研报评级☆ ◇300661 圣邦股份 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-09-08
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 2 1 0 0 0 3
1月内 2 2 0 0 0 4
2月内 2 2 0 0 0 4
3月内 2 2 0 0 0 4
6月内 6 7 0 0 0 13
1年内 6 7 0 0 0 13
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.60│ 1.06│ 0.88│ 1.33│ 1.89│ 2.51│
│每股净资产(元) │ 8.20│ 9.74│ 8.54│ 10.24│ 11.83│ 13.94│
│净资产收益率% │ 7.29│ 10.85│ 10.33│ 13.57│ 16.46│ 18.11│
│归母净利润(百万元) │ 280.77│ 500.25│ 547.06│ 861.60│ 1240.83│ 1611.71│
│营业收入(百万元) │ 2615.72│ 3346.98│ 3898.05│ 5129.43│ 6534.54│ 7985.50│
│营业利润(百万元) │ 238.96│ 485.06│ 550.44│ 855.11│ 1229.09│ 1663.27│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-09-08 买入 维持 156.1 1.35 2.16 3.24 华泰证券
2026-09-06 买入 维持 --- 1.55 2.50 3.85 长江证券
2026-09-04 增持 维持 --- 1.45 2.23 2.94 平安证券
2026-09-01 增持 维持 137.54 --- --- --- 中金公司
2026-05-12 增持 维持 --- 1.37 2.02 2.85 国信证券
2026-05-09 买入 维持 --- 1.39 1.83 2.22 华安证券
2026-04-09 买入 维持 --- 1.21 1.64 2.06 东莞证券
2026-04-08 增持 维持 --- 1.18 1.53 1.94 平安证券
2026-04-07 增持 维持 --- 1.17 1.53 1.89 国元证券
2026-04-02 买入 首次 --- 1.49 2.04 2.86 国海证券
2026-04-01 买入 维持 --- 1.20 1.78 2.05 中信建投
2026-03-31 增持 维持 --- 1.24 1.66 2.12 国信证券
2026-03-31 增持 维持 --- 1.33 1.81 2.10 光大证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-09-08│圣邦股份(300661)高端产品占比提升带动1H业绩高增 │华泰证券 │买入
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圣邦股份2026年H1实现营收25.95亿元（yoy+42.70%），归母净利4.20亿元（yoy+109.28%），扣非净利3.56亿元（yo
y+164.56%）。其中Q2实现营收14.97亿元（yoy+45.48%，qoq+36.35%），归母净利2.97亿元（yoy+110.26%，qoq+139.81%
）。1H26公司高端产品占比不断提升；光模块等市场完成多品类产品布局和客户覆盖；工业领域相关产品销量提升。模拟
行业景气度持续恢复，AI拉动电源管理、信号链需求，新能源相关自动化设备保持高景气度，模拟公司业绩维持高增。公
司持续加大研发投入，看好公司平台化布局，持续受益于AI，工业、汽车等模拟芯片市场需求高增，业绩持续高增，维持
买入。
1H26收入高增，产品组合优化带动毛利率增长，利润亮眼
1H26收入高增，主因1）持续推出新产品，高端产品占比不断提升；2）光模块等市场领域完成多品类产品布局，实现
客户全面覆盖；3）工业领域相关产品销量提升。1H26信号链芯片营收10.4亿元（yoy+53.1%），占比40%（yoy+1.9pct）
，毛利率57.1%（yoy-1.7pct）；电源管理芯片营收15.2亿元（yoy+35.5%），占比59%（yoy-3.1pct），毛利率48.0%（yo
y+3.3pct）。信号链产品占比提升带来公司1H26毛利率提升至51.8%。Q2营收15.0亿元（yoy+45.5%，qoq+36.4%），毛利
率52.0%（yoy+1.0pct/qoq+0.4pct），净利3.0亿元（yoy+110.3%，qoq+139.8%），净利率20.0%（yoy+6.9pct，qoq+8.8p
ct）。
下游市场展望：AI数据中心带来新增量，汽车工业出现结构性机会
分下游来看，1）AI数据中心市场：AI服务器对电源转换效率、热管理及高速接口要求严苛，驱动电源管理、监控、
传感及信号链需求激增。2）汽车市场：出口与智能化维持结构性增长。汽车电动化的扩展以及高阶智驾的演进推动单车
芯片价值量稳步提升；800V平台、座舱多屏、ADAS持续拉动车规MCU、功率半导体、模拟芯片及传感器需求。3）工业市场
：结构性复苏。AI与新能源相关自动化设备保持高景气度，行业整体需求的增长持续拉动中高端工业MCU、驱动芯片及模
拟芯片需求。此外成熟制程芯片产能紧张、价格上涨，推动汽车&工业领域本土半导体方案的加速验证。
研发迭代加速，布局汽车&工业&AI数据中心等多领域拓展市场份额
目前公司自主研发的可供销售产品7,200余款，涵盖38个产品类别。公司持续推出新产品，如车规级6MHz高精度高压
运放、低温漂高精度仪表放大器、高低边电压输出电流传感差分放大器等。根据弗若斯特沙利文数据，公司2025年收入在
中国模拟集成电路企业中排名第一。1H26公司研发费用支出6.17亿元，占营业收入的23.77%；研发人员1,401人，占公司
员工总数的72.70%。公司研发投入、研发人员数量逐年增加。同时，公司持续跟踪市场发展变化，特别是人工智能、新能
源车、光伏储能、智能制造、机器人等应用领域的发展趋势，以求及时地把握住商机、进一步拓展市场份额。
盈利预测与估值
考虑行业景气度复苏以及公司产品加速导入，我们上修公司26-27年收入（19.12%/34.20%）至56.5/76.4亿元，对应
上修公司26-27年归母净利润（15.28%/38.39%）至9.3/14.8亿元。我们预计公司2028年收入/归母净利润95.6/22.2亿元。
公司当前有7200款料号，布局最全，有望率先受益于国产替代，基于14倍27年PS（可比公司均值为9.4倍PS）给予目标价1
56.1元。
风险提示：全球半导体下行周期，模拟芯片需求不及预期，行业竞争加剧。
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2026-09-06│圣邦股份(300661)规模优势彰显、二季度业绩同环比大幅增长 │长江证券 │买入
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事件描述
圣邦股份公告《2026年半年度报告》。2026H1，公司实现营收25.95亿元、同比+42.70%，归母净利润4.20亿元、同比
