价值分析☆ ◇300679 电连技术 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-04
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 6 3 0 0 0 9
3月内 8 3 0 0 0 11
6月内 20 7 0 0 0 27
1年内 34 8 0 0 0 42
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.88│ 1.05│ 0.84│ 1.52│ 2.01│ 2.54│
│每股净资产(元) │ 9.18│ 9.76│ 10.48│ 11.69│ 13.30│ 15.33│
│净资产收益率% │ 9.61│ 10.76│ 8.05│ 13.12│ 15.24│ 16.75│
│归母净利润(百万元) │ 371.59│ 443.19│ 356.15│ 645.41│ 851.27│ 1074.47│
│营业收入(百万元) │ 3245.72│ 2969.58│ 3129.07│ 4395.61│ 5668.86│ 7035.89│
│营业利润(百万元) │ 413.97│ 531.04│ 400.22│ 721.89│ 959.98│ 1214.47│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-04 增持 维持 --- 1.46 1.92 2.39 国信证券
2024-10-31 买入 维持 --- 1.56 2.07 2.61 东北证券
2024-10-29 增持 维持 --- 1.42 1.91 2.41 申万宏源
2024-10-29 买入 维持 56.3 1.46 1.88 2.29 华创证券
2024-10-29 买入 维持 --- 1.55 2.15 2.76 德邦证券
2024-10-28 增持 维持 48 --- --- --- 中金公司
2024-10-28 买入 维持 --- 1.46 1.94 2.47 开源证券
2024-10-27 买入 维持 --- 1.46 1.98 2.41 东吴证券
2024-10-27 买入 维持 52.15 1.49 1.96 2.51 国投证券
2024-09-23 买入 维持 --- 1.66 2.22 2.89 招商证券
2024-09-17 买入 首次 --- 1.48 2.00 2.58 西部证券
2024-09-01 买入 维持 --- 1.46 1.94 2.47 开源证券
2024-08-30 增持 维持 --- 1.42 1.91 2.41 申万宏源
2024-08-30 买入 维持 --- 1.56 2.00 2.53 国联证券
2024-08-30 买入 维持 37.25 1.49 1.94 2.49 国投证券
2024-08-30 买入 维持 --- 1.66 2.07 2.55 天风证券
2024-08-30 买入 维持 --- 1.52 2.11 2.70 德邦证券
2024-08-30 买入 维持 --- 1.51 1.98 2.44 山西证券
2024-08-30 增持 维持 46 --- --- --- 中金公司
2024-08-29 增持 维持 --- 1.46 1.92 2.39 国信证券
2024-08-28 买入 维持 --- 1.66 2.22 2.89 招商证券
2024-07-22 买入 维持 --- 1.48 1.94 2.48 开源证券
2024-07-21 买入 维持 --- 1.62 2.11 2.68 民生证券
2024-07-19 买入 维持 56.74 1.58 1.96 2.39 华创证券
2024-07-18 买入 维持 --- 1.66 2.23 2.90 招商证券
2024-06-25 买入 首次 56.74 1.58 1.96 2.39 华创证券
2024-06-07 增持 首次 --- 1.43 1.92 2.42 申万宏源
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-04│电连技术(300679)汽车智能化方兴未艾，安卓旗舰机进入密集发布期
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投资建议：维持盈利预测，维持“优于大市”评级。
公司消费电子领域BTB连接器等高端产品市场份额持续提升，汽车连接器业务进入业绩释放期，我们长期
看好公司发展，维持盈利预测，预计公司24-26年归母净利润为6.20/8.15/10.11亿元（YoY+74.0%/+31.5%/+24
.2%），当前股价对应PE30/23/18x，维持“优于大市”评级。
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2024-10-31│电连技术(300679)2024年3季报业绩点评：24Q3收入再创新高，汽车连接器表现亮眼
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投资建议：给予“买入”评级。看好公司持续受益消费电子复苏及汽车连接器产品在大客户持续放量带来
的投资机会。预计公司2024-2026年实现营收分别为44.29/59.75/72.72亿元，归母净利润分别为6.63/8.78/11
.04亿元，对应PE分别为28.71/21.67/17.23倍。
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2024-10-29│电连技术(300679)符合预期，增长势头持续
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维持盈利预测，维持“增持”评级。维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.04、8.11
、10.21亿元，对应PE估值为32、24、19倍，公司业务进展顺利（消费电子修复+汽车连接器亮眼），成长性较
强，维持“增持”评级。
