价值分析☆ ◇300674 宇信科技 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-08
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 7 3 0 0 0 10
2月内 7 3 0 0 0 10
3月内 7 3 0 0 0 10
6月内 7 3 0 0 0 10
1年内 7 3 0 0 0 10
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.60│ 0.36│ 0.46│ 0.55│ 0.67│ 0.80│
│每股净资产(元) │ 4.16│ 5.40│ 5.84│ 6.18│ 6.71│ 7.36│
│净资产收益率% │ 14.40│ 6.60│ 7.93│ 8.90│ 9.96│ 10.87│
│归母净利润(百万元) │ 395.82│ 252.97│ 325.72│ 386.69│ 469.45│ 562.81│
│营业收入(百万元) │ 3726.20│ 4284.81│ 5203.70│ 5651.01│ 6404.78│ 7255.32│
│营业利润(百万元) │ 429.20│ 266.48│ 327.94│ 399.91│ 487.99│ 584.89│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-08 增持 维持 --- 0.62 0.73 0.88 东方财富
2024-04-07 买入 维持 --- 0.52 0.60 0.71 招商证券
2024-04-05 买入 维持 --- 0.51 0.58 0.67 中泰证券
2024-04-03 买入 维持 18.32 0.52 0.67 0.83 广发证券
2024-04-02 买入 维持 --- 0.55 0.72 0.92 浙商证券
2024-04-01 增持 维持 --- 0.54 0.63 0.75 平安证券
2024-04-01 买入 维持 16.96 0.57 0.69 0.82 国投证券
2024-04-01 未知 未知 --- 0.61 0.74 0.91 信达证券
2024-03-31 买入 维持 19.26 0.53 0.70 0.81 国泰君安
2024-03-30 买入 维持 --- 0.52 0.60 0.69 国金证券
2024-03-30 增持 维持 17 --- --- --- 中金公司
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-08│宇信科技(300674)2023年报点评：信创带动收入高增，深化创新业务布局
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公司是银行IT解决方案市场龙头，考虑信创的推进及AI赋能。我们调整公司盈利预测，预计公司2024/202
5/2026年营业收入分别为60.07/70.25/82.66亿元，归母净利润分别为4.36/5.16/6.22亿元，EPS分别为0.62/0
.73/0.88元，对应PE分别为22/19/15倍，维持“增持”评级。
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2024-04-07│宇信科技(300674)信创业务表现亮眼，期待海外及AI腾飞
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维持“强烈推荐”投资评级。预计公司24-26年收入56.4/63.1/69.6亿元，归母净利润3.65/4.26/5.01亿
元，YoY+12%/17%/18%，当前股价对应PE26/22/19x，维持“强烈推荐”投资评级。
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2024-04-05│宇信科技(300674)营业收入创新高，海外业务有望跳变
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投资建议：依据公司发布的年度报告，考虑到受宏观经济的影响，部分银行在金融科技投入有所放缓，我
们调整2024、2025年，新增2026年的盈利预测。预测公司2024-2026年营收分别为57.25/63.29/70.27亿元（20
24-2025年分别为62.6/75.3亿元），归母净利润分别为3.61/4.07/4.69亿元（2024-2025年分别为4.96/6.44亿
元），对应PE分别为26/23/20倍，维持“买入”评级。
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2024-04-03│宇信科技(300674)业绩符合预期，静待AI和出海起量
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盈利预测与投资建议：我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.69/4.72/5.84亿元，同比增长13.1%
/28.1%/23.8%。考虑到公司作为领先银行IT厂商，参考公司历史估值和可比公司估值，我们给予公司2024年35
倍PE，对应最新股本数，每股合理价值为18.32元/股，维持“买入”评级。
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2024-04-02│宇信科技(300674)2023年报点评：高质量发展成效显现
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盈利预测与估值
我们预计公司2024-2026年营业收入为61.92、74.91、86.16亿元，同比增长18.99%、20.98%、15.02%。归
母净利润为3.87、5.04、6.51亿元，同比增长18.67%、30.39%、29.14%。对应2024-2026年PE为25、19、15倍
。
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2024-04-01│宇信科技(300674)收入增长亮眼，信创合作持续深化
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盈利预测与投资建议：根据公司的2023年年报，我们调整公司盈利预测，预计公司2024-2026年的归母净
利润分别为3.81亿元（前值为4.97亿元）、4.46亿元（前值为5.96亿元）、5.28亿元（新增），对应EPS分别
为0.54元、0.63元、0.75元，对应3月29日收盘价的PE分别为24.6倍、21.0倍、17.7倍。公司深耕银行IT二十
余年，是国内产品线较为完备的银行软件及服务厂商，成长路径清晰。当前，公司金融信创业务渐入佳境，战
略合作持续推进，同时公司前瞻性布局生成式AI的战略机会。我们继续看好公司金融IT行业领先地位的保持，
维持“推荐”评级。
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2024-04-01│宇信科技(300674)2023年业绩表现良好，多点开花未来可期
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投资建议：宇信科技作为国内金融科技解决方案市场的领军者之一，有望受益于金融信创、AI大模型、出
海和创新运营业务的多重发展。我们预计公司2024/25/26年实现营业收入57.54/63.58/70.14亿元，归母净利
润3.98/4.86/5.78亿元。维持买入-A的投资评级，给予6个月目标价16.96元，相当于2024年的30倍动态市盈率
。
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2024-04-01│宇信科技(300674)收入、利润均实现高增，未来聚焦出海业务
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盈利预测：我们预计2024-2026年EPS分别为0.61/0.74/0.91元，对应PE为22.71/18.69/15.36倍。
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2024-03-31│宇信科技(300674)2023年报点评：集成带动营收高增，积极推进业务出海
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下调目标价至19.26元，维持“增持”评级。考虑到集成大订单的脉冲式影响未来难以持续，根据最新年
报数据下调2024、2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，2024-2026年EPS分别为0.53（-0.26）、0.70（-0.
36）、0.81元。根据可比公司2024年平均PE36倍，下调目标价至19.26元，维持“增持”评级。
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2024-03-30│宇信科技(300674)信创促进营收积极增长，创新业务多点开花
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盈利预测、估值与评级
基于公司2023年报以及对行业稳健增长的预期，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为57.2/63.1/69.
6亿元，同比增长10.0%/10.2%/10.4%；归母净利润分别为3.6/4.2/4.9亿元，同比增长11.9%/15.5%/16.0%，分
别对应25.7/22.2/19.2倍PE，维持“买入”评级。
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2024-03-30│宇信科技(300674)集成业务拉动收入增长，拥抱机遇发力新赛道
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考虑到公司创新业务推进弱于我们此前预期，我们下调2024e盈利预测30.6%至3.88亿元，引入2025年收入
/归母净利润预测71.5/4.6亿元。我们认为公司具备良好生态卡位及新业务有望助推业务增长，维持跑赢行业
评级，下调目标价22.7%至17元，基于31x2024eP/E，较当前股价有27.9%的上行空间，当前交易于24x/20x2024
/2025eP/E。
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