+109.28%，扣非归母净利润3.56亿元，同比+164.56%；2026Q2，公司实现收入14.97亿元、同比+45.48%、环比+36.35%，
归母净利润2.97亿元，同比+110.26%、环比+139.81%，扣非归母净利润2.56亿元、同比+154.31%、环比+155.14%。
事件评论
规模优势彰显、二季度业绩同环比大幅增长。2026H1，公司实现营收25.95亿元、同比+42.70%，归母净利润4.20亿元
、同比+109.28%，扣非归母净利润3.56亿元，同比+164.56%；分产品线而言，2026H1，公司信号链、电源管理分别实现营
收10.36、15.21亿元、同比分别+53.13%、+35.45%；2026Q2，公司实现收入14.97亿元、同比+45.48%、环比+36.35%，归
母净利润2.97亿元，同比+110.26%、环比+139.81%，扣非归母净利润2.56亿元、同比+154.31%、环比+155.14%；报告期内
，公司不断加深与客户的合作，持续加大在网络与计算、汽车、工业与能源等领域的投入，积极开拓新市场、新客户，受
益于网络与计算的高速增长叠加泛工业领域的复苏，叠加规模优势，公司二季度收入及业绩加速增长。
平台型模拟公司产品矩阵持续打开。2026H1，公司研发费用为6.17亿元、研发费用率为23.77%。公司围绕信号链及电
源管理持续展开产品研发，推出业界超低功耗的运算放大器和比较器、高精度电流检测放大器、60nA超低功耗DC/DC降压
转换器、高精度低噪声的仪表放大器、小封装大电流高抗干扰性的LDO、高效锂电池充电器、电池保护芯片、24位高精度A
DC、多通道AMOLED显示屏电源芯片、高精度电压基准电路、高精度温度传感器、微功耗高精度电流检测放大器、高灵敏度
磁传感器、EEPROM、多系列车规芯片等一批高性能模拟芯片产品，广泛覆盖消费、泛工业、网络与计算、汽车电子等众多
细分应用领域。截至2026H1，公司现拥有38大类、7200余款可供销售料号。
看好产品品类扩张+国产替代进入深水区下公司的持续成长能力。圣邦股份致力于成为世界模拟芯片行业的一流品牌
，公司产品广泛应用于工业与能源、汽车、网络与计算、消费电子等领域，伴随着公司料号的持续扩张，公司中长期成长
可期。预计2026-2028年归母净利润分别为10.64、17.16、26.41亿元，维持“买入”评级。
风险提示
1、市场竞争加剧风险；2、新品研发及推广不及预期风险。
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2026-09-04│圣邦股份(300661)把握光模块、工业等市场机遇，公司业绩高增 │平安证券 │增持
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事项：公司发布2026年半年度报告，实现营业收入25.95亿元，同比增长42.70%，实现归母净利润4.20亿元，同比增
长109.28%。
平安观点：把握光模块、工业等市场机遇，公司业绩高增：公司2026年上半年，实现营业收入25.95亿元(+42.70%YoY
)，归母净利润4.20亿元，同比增长109.28%，实现扣非归母净利润3.56亿元，同比增长164.56%，主要系：1）公司连年持
续推出新产品，高端产品占比逐步提升；不断拓展应用领域，持续扩大客户群体；2）在光模块等市场领域完成多品类产
品布局，实现客户全面覆盖，把握住产业增长机遇；3）依托在工业领域的长期积累等多重因素，相关产品销量提升，营
业收入同比增长。其中，公司信号链芯片实现销售收入10.36亿元，同比增长53.13%；电源管理芯片实现销售收入15.21亿
元，同比增长35.45%。2026年上半年，公司整体毛利率和净利率分别是51.84%（+1.68pctYoY）和16.25%（+5.6pctYoY）
。其中，公司信号链芯片产品毛利率为57.11%（-1.89pctYoY）；电源管理芯片产品毛利率为47.97%（+3.32pctYoY）。从
费用端来看，2026年上半年，公司期间费用率为33.89%（-4.00pctYoY），其中销售费用率、管理费用率、财务费用率和
研发费用率分别为6.45%（-0.79pctYoY）、2.82%（-0.47pctYoY）、0.86%（+1.41pctYoY）和23.77%（-4.13pctYoY）。2
026Q2单季度，公司实现营收14.97亿元（+45.48%YoY，+36.35%QoQ），公司Q2实现归母净利润2.97亿元（+110.26%YoY，+
139.81%QoQ）。Q2单季度，公司的毛利率和净利率分别为51.99%（+0.99pctYoY，+0.36pctQoQ）和19.97%（+6.85pctYoY
，+8.79pctQoQ）。
公司产品服务于广泛市场和客户，在光模块领域积累深厚：公司产品广泛应用于工业与能源、汽车、网络与计算和消
费电子等领域，2025年度有交易客户逾6000家。2026年上半年，泛工业应用占公司整体营收约70%，其中，工业与能源占
比逾37%，汽车占约7%，网络与计算占比25%；消费电子应用占营收约30%，其中，手机和广泛的非手机消费电子各占比约1
5%。网络与计算业务2026年上半年营收同比增长近100%，其中二季度同比增长逾100%，环比增长逾45%，目前主要增长驱
动为光模块。在光模块领域，公司经过近十年的积累，产品全面覆盖主信道以外的模拟芯片需求，并广泛服务于国内外主
要厂商，收入增长迅速。在终端应用快速迭代过程中，公司持续与业内主流客户保持紧密配合，谋求市场份额持续提升。
投资建议：公司作为国内模拟集成电路设计行业的领先企业，拥有较为全面的模拟信号和模数混合集成电路产品矩阵
，全面覆盖信号链、电源管理、传感器及存储器等领域，目前拥有38大类7200余款可供销售产品。结合公司最新财报和行
业发展趋势，我们上调了公司盈利预测，预计2026-2028年公司实现归母净利润9.96亿元（前值为7.34亿元）、15.26亿元
（前值为9.50亿元）和20.14亿元（前值为12.01亿），对应9月3日收盘价的PE分别为75.6X、49.3X和37.4X，维持公司“
推荐”评级。
风险提示：1）下游需求不及预期风险：模拟IC下游需求广泛，如未来市场需求出现增速放缓，可能会影响公司业绩
；2）市场竞争加剧的风险：未来如果市场参与者过多竞争加剧，会对公司产品价格产生一定影响；3）新产品开发不及预
期：公司现阶段新产品有序推进，但仍可能出现新产品推广进度不及预期风险。
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2026-09-01│圣邦股份(300661)1H26营收与利润高增，光模块构建新增长动能 │中金公司 │增持
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业绩回顾
2Q26业绩符合我们预期
公司发布半年报：1H26营收25.95亿元，YoY+42.70%；归母净利润4.20亿元，YoY+109.28%。对应2Q26营收14.97亿元
，QoQ+36.35%，YoY+45.48%；归母净利润2.97亿元，QoQ+139.81%，YoY+110.26%。业绩符合预告和我们预期。
发展趋势
泛工业下游快速增长，产品结构持续优化。从产品类别看，1H26公司信号链产品营收10.36亿元，YoY+53.13%，毛利