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2024-10-29│电连技术(300679)2024年三季报点评：消费电子及汽车业务持续增长，单季度营收创新高
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投资建议：电连技术为国内连接器领先厂商，长期深耕消费电子连接器，并前瞻性布局BTB连接器技术，
此外汽车连接器业务打开长期增长空间。我们预计公司24-26年实现归母净利润6.21、7.95、9.69亿元（前值
为6.66、8.26、10.09亿元，下调主要系终端需求及公司短期费用影响），选取同属于连接器行业的鸿日达、
瑞可达、意华股份为可比公司，给予公司2025年30倍PE，目标股价56.30元，维持“强推”评级。
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2024-10-29│电连技术(300679)2024年三季报点评：24Q3单季度营收攀上历史高峰，汽车&消电双轮驱动增
│长
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盈利预测和投资建议：我们看好公司消费电子新料号的拓展和汽车高频高速连接器业务的持续增长，预计
公司24-26年实现营收45.71/61.37/77.14亿元，实现归母净利6.58/9.11/11.68亿元，以10月28日市值对应PE
分别为28/21/16倍，维持“买入”评级。
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2024-10-28│电连技术(300679)3Q24业绩符合预期，看好汽车连接器持续增长
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考虑汽车电子业务高增长，上调2024/2025年净利润预测7.2%/7.6%至6.44亿元/8.62亿元。当前股价对应2
024/2025年29.8倍/22.2倍P/E。维持跑赢行业评级，综合考虑盈利预测调整和行业竞争加剧，我们上调目标价
4.3%至48元，对应2024/2025年31.6倍/23.5倍P/E，较当前股价有6%的上行空间。
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2024-10-28│电连技术(300679)公司信息更新报告：消费电子业务回暖，汽车电子收入高增长
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2024三季报业绩符合预期，看好汽车连接器业务高增长，维持“买入”评级
公司公布2024年三季报，2024Q1-Q3实现营收33.33亿元，YoY+51.16%；归母净利润4.59亿元，YoY+85.36%
，扣非净利润4.44亿元，YoY+87.83%，毛利率33.76%，同比提升0.91pcts。其中2024年单Q3实现营收11.89亿
元，YoY+41.50%，环比+7.66%；归母净利润1.51亿元，YoY+23.53%，环比+3.60%；销售毛利率33.60%，同比下
降1.48pcts。公司业绩持续增长，主要系2024H2全球消费电子行业回暖，以及公司汽车高频高速连接器业务导
入新客户景气度延续。其中2024Q3单季度利润增速低于营收增速原因主要系2024Q3在建工程转固折旧影响及投
资收益同比减少两千万所致。考虑汽车电子业务维持高增长，我们维持2024/2025/2026年归母净利润预测为6.
2/8.2/10.5亿元，当前股价对应PE为30.2/22.8/17.9倍，维持“买入”评级。
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2024-10-27│电连技术(300679)2024年三季报业绩点评：单季营收创新高，汽车高速连接器加速放量
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盈利预测与投资评级：鉴于公司短期费用增加影响公司利润，我们将对公司2024-2026年的归母净利润预
测调整为6.2/8.4/10.2亿元（前次预测值为7.0/9.4/11.7亿元），对应2024-2026年PE分别为31/23/19倍，公
司是国内汽车高速连接器领先厂商，有望充分受益高阶智驾车型加速渗透，维持“买入”评级。
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2024-10-27│电连技术(300679)汽车业务强劲驱动，业绩持续增长
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投资建议：
我们预计公司2024年-2026年的收入增速分别为40.9%、23.5%、22.7%，净利润的增速分别为77.3%、31.5%
、28.2%。我们对公司维持买入-A的投资评级，6个月目标价为52.15元，相当于2024年35.00x的动态市盈率。
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2024-09-23│电连技术(300679)大客户新品发布海内外智驾推进，看好汽车业务长线空间
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维持“强烈推荐”投资评级。受益于汽车智能化加速渗透、终端降价驱动车载连接器产品国产替代、核心
客户销量突出，公司车载业务有望持续增长；外加消费电子领域传统业务稼动率提升，同时BTB连接器、电子
烟等业务进展顺利，预计公司2024全年业绩增速较快。我们预计2024-2026年营收为46.10/63.61/86.29亿元，
归母净利润7.01/9.41/12.27亿元，对应EPS为1.66/2.22/2.89元，对应PE为20.6/15.3/11.8倍，维持“强烈推
荐”评级。
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2024-09-17│电连技术(300679)首次覆盖：消费电子+汽车电子共振，催生连接器领域国产领先者
