研报评级☆ ◇300686 智动力 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：13家
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2025-11-06│智动力(300686)2025年11月6日投资者关系活动主要内容
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问题 1：公司在定期报告中提及的 AR 智能眼镜，目前进展如何？
答：目前公司通过投资参股眼镜方案提供商蒙通智能并与杭州灵犀微光进行战略合作，已经研发出公司自己的双幕 A
R 眼镜，计划将该 AR眼镜品牌命名为“天鹰”。该眼镜采用二维正列全彩光波导技术，同时公司也在研发全彩衍射光波
导方案的AR眼镜。对比同类公司的AR眼镜，视野更大，色彩更清晰。
问题 2：公司日前通过公众号发布了智动力正式进军固态电池领域，请问公司目前在该领域的进展和布局是怎样的？
答：公司主要通过控股深圳智圣固能科技有限公司来开展固态电池业务，在技术路线上，半固态电池采用聚合物+氧
化物复合体系，能量密度可达 350Wh/kg 以上；固态电池采用“聚合物+硫化物+锂盐”三元复合电解质，目标能量密度超
过 500Wh/kg。智圣固能已全资收购了泰兴拓邦锂电池有限公司的二期聚合物生产线，计划将其改造为固态电池的研发、
验证和量产一体化中心。智动力固态电池未来的应用将重点围绕以下几个方面展开：eVTOL 和高端工业无人机、人形机器
人和特种机器人以及可穿戴设备领域。
问题 3：公司关于新材料的相关布局有哪些？
答：公司正在积极拓展玻纤、碳纤维和 PEEK（聚醚醚酮）、PBO 新材料这些新型复合材料的应用，目的是为了抓住
折叠机、低空经济、机器人等新兴领域的发展机遇，目前已经给相关客户送样。
问题 4：在 10 月份，公司发布了 2025 年第三季度报告，请问从财务上来说，公司如何评价 2025 年前三季度的经
营情况？
答：关于公司 2025 年的经营情况，我们结合公司 2025 年前三季度的业绩表现、战略布局及行业趋势，为您提供参
考：1、收入稳步增长，亏损幅度收窄。截至 2025 年前三季度，公司实现营业总收入 11.97 亿元，同比增长 6.03%，保
持稳定增长态势。有息负债降至 1.45 亿元，同比减少 27.50%，货币资金充裕，财务结构更趋稳健。2、公司稳固消费电
子基本盘的同时加速拓展新兴领域。传统业务上，公司在导热散热、复合材料手机背板等功能性器件领域与三星、OPPO、
vivo 等全球头部客户保持稳定合作，受益于消费电子行业温和复苏。新兴领域，公司通过子公司深圳智圣能源科技切入
固态电池材料领域。公司研发的玻纤碳纤、PEEK、PBO 等复合材料未来有望应用于汽车、低空经济等场景；2025年 9 月
公司战略投资蒙通智能，拓展 AR/VR 光学元件领域。总之 2025年经营，公司呈现出“营收稳步增长、亏损收窄、转型深
化”的特点。尽管短期现金流和盈利压力存在，但公司通过技术升级与战略调整，正逐步夯实复苏基础。我们将持续聚焦
提升经营质量，并为投资者创造长期价值。
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