研报评级☆ ◇300698 万马科技 更新日期：2026-10-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-08-24
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 1 1 0 0 0 2
1年内 1 1 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.48│ 0.31│ 0.35│ 0.76│ 1.09│ 1.46│
│每股净资产(元) │ 3.52│ 3.60│ 3.95│ 4.71│ 5.81│ 7.28│
│净资产收益率% │ 13.67│ 8.57│ 8.89│ 16.00│ 18.75│ 20.05│
│归母净利润(百万元) │ 64.46│ 41.31│ 47.04│ 101.00│ 145.50│ 196.00│
│营业收入(百万元) │ 520.68│ 560.88│ 724.88│ 1003.50│ 1324.00│ 1715.50│
│营业利润(百万元) │ 72.94│ 42.45│ 52.91│ 111.00│ 158.50│ 211.50│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-08-24 买入 首次 --- 0.75 1.07 1.45 长城证券
2026-04-23 增持 维持 --- 0.76 1.11 1.47 国盛证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-08-24│万马科技(300698)车联网出海驱动增长，算电协同拓展空间 │长城证券 │买入
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车联网业务成核心增长引擎，海外业务加速放量。公司深耕通信设备领域二十余年，目前已形成车联网、通信、医疗
信息化三大业务板块协同发展的格局。受益于车联网业务的快速放量，2025年公司营收同比增长约30%；2025年公司实现
归母净利润4,704.27万元，同比增长13.88%，我们预计随着海外业务规模效应逐步显现，2026年利润端增速有望显著提升
。2025年，车联网业务实现收入3.81亿元，同比增长49.33%，收入占比首次突破50%，已成为公司第一大收入来源，公司
已经将车联网技术迁移应用至Robotaxi、Robovan等高阶智能网联场景，已为吉利、东风、上汽等车企提供出海联网配套
服务，2025年新增理想、雷诺、长城等多家客户。2025年公司整体海外营业收入达1.82亿元，同比增长130.45%，全球化
布局进入加速收获期。
智能网联与L4无人驾驶打开广阔成长空间，公司先发布局构筑竞争壁垒。2026年以来，我国搭载组合驾驶辅助功能的
乘用车新车渗透率已达70%，其中领航辅助驾驶（NOA）功能车型渗透率超过30%，L2级辅助驾驶已向全价位区间加速渗透
。公司全资子公司优咔科技是国内领先的第三方车联网服务商，掌握5G双卡双通、eSIM等核心技术，已与吉利、理想、上
汽等十余家主流车企建立合作，累计连接总量突破1,750万辆，海外超120万辆，已成为全球智能网联汽车解决方案领军者
。公司率先推出面向L4级无人驾驶的高阶网联解决方案，已与百度阿波罗、哈啰、曹操出行等Robotaxi及九识、智行者等
Robovan头部企业达成合作并完成交付，构筑了差异化的竞争壁垒。
通信业务筑牢业绩压舱石，AIDC与电网打开第二增长曲线。公司深耕通信类业务二十余年，2025年实现收入3.10亿元
，同比增长16.13%，公司在巩固与中国移动、中国联通、中国电信三大运营商稳定合作的基础上，积极拓展智算数据中心
（AIDC）、工业控制、电网等领域。围绕AI算力爆发需求，公司已形成风冷式、液冷式、集装箱式、一体机式等数据中心
解决方案，覆盖从边缘算力节点到大型智算集群的全场景需求。电网领域，公司一二次融合环网箱2025年累计中标国家电
网项目8,127.42万元，实现了从0到1的战略突破，两大新业务赛道拓宽传统通信业务的应用边界，为公司中长期业绩增长
注入新动能。
投资建议：公司是国内头部第三方车联网连接管理服务商，深度绑定十余家头部车企构筑深厚客户壁垒，车联网主业
随智驾渗透保持快速增长；同时率先卡位L4高阶网联赛道，伴随商业化规模化推进，业绩弹性突出；此外公司依托通信技
术向AIDC、电网领域延伸，开辟全新成长空间。我们预计2026-2028年公司营业收入为10.02/13.17/16.92亿元，同比增长
38.26%/31.44%/28.41%；归母净利润为1.00/1.43/1.95亿元，同比增长112.60%/43.32%/35.96%，EPS分别为0.75/1.07/1.