率57.11%，同比-1.89ppt；电源管理产品营收15.21亿元，YoY+35.45%，毛利率47.97%，同比+3.32ppt。信号链收入增速
高于电源管理，带动高毛利产品占比提升，公司综合毛利率同比+1.68ppt至51.84%。从下游驱动看，1H26收入增长主要系
公司连年推出新产品、高端产品占比逐步提升，在光模块领域完成多品类产品布局，实现客户全面覆盖，把握产业增长机
遇，同时，公司依托在工业领域的长期积累，受益于新能源需求旺盛及传统通用制造温和修复。我们认为，随着公司高端
产品持续放量，不断拓展光模块、服务器等高景气行业机会，收入增长动能有望维持强劲，产品结构有望进一步优化。
研发投入持续加大，夯实产品矩阵与行业地位。1H26公司研发投入6.17亿元，YoY+21.56%，占营收比重23.77%，研发
人员占员工总数72.70%，可供销售产品型号扩充至38大类7,200余款。公司持续推出车规级高精度运放、高速高精度ADC、
数字电源监测AFE、GaN晶体管驱动器等新品，并在放大器及比较器、ADC/DAC、AMOLED电源芯片、LDO等细分品类中排名本
土企业第一。我们认为，公司保持高强度研发投入，产品矩阵持续扩充，有助于巩固技术壁垒并打开更大市场空间。
盈利预测与估值
我们维持公司2026年归母净利润10.3亿元，引入2027年收入78.7亿元、归母净利润15.7亿元。当前股价对应2027年PE
49倍。维持跑赢行业评级，我们看好公司在光模块和服务器领域的增长潜力及市场竞争力，切换至2027年估值，基于27年
60倍PE，上调目标价38%至137.54元，上行空间22%。
风险
下游需求不及预期；客户导入不及预期；技术研发不及预期。
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2026-05-12│圣邦股份(300661)一季度收入创季度新高，收入规模效应有望加速利润释放 │国信证券 │增持
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一季度收入创季度新高，归母净利润同比翻倍以上。公司2026年一季度实现收入10.98亿元（YoY+39.08%，QoQ+0.06%
），创季度新高，归母净利润1.24亿元（YoY+107%，QoQ-39%)，扣非归母净利润1.00亿元(YoY+195%,QoQ-49%)，毛利率为
51.63%(YoY+2.56pct，QoQ-0.65pct)，净利率为11.18%(YoY+3.75pct，QoQ-7.22pct)。
一季度期间费率同比下降，存货环比提高。期间费用方面，公司一季度研发费用为2.94亿元，同比增长19%，环比增
长25%，研发费率为26.74%，同比下降4.4pct，环比提高5.3pct；管理费率为2.76%，同比下降0.9pct，环比下降0.1pct；
销售费率为6.81%，同比下降1.1pct，环比提高2.2pct；财务费率为0.72%，同比提高1.4pct，环比提高0.4pct；四个期间
费率合计同比下降4.9pct，环比提高7.8pct。存货方面，一季度末公司存货为15.92亿元，相比2025年末的14.48亿元有所
提高，在上游供应相对紧张的情况下，存货为后续收入提供了额外保障。
2025年网络与计算收入占比超15%，保持毛利率稳定的同时扩大营收规模。公司产品丰富，客户众多，截至2025年底
，公司拥有38大类6800余款可供销售产品，2025年有交易的客户超6000家，覆盖广泛下游，2025年泛工业应用占营收约55
%，其中工业与能源占比超30%，网络与计算占比超15%，汽车占超7%；消费电子占营收约45%。公司主动选择在保持平均毛
利率约50%的同时，积极扩大营收规模，预计2026年综合毛利率在目标范围内。另外，公司预计2026年研发人员增长10%，
研发费用增长约为15%。
投资建议：模拟芯片平台企业，维持“优于大市”评级
由于新产品放量和份额提升，收入的规模效应摊薄期间费用，我们上调公司2026-2028年归母净利润至8.48/12.53/17
.67亿元（前值为7.72/10.31/13.16亿元），对应2026年5月11日股价的PE分别为72/49/35x。我们看好公司作为模拟芯片
平台企业的长期成长能力，维持“优于大市”评级。
风险提示：产品研发不及预期，客户导入不及预期，竞争加剧的风险。
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2026-05-09│圣邦股份(300661)Q1盈利同比大幅修复，保持高强度研发投入 │华安证券 │买入
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事件
公司2026年第一季度实现营业收入11亿元，同比增加39%，环比大致持平；归母净利润约1.2亿元，同比大增107%，环
比减少39%。Q1毛利率约51.6%，环比小幅变动1pct以内，维持在50%左右的稳定水平。
2025年，公司实现营业收入39亿元，同比增长16%。归母净利润5亿元，同比增长9%。
行业见底回暖，Q1盈利同比大幅修复
公司在Q1传统淡季，实现收入和毛利率相比Q4大致持平，体现前期市场及产品拓展取得成效，呈现淡季不淡的特点。
Q1归母净利同比大增107%，主要原因是公司积极拓展业务，产品销售收入增长；环比减少39%，主要是公司加大投入，销
售费用、研发费用环比增加所致。
高强度研发投入持续推动新品迭代，全产品线模拟芯片布局
公司坚持高强度研发策略，目前已形成可供销售产品6800余款，覆盖38个产品类别。2025年研发支出约10亿元，占营
收比例约27%。在持续高研发投入下，公司不断推出高性能模拟芯片，如140dB对数放大器、120V16位精密数字电源监控AF
E、车规级24位低功耗ADC等近900款新品，多系列车规级芯片已实现量产。公司有望依托高强度研发投入、宽产品矩阵与
车规级量产兑现，持续提升综合竞争力与进口替代能力。
投资建议
我们预计2026-2028年公司收入分别为52、62、71亿元，归母净利润分别为8.6、11.4、13.8亿元，最新收盘价对应PE
分别为64x、48x、40x，维持“买入”评级。
风险提示
行业复苏不及预期，新品研发不及预期。
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2026-04-09│圣邦股份(300661)2025年年报点评：经营业绩稳健增长，产品结构不断优化 │东莞证券 │买入
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事件：公司发布2025年年报。公司2025年实现营收38.98亿元，同比增长16.46%，实现归母净利润5.47亿元，同比增
长9.36%。
点评：
公司25Q4营收创历史新高，经营业务稳步发展。分季度看，公司25Q4实现营收10.97亿元，同比增长21.65%，环比增
长11.78%，实现归母净利润2.04亿元，同比下降5.35%，环比增长43.14%。盈利能力方面，公司2025年销售毛利率为50.94
%，同比下降0.52个百分点，销售净利率为13.71%，同比下降0.97个百分点。分季度来看，公司25Q4销售毛利率为52.28%
，同比提高2.72个百分点，环比提高1.40个百分点，公司25Q4销售净利率为18.40%，同比下降5.30个百分点，环比提高4.