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【核心结论】预计公司2024-2026年归母净利润分别是6.29/8.50/10.92亿元，当前市值对应PE分别为21.9
8/16.27/12.66倍。电连技术是国内领先的连接器厂商，消费电子领域射频连接器处于国内领先地位，同时BTB
产品业务经过多年培育已逐渐成熟，后续有望保持较快增长。随着汽车智能化的进一步发展，公司汽车高速高
频连接器业务迎来快速增长，产品竞争格局好，已经陆续在多家头部汽车客户上量，市场份额有望进一步提升
，公司有望长期稳居国产龙头，首次覆盖，给予公司“买入”评级。
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2024-09-01│电连技术(300679)公司信息更新报告：2024中报业绩符合预期，汽车电子收入持续高增长
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2024半年报业绩符合预期，看好汽车连接器业务高增长，维持“买入”评级
公司公布2024年半年报，2024H1实现营收21.44亿元，YoY+57.11%；归母净利润3.08亿元，YoY+145.77%，
扣非净利润2.95亿元，YoY+151.70%，毛利率33.85%，同比提升2.37pcts。其中2024年单Q2实现营收11.04亿元
，YoY+47.51%，环比+6.12%；归母净利润1.46亿元，YoY+86.48%，环比-9.90%；销售毛利率32.49%，同比提升
1.26pcts。公司2024H1业绩持续增长，主要系2024H1全球消费电子行业回暖，以及公司汽车高频高速连接器业
务导入新客户，景气度延续所致。考虑汽车电子业务维持高增长，我们维持2024/2025/2026年归母净利润预测
为6.2/8.2/10.5亿元，当前股价对应PE为22.0/16.6/13.0倍，我们看好公司长期发展，维持“买入”评级。
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2024-08-30│电连技术(300679)符合预期，实现高质量高增！
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维持盈利预测，维持“增持”评级。维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.04、8.11
、10.21亿元，对应PE估值为22、16、13倍，公司业务进展顺利（消费电子修复+汽车连接器亮眼），成长性较
强，维持“增持”评级。
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2024-08-30│电连技术(300679)消费电子盈利回升，汽车业务加速成长
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我们预计公司2024-2026年营业收入分别为43.3/53.8/66.1亿元，同比增速分别为38%/24%/23%；归母净利
润分别为6.6/8.5/10.7亿元，同比增速分别为85%/29%/26%，EPS分别为1.6/2.0/2.5元/股，CAGR-3为44%。鉴
于下游消费电子有望延续高景气，汽车高速连接器进入快速成长期，维持“买入”评级。
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2024-08-30│电连技术(300679)汽车业务增势强劲，BTB产品开拓业绩新增量
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投资建议：
我们预计公司2024年-2026年的收入增速分别为39.62%、23.63%、22.80%，净利润的增速分别为76.97%、3
0.39%、28.36%。我们对公司维持买入-A的投资评级，6个月目标价为37.25元，相当于2024年25.00x的动态市
盈率。
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2024-08-30│电连技术(300679)各业务全面增长，精密制造工艺平台化优势渐显示
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投资建议：看好公司受益消费电子手机备货及汽车智能化渗透率快速提升。因整体安卓手机销量低于原先
乐观预期，调整公司盈利预测，2024-2026年预计归母利润由7.06/9.40/12.19亿元下调至7.06/8.79/10.83亿
元，维持“买入”评级。
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2024-08-30│电连技术(300679)2024年中期报告点评：24Q2业绩符合预期，汽车电子&软板业务高增
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盈利预测和投资建议：我们认为消费电子业务需求有望持续复苏，且汽车连接器在新能源车渗透率提升下
迎来量价齐升，汽车业务成长动能充足，预计公司24-26年实现营收44.91/60.26/75.79亿元，实现归母净利6.
44/8.93/11.45亿元，以8月29日市值对应PE分别为20/15/11倍，维持“买入”评级。
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2024-08-30│电连技术(300679)24年中报收入高速增长，汽车业务持续打开市场空间
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投资建议
预计公司2024-2026年营业收入42.51/54.28/63.60亿元，同比增长35.9%/27.7%/17.2%，预计公司归母净
利润6.39/8.38/10.32亿元，同比增长79.5%/31.1%/23.2%，对应EPS为1.51/1.98/2.44元，PE为20.6/15.7/12.