45元/股，对应当前股价（2026年8月20日收盘价），PE分别为34X/23X/17X，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：车联网业务毛利率下滑风险、新业务拓展不及预期风险、市场竞争加剧风险、业务转型与产业进度不及预
期风险、应收账款回收风险、汇率波动风险。
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2026-04-23│万马科技(300698)2025年报业绩高增，智能驾驶场景持续拓展 │国盛证券 │增持
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事件：近日，公司发布2025年年报，2025年公司合并营业收入724,884,426.14元，同比增加29.24%，实现归母净利润
47,042,732.57元，同比增长13.88%，构建多极增长引擎，实现各业务板块协同共振。
车联网是公司核心增长引擎，海外业务加速开拓。2025年，公司车联网业务收入同比增长49.33%，是公司最核心的增
长支柱。截至年报发布日，公司车联网业务累计连接总量突破1750万辆，其中海外市场连接量超120万辆，业务覆盖范围
与规模持续增长。2025年，公司海外业务收入同比增长130%，呈现出翻倍以上的高速增长态势。依托在车联网连接管理、
通信网络技术研发等领域的深厚积淀与核心优势，公司已成功与吉利、理想、上汽、东风、岚图、智己等十余家知名车企
品牌建立深度合作关系，构建了稳定、优质的核心客户群体。
战略聚焦L4级无人驾驶场景，已达成头部客户合作。报告期内，公司精准洞察行业痛点，成立RoboX解决方案团队，
聚焦Robotaxi、Robovan、Robobus等L4级无人驾驶场景。依托在车联网领域多年积淀的核心技术与实践经验，公司针对性
推出面向L4级无人驾驶的高阶网联解决方案，可有效破解行业现有网联瓶颈。公司加速拓展无人驾驶领域客户布局，已与
百度阿波罗、哈啰、曹操出行、享道出行等Robotaxi头部企业，以及九识、智行者等Robovan行业龙头达成合作，相关产
品及解决方案已顺利交付对应客户，实现商业化落地突破。
通信业务方面，从传统通信业务向智算中心拓展，应用场景进一步打开。在通信业务领域，公司以移动、联通、电信
等主流通信运营商业务为基石，积极拓展行业客户，挖掘市场潜力。随着数字经济发展及企业数字化转型深化，公司加大
研发投入，优化团队建设，完善产品矩阵，已经从传统通信设备领域拓展至智算数据中心领域。报告期内，公司按期完成
广东韶关粤港澳数据中心设备交付，验收合格率100%，获“优秀供应商”称号；成功入围供应商白名单，成为合格数据中
心服务供应商，并中标中国联通多个微模块项目，为后续业务推进奠定基础。
维持““增持”评级。综合考虑公司在车联网领域的业务增长潜力，我们预计2026-2028年营业收入分别为10.05/13.
