研报评级☆ ◇300675 建科院 更新日期：2026-04-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：11家
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2026-04-10│建科院(300675)2026年4月10日投资者关系活动主要内容
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在本次投资者关系活动中，公司组织机构投资者调研人员参观了公司总部建科大楼。其后，公司董事、高级管理人员
等结合《公司 2025 年年度报告》就投资者关心的战略转型、市场开拓、业务发展、资本运作等问题进行了交流，主要情
况如下：
1. 就公司年报中关于资本运作、科创债发行、业务转型的表述，请问公司今年是否会有资产重组等基本面重大变化
？同时建议公司依托国资支持，注入相关或高盈利资产，实现彻底转型、提升业绩回报。
答：公司近年来的系列布局，为转型发展奠定了坚实基础，对未来的发展信心主要基于以下三个方面：
一是客户结构根本性变化，2025 年政府及长周期渠道类（新动能）项目新增合同占比达 60%，一季度占比进一步提
升，这既为创新业务提供了落地空间，也大幅改善了应收款管理。
二是市场需求加速进入存量时代，人居品质、双碳等需求提升，生态社区绿色鸿蒙建筑改造、光储直柔、零碳园区等
创新业务市场需求逐步打开。
三是资本运作逻辑逐步清晰，随着创新业务逻辑不断强化，围绕主业增长曲线的资本运作逻辑同步形成，提升具备协
同效应的并购路径的可实施性。
在条件成熟时，公司会顺应政策导向推进战略并购等资本运作。国资高度尊重公司在技术服务业的沉淀价值，若资产
注入能与公司业务转型形成协同激活沉淀价值，成功概率会更高。目前暂无涉及信息披露事项。 公司始终坚守合规底线
，秉持长期主义，致力于打磨自身核心能力，未来将从依靠资质许可的工程技术服务的主营收入模式，转向“创新投入+
空间增值分利+资本运作投小投早”的多元盈利模式，通过打造平台型能力实现跨越式发展。
科技创新公司债券发行已获股东会审议通过，公司目前正全力推进申报工作。这是公司上市以来首次以科技创新为主
题的资本市场融资，旨在向市场彰显科技属性，如发行成功募集资金将支撑公司战略转型。
2. 科技创新公司债券的利率水平、利息情况及资金投向如何？
答：公司主体评级为 AA+，最终发行利率需通过市场询价确定。科创债资金用途限制较少，可用于偿还短期流动性借
款、补充研发资金（支持建筑鸿蒙、零碳等战略业务）等，具体以最终发行情况为准。
3. 光储直柔项目目前进展如何，能否产生较大收益？
答：以“光储直柔”技术为核心的建筑能源服务业务是公司重点拓展的创新业务之一，依托试点项目积累的业务经验
与公共技术服务平台的渠道资源将进一步开展碳总师、能源托管等创新业务拓展，推动公司业务模式从传统技术服务向增
值分利模式转变。
4. 公司节能低碳技术能否适配数据中心建设需求？是否考虑并购存量建筑节能服务类民营小企业？
答：数据中心节能并非公司核心业务，行业已有成熟产业链分工。公司正探索分布式数据中心与旧楼改造结合的方向
，同时也在研究低空经济、人工智能、机器人巡检等与楼宇的融合应用。但上述业务均处于早期探索阶段，目前收入规模
未达信息披露标准，请投资者注意投资风险。
公司对产业链并购持开放态度，优先选择愿意与公司长期绑定、依托平台共同发展的标的。
5. 公司业务平台化进展如何？依据自然通风和釆光的模拟结果指导空间布局的技术，是否已形成可面向 C 端用户的
平台？
答：公司已上线面向 B 端和 C 端需求的“卓越绿装”室内污染物控制平台，可在前期模拟预测室内装修材料的污染
物变化趋势，从装修设计、选材源头、施工抽检监督、验收检测等各个环节入手，有效控制减少污染源，营造健康安全的
室内空间，并已广泛服务于深圳市福田区中小学、医院、文体中心等项目。
利用自然通风、采光等模拟技术优化室内布局，从而打造健康节能宜居的绿色人居环境，是一项复杂的系统性专业技
术工作，需同时综合考虑小区周边系统环境、楼宇整体环境等因素，基于算法、规范、经验做法等开展实施，目前主要面
向 B 端领域提供服务，C 端客户自主使用模式仍在探索。
公司已建有基于区块链技术的 IBR 透明建造平台，以及明测明检平台，可实现项目建设全过程透明化，可全过程应
用于各类项目，并已部分应用于雄安商服中心等工程实践。合作建房、老旧小区改造等领域是潜在的业务范围有利于通过
平台提供服务并分享空间增值收益。对于老旧小区改造市场，公司将通过技术赋能生态伙伴方式参与，兼顾体制合规性和
市场灵活性。
6. 公司是否有出海和产业链投资的计划？
答：公司一直在做相关准备，但当前出海的整体风险对公司而言较大，且国内业务机会未饱和，暂未规模化推进。未
来将优先考虑跟随公司重要客户的海外布局协同出海。
公司对产业链投资秉持开放态度，关注产业链及产业生态内的优质企业和团队，并将充分借助控股股东的专业并购能
力推进相关工作。
在与投资者交流的过程中，公司严格按照《上市公司投资者关系管理工作指引》《深圳证券交易所上市公司自律监管
指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》及《公司投资者关系管理办法》《公司信息披露管理办法》等关于投资者关
系活动的相关规定，与来访人员进行了充分的交流与沟通，并未出现未公开重大信息泄露等情况。
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