价值分析☆ ◇300681 英搏尔 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-09-03
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 0 2 0 0 0 2
6月内 0 2 0 0 0 2
1年内 1 2 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.61│ 0.15│ 0.33│ 0.31│ 0.49│ 0.64│
│每股净资产(元) │ 8.85│ 10.30│ 7.22│ 7.45│ 7.78│ 8.20│
│净资产收益率% │ 6.91│ 1.42│ 4.52│ 4.07│ 6.15│ 7.37│
│归母净利润(百万元) │ 46.84│ 24.60│ 82.36│ 76.73│ 124.52│ 161.88│
│营业收入(百万元) │ 975.80│ 2005.73│ 1963.15│ 2493.55│ 3015.64│ 3620.82│
│营业利润(百万元) │ 34.22│ -2.69│ 77.57│ 80.92│ 138.01│ 186.76│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-09-03 增持 维持 --- 0.35 0.62 0.81 申万宏源
2024-08-28 增持 调低 --- 0.26 0.36 0.47 中信建投
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-09-03│英搏尔(300681)经营压力略有缓解，新业务逐步兑现有望改善毛利
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投资分析意见：技术降本和标准化产品仍是公司主要发展方向，为客户提供高性价比的第三方成熟产品是
始终坚持的发展宗旨。但考虑到价格战压力，以及公司转型期管理费用压力。小幅下调24-26年营收预测由26/
33/41.3亿至25/32/40.8亿；下调24-26年归母净利预测由1.0/2.2/2.9亿至0.9/1.6/2.1亿，对应当前PE为39/2
2/17倍。考虑到公司积极布局各类新赛道，在低空经济等热点领域正在寻求突破。以及对标公司汇川技术2025
年估值18倍，23-25年利润复合增速16.6%，对应PEG=1.1；同期英搏尔25年PEG=0.6，仍有上行空间，因此维持
公司增持评级。
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2024-08-28│英搏尔(300681)24年中报点评：电源业务出货高增，结构变化毛利承压
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投资建议：预计2024、2025、2026年归母净利润0.66、0.92、1.19亿元，对应PE49、35、27倍，给予“增
持”评级。
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