31/17.39亿元，归母净利润分别为1.02/1.48/1.97亿元，维持“增持”评级。
风险提示：智能驾驶技术与商业化推进不及预期；行业竞争加剧；宏观经济波动。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：31家
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2026-09-22│万马科技(300698)2026年9月22日投资者关系活动主要内容
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1、收入增长较快，但归母净利润增速相对温和，主要受哪些因素影响？
答：2026年上半年，公司实现营业收入 408,769,586.81元，同比增长 20.53%；归属于上市公司股东的扣除非经常性
损益的净利润 17,324,178.68元，同比增长 8.14%。公司主营业务保持良好增长，业务结构持续优化，经营活动产生的现
金流量净额达到 67,263,576.98元，较上年同期增加8,051.39万元，经营质量和回款情况明显改善。
公司归母净利润在 2026年上半年仍保持同比增长；从增速看，低于营业收入增速，主要受股份支付、产品战略向智
算基础设施调整及汇兑损益等因素阶段性影响。按照扣除股份支付影响口径，2026年上半年净利润为 2,111.02万元，同
比增长 28.22%，表现出良好的经营盈利弹性。2026年上半年，公司财务费用为 793.57万元，上年同期为负，主要由于汇
兑损益由上年同期的收益转为 2026 年上半年的损失，对利润形成阶段性影响。随着公司双轮驱动战略逐步落地、产品结
构优化、重点产品量产交付以及汇率波动影响逐步趋稳，公司经营情况有望进一步改善。
2、公司由传统通信、工控设备制造商向智算基础设施解决方案提供商升级，转型的基础和业务价值主要体现在哪些
方面？
答：公司推进智算基础设施转型，并非简单增加若干新产品，而是将长期积累的通信机柜、供配电、工业控制、定制
化研发、供应链管理及项目交付能力，进一步应用到对集成度、可靠性、能效和交付效率要求更高的数据中心、智能电网
场景。原有基柱业务为公司向新场景延伸提供了产品制造、供应链协同和客户服务基础。
与单一柜体或设备供货相比，智算基础设施业务更强调围绕客户场景进行模块化设计、产品集成和整体交付。公司可
结合机柜机箱、供配电、制冷配套、监控管理及工控等能力，持续提升单个项目的产品覆盖范围和服务深度，并通过标准
化模块与定制化方案相结合，提高交付效率和项目响应能力。
未来，公司将以数据中心、智能电网等高景气场景为重点，通过产品矩阵完善、行业资质提升、客户导入、重点项目
交付及新产品量产等方式，循序推动业务结构升级；当前数据中心和电网业务仍处于持续拓展阶段，公司将持续提升解决
方案能力和规模化交付能力，夯实智算基础设施业务的长期发展基础。
3、公司目前在数据中心领域有哪些产品和解决方案？相关业务进展如何？
答：公司依托通信设备和工控领域的技术及供应链积累，积极切入智算数据中心市场，目前已形成风冷式、液冷式、
集装箱式和一体机式四大数据中心解决方案，可满足不同规模、不同部署条件下的数据中心建设需求。
在产品研发和交付方面，智算型双层双联微模块数据中心已完成开发，可进入量产；风冷型集装箱式数据中心处于产
品开发阶段，已实现小批量供货；智算中心液冷机柜用冷量分配单元（CDU）处于开发试样阶段，主要用于高密度 AI服务
器液冷散热；多功能智算型配电集成设备也在推进开发和试样。同时，公司正持续加强液冷及相关配套产品的研发验证和
产品迭代。
在项目服务方面，公司已为浙江联通德清数据中心阿里项目、杭州杭钢云计算数据中心、中国电信杭州智算中心等客
户及项目提供数据中心机房配套产品及服务，并于2026年上半年新获阿里云智能数据中心海外项目。随着产品矩阵不断完
善、方案集成能力持续提升以及规模化交付体系逐步成熟，公司数据中心业务有望从传统柜体及配套产品供货，进一步向