27个百分点。
核心技术创新能力不断强化，产品种类与数量不断增加。公司拥有较强的自主研发实力和创新能力，并持续加大研发
投入，使得核心技术创新能力进一步得以强化，在信号链类模拟芯片和电源管理类模拟芯片两大领域积累了一批核心技术
，推出了满足市场需求，并具有“多样性、齐套性、细分化”特点的系列产品，部分产品关键技术指标达到国际领先水平
。2025年，公司研发费用为14.04亿元，占营收比重15.26%，研发人员和研发投入的增加、经验的积累以及技术实力的不
断提升，使得公司产品种类和数量不断增加。在既有产品持续活跃的基础上，公司每年推出数百款新产品，使得公司的可
销售产品数量持续累加，为公司业绩长期稳健成长提供了有力的支撑。
下游产业复苏与分化并存，模拟芯片龙头行稳致远。2025年，全球半导体产业呈现复苏与分化并存的特征，其中新能
源汽车、人工智能、机器人等新兴应用领域成为产业发展的重要推动力量。预计在2026年，人工智能技术与硬件系统的深
度融合，叠加AI大模型在多元场景的规模化应用，将驱动芯片及相关市场需求进入新一轮扩张周期。从细分市场来看，车
规级半导体、AI相关芯片以及高带宽内存器（HBM）等技术领域将成为推动半导体产业持续增长的重要动力。公司作为国
内模拟集成电路设计行业的领先企业，拥有较为全面的模拟信号和模数混合集成电路产品矩阵，全面覆盖信号链、电源管
理及传感器等领域，目前拥有38大类6,800余款可供销售产品。公司深耕国内市场，凭借本地优势，紧贴市场需求，快速
响应，客户认可度及品牌影响力不断提升，市场份额不断扩大。
投资建议：预计公司2026—2027年每股收益分别为1.21元和1.64元，对应PE分别为63倍和47倍，维持“买入”评级。
风险提示：消费类需求复苏不及预期的风险，行业竞争加剧的风险等。
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2026-04-08│圣邦股份(300661)产品种类和数量不断增加，公司全年营收保持稳健增长 │平安证券 │增持
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事项：公司公布2025年年报，2025年公司实现营收38.98亿元，同比增长16.46%；归属上市公司股东净利润5.47亿元
，同比增长9.36%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利2元（含税）。
平安观点：面对市场环境及行业周期变革，公司2025年营收保持稳健增长：2025年公司实现营收38.98亿元（+16.46%
YoY），2025年公司实现归母净利润为5.47亿元（+9.36%YoY），主要系公司强化核心技术创新能力、产品种类和数量不断
增加，同时品牌影响力进一步加强，客户拓展良好，应用领域拓宽。2025年公司整体毛利率和净利率分别是50.94%（-0.5
2pctYoY）和13.71%（-0.96pctYoY）。从费用端来看，2025年公司期间费用率为36.44%（+1.32pctYoY），其中销售费用
率、管理费用率、财务费用率和研发费用率分别为6.63%（-0.37pctYoY）、3.21%（+0.06pctYoY）、-0.22%（+0.83pctYo
Y）和26.81%（+0.79pctYoY）。2025Q4单季度，公司实现营收10.97亿元（+21.65%YoY，+11.78%QoQ），归母净利润2.04
亿元（-5.35%YoY，+43.14%QoQ）。Q4单季度的毛利率和净利率分别为52.28%（+2.72pctYoY，+1.39pctQoQ）和18.40%（-
5.31pctYoY，+4.27pctQoQ）
内生外延同发展，产品种类和数量不断增加：从营收结构上来看，2025年，信号链产品营收14.71亿元，同比增长26.
23%，营收占比37.74%，毛利率58.17%，同比略降0.13pct；电源管理产品实现营收23.80亿元，同比增长9.08%，营收占比
61.05%，毛利率46.38%，同比下降1.43pct。公司拥有较强的自主研发实力和创新能力，并持续加大研发投入，使得核心
技术创新能力进一步得以强化，在信号链类模拟芯片和电源管理类模拟芯片两大领域积累了一批核心技术，推出了满足市
场需求，并具有“多样性、齐套性、细分化”特点的系列产品。研发人员和研发投入的增加、经验的积累以及技术实力的
不断提升，使得公司产品种类和数量不断增加。在既有产品持续活跃的基础上，公司每年推出数百款新产品，使得公司的
可销售产品数量持续累加，为公司业绩长期稳健成长提供了有力的支撑。公司产品服务于广泛市场、广泛客户，覆盖了百
余个细分市场领域、六千余家客户。在市场方面，公司充分发挥产品在性能、品质和服务等各方面的竞争优势，在工业与
能源、汽车电子、网络与计算、消费类电子等应用领域保持了稳健的发展，细分应用领域不断增加；在拓展既有市场领域
的同时，公司也在物联网、新能源、人工智能、机器人等应用领域积极布局，研发相关新品，占领市场先机、拓展市场份
额。此外，公司将持续推进产业投资与并购方面的工作，在努力促进内生增长的同时，围绕主营业务，积极寻求符合公司
长期战略方向的外延式发展机会，不断增强公司综合竞争实力。
投资建议：公司作为国内模拟集成电路设计行业的领先企业，拥有较为全面的模拟信号和模数混合集成电路产品矩阵
，全面覆盖信号链、电源管理及传感器等领域，目前拥有38大类6800余款可供销售产品。公司自成立以来一直注重研发投
入，开发并积累了一系列具有国际先进水平的核心技术与产品，深耕国内市场，凭借本地优势，紧贴市场需求，快速响应
，客户认可度及品牌影响力不断提升，市场份额不断扩大。结合公司最新财报和行业发展趋势，我们调整了公司盈利预测
，预计2026-2028年公司实现净利润7.34亿元（前值为8.25亿元）、9.50亿元（前值为11.02亿元）和12.01亿元（新增）
，对应4月7日收盘价的PE分别为60.8X、47.0X和37.2X。根据公司港股招股书披露的数据，按2025年收入计，公司在中国
模拟集成电路市场的国内公司中位列第一，并在全球公司中位列第八，我们看好公司的市场地位，维持对公司的“推荐”
评级。
风险提示：1）下游需求不及预期风险：模拟IC下游需求广泛，如未来市场需求出现增速放缓，可能会影响公司业绩
；2）市场竞争加剧的风险：未来如果市场参与者过多竞争加剧，会对公司产品价格产生一定影响；3）新产品开发不及预
期：公司现阶段新产品有序推进，但仍可能出现新产品推广进度不及预期风险。
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2026-04-07│圣邦股份(300661)25年年报点评：25年业绩稳健增长，产品结构优化改善盈利│国元证券 │增持
│能力 │ │
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3月28日，公司发布2025年业绩公告，25年营收38.98亿元（YoY+16.46%），归母净利5.47亿元（YoY+9.36%），毛利
率和净利率分别为50.94%和13.71%。单季度25Q4方面，公司营收10.97亿元（YoY+21.65%，QoQ+11.78%），归母净利2.04
亿元（YoY-5.35%，QoQ+43.14%），毛利率和净利率分别为52.28%和18.40%。
2025年工业、汽车及数据中心等泛工业领域需求强劲，公司营收实现较大增长，并带动公司盈利能力改善。展望2026
年，预计工业、汽车、数据中心景气度延续，预计全年营收有望达到48亿元；泛工业领域占比进一步提升带动产品结构持
续优化，公司盈利能力有望进一步增强。
从下游来看，1）数据中心是当前高景气度方向之一，AI算力基础设施升级带动模拟芯片需求，2026年景气度或将延
续，公司网络与计算业务预计收入9亿元，比重提升至18%。2）汽车电动智能化带动的价值量提升驱动公司业务成长，公
司产品在客户端持续验证和导入有望推动其汽车业务收入在2026年达到4亿元，营收比重提升至8%。3）工业PMI及订单改
善明显，复苏趋势有望在2026年延续，预计公司2026年工业领域收入有望超过14亿元，营收比重维持在30%左右。4）消费
电子受终端需求不确定及部分零部件价格波动扰动，2026年或继续承压，预计公司消费类收入有望超过20亿元，但受泛工
业业务比重提升影响，消费类比重或降至43%。
供应端方面，2026年成熟制程产能相对偏紧，海外模拟龙头在高景气终端需求下已释放一定价格调整信号，且存货与
产能状态整体健康，短期内对国内厂商盈利能力形成系统性挤压的风险相对较小。公司方面，若工业、数据中心、汽车等
高景气领域占比持续提升，同时新品导入及产品结构升级顺利推进，公司2026年盈利能力将持续改善。
我们预测公司26-27年营收47.96/58.27亿元,归属母公司净利润为7.23/9.52亿元，对应PE分别为58/44倍，维持“增
持”评级。
风险提示
上行风险：工业和消费电子加速回暖；竞争对手产品涨价公司市占率提升
下行风险：下游需求不及预期；竞争加剧毛利率下滑；其他系统性风险
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2026-04-02│圣邦股份(300661)公司动态研究：收入与业绩稳健增长，产品结构优化拓展新│国海证券 │买入
│领域 │ │
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2025Q4单季度收入创新高，全年收入与业绩稳健增长。此前公司公告2025年年度报告：2025年，公司实现营业总收入
38.98亿元，同比增长16.46%；归属母公司股东的净利润5.47亿元，同比增长9.36%；扣非后归属母公司股东的净利润4.28
亿元，同比下降5.23%。其中2025Q4单季度，公司实现营业总收入10.97亿元，同比增长21.65%，环比增长11.78%；归属母
公司股东的净利润2.04亿元，同比下降5.35%，环比增长43.14%；扣非后归属母公司股东的净利润1.96亿元，同比下降2.9
8%，环比增长103.30%。
电源管理产品与信号链产品均实现增长，料号增长900余款，产品结构优化拓展新领域。2025年全年：1）营收端：公
司实现营业收入38.98亿元，同比增长16.46%。分产品来看，电源管理产品实现收入23.80亿元，同比增长9.08%，占比61.
