
5、如何展望未来业绩？
答：2026年，我们将继续聚焦主业，稳步推进既定战略，一方面紧跟下游市场需求演变，持续优化产品结构与业务布
局，提升核心产品的市场份额与附加值；另一方面，深化精益管理，强化成本管控与运营效率，夯实内部管理基础，增强
抗风险能力与盈利能力。
公司管理层将始终以提升经营质量与内在价值为核心，积极把握行业变革中的结构性机遇，努力实现可持续、高质量
的业绩增长关于具体的业绩情况及未来展望，请关注公司后续披露的定期报告
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