智算基础设施整体解决方案延伸。
4、公司电网业务目前的核心产品、市场拓展及后续布局情况如何？
答：公司于 2024年设立电网业务专属事业部，围绕新型电力系统建设和配电网智能化升级需求，持续推进电网产品
的专业化布局。目前，公司主要产品包括一二次融合环保气体环网箱、户外高压交流真空断路器等，并积极拓展智能配电
及算电融合相关产品。
一二次融合环网箱将一次设备与二次保护、控制和监测功能进行集成，具备集成度高、智能化水平高、故障处理效率
高、运维便利等特点，可应用于城市配电网、工业园区、分布式电源接入、新能源电站及其他配电场景。公司一二次融合
环网箱等电网类产品 2025 年累计中标国家电网相关项目金额约 8,127.42 万元，市场拓展已取得积极进展，并逐步形成
规模化生产和稳定供货能力。
在产品矩阵方面，GR-JW-12全息感知分界计量开关柜已完成开发、可进入量产；iPAC智能配电控域系统已完成开发，
主要面向智能配电网及工业配电系统的智能监控、故障自愈和远程运维需求。后续公司将持续提升规模化交付能力，完善
相关资质和投标能力，加快新产品验证及量产落地，推动电网业务成为智算基础设施业务的重要组成部分。
5、请公司介绍车联网出海业务目前的服务模式。客户拓展和海外本地化能力有哪些进展？
答：公司通过全球车联 ONE SIM一站式解决方案，结合全系列 eSIM、5G双卡管理、连接管理平台、车联运维、用户
运营及合规管理能力，帮助车企减少多区域物料和网络对接复杂度，提升车辆在海外市场的联网效率和服务品质。
截至目前，公司车联网业务累计连接总量突破 1,910万辆，其中海外市场连接量超过 130万辆。2026年上半年，公司
新增广汽、北汽等出海客户，并持续为吉利、东风柳汽、东风汽车、上汽、领克、银河等车企品牌提供车辆出海联网服务
。公司已在中国、东盟、欧洲、北美、西太平洋和中东等区域持续完善服务平台和运营能力，并与多个国家及地区的主流
运营商开展合作；2026年上半年新设匈牙利属地公司，进一步完善欧洲区域的本地化服务网络。
公司在车联网出海领域具备全系列 eSIM 技术、全球连接管理平台、运营商资源整合和车企项目交付等综合能力。随
着中国车企全球化布局持续推进，公司将继续深化与车企及海外运营商的合作，推动全球 ONE SIM方案在更多区域和车型
中落地，促进海外连接规模和服务收入持续增长。
6、Robotaxi、Robovan等 L4级无人驾驶场景对车联网提出了哪些更高要求？公司目前的产品和客户拓展情况如何？
答：Robotaxi、Robovan等 L4级无人驾驶场景需要车联网同时支撑车辆安全、远程协助、车队调度、感知数据回传、
软件和地图更新以及远程运维，相较传统乘用车对网络的稳定性、带宽、时延、链路冗余和全域覆盖提出了更高要求。
针对上述需求，公司 Robo X 综合解决方案团队持续优化高阶网联方案，核心功能包括：一是 5G 双卡双通（DSDA）
，支持多网络并行和智能调度；二是 QoS管理及链路聚合机制，对自动驾驶的关键数据进行优先保障并提升链路可靠性；
三是边缘计算能力，将部分数据处理下沉至网络边缘，降低端到端时延；四是与自动驾驶车队管理系统及相关平台协同，
为车辆从测试、运营到维护的全生命周期提供网络保障。公司同时推进 OTIS 全域触感交互系统研发，持续丰富面向无人
驾驶的产品矩阵。
目前，公司在 Robotaxi领域已与百度阿波罗、哈啰、曹操出行、享道出行、小鹏集团等企业开展合作，在Robovan领
域已与九识、智行者等企业建立合作关系，相关产品及解决方案已交付落地。随着 L4级无人驾驶从示范应用向规模化运
营发展，公司高可靠网络、全球连接管理和车队运营支撑能力有望在更多无人驾驶场景中实现复制应用，进一步拓展车联
网服务边界。
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参与调研机构：32家
