价值分析☆ ◇300684 中石科技 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-12-02
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 0 1 0 0 0 1
1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 2 1 0 0 0 3
3月内 2 1 0 0 0 3
6月内 5 1 0 0 0 6
1年内 7 1 0 0 0 8
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.47│ 0.69│ 0.25│ 0.52│ 0.76│ 1.02│
│每股净资产(元) │ 5.88│ 6.15│ 6.33│ 6.65│ 7.08│ 7.74│
│净资产收益率% │ 7.98│ 11.20│ 3.89│ 7.90│ 11.04│ 13.74│
│归母净利润(百万元) │ 131.68│ 193.43│ 73.76│ 155.03│ 228.66│ 304.15│
│营业收入(百万元) │ 1247.60│ 1592.17│ 1257.91│ 1568.00│ 2008.17│ 2473.50│
│营业利润(百万元) │ 146.14│ 216.80│ 92.61│ 177.67│ 262.17│ 349.67│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-12-02 增持 首次 34.74 0.57 0.87 1.17 海通证券
2024-11-01 买入 维持 --- 0.53 0.77 0.95 华鑫证券
2024-10-26 买入 维持 28.22 0.60 0.83 1.08 东方证券
2024-08-30 买入 维持 --- 0.42 0.65 0.94 长城证券
2024-08-30 买入 维持 --- 0.53 0.77 0.95 华鑫证券
2024-08-29 买入 维持 --- 0.45 0.69 1.01 东吴证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-12-02│中石科技(300684)散热解决方案龙头，助力AI算力端侧技术迭代
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盈利预测：我们预计公司2024-2026年收入分别为15.68亿元、20.25亿元、25.18亿元，归母净利润分别为
1.69亿元、2.60亿元、3.50亿元，EPS为0.57元、0.87元、1.17元。参考公司历史估值及可比公司平均估值水
平，给予公司2025年动态PE区间35-40X，对应合理价值区间30.40-34.74元，“优于大市”评级。
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2024-11-01│中石科技(300684)公司事件点评报告：三季报表现亮眼，散热材料有望持续受益端侧AI渗透加
│速
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盈利预测
预测公司2024-2026年收入分别为15.62、20.11、24.92亿元，EPS分别为0.53、0.77、0.95元，当前股价
对应PE分别为41、29、23倍，随着端侧AI逐步地落地，消费电子类产品对于散热的要求进一步提升，公司的散
热材料有望持续受益，维持“买入”投资评级。
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2024-10-26│中石科技(300684)季报点评：三季度业绩超预期，受益AI终端散热升级趋势
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盈利预测与投资建议
我们预测公司24-26年归母净利润分别为1.80/2.49/3.24亿元（原24-26年预测分别为1.19/1.97/2.72亿元
，主要上调营收及毛利率预测），根据可比公司25年34倍PE估值水平，对应目标价为28.22元，维持买入评级
。
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2024-08-30│中石科技(300684)归母净利润增速亮眼，产品布局完善，持续看好行业领先热解决方案提供商
│长期稳健发展
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盈利预测及投资评级：预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.26/1.94/2.81亿元，当前股价对应PE分
别为40/26/18倍，我们认为，公司作为行业领先热解决方案提供商，通过打造高可靠性的综合性解决方案，在
四大应用领域持续拓展产品及客户，未来随着生成式AI终端设备加速落地带来散热需求有望持续受益，同时通
过国内外双轮驱动，有望进一步拓展海外市场，维持“买入”评级。
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2024-08-30│中石科技(300684)公司事件点评报告：端侧AI带动散热需求提升，散热材料龙头有望持续受益
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预测公司2024-2026年收入分别为15.62、20.11、24.92亿元，EPS分别为0.53、0.77、0.95元，当前股价
对应PE分别为31.5、21.8、17.7倍，随着端侧AI逐步地落地，消费电子类产品对于散热的要求进一步提升，公
司的散热产品有望显著受益，维持“买入”投资评级。
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2024-08-29│中石科技(300684)2024年半年报点评：营收稳步提升，AI助力长期成长
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盈利预测与投资评级：公司作为高导热石墨产品龙头企业，有望受益于消费电子、数字基建、智能交通、
清洁能源等应用领域终端产品市场的迅速增长，以及AI技术的发展和渗透，带动散热行业需求增长，我们维持
盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.4/2.1/3.0亿元，当前市值对应PE为35/23/15倍，维持“买入”评
级。
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