价值分析☆ ◇300682 朗新集团 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-04
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 2 1 0 0 0 3
2月内 2 1 0 0 0 3
3月内 4 4 0 0 0 8
6月内 5 5 0 0 0 10
1年内 14 8 0 0 0 22
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.81│ 0.48│ 0.55│ 0.55│ 0.66│ 0.79│
│每股净资产(元) │ 6.04│ 6.34│ 6.95│ 7.39│ 7.91│ 8.56│
│净资产收益率% │ 13.22│ 7.55│ 7.92│ 7.35│ 8.24│ 9.18│
│归母净利润(百万元) │ 846.88│ 514.25│ 603.95│ 596.38│ 713.79│ 855.52│
│营业收入(百万元) │ 4639.45│ 4551.75│ 4727.29│ 5268.14│ 6114.93│ 7177.37│
│营业利润(百万元) │ 886.25│ 436.29│ 505.94│ 581.15│ 709.68│ 857.09│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-04 买入 维持 --- 0.51 0.60 0.72 中信建投
2024-10-25 增持 维持 --- 0.50 0.60 0.72 财通证券
2024-10-25 买入 维持 --- 0.54 0.64 0.79 中泰证券
2024-09-10 增持 维持 --- 0.60 0.69 0.83 德邦证券
2024-09-06 买入 维持 17.17 0.63 0.75 0.86 国泰君安
2024-08-29 增持 维持 11 --- --- --- 中金公司
2024-08-29 买入 维持 --- 0.52 0.65 0.79 国盛证券
2024-08-28 增持 维持 --- 0.56 0.68 0.81 财通证券
2024-07-30 增持 首次 15.37 0.51 0.62 0.78 海通证券
2024-06-21 买入 首次 --- 0.58 0.68 0.79 山西证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-04│朗新集团(300682)能源战略聚焦加速，单Q3业绩持续向好
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投资建议：公司能源战略聚焦加速，经营业绩出现明显边际改善，有望迎来加速向上新阶段。公司三季度
业绩持续向好，持续推进能源战略聚焦，非核心业务影响逐步缩小。能源数字化业务保持良好发展态势，能源
互联网业务增速亮眼，“新电途”经营亏损同比明显收窄，互联网电视终端业务剥离工作积极推进中，公司有
望迎来业绩加速向上阶段。综合考虑外部环境、公司三季报数据以及互联网电视终端业务剥离等情况，我们调
整盈利预测，预计2024-2026年营业收入分别为50.19/57.23/67.69亿元（原是50.19/55.15/62.28亿元），同
比分别增长6.18%/14.03%/18.28%，归母净利润为5.48/6.52/7.84亿元（原是6.18/6.97/7.96亿元），同比分
别增长-9.19%/18.90%/20.17%，对应PE22.78/19.16/15.94倍，给予“买入”评级。
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2024-10-25│朗新集团(300682)季度业绩回到正增长，业务企稳
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投资建议：公司作为电力数字化改革用电侧龙头，新兴业务有望打开成长天花板。预计公司2024-2026年
分别实现收入52.65/62.98/75.29亿元，实现归母净利润5.40/6.46/7.81亿元，对应当前PE估值分别为23/19/1
6倍，维持“增持”评级。
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2024-10-25│朗新集团(300682)全面聚焦能源战略，现金流显著改善
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盈利预测、估值及投资评级：公司深耕能源IT多年，是电力信息化领军企业，营销2.0加速全国推广，并
布局充电桩、虚拟电厂两大高景气赛道，并且聚合充电营销效率逐步提升，盈利能力转好，公司盈利空间前景
可期。由于公司计划逐步剥离互联网终端业务，精简非核心业务投入，因此，我们预计公司2024-2026年归母
净利分别为5.81/6.96/8.53亿元（原预测为6.74/8.08/9.76亿元）。维持“买入”评级。
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2024-09-10│朗新集团(300682)互联网电视收缩致利润下滑，能源数字化+互联网业务快速发展
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投资建议与估值：根据公司2024年中期业绩，我们预计公司2024年-2026年的收入分别为52.74亿元、60.5
1亿元、70.24亿元，营收增速分别达到11.6%、14.7%、16.1%，归母净利润分别为6.52亿元、7.53亿元、8.98
亿元，净利润增速分别达到8.0%、15.5%、19.2%，维持“增持”投资评级。
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2024-09-06│朗新集团(300682)能源业务稳健增长，盈利能力有所改善
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维持“增持”评级，维持目标价17.17元。维持盈利预测，预计2024-2026年公司EPS分别为0.63、0.75、0
.86元，维持目标价17.17元，对应2024年27倍PE，维持“增持”评级。
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2024-08-29│朗新集团(300682)2Q24盈利转正，能源互联网业务增速亮眼
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考虑互联网电视业务拖累短期业绩，我们下调2024年盈利预测52%至5.84亿元，同时引入2025年盈利预测7
.19亿元。当前股价对应2024/2025年14.5x/11.8xP/E。维持跑赢行业评级。由于盈利预测调整，我们下调目标
价52%至11.0元，对应2024/2025年20.5x/16.6xP/E，较当前股价有41.2%的上行空间。
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2024-08-29│朗新集团(300682)盈利能力迎来修复，新电途进入高质量发展阶段
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维持“买入”评级。考虑到公司电网业务推进、聚合充电盈亏状态改善、能源运营业务进度等与宏观复苏
程度密切相关，我们调整对公司的业绩预期，预计2024~2026年公司营业收入为54.55/62.57/70.75亿元，归母
净利润为5.61/7.09/8.56亿元，对应2024年8月28日收盘价，2024~2026年PE为15.1/11.9/9.9倍，维持“买入
”评级。
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2024-08-28│朗新集团(300682)互联网电视业务承压，能源业务稳中有进
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投资建议：公司作为电力数字化改革用电侧龙头，新兴业务有望打开成长天花板。预计公司2024-2026年
分别实现收入53.11/63.61/76.13亿元，实现归母净利润6.12/7.42/8.80亿元，对应当前PE估值分别为13/11/9
倍，维持“增持”评级。
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2024-07-30│朗新集团(300682)公司跟踪报告：核心业务进展顺利，打造能源服务平台
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盈利预测和投资建议：我们认为，公司深耕电力信息化行业，聚焦能源数字化和能源互联网，将充分受益
于能源数字化转型，在“新电途”、“车能路云”、虚拟电厂等新场景开拓将打开成长空间。我们预计2024年
，公司最高占比产品能源数字化收入增速分别为10%，10%，10%；公司营业收入增速分别为8.3%，15.3%，17.4
%。公司能源数字化毛利率保持稳定，24-26年分别为38.50%，38.50%，38.50%；公司整体毛利率为38.2%，38.
4%，38.8%。
我们预计公司2024-2026年营业收入分别为51.20/59.00/69.29亿元，归母净利润分别为5.56/6.77/8.49亿
元，对应EPS分别为0.51/0.62/0.78元。结合目前行业阶段和公司增速及壁垒，给予公司2024年动态PE25-30倍
，6个月合理价值区间为12.81-15.37元，首次覆盖给予“优于大市”评级。
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2024-06-21│朗新集团(300682)乘电力体制改革东风，持续增长可期
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公司是领先的能源科技企业，聚焦能源数字化、能源互联网双轮驱动战略。我们预计公司2024-2026年归
母公司净利润6.3/7.4/8.6亿元，对应2024年6月18日收盘价，PE分别为16.7倍、14.2倍、12.2倍，首次覆盖，
给予“买入-B”评级。
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