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2026-07-08│万马科技(300698)2026年7月8-10日投资者关系活动主要内容
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驶网联解决方案，并快速与无人驾驶行业头部企业达成合作落地，相关产品及解决方案已顺利完成交付，实现商业化
落地的关键突破。
二、问答环节
1、公司未来核心的发展战略是什么？
答：近年来，国内传统通信基础设施建设趋于饱和，运营商资本开支持续向智算算力基础设施倾斜，公司传统通信主
业迎来战略转型关键节点，重点向 AIDC算力基础设施、智能电网两大高景气赛道升级布局；同时车联网业务保持高速发
展态势，2025年海外业务收入实现同比翻倍，伴随无人驾驶产业快速迭代，公司车联网业务亦迎来向高阶智能网联解决方
案升级的重要窗口期。
依托产业发展机遇与自身技术积淀，公司现已构建车联网、AI算力基建双业务协同驱动的发展格局，两大板块定位清
晰、资源互补、协同发展，为中长期成长提供双重支撑。
车联网板块，公司将持续复用乘用车联网、eSIM、链路聚合、全球化落地等多年技术与渠道积累，迭代打磨适配 L4
级自动驾驶的高阶网联整体方案，持续筑牢无人驾驶配套领域技术壁垒。同时深度挖掘海内外头部客户合作空间，充分释
放无人驾驶、车联网出海等业务的增长潜力，稳固车联网作为公司核心增长曲线的战略地位。
AI算力基建板块，公司聚焦 AIDC数据中心、智能电网两大转型主线持续深耕。依托长期通信设备研发制造经验与存
量行业客户资源，加大研发投入持续丰富完善产品矩阵，在算力、电网赛道实现专业化、精细化发展，持续优化公司整体
业务结构，稳步提升综合盈利能力。2、公司 2025 年及 2026 年一季度取得良好业绩的原因？
答：2025年，得益于行业的蓬勃发展、公司业务能力提升以及公司转型战略的初步落地，公司实现营业收入7.25亿元
，同比增长 29.24%。其中，公司车联网行业收入3.81 亿元，同比增长 49.33%，业务占比达到 52.59%；通信行业营业收
入 3.10 亿元，同比增长 16.13%，业务占比42.72%。2026年一季度，公司延续良好势头，实现营业收入 1.67亿元，同比
增长 11.88%。
在车联网领域，依托公司前瞻性的全球化业务布局以及中国汽车全球化的加速推进，公司车联网连接数再创新高，截
至目前已超 1,800 万辆，其中海外超 130 万辆，推动车联网收入持续增长。同时，公司将乘用车网联技术积累逐渐迁移
应用至 L4级无人驾驶场景，进一步打开公司成长空间；在 AI算力基建领域，公司洞察行业变化，深挖客户需求，已逐渐
进入智算中心、电网等产品领域，并在 2025年于工业控制领域实现良好增长，进一步带动公司整体的业绩增长。
3、在公司的战略转型中，数据中心业务目前有哪些产品？进展如何？
答：公司数据中心类产品包括微模块数据中心解决方案、集装箱式数据中心解决方案、数据中心机柜类产品等，广泛
应用于各行业的数据中心，具备良好的性能以及节能环保等特点，目前相关产品已实现项目落地交付。
其中，微模块数据中心产品模块一体化集成机柜密闭通道、制冷、供配电、综合布线、智能管理等子系统。可满足业
务部门对数据中心基础设施建设的迫切要求，具有标准化设计、组件工厂预制、快速上线部署、有效降低初期投资、模块
内资源池化管理、按需进行模块化部署、智能化运维管理、绿色环保节能等特点。
此外，公司集装箱数据中心以非标准集装箱为载体，一体化集成机柜、供配电、制冷、综合布线、智能管理等全功能
子系统，可快速启用。方案可满足新建数据中心、灾备系统、集团业务拓展、大型活动保障、灾害应急处理等多场景需求
，具备部署快速、可定制化、全功能集成等核心优势。
4、AI算力基建业务中的电网是哪些产品？公司产品的核心优势是什么？
答：目前，公司正积极丰富电网产品品类。2025年，公司电网类新品核心为一二次融合环网箱（紧凑型一二次融合环