05%；信号链产品实现收入14.71亿元，同比增长26.23%，占比37.74%；其他收入为0.47亿元，占比1.21%。2）利润端：公
司实现归属母公司股东的净利润5.47亿元，同比增长9.36%。整体销售毛利率为50.94%，同比小幅下降0.52pct；销售净利
率为13.71%，同比下降0.97pct。分产品来看，信号链产品毛利率58.17%，同比下降0.13pct；电源管理产品毛利率46.38%
，同比下降1.44pct。3）费用端：公司销售/管理/研发费用率分别为6.63%/3.21%/26.81%，分别同比-0.37pct/+0.06pct/
+0.80pct，其中研发费用投入10.45亿元，同比增长20.03%；研发人员数量增长151名至1335名，占公司员工总数的72.75%
；料号增长900余款至6800余款。
公司为本土第一综合模拟IC企业，积极应对本轮由AI算力、数据中心及供应链区域化驱动的半导体周期。公司全面覆
盖信号链、电源管理及传感器等领域，目前拥有38大类6800余款可供销售产品，产品可广泛应用于工业与能源、汽车、网
络与计算和消费电子等领域，以及电动汽车、数据中心、机器人、可再生能源及新一代消费设备等应用领域。2025年，在
AI、数字化转型与绿色能源三大引擎驱动下，全球经济延续弱复苏。面对本轮由AI大模型基础设施建设、数据中心规模化
扩张及全球供应链区域化重构所主导的半导体产业增长周期，公司积极应对行业变革，跟踪市场需求，前瞻布局热点应用
，快速推出新品，稳固既有客户的同时拓展新领域，为客供优质模拟芯片解决方案。据弗若斯特沙利文，截至2024年，公
司在综合模拟集成电路本土企业中排名第一，且在高性能模拟集成电路产品在运算放大器及比较器、ADC/DAC、AMOLED显
示屏电源、LDO等细分产品类别中均排名本土企业第一。
与核心晶圆代工厂保持稳定合作的同时，积极拓展多代工厂以匹配产品工艺需求，江阴项目已投产承接特种测试。20
25年，公司核心晶圆代工伙伴为台积电，双方长期保持稳定合作。为匹配工艺需求，公司拓展了中芯国际、东部高科等代
工厂。封装测试环节，与长电科技、通富微电、华天科技、嘉盛半导体等头部厂商维持长期可靠合作。2025年，公司对第
一名供应商采购额为9.49亿元，占年度采购总额比例为39.61%，采购额与采购额占比同比均有下降。同时，公司积极整合
供应商资源以保障产能，并在江苏江阴建成集成电路设计测试项目，已投产承接特种测试业务，常规封测仍以外包为主，
整体供应链布局持续优化。公司优选高可靠、高良率的晶圆及封测供应商，对新品开展全套高标准测试，有利于公司在丰
富产品线的同时保障产品质量。
公司内生外延并重，2025年内落地感睿智能与亿存芯半导体两宗收购。公司于2025年3月收购感睿智能有限公司67.00
%股权，感睿智能旗下微传科技以磁阻式运动传感器芯片为核心，在传感技术领域有深厚积累，产品未来可广泛应用于工
业自动化与机器人、汽车、消费电子及医疗等领域，未来依托公司稳定强大的供应链体系和广泛的市场资源，双方有望实
现研发协同、生产协同和市场协同的深度整合。公司于2025年9月收购上海亿存芯77.54%股权，亿存芯专注于高性能高可
靠性非挥发性存储器、高品质模拟和混合信号产品的研发和销售，其车规级产品与公司车规电源管理芯片组成芯片组方案
，利于提升市场份额；同时依托工业领域高可靠存储芯片需求，双方可协同拓展工业客户。
盈利预测和投资评级
我们预计公司2026-2028年营收分别为50.47/64.54/81.05亿元，同比分别+29%/+28%/+26%，归母净利润分别为9.22/1
2.64/17.76亿元，同比分别+69%/+37%/+41%，对应当前股价的PE分别为47.44/34.63/24.64倍，首次覆盖，给予“买入”
评级。
风险提示
新品研发不及预期，客户拓展进展不及预期，竞争格局恶化，价格压力超预期，产能紧张导致供应不及需求，商誉减
值风险等。
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2026-04-01│圣邦股份(300661)营收利润稳健增长，前瞻性布局与多品类扩张协同发力 │中信建投 │买入
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核心观点
1、公司2025年营收规模创历史新高，同比增长16.46%，其中信号链类产品收入达14.71亿元，同比增长26.23%，表现
强劲。公司在工业与能源、汽车电子、网络与计算、消费类电子等应用领域保持了稳健的发展，带动业绩稳步上行。
2、公司2025年推出近900款新品，总型号超6800款；在全球模拟IC市场触底回升且数据中心需求打开新一轮成长空间
的背景下，公司凭借深厚的产品矩阵储备，正迎来基本面修复与结构性成长的双重共振。
事件
2025年，公司实现营业收入38.98亿元，同比增长16.46%；实现归属于上市公司股东的净利润5.47亿元，同比增长9.3
6%；全年综合毛利率为50.94%。单季度来看，2025Q4公司实现营业收入10.97亿元，环比增长11.78%；实现归属于上市公
司股东的净利润2.04亿元，环比增长43.14%。
简评
1、业绩实现稳步增长，前瞻性布局结构性增长领域。
2025年，公司实现营业收入38.98亿元，同比增长16.46%。分产品来看，公司核心业务双支柱表现稳健，其中电源管
理产品实现收入23.80亿元，同比增长9.08%；信号链产品实现收入14.71亿元，同比增长26.23%。业绩持续稳健增长主要
得益于公司紧密跟踪市场动态与客户需求，前瞻性布局具备长期增长潜力的结构性应用领域，迅速推出符合市场预期的系
列新品，在稳固既有市场和客户根基的同时，大力拓展新客户群体及新兴应用领域。公司充分发挥产品在性能、品质和服
务等方面的竞争优势，在工业与能源、汽车电子、网络与计算、消费类电子等应用领域保持了稳健的发展，细分应用领域
不断增加。此外，公司在物联网、新能源、人工智能、机器人等领域积极布局，研发相关新品，占领市场先机、拓展市场
份额。
2、研发投入保持高强度，产品矩阵持续扩充。
公司将产品设计与研发能力视为最重要的核心竞争力，2025年研发费用支出10.45亿元，占营业收入的26.81%。截至
年末，研发人员达到1335人，占公司员工总数的72.75%。目前公司已拥有38大类6800余款可供销售产品，并在2025年推出
近900款新产品，广泛覆盖各大产品品类及细分应用领域。公司将根据市场需求情况持续拓展信号链、电源管理以及传感
器等领域，如开发多品类的车规级芯片、拓展高性能运放及比较器产品线、扩大模数/数模转换产品线、健全小逻辑系列
产品线、拓展EEPROM及DIMM周边产品、充实和完善DC/DC转换器产品线，特别是高压大功率转换器、更新换代LED驱动芯片
