价值分析☆ ◇300693 盛弘股份 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-13
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 10 6 0 0 0 16
2月内 10 6 0 0 0 16
3月内 10 6 0 0 0 16
6月内 10 6 0 0 0 16
1年内 10 6 0 0 0 16
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.55│ 1.09│ 1.30│ 1.76│ 2.33│ 3.01│
│每股净资产(元) │ 4.12│ 5.18│ 4.70│ 6.36│ 8.49│ 11.26│
│净资产收益率% │ 13.40│ 21.04│ 27.74│ 28.14│ 27.96│ 27.20│
│归母净利润(百万元) │ 113.45│ 223.55│ 402.83│ 543.80│ 721.03│ 930.93│
│营业收入(百万元) │ 1021.38│ 1503.10│ 2650.97│ 3681.60│ 4907.09│ 6303.37│
│营业利润(百万元) │ 123.99│ 247.61│ 456.52│ 608.38│ 804.41│ 1037.79│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-13 买入 首次 --- 1.78 2.36 3.16 民生证券
2024-04-09 增持 维持 40.75 1.63 2.08 2.67 海通证券
2024-04-08 增持 维持 --- 1.80 2.41 3.07 长城证券
2024-04-01 增持 维持 --- 1.78 2.48 --- 中信建投
2024-04-01 买入 维持 40 1.80 2.28 2.96 招商证券
2024-03-31 买入 维持 --- 1.72 2.23 2.82 中邮证券
2024-03-31 买入 首次 --- 1.80 2.36 3.21 太平洋证券
2024-03-29 买入 维持 --- 1.63 2.17 2.77 天风证券
2024-03-29 增持 维持 --- 1.77 2.36 3.10 方正证券
2024-03-28 买入 维持 --- 1.83 2.41 2.96 中泰证券
2024-03-27 增持 维持 38.8 --- --- --- 中金公司
2024-03-27 增持 维持 --- 1.78 2.34 3.10 国海证券
2024-03-26 买入 维持 40.02 1.74 2.30 2.92 华泰证券
2024-03-26 买入 维持 --- 1.78 2.39 3.15 东吴证券
2024-03-25 买入 维持 --- 1.76 2.30 2.96 光大证券
2024-03-25 买入 维持 --- 1.78 2.48 3.25 国金证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-13│盛弘股份(300693)深度报告：电力电子尖兵，谋远终迎盛放
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投资建议：公司战略布局前瞻，产品竞争力突出，四大业务线齐头并进，储能+充电桩业务起量，电能质
量基本盘稳固，电池化成检测绑定下游客户，整体业绩确定性较强。我们预计公司2024-2026年实现营收36.23
/48.94/65.16亿元，增速分别为36.7%/35.1%/33.1%；归母净利润分别为5.53/7.34/9.84亿元，增速分别为37.
3%/32.6%/34.1%。4月12日股价对应PE倍数16x/12x/9x。首次覆盖，给予“推荐”评级。
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2024-04-09│盛弘股份(300693)公司年报点评：储能+充电桩高增，海内外高增共振
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盈利预测及投资评级：我们预计公司24-26年归母净利润分别为5.03/6.42/8.27亿元，对应EPS分别为1.63
/2.08/2.67元。可比公司2024年PE为21倍，我们给予2024年22-25倍PE估值区间，对应合理价值区间为35.86-4
0.75元。给予“优于大市”投资评级。
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2024-04-08│盛弘股份(300693)国内外市场同发力，储充双轮驱动业绩高增
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投资建议：公司作为电能质量设备的领先企业，成功转型发力储能和充电桩业务，在技术、产品、客户等
各方面全面拓展，并积极推动海外业务同步扩张。考虑到储能和充电桩行业景气度持续向好，公司盈利能力持
续扩张，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为38.12/50.44/62.56亿元，同比增长43.80%/32.31%/24.03%
；归母净利润5.55/7.47/9.51亿元，同比增速为37.84%/34.48%/27.34%，EPS分别为1.80/2.41/3.07元，对应P
E为17/12/10倍，维持“增持”评级。
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2024-04-01│盛弘股份(300693)2023年年报点评：充电桩、储能双轮驱动带动公司高速增长，股利发放重视
│投资者回报
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投资建议和业绩预测
公司充电桩、储能双轮驱动特点已形成，预计将继续保持高速增长，并不断向海外市场渗透。预计公司20
24、2025年归母净利润分别为5.49、7.69亿。
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2024-04-01│盛弘股份(300693)储能与充电桩高增长，公司仍在快速发展时期
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投资建议：公司依托电力电子的同源技术平台，积极储备和布局各类有前景的方向，其中储能业务、充电
桩业务都形成了自己的竞争力和规模，有望保持快速发展；而电能质量、电池检测等业务经营稳健，高质量发
展。总体看，公司还处在快速发展阶段，维持“强烈推荐”评级。
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2024-03-31│盛弘股份(300693)2023年业绩符合预期，储能和充电桩业务高增长
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盈利预测与投资评级：我们预测公司2024-2026年营收分别为36.0/45.8/55.9亿元，归母净利润分别为5.3
/6.9/8.7亿元，对应PE分别为17/13/10倍，维持“买入”评级。
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2024-03-31│盛弘股份(300693)储充业务双轮驱动，美国市场贡献弹性
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盈利预测与估值：
公司储能业务发展迅猛，前瞻布局美国等高盈利市场，有望充分受益海外储能需求爆发带来的业绩弹性。
充电桩业务有望随国内外充电桩建设不断加速持续高增，MW级新品将提高公司产品竞争力。预计公司2024-202
6年营业收入38.4/54/74.4亿元，同比增长44.8%/40.6%/37.8%；归母净利润5.58/7.3/9.92亿元，同比增长38.