网箱），是配电网核心智能设备，实现一次设备与二次设备深度集成一体化设计，是配电网自动化与智能化升级的关键装
备，2025年内累计中标金额达 8,127.42万元。
该产品拥有五大核心优势：1.绿色环保，以干燥空气为绝缘介质，契合双碳与欧盟 F-Gas 法规；2.可靠性高，隔绝
外界干扰，凝露故障率大幅下降，适配极端温度与恶劣场景；3.智能化水平高，集成数显表、温湿度控制器，搭载三维监
测系统，故障预警精准；4.安装灵活，模块化设计占地小，可实现零停电检修；5.场景适配性强，覆盖城市 CBD、工业园
区、新能源电站、高原风电场等。该产品应用领域主要包括：城市配电网升级、工业园区供电、分布式电源接入、电网智
能化改造等电网智能化场景。
5、公司在车联网出海战略的进展如何？目前有哪些客户？未来如何规划？
答：公司自 2023年起，跟随中国车企出海浪潮，积极推进全球业务生态战略，加快开拓海外市场。
截至目前，在乘用车领域，公司已服务吉利、东风柳汽、东风汽车、上汽、领克、路特斯、银河等头部车企，并于 2
025年新增理想、岚图、雷诺、广汽、长城等出海客户。近期，公司成功取得北汽海外项目定点，并与 ACCESSEurope Gmb
H宣布达成战略合作，进一步拓展海外车联网生态。
在无人驾驶领域，公司已与百度阿波罗等头部企业达成海外合作。依托成熟配套产品与交付能力，公司持续助力客户
推进无人驾驶业务全球化布局与海外市场拓展。
未来，公司将持续深化与全球运营商、自主车企、无人驾驶企业的合作，加速车联网出海业务规模化落地，提升品牌
国际影响力与核心竞争力，打造新的利润增长点。
6、公司车联网出海的竞争优势主要在哪些方面？
答：公司在车联网出海领域主要有技术优势、生态优势以及先发优势，具体如下：
在技术优势方面，公司是全球率先实现 SGP.02/22/32全系列 eSIM 技术产品支持并量产交付的第三方车联网服务企
业，平台性能强、扩展潜力大，可处理大规模并发请求。公司的 ONE SIM 方案实现种子号远程配置/管理，统一料号、本
地号码/资费/服务，可为车企客户降本增效。
在生态优势方面，公司已在全球部署数据平台，在全球各地设立分支机构，满足数据本地化存储合规与本地化服务需
求。同时，公司与全球数十家主流运营商深度合作，覆盖了车企主流出海市场。
在先发优势方面，公司目前海外连接数已超 130万辆，海外车联网平台具备大规模连接管理经验。后续公司在乘用车
领域积累的技术、资源、运营经验还可直接复用至Robotaxi、Robovan等无人驾驶出海场景，加速中国无人驾驶技术全球
化。
7、公司无人驾驶战略中的高阶网联方案是哪些产品或功能？目前有哪些客户？进展如何？
答：依托在乘用车网联领域多年积淀的核心技术与实践经验，公司针对性推出面向 L4级无人驾驶的高阶网联解决方
案。该解决方案集成四大核心功能：5G 双卡双通（DSDA）、QoS 管理、链路聚合机制与边缘计算，可全方位满足 Robota
xi、Robovan 等无人领域在高带宽、低时延、全场景网络覆盖、高稳定性等方面的核心通信需求，有效破解行业现有网联
瓶颈。
凭借行业领先的 L4级无人驾驶高阶网联解决方案，公司加速拓展无人驾驶领域客户布局，已与百度阿波罗、哈啰、
曹操出行、享道出行等 Robotaxi头部企业，以及九识、智行者等 Robovan行业龙头达成合作，相关产品及解决方案已顺
利交付对应客户，实现商业化落地突破。同时，公司正积极拓展无人驾驶领域的相关客户，客户范围有望进一步扩大。
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参与调研机构：1家
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2026-05-12│万马科技(300698)2026年5月12日投资者关系活动主要内容
