价值分析☆ ◇300685 艾德生物 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-22
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 3 2 0 0 0 5
1月内 3 2 0 0 0 5
2月内 3 2 0 0 0 5
3月内 3 2 0 0 0 5
6月内 3 2 0 0 0 5
1年内 3 2 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.08│ 0.66│ 0.66│ 0.78│ 0.97│ 1.21│
│每股净资产(元) │ 6.15│ 3.77│ 4.27│ 4.88│ 5.73│ 6.78│
│净资产收益率% │ 17.56│ 17.59│ 15.35│ 16.13│ 17.19│ 18.00│
│归母净利润(百万元) │ 239.57│ 263.74│ 261.48│ 314.35│ 390.46│ 480.45│
│营业收入(百万元) │ 917.03│ 842.18│ 1043.51│ 1277.54│ 1552.63│ 1875.50│
│营业利润(百万元) │ 253.24│ 287.66│ 301.25│ 359.23│ 445.41│ 547.54│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-22 买入 维持 --- 0.82 1.02 1.24 国信证券
2024-04-18 买入 维持 --- 0.79 0.95 1.14 光大证券
2024-04-18 买入 维持 24.82 0.73 0.95 1.24 国泰君安
2024-04-16 增持 维持 --- 0.76 0.92 --- 中金公司
2024-04-16 增持 维持 --- 0.82 1.00 1.20 银河证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-22│艾德生物(300685)单四季度收入同比增长38%，坚持以院内市场为主赛道
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投资建议：略上调2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测。预计2024-2025年归母净利润为3.26/4.0
5/4.95亿元（2024-25年原为3.19/3.96亿），同比增长24.8%/24.1%/22.3%，当前股价对应PE26/21/17倍。艾
德生物是肿瘤精准诊断领域的龙头企业，构建了从靶向治疗到免疫治疗的全方位伴随诊断产品体系，有望分享
肿瘤精准治疗的时代红利，同时产品顺利实现出海，加速开拓国际市场，中长期发展空间广阔，维持“买入”
评级。
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2024-04-18│艾德生物(300685)2023年年报点评：年度业绩稳健增长，研发创新驱动新品推出
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盈利预测、估值与评级：考虑到行业竞争对公司的业务可能带来的影响，我们略下调公司24-25年归母净
利润预测至3.15/3.79亿元（原预测为3.22/3.96亿元，分别下调2%/4%），同时引入26年归母净利润预测为4.5
4亿元，现价对应24-26年PE为25/21/18倍，考虑到公司是国内肿瘤伴随诊断行业龙头企业，具有技术壁垒和产
品优势，看好公司长期发展，继续维持“买入”评级。
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2024-04-18│艾德生物(300685)2023年报点评：业绩符合预期，合规优势凸显
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维持增持评级。考虑股权激励成本摊销，下调2024~2025年EPS预测至0.73/0.95元（原为0.78/0.96元），
预测2026年EPS1.24元，参考可比公司估值，给予2024年PE34X，下调目标价至24.82元，维持增持评级。
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2024-04-16│艾德生物(300685)业绩高于预期，新品加码焕新活力
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盈利预测与估值
由于公司盈利能力提升，我们上调2024年EPS3.8%至0.76元，引入2025年EPS0.92元，当前股价对应2024/2
025年P/E27.1/22.1倍。维持跑赢行业评级，维持目标价，目标价较当前股价有36.9%上涨空间，目标价对应20
24/2025年P/E37.1/30.3倍。
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2024-04-16│艾德生物(300685)2023年年报业绩点评：全年业绩超预期，国内外市场加速开拓
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投资建议：公司是伴随诊断行业龙头企业，产线丰富度及技术领先优势显著，海外市场布局逐步完善，未
来随着行业竞争环境趋于明晰，公司作为合规经营的优质头部企业，国内外市场占有率有望持续提升。我们预
计公司2024年2026年归母净利润分别为3.25/3.98/4.80亿元，同比增长24.44%、22.27%、20.60%，EPS分别为0
.82/1.00/1.20元，当前股价对应2024-2026年PE为25、20、17倍，维持“谨慎推荐”评级。
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