价值分析☆ ◇300679 电连技术 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-01
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 2 1 0 0 0 3
3月内 4 1 0 0 0 5
6月内 10 5 0 0 0 15
1年内 22 7 0 0 0 29
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ 0.96│ 0.88│ 1.05│ 0.85│ 1.29│ 1.69│
│每股净资产(元) │ 12.73│ 9.18│ 9.76│ 10.41│ 11.49│ 12.92│
│净资产收益率% │ 7.52│ 9.61│ 10.76│ 8.16│ 11.25│ 13.11│
│归母净利润(百万元) │ 268.74│ 371.59│ 443.19│ 357.56│ 542.78│ 712.50│
│营业收入(百万元) │ 2592.48│ 3245.72│ 2969.58│ 3171.16│ 4182.85│ 5325.66│
│营业利润(百万元) │ 313.43│ 413.97│ 531.04│ 409.70│ 627.42│ 828.91│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2024-04-01 买入 首次 --- 0.84 1.45 2.06 东吴证券
2024-03-03 增持 维持 --- 0.83 1.32 1.56 招商证券
2024-03-02 买入 首次 --- 0.82 1.41 1.83 民生证券
2024-02-07 买入 首次 55.2 0.93 1.38 1.95 国联证券
2024-02-05 买入 维持 --- 0.91 1.43 2.03 天风证券
2023-11-21 买入 首次 --- 0.84 1.24 1.57 浙商证券
2023-11-08 买入 维持 43.43 0.73 1.09 1.41 国信证券
2023-11-07 增持 维持 43 --- --- --- 中金公司
2023-11-06 增持 调低 --- 0.79 1.24 1.48 华西证券
2023-11-06 增持 维持 --- 0.96 1.23 1.79 财通证券
2023-10-31 买入 维持 --- 0.81 1.18 1.56 长江证券
2023-10-30 买入 维持 48.8 0.88 1.22 1.46 国泰君安
2023-10-27 买入 维持 --- 0.87 1.25 1.58 德邦证券
2023-10-26 买入 维持 --- 0.91 1.43 2.03 天风证券
2023-10-25 增持 首次 --- 0.72 1.13 1.32 招商证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-01│电连技术(300679)手机射频连接器国内领军者，车载高速连接器放量助力业绩再腾飞
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盈利预测与投资评级：消费电子复苏叠加高阶智能驾驶汽车渗透加速，公司作为国内高速连接器领军企业
有望充分收益。基于此，我们预计2023-2025年归母净利润为3.5亿元/6.1亿元/8.7亿元，当前市值对应2023-2
025年PE分别为48/28/20倍，首次覆盖给予“买入”评级。
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2024-03-03│电连技术(300679)车载核心客户放量可期，消费电子业务复苏持续
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维持“增持”投资评级。受益于近期汽车智能化加速渗透、2024年终端降价驱动车载连接器产品国产替代
、核心客户销量突出，公司车载业务有望实现业绩高增长；外加消费电子领域传统业务需求回暖，同时BTB连
接器、电子烟等业务进展顺利，预计公司24Q1及2024全年业绩增速较快。我们预计2023-2025年营收为31.75/4
0.37/52.07亿元，归母净利润3.52/5.56/6.60亿元，对应EPS为0.83/1.32/1.56元，对应PE为45.0/28.5/24.0
倍，维持“增持”评级。
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2024-03-02│电连技术(300679)深度报告：射频连接器老兵，领头汽车电子新战场
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投资建议：公司深耕高频高速连接器，汽车高速连接器打开第二成长曲线，且产品不断丰富和客户持续拓
展，伴随着汽车智能化的趋势，公司业绩有望进一步增长。我们预计公司2023年-2025年将实现营收30.23/42.