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1、2025年公司营收增速较快的原因是什么？公司采，取了哪些增长举措
答：2025年，得益于行业的蓬勃发展和公司业务能力，提升，公司实现营业收入7.25亿元，同比增长29.24%。其，中
，公司车联网行业收入3.81亿元，同比增长49.33%，业，务占比达到52.59%；通信行业营业收入3.10亿元，同比增，长16
.13%，业务占比42.72%。，在车联网领域，依托公司前瞻性的全球化业务布局以，及中国汽车全球化的加速推进，公司车
联网连接数再创新，高，截至目前已超1,750万辆，其中海外超120万辆，推，动车联网收入增长。同时，公司将车联网业
务技术积累逐，渐迁移应用至L4级无人驾驶场景，进一步打开公司成长空间；在通信领域，公司洞察行业变化，深挖客户
需求，已逐渐进入智算中心、电网等产品领域，并在报告期内于工业控制领域实现良好增长，进一步带动公司整体的业绩
增长。
2、公司在车联网领域的国内乘用车客户有哪些？车联网业务整体连接规模如何？
答：依托在车联网连接管理、通信网络技术研发等领域的深厚积淀与核心优势，公司已成功与吉利、理想、上汽、东
风、岚图、智己等十余家知名车企品牌建立深度合作关系，构建了稳定、优质的核心客户群体。同时，公司车联网出海业
务实现稳步突破，已持续为吉利、东风柳汽、东风汽车、上汽、领克、银河等车企品牌提供车辆出海联网配套服务，同时
新增理想、岚图、雷诺、广汽、长城等多家出海联网客户，客户覆盖范围持续扩大。截至目前，公司车联网业务累计连接
总量突破 1,750 万辆，其中海外市场连接量超 120万辆，业务覆盖范围与规模持续增长。
未来，公司将继续推进车联网出海业务落地，携手全球多个国家和地区的主流运营商，深化与自主车企的战略合作，
持续拓展海外市场份额，不断提升公司品牌国际影响力与核心竞争力，为公司长远发展挖掘新的增长空间、创造有利条件
。
3、请问贵公司通信业务的整体布局如何？是否已切入数据中心市场？有哪些相关产品？
答：近年来，人工智能行业的迅猛发展为公司数据中心类、电网类产品创造了新的增长空间。公司依托传统通信业务
沉淀的坚实基础，精准把握市场发展机遇，逐渐切入数据中心、电网等产品领域。在数据中心产品领域，公司通过优化团
队建设、提升专业化技术水平、持续加大研发投入，同时组建专项攻坚团队、开发适配算力客户核心需求的产品，成功推
出微模块数据中心、集装箱式数据中心、液冷服务器机柜等解决方案及相关产品，积极拓展 AIDC领域客户，顺利实现智
算数据中心领域的快速切入。
在电网产品领域，公司针对电网市场的实际需求，持续完善产品布局，推出的一二次融合成套环网箱，作为配电网智
能化改造的核心设备之一，精准契合行业升级发展需求，2025年内累计中标金额达 8,127.42万元，进一步提升了公司在
该领域的市场竞争力，为后续业务持续增长奠定了良好基础。
4、您好，请问 2025 年海外收入同比+130%，2026 年海外增速目标？海外连接量（120 万）年底目标？
答：2025年，依托公司前瞻性的全球化业务布局以及中国汽车全球化的加速推进，结合公司自主研发的全球车联 ONE
SIM方案、eSIM核心技术与产品，公司海外车联业务加速落地、深化拓展，带动车联网收入增长。
客户方面，公司已与吉利、东风柳汽、东风汽车、上汽、领克、银河等多家国内头部车企品牌达成出海合作；2025年
，进一步新增理想、岚图、雷诺、广汽、长城等优质合作伙伴，合作版图持续扩大。同时，公司在全球范围内已获得沃达
丰、Singtel、e＆、STC等多家海外主流运营商的鼎力支持。
2026年，随着中国智能网联汽车加速走向国际市场，公司将充分运用海外业务布局优势，持续深化全球资源整合和本
地化运营融合的出海战略，通过技术创新与生态合作，助力中国车企在全球智能网联汽车竞争中占据领先地位，同时推动
公司成为全球车联网的核心服务商。
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