、丰富AMOLED显示屏电源芯片、研发高性能马达驱动芯片、MOSFET/GaN驱动芯片、隔离电源芯片、多相电源芯片、网络通
讯相关模拟芯片、开发多系列的大功率MOSFET、TVS及ESD保护器件、拓展传感器产品线等。
3、全球模拟IC市场重回增长轨道，数据中心需求打开新一轮景气空间。
模拟IC行业已进入复苏阶段，根据WSTS于2025年底发布的预测，2025年全球模拟IC市场规模将恢复正增长至856亿美
元，同比增长7.5%，并预计2026年进一步提升至920亿美元，同比增长7.5%。从海外模拟IC龙头的表现来看，多家厂商的
经营数据也已逐步回到正增长区间，渠道库存回归健康水位，客户拉货节奏向好，部分公司观察到积压订单回升，Book-t
o-Bill（BBRatio）指标持续大于1，反映新增订单已开始超过出货水平。尤为重要的是，多家海外模拟IC大厂2026年预期
在传统1–3月季节性淡季实现环比增长，“淡季不淡”的特征较为罕见，显示需求恢复强度已超越季节性波动约束。从需
求结构角度看，本轮周期亦呈现出明显变化，不再单纯依赖传统消费电子周期驱动，而是由AI大模型基础设施建设、数据
中心扩张以及全球供应链区域化重构共同主导。服务器及高速光模块配套的模拟IC需求持续走强，已成为多家厂商的核心
增长引擎。整体来看，模拟IC行业已由前期被动去库存阶段过渡至订单修复与结构性成长阶段，基本面触底信号逐步明确
，后续有望进入景气度持续回升通道。
4、我们建议持续关注公司，维持“买入”评级。
作为国内模拟集成电路设计行业的领先企业，公司经营业绩稳健增长，并持续坚持加大研发投入，已拥有38大类6800
余款可供销售的产品，产品矩阵的持续丰富将为未来成长打造坚实基础。我们预计公司2026年-2028年收入分别为47.4亿
元、59.0亿元、66.4亿元，预计归母净利润分别为7.5亿元、11.1亿元、12.7亿元，当前股价对应PE分别为59、40、34倍
，维持“买入”评级。
5、风险提示
（1）市场需求恢复不达预期：如果发生宏观景气度下行、需求持续低迷、国家产业政策变化、公司不能有效拓展国
内外新客户、公司无法继续维系与现有客户的合作关系等情形，且公司未能及时采取措施积极应对，将使公司面临一定的
经营压力，存在业绩下滑的风险。
（2）产品研发及迭代进展不及预期的风险；持续研发新产品是公司在市场中保持竞争优势的重要手段，未来如果公
司不能及时准确地把握市场需求和技术趋势、突破技术难关，无法研发出具有商业价值、符合市场需求的新产品，将对公
司竞争能力和持续盈利能力产生不利影响。
（3）市场竞争加剧导致价格及毛利率下降的风险；未来如果市场竞争加剧、市场行情有较大波动或公司无法通过持
续研发完成产品的更新换代导致公司产品价格、毛利率下降，将对公司的经营成果产生不利影响。
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2026-03-31│圣邦股份(300661)四季度收入创季度新高，2025年新推产品近900款 │国信证券 │增持
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2025年收入同比增长16%，四季度收入创季度新高。公司2025年收入38.98亿元(YoY+16%)，归母净利润5.47亿元(YoY+
9%)，扣非归母净利润4.28亿元(YoY-5%)，毛利率同比下降0.5pct至50.94%，研发费用同比增长20%至10.45亿元，研发费
率同比提高0.8pct至26.81%。其中4Q25实现收入10.97亿元（YoY+21.65%，QoQ+11.78%），创季度新高，归母净利润2.04
亿元（YoY-5%，QoQ+43%)，扣非归母净利润1.96亿元(YoY-3%,QoQ+103%)，毛利率52.28%(YoY+2.7pct，QoQ+1.4pct)，研
发费率为21.47%(YoY-3.1pct，QoQ-9.3pct)。
2025年两大产品线收入均同比增长，信号链产品占比提高。分产品线来看，2025年电源管理产品收入23.80亿元（YoY
+9.08%），占比61%，毛利率同比下降1.4pct至46.38%；信号链产品收入14.71亿元（YoY+26.23%），占比38%，毛利率同
比下降0.1pct至58.17%。
2025年推出近900款新产品，目前可供销售产品数量6800余款。截至2025年底，公司有38大类6800余款可供销售产品
；研发人员共1250人，相比2024年底的1184人增加66人，其中从事集成电路行业10年及以上的有426人，比2024年底的388
人增加38人。2025年新推出产品近900款，包括高带宽低噪声运放、高带宽高输出电流运放、高压运放、车规级运放、140
dB对数放大器、高压高精度比较器、超高精度电流检测放大器、120V16位精密数字电源监控AFE等，广泛覆盖各大产品品
类及细分应用领域。
公司产品服务于广泛市场、广泛客户，前瞻布局结构性增长热点应用。公司紧密跟踪市场动态与客户需求，前瞻布局
结构性增长热点应用，迅速推出符合市场预期的系列新品，在稳固既有市场和客户根基的同时，大力拓展新客户群体及新
兴应用领域，为客户下一代产品的创新开发提供最优的模拟芯片解决方案。公司产品服务于广泛市场、广泛客户，覆盖了
百余个细分市场领域、六千余家客户。
投资建议：模拟芯片平台企业，维持“优于大市”评级
我们预计公司2026-2028年归母净利润为7.72/10.31/13.16亿元（2026-2027年前值为7.82/10.48亿元），对应2026年
3月30日股价的PE分别为57/43/34x。我们看好公司作为模拟芯片平台企业的长期成长能力，维持“优于大市”评级。
风险提示：产品研发不及预期，客户导入不及预期，竞争加剧的风险。
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2026-03-31│圣邦股份(300661)跟踪报告之八：平台型模拟芯片公司，受益于行业涨价潮 │光大证券 │增持
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事件：公司发布2025年年报。公司2025年实现营收38.98亿元，同比增长16.46%，实现归母净利润5.47亿元，同比增
长9.36%。
模拟芯片头部公司，产品矩阵完善。公司是国内模拟集成电路设计行业的领先企业，拥有较为全面的模拟信号和模数
混合集成电路产品矩阵，全面覆盖信号链、电源管理及传感器等领域，目前拥有38大类6,800余款可供销售产品。公司的
模拟芯片产品可广泛应用于工业与能源、汽车、网络与计算和消费电子等领域，以及电动汽车、数据中心、机器人、可再
生能源及新一代消费设备等应用领域。25Q4营收利润环比增长显著。公司2025年四季度实现营收10.97亿元，同比增长21.