5%/30.8%/35.9%；EPS分别为1.81/2.36/3.21元/股，当前股价对应PE分别为17/13/10倍，首次覆盖，给予“买
入”评级。
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2024-03-29│盛弘股份(300693)海外市场多点开花，储能+充电桩维持高景气度
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盈利预测
公司2023年经营业绩持续维持高增速，我们看好公司1）持续的海外市场开拓能力，如2023年公司海外业
务除储能、充电桩外，顺利开拓了电池检测及化成设备的海外市场；2）持续的新品研发能力，如2024年公司
将在800KW大功率分体式充电桩的基础上推出1MW充电桩。
基于公司23年经营情况，我们调整公司24-26年营业收入预测至36.2、47.0、58.8亿元（原值为24-25年39
.5、55.2亿元），归母净利润预测5.03、6.72、8.57亿元（原值为24-25年5.47、7.16亿元），yoy+24.79%/+3
3.64%/+27.59%，对应当前估值18、13、10XPE，维持“买入”评级。
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2024-03-29│盛弘股份(300693)公司点评报告：营收净利双双高增，产品研发硕果累累
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投资建议：我们预计公司2024-2026年实现营收36.58/48.53/60.87亿元，归母净利润分别为5.49/7.30/9.
60亿元，EPS分别为1.77/2.36/3.10元，PE为17/13/10倍，给予“推荐”评级。
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2024-03-28│盛弘股份(300693)23年报点评：业绩符合预期，业绩符合预期，储能+充电桩业务有望双赋能
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盈利预测与投资评级:公司储能业务国内市场逐步深入，23年出货排名进一步提升，同时海外市场加速布
局，在美国储能供应链价格下滑企稳、并网审批提效预期下，美国储能需求有望在24年保持高增长，公司作为
美储核心标的有望受益。此外，充电桩业务有望进一步为公司业绩提供增量弹性。我们上修公司业绩，预计公
司24-26年实现归母净利润分别为5.7/7.5/9.2亿元(前预测值24-25年5.0/6.4亿)，同比+41%/+31%/+23%，当前
股价对应PE分别为16.2/12.4/10.1倍，维持“买入”评级。
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2024-03-27│盛弘股份(300693)业绩符合预期，新能源业务高增长有望延续
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我们看好2024年公司下游充电桩、储能需求保持较高景气度，上调2024/2025年盈利预测8%/5%至5.09/6.3
4亿元，维持38.8元目标价和跑赢行业评级，当前股价对应2024/2025年18.7X/15.0XP/E，目标价对应2024/202
5年23.6X/18.9XP/E，有26.1%上行空间。
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2024-03-27│盛弘股份(300693)2023年年报点评：储能、充电桩业务营收高增，海外增长值得期待
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盈利预测和投资评级：我们预计2024年国内储能及充电桩市场可能存在竞争加剧现象，而公司大力拓展海
外市场将有望实现逆势增长。根据我们预测，2024-2026年公司有望实现营业收入36/48/61亿元，归母净利润
为5.49/7.24/9.59亿元，当前股价对应PE分别为17X、13X、9X，维持“增持”评级。
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2024-03-26│盛弘股份(300693)充储业务双驱动，国内海外齐发力
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充储业务双轮驱动，公司业绩高速增长
公司深耕电力电子领域十余年，布局电能质量设备、电动车充电桩、电池化成与检测设备、新能源电能变
换设备四大领域。23年公司实现营收26.51亿元，同比+76.37%；归母净利润4.03亿元，同比+80.20%，扣非净
利3.81亿元，同比+78.96%。我们维持公司24-25年归母净利润预测为5.4/7.1亿元，新增26年预测9.0亿元，参
考可比公司24年Wind一致预期下平均PE19.3倍，考虑到公司有技术积累与渠道优势，将持续受益于充、储行业
发展，我们给予公司24年目标PE23X倍，目标价40.02元（前值41.82元），维持“买入”评级。
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2024-03-26│盛弘股份(300693)2023年年报点评：23年业绩符合预期，24年储能+充电桩双轮驱动高质量发
│展
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盈利预测与投资评级：基于国内储能市场竞争激烈导致盈利能力下滑，我们下调2024-2025年盈利预测，
我们预计2024-2026年归母净利润5.5/7.4/9.7亿元（24/25年前值6.6/8.7亿元），同增37%/35%/31%，维持“
买入”评级。
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2024-03-25│盛弘股份(300693)2023年年度报告点评：业绩符合预期，储能与充电桩业务高速增长
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盈利预测、估值与评级：公司在国内外工商业储能、大储与充电桩业务上均快速增长，我们维持公司2024
-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年实现归母净利润5.44/7.11/9.17亿元，对应PE
分别为17/13/10倍。公司占据储能、充电桩（对应新能源车）、电池检测设备（对应动力电池）三个“碳中和
”重要赛道，长期受益于行业的快速发展，维持“买入”评级。
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2024-03-25│盛弘股份(300693)储能、充电桩兑现高增长，经营现金流同比大幅改善
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根据公司年报经营数据，微调公司2024-2025年归母净利润预测至5.50、7.66亿元，预计2026年归母净利
润为10.06亿元，对应PE为17、12、9倍，维持“买入”评级。
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