61/57.07亿元，对应归母净利润3.48/5.96/7.74亿元，对应PE46/27/20倍。我们看好公司长期增长，首次覆盖
，给予“推荐”评级。
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2024-02-07│电连技术(300679)高速连接器龙头，汽车开启二次成长
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预计2023-25年公司营业收入分别为32.63/39.10/49.47亿元，同比增长9.88%/19.85%/26.50%；归母净利
润分别为3.91/5.82/8.23亿元，同比11.77%/+48.96%/+41.33%，CAGR-3为22.92%；EPS分别为0.93/1.38/1.95
元/股,对应当前股价PE分别为35/23/17倍。鉴于下游消费电子有望企稳复苏，高速连接器打开公司第二成长空
间，绝对估值法测得每股价值50.02元，综合绝对估值和相对估值，给予公司2024年40倍PE，对应目标价55.2
元，首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-02-05│电连技术(300679)质量回报双提升，看好公司实现超预期增长
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投资建议：看好公司受益消费电子手机回暖及汽车智能化渗透率快速提升。预计公司2023-2025年实现归
母利润3.86/6.04/8.57亿元，维持“买入”评级
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2023-11-21│电连技术(300679)首次覆盖报告：汽车智能化时代，高速连接器国产领军企业
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盈利预测与估值
我们预计公司2023-2025年营收分别为32.13/40.46/53.74亿元，同比增长8.21%/25.92%/32.82%；预计202
3-2025归母净利润分别为3.53/5.22/6.61亿元，同比增速分别为-20.28%/47.72%/26.69%。对应EPS为0.84/1.2
4/1.57元。参考可比公司，预计2023-2025年公司PE分别为46/31/25倍。汽车连接器业务高速扩张，5G毫米波
趋势打开增量空间，首次覆盖给予“买入”评级。
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2023-11-08│国信证券-电连技术(300679)国内射频连接器龙头，三季度业绩环比改善-231108
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盈利预测与估值：预计公司2023-25年归母净利润3.10/4.59/5.97亿元（-30.0%/+48.0%/+30.1%），EPS分
别为0.73/1.09/1.41元。基于可比公司相对估值，我们给予公司24年38-40倍PE，对应目标价41.26-43.43元，
维持“买入”评级。
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2023-11-07│中金公司-电连技术(300679)3Q23业绩超预期，看好汽车连接器持续放量-231107
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我们维持原有盈利预测不变。当前股价对应47.5倍/31.8倍2023/2024年P/E。维持跑赢行业评级，考虑到
行业估值中枢上移，我们上调目标价10.3%至43.0元，对应34.9倍2024年P/E，较当前股价有9.7%的上行空间。
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2023-11-06│华西证券-电连技术(300679)消费电子景气回升，汽车业务快速增长-231106
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投资建议
公司作为国内领先的消费电子与汽车射频连接器供应商，有望受益行业回暖与汽车电子业务快速提升。我
们预计2023-2025年公司营收为31.53/41.7/49.93亿元，归母净利润为3.32/5.24/6.24亿元，EPS为0.79/1.24/
1.48元，2023年11月3日收盘价40.65元，对应PE为52/33/28倍。公司业务涉及连接器、电磁兼容件、软板等，
我们选取同类公司长盈精密、信维通信、中航光电、瑞可达进行对比，2023年可比公司PE均值为35倍。公司在
射频连接器领域处于领先地位，考虑到消费电子业务复苏与汽车电子拓客具备一定弹性，因此给予公司“增持
”评级
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2023-11-06│财通证券-电连技术(300679)消费车载双轮驱动，三季度业绩环比高增-231106
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投资建议：预计公司2023-2025年实现归母净利润4.07、5.21、7.55亿元，对应PE分别为42.14、32.94、2
2.75倍。维持“增持”评级。
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2023-10-31│电连技术(300679)汽车盈利大超预期，消费电子逐季修复
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受益于汽车智能化,打造公司第二增长曲线。随着汽车智能化的普及以及智能驾驶等级由L2/L3向L4/L5升
级，激光雷达、摄像头、屏幕等设备数量大幅增加，汽车内部传输数据量激增，激发高频高速连接器的需求。
公司客户目前以长城、长安、吉利、比亚迪等国内品牌为主，海外大客户认证中,公司与华为在智能驾驶平台
连接器方面深度娜定，参与其激光雷达连接器的前期开发，因此对于认证国内其他激光雷达整机厂有一定背书
效应。相较于罗森伯格和泰科电子等国际厂商，电连技术的优势主要在于对客户的响应和高投入带来更快的产
品迭代速度，可以保持甚至超过国际大厂的迭代速度，未来公司自动化率的提升以及规模效应有望进一步控制
成本增强汽车连接器业务的盈利性。我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为3.44.5.00、6.57亿元，维持
公司“买人”评级。.
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2023-10-30│电连技术(300679)2023年三季报业绩点评：汽车业务发展稳健，消费业务有望复苏
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维持增持评级。我们维持公司2023-2025年EPS预测为0.88/1.22/1.46元，考虑连接器板块平均估值水平的
上升，上调公司估值至2024年40xPE，上调目标价至48.8元（+6.1）元。
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2023-10-27│电连技术(300679)2023年第三季度报告点评：23Q3业绩集中释放，汽车连接器持续成长
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投资建议：考虑到消费电子需求尚未大幅回暖，我们调整公司2023-2025年营业收入预期至31.91/42.82/5
1.74亿元，调整公司归母净利润预期至3.66/5.27/6.68亿元，以10月26日市值对应PE分别为46/32/25倍，维持
买入评级。
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2023-10-26│天风证券-电连技术(300679)Q3环比大幅增长，消费电子与汽车拐点向上-231026
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投资建议：看好公司受益消费电子手机回暖及汽车智能化渗透率快速提升。上调公司盈利预测，2023-202
5年归母净利润由3.51/5.99/8.11亿元上调至3.86/6.05/8.57亿元，维持“买入”评级。
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2023-10-25│电连技术(300679)消费电子景气回升，汽车高速连接器业务持续高增长
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投资建议：电连技术是国内连接器领先企业，消费电子市场优势地位稳固，有望受益于23H2下游消费电子
需求边际回暖及大客户拉货。同时公司积极把握汽车电子智能化需求提速和国产替代机遇，高速连接器产品持
续导入头部车企，长期成长动力充沛。我们预计23/24/25年营收31.12/39.25/48.90亿元，归母净利润3.04/4.
77/5.58亿元，对应PE为54.5/34.7/29.7倍，首次覆盖，予以“增持”投资评级。
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