65%，环比增长11.78%；实现归母净利润2.04亿元，同比下滑5.35%，环比增长43.14%；公司25Q4毛利率为33.82%，同比下
滑0.65pct，环比增长2.19pct；净利率为9.26%，同比增长3.20pct，环比增长4.82pct。
注重技术研发，持续推出新品。公司注重技术研发，2025年研发费用为10.45亿，研发费用率为26.81%。2025年公司
推出近900款拥有完全自主知识产权的新产品，广泛覆盖各大产品品类及细分应用领域。公司持续跟踪市场发展变化，积
极做好相关技术、知识产权和产品的布局及储备，目前已在电动汽车、工业控制、5G通讯、物联网、智能家居、可穿戴设
备、无人机、智能制造等领域取得了良好的销售业绩，拓展了客户群体。
模拟芯片迎涨价周期，公司有望受益。全球模拟芯片巨头德州仪器TI正式官宣，将于2026年4月1日启动全球范围内的
第二次全面涨价，涨幅区间为15%-85%，覆盖所有客户及核心产品线。模拟芯片厂商MPS在2026年3月17日发布涨价函，受
原材料至制造全链条成本上升影响，将对部分电源管理及模拟芯片调价，新价格自2026年5月1日起生效，5月1日及之后出
货均按新价格执行。模拟芯片行业迎涨价周期，圣邦股份作为模拟芯片领域的领先企业，有望受益于行业上行周期。
盈利预测、估值与评级：基于下游景气度仍需逐步复苏，涨价趋势传导至公司业绩尚需时间，我们下调公司2026年归
母净利润预测为8.23亿元（下调24%）。公司作为模拟芯片领域的头部公司，产品矩阵完善，应用领域不断扩张，我们新
增27-28年归母净利润预测为11.24和13.00亿元。随着模拟芯片行业进入上行周期，公司业绩有望快速增长，我们看好公
司作为平台型模拟芯片公司的发展潜力，维持“增持”评级。
风险提示：新产品研发不及预期；下游市场需求恢复不及预期。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：141家
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2026-08-31│圣邦股份(300661)2026年8月31日投资者关系活动主要内容
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一、 公司基本情况介绍
公司专注于高性能、高品质模拟集成电路的研发与销售，拥有较为全面的模拟信号和模数混合集成电路产品矩阵，全
面覆盖信号链、电源管理、传感器及存储器等领域，至 2026年中，拥有 38大类 7,200余款可供销售产品。
2026年上半年，公司实现营业收入 25.95亿元，较上年同期增长 42.70%；毛利润 13.45亿元，较上年同期增长 47.4
7%；归属于上市公司股东的净利润 4.20亿元，较上年同期增长 109.28%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净
利润 3.56亿元，较上年同期增长 164.56%。公司坚持自主研发，以技术创新为导向，持续加大研发投入，2026 年上半年
研发投入 6.17 亿元，营收占比 23.77%，同比增长21.56%。公司研发人员 1,401人，占公司总人数 1,927人的 72.70%，
同比增长 14.93%；累计获得授权专利 724 项，其中发明专利 615项。
二、 问答环节
1、2026 年上半年，公司产品下游应用领域结构如何？
答：公司产品广泛应用于工业与能源、汽车、网络与计算和消费电子等领域， 2025年度有交易客户逾 6,000家。202
6年上半年，泛工业应用占公司整体营收约 70%，其中，工业与能源占比逾 37%，汽车占约 7%，网络与计算占比 25%；消
费电子应用占营收约 30%，其中，手机和广泛的非手机消费电子各占比约 15%。
2、公司毛利率多年保持在 50%附近的原因有哪些？
答：一方面，公司持续推出新品，产品矩阵持续延展，总量持续增加。2021-2022年每年新增产品 500-600款，2023-
2025年每年新增产品 700-900 款，至 2026 年中拥有可销售产品 38 大类 7,200余款；另一方面，伴随新应用持续涌现
和客户粘性持续提升，公司高端产品持续增加；第三方面，在消费电子营收持续增长的同时，公司在泛工业领域营收和收
入占比均持续上升。以上因素对毛利率提升均产生积极影响。与此同时，公司也通过持续优化产品性能和成本在激烈竞争
市场保持相应坚守。因此，公司通过对各个市场段的全面覆盖，以丰富的产品、应用和客户，保持平均毛利率稳定，并持
续扩大营收规模。
3、公司光模块相关产品进展如何？
答：公司网络与计算业务，2026年上半年营收占比 25%，同比增长近 100%，其中二季度同比增长逾 100%，环比增长
逾 45%，目前主要增长驱动为光模块。在光模块领域，公司经过近十年的积累，产品全面覆盖主信道以外的模拟芯片需求
，并广泛服务于国内外主要厂商，收入增长迅速。在终端应用快速迭代过程中，公司持续与业内主流客户保持紧密配合，
谋求市场份额持续提升。
4、公司在汽车电子方面进展如何？
答：公司在汽车电子领域持续进行全面布局和积极投入。目前，拥有车规产品逾 600款，38个产品品类均有相当数量
的车规级产品处在量产销售和研发验证阶段。公司车规产品的收入持续稳健增长，2026 年上半年营收占比约 7%，预计未
来 3-5年将超过营收规模的 10%。
5、部分国际同业陆续涨价，公司有涨价计划吗？
答：公司产品丰富、应用广泛、客户众多，通过不断拓宽产品矩阵和增加产品总量、持续拓展应用领域和扩大客户群
，保持营收持续增长；并通过产品组合动态调整保持平均毛利率相对稳定。公司始终以客户为中心，为广泛客户提供强大
、稳定的供应支持。公司目前没有全面涨价计划，后续会对形势保持关注。
6、公司成功在港股发行，募集资金计划投向哪些方面？
答：公司本次港股上市的所得款项净额将主要用于支持长期业务发展。资金将重点投入研发能力建设与产品组合拓展
，持续加强车规级芯片、服务器电源管理芯片、传感器、高速接口等高端模拟芯片的研发建设，充实研发团队，把握网络
与计算、工业与能源、汽车智能化等应用领域带来的行业发展机会。同时，公司始终坚持“以内生发展为主，同时重视外
延并购”的发展策略，部分募集资金将用于产业链相关的战略投资与收购，完善公司产品及技术布局。公司也将借助募资
进一步拓展海外销售网络，推进全球化业务布局。本次募资将助力公司持续技术迭代、拓展产品矩阵、推进国际化发展，
稳步加强公司的核心竞争力。
7、公司在库存方面如何考虑？
答：公司产品品类丰富、应用领域广泛、客户众多，由于营收体量持续增长，产品总量持续增加，公司主动进行合理
备货，库存会在合理范围内增加，但库存结构会保持在健康状态。
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参与调研机构：1家
