价值分析☆ ◇300655 晶瑞电材 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-13
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 2 0 0 0 0 2
6月内 3 0 0 0 0 3
1年内 3 1 0 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.59│ 0.28│ 0.01│ 0.06│ 0.11│ 0.16│
│每股净资产(元) │ 4.40│ 3.17│ 2.18│ 2.44│ 2.52│ 2.64│
│净资产收益率% │ 12.51│ 8.33│ 0.65│ 1.85│ 3.56│ 5.27│
│归母净利润(百万元) │ 201.00│ 163.36│ 14.82│ 64.67│ 113.00│ 169.67│
│营业收入(百万元) │ 1832.09│ 1745.80│ 1299.42│ 1390.33│ 1637.33│ 2089.00│
│营业利润(百万元) │ 258.49│ 198.74│ 5.71│ 59.33│ 110.33│ 172.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-13 买入 首次 --- 0.01 0.08 0.18 国海证券
2024-08-30 买入 维持 --- 0.09 0.11 0.13 开源证券
2024-08-15 买入 维持 --- 0.09 0.14 0.17 光大证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-13│晶瑞电材(300655)公司动态研究：高纯化学品优势明显，多款光刻胶量产出货
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盈利预测和投资评级
预计公司2024-2026年营业收入分别为13.30、16.75、25.45亿元，归母净利润分别为0.12、0.82、1.96亿
元，2025年-2026年对应预测PE分别为154、64倍。公司高纯化学品优势明显，多款光刻胶量产出货，NMP产能
未来将大幅提升，考虑公司未来成长性，首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-08-30│晶瑞电材(300655)公司信息更新报告：2024Q2业绩环比修复，主力产品销量均有抬升
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2024Q2业绩环比修复，盈利能力短期承压，维持“买入”评级
公司发布2024年半年度报告，2024H1公司实现营收6.94亿元，同比+10.46%；归母净利润-0.05亿元，同比
-0.16亿元；扣非归母净利润-0.02亿元，同比-0.35亿元；销售毛利率18.45%，同比-4.99pcts。2024Q2公司实
现营收3.64亿元，同比+9.37%，环比+10.38%；归母净利润0.04亿元，同比+0.11亿元，环比+0.13亿元；扣非
归母净利润-0.03亿元，同比-0.23亿元，环比-0.03亿元；销售毛利率15.79%，同比-6.67pcts，环比-5.60pct
s。2024年上半年营收增长的主要原因为：(1)技术和产能双驱动。公司开发了一批技术领先且具有市场竞争力
的主导产品且建成了上下游、各品类加总近百万吨产能；(2)多产品协同助力市场开拓。我们维持公司盈利预
测，预计2024-2026年归母净利润为0.91/1.11/1.34亿元，当前股价对应PE为75.8/61.9/51.4倍。我们看好公
司长期发展，维持“买入”评级。
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2024-08-15│晶瑞电材(300655)跟踪报告：国内湿电子化学品龙头，半导体行业景气回升盈利有望改善
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盈利预测、估值与评级：由于当前半导体行业仍处于复苏状态，公司主营湿电子化学品等产品仍有待放量
，同时对应盈利能力仍有待提升。因此，我们下调公司2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测。预计202
4-2026年公司归母净利润分别为0.91（下调46.1%）、1.46（下调34.8%）、1.79亿元。公司为国内湿电子化学
品龙头，同时在手资金充裕可有效推动高端半导体光刻胶的研发与导入。随着国家对于新质生产力的大力推动
，以及半导体行业的逐步复苏，公司将持续受益，维持公司“买入”评级。
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