7倍，维持“买入-A”评级。
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2024-08-30│电连技术(300679)1H24业绩符合预期，看好汽车连接器持续放量
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维持盈利预测不变，当前股价对应2024/2025年21.9/16.4倍P/E。维持跑赢行业评级和目标价46元，对应2
024/2025年32.5/24.3倍P/E，较当前股价有48.3%的上行空间。
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2024-08-29│电连技术(300679)手机连接器受益下游复苏，汽车连接器引领国产替代
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投资建议：维持盈利预测，维持“优于大市”评级。
公司消费电子领域BTB连接器等高端产品市场份额持续提升，汽车连接器业务进入业绩释放期，我们长期
看好公司发展，维持盈利预测，预计公司24-26年归母净利润为6.20/8.15/10.11亿元（YoY+74.0%/+31.5%/+24
.2%），当前股价对应PE21/16/13x，维持“优于大市”评级。
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2024-08-28│电连技术(300679)24Q2业绩符合预期，看好汽车智能化业务长线空间
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维持“强烈推荐”投资评级。受益于汽车智能化加速渗透、终端降价驱动车载连接器产品国产替代、核心
客户销量突出，公司车载业务有望持续增长；外加消费电子领域传统业务稼动率提升，同时BTB连接器、电子
烟等业务进展顺利，预计公司2024全年业绩增速较快。我们预计2024-2026年营收为46.10/63.61/86.29亿元，
归母净利润7.01/9.41/12.27亿元，对应EPS为1.66/2.22/2.89元，对应PE为18.5/13.8/10.6倍，维持“强烈推
荐”评级。
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2024-07-22│电连技术(300679)公司信息更新报告：消费电子叠加汽车双轮驱动，2024Q2业绩高增长
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2024半年报预告业绩超预期，看好汽车连接器业务高增长，维持买入评级
公司发布半年度业绩预告，预计2024H1归母净利润为3.00~3.35亿元，YOY+139.72%~167.69%；扣非归母净
利润为2.86~3.21亿元，YOY+144.08%~173.95%。单季度来看，2024Q2公司归母净利润为1.38~1.73亿元，YOY+7
7%~+122%，QoQ-15%~+7%；扣非归母净利润1.35~1.70亿元，YOY+82%~130%，QoQ-11%~+13%。公司2024H1业绩持
续增长，主要系2024H1全球消费电子行业回暖，以及公司汽车高频高速连接器业务导入新客户，景气度延续所
致。考虑汽车电子业务维持高增长，我们上调2024/2025/2026年归母净利润预测为6.2/8.2/10.5亿元（前值为
6.2/8.0/10.3亿元），当前股价对应PE为25.4/19.3/15.1倍，我们看好公司长期发展，维持“买入”评级。
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2024-07-21│电连技术(300679)2024年中报业绩预告点评：2Q24业绩符合预期，汽车智能化加速
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投资建议：公司消费电子类业务稳定，汽车业务快速渗透，且利润逐季提升。我们预计公司24-26年归母
净利润为6.85/8.91/11.32亿元，对应现价PE为23/18/14倍，维持“推荐”评级。
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2024-07-19│电连技术(300679)2024年半年度业绩预告点评：消费电子行业复苏&汽车连接器客户结构优化
│，24H1业绩大幅增长
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投资建议：电连技术为国内连接器领先厂商，长期深耕消费电子连接器，并前瞻性布局BTB连接器技术，
此外汽车连接器业务打开长期增长空间。我们预计公司24-26年实现归母净利润6.66、8.26、10.09亿元，选取
同属于连接器行业的鸿日达、瑞可达、意华股份为可比公司，给予公司2024年36倍PE，目标股价56.74元，维
持“强推”评级。
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2024-07-18│电连技术(300679)24Q2净利润同比高增，汽车及消费电子业务稳健增长
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维持“强烈推荐”投资评级。受益于汽车智能化加速渗透、终端降价驱动车载连接器产品国产替代、核心
客户销量突出，公司车载业务有望持续增长；外加消费电子领域传统业务稼动率提升，同时BTB连接器、电子
烟等业务进展顺利，预计公司2024全年业绩增速较快。我们预计2024-2026年营收为46.10/63.61/86.29亿元，
归母净利润7.01/9.41/12.27亿元，对应EPS为1.66/2.23/2.90元，对应PE为21.9/16.3/12.5倍，维持“强烈推
荐”评级。
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2024-06-25│电连技术(300679)深度研究报告：汽车业务迎快速成长，消费电子前瞻布局BTB连接器有望受
│益
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投资建议：电连技术为国内连接器领先厂商，长期深耕消费电子连接器，并前瞻性布局BTB连接器技术，
此外汽车连接器业务打开长期增长空间。我们预计公司24-26年实现归母净利润6.66、8.26、10.09亿元，选取
同属于连接器行业的鸿日达、瑞可达、意华股份为可比公司，给予公司2024年36倍PE，目标股价56.74元，首
次覆盖，给予“强推”评级。
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2024-06-07│电连技术(300679)射频连接器领军，汽车+消费经验复用再造增长引擎
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首次覆盖，给予“增持”评级。预计公司2024-2026年营业收入分别为41.1、53.6、66.8亿元，归母净利
润分别为6.04、8.11、10.21亿元。可比公司2024年的平均PE估值为32倍，给予公司2024年行业平均估值对应
的目标市值为192亿，对应当前市值有14%的上升空间，首次覆盖，给予“增持”评级。
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