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2026-07-28│圣邦股份(300661)2026年7月28日投资者关系活动主要内容
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1、2025年公司经营业绩如何？
答：感谢对圣邦股份的关注。2025 年度，公司实现营业收入 38.98 亿元，较上年同期增长 16.46%；归属于上市公
司股东的净利润 5.47亿元，较上年同期增长 9.36%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.28亿元，较上
年同期减少5.23%；归母净利润营收占比为14.03%，毛利率为 50.94%。截止 2025年末，公司总资产 69.54亿元，较上年
度末增长 20.50%；归属于上市公司股东的净资产 52.94 亿元，较上年度末增长 14.86%。
2、2025年公司营收按下游应用领域结构如何
答：感谢对圣邦股份的关注。公司产品广泛应用于工业与能源、汽车、网络与计算和消费电子等领域。2025年度，泛
工业应用占营收约 55%，其中，工业与能源占比逾 30%，网络与计算占比超过 15%，汽车占逾7%；消费电子占营收约 45%
，其中，手机占比接近 20%，广泛的非手机消费类接近 30%。
3、董秘，您好。想了解 2026年下半年的订单情况如何？目前产能利用率有多少？有无扩产需求和计划？
答：感谢对圣邦股份的关注。公司产品线丰富、应用领域广泛，客户众多，产品广泛应用在工业与能源、汽车、网络
与计算和消费电子等领域。下半年订单较上半年呈增长趋势。目前多数产品供应正常，部分产品因需求增长迅速交期较长
。公司在持续争取更多产能。
4、请教管理层，90A DrMOS 目前定点进展，预计何时进入批量交付，下半年对营收贡献如何？光模块配套芯片需求
与客户导入节奏有没有加速迹象？
答：感谢对圣邦股份的关注。公司拥有较为全面的模拟信号和模数混合信号集成电路产品矩阵，全面覆盖信号链、电
源管理、传感器和存储器等产品品类。
在算力和存力方面有多年积累，产品布局广泛，全面覆盖信号链、电源管理和存储器等产品品类，相关产品在客户端
持续推广，进展顺利，但是新产品从面市到有批量收入贡献一般会经历一定时间过程。
在光模块领域耕耘近十年，产品全面覆盖光模块中各类模拟芯片需求，并广泛服务于众多光模块客户，收入贡献快速
增长。
未来公司将持续关注新技术演进方向，密切跟踪新兴应用所带来的机会和发展，持续稳步提升长期竞争力。
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参与调研机构：188家
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2026-04-01│圣邦股份(300661)2026年4月1日投资者关系活动主要内容
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一、 公司基本情况介绍
公司专注于高性能、高品质模拟集成电路的研发与销售，拥有较为全面的模拟信号和模数混合集成电路产品矩阵，全
面覆盖信号链、电源管理及传感器等领域，目前拥有 38大类 6,800余款可供销售产品。
2025 年度，公司实现营业收入 38.89 亿元，较上年同期增长16.46%；，归属于上市公司股东的净利润 5.47亿元，
较上年同期增长 9.36%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 4.28亿元，较上年同期减少 5.23%。截止 20
25年末，公司总资产 69.54亿元，较上年末增长 20.50%；归属于上市公司股东的净资产 52.94亿元，较上年度末增长 14
.86%。
公司坚持自主研发，以技术创新为导向，不断加大研发投入，2025年研发投入 10.45亿元，营收占比 26.81%，同比
增长 20.03%，推出近 900款拥有完全自主知识产权的新产品。公司研发人员 1,335人，占总人数 72.75%，同比增长 12.
75%；累计获得授权专利 588项，新增申请专利 141项。
二、 问答环节
1、2025 年度，公司产品下游应用领域结构如何？
答：公司产品广泛应用于工业与能源、汽车、网络与计算和消费电子等领域。2025年度，泛工业应用占营收约 55%，
其中，工业与能源占比逾 30%，网络与计算占比超过 15%，汽车占逾 7%；消费电子占营收约 45%，其中，手机占比接近
20%，广泛的非手机消费类接近 30%。
2、在成本端上涨和部分同业涨价的情况下，公司有何价格策略？
答：由于模拟芯片单价低、数量大、供应商相对较多，单一产品价格通常在生命周期内逐渐下降，一般不随市场需求
变化而涨跌。公司产品丰富、应用领域广泛，工艺多样，业务呈现一定的韧性和抗风险能力；同时，公司依照自身规划研
发并推广产品，与国际同业产品重合度不高，充分参与自由市场竞争并采取市场化定价策略。公司目前没有涨价计划，后
续会对形势保持关注。
由于公司产品众多且产品生命周期较长，应用领域广泛，客户群庞大，产品总量和高端产品数量持续增加，产品平均
价格多年保持相对平稳。
3、2025 年度公司新增了四个产品品类，具体是哪些产品品类？应用在哪些领域？
答：公司在 2025 年新增披露四大类产品，分别为磁传感器、EEPROM、DIMM周边产品和辅助电源芯片。其中辅助电源
芯片包括 APD Bias，TEC Driver及 EML Bias等产品，主要应用于光模块和光通信领域；磁传感器在各级各类信号采集场
景有广泛应用，与公司信号链产品协同配合完成信号的采集和调理；EEPROM 和DIMM周边产品则可用于存储微控制器参数
、配置文件、校准数据及即插即用信息等数据，可广泛应用于汽车电子、家用电器和智能可穿戴设备等领域。
4、公司在汽车电子方面进展如何
答：公司在汽车电子领域持续进行积极投入和全面布局。目前，车规产品在传感器、信号链和电源管理领域均有广泛
覆盖。目前已有逾 500款通过 AECQ100认证的产品在量产交付。过去几个季度，公司车规产品的收入呈现稳定快速增长。
预计未来 3-5年，汽车电子将成长到营收占比 10%-15%的规模。
5、2025 年股份支付费用是多少？2026 年大概是多少？
答：公司自上市以来实施长青的股权激励机制，对应股份支付费用每年滚动计算。2026年公司股份支付费用预计大概
2亿元左右，其中 2025年之前已有股权激励计划预计 2026年的股份支付费用约1.52 亿元，2026 年新增股权激励计划预
计 2026 年的股份支付费用约 0.48亿元。最终还以实际发生为准。
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