价值分析☆ ◇300709 精研科技 更新日期：2024-06-26◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-24
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.19│ -1.25│ 0.89│ 1.48│ 1.73│ 2.20│
│每股净资产(元) │ 15.06│ 10.26│ 11.14│ 12.46│ 14.08│ 16.19│
│净资产收益率% │ 7.87│ -12.16│ 8.02│ 12.00│ 12.42│ 13.71│
│归母净利润(百万元) │ 183.90│ -232.34│ 166.27│ 275.27│ 322.30│ 409.55│
│营业收入(百万元) │ 2404.11│ 2507.65│ 2195.58│ 2838.00│ 3652.00│ 4746.00│
│营业利润(百万元) │ 167.83│ -282.67│ 160.12│ 277.14│ 325.38│ 413.78│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-24 买入 维持 32.44 1.48 1.73 2.20 华泰证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-24│精研科技(300709)全年净利润扭亏为盈，卡位铰链受益折叠屏放量
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全年净利润扭亏为盈，卡位铰链受益折叠屏放量
精研科技2023年实现营收21.96亿元（YoY：-12.44%），归母净利润1.66亿元（YoY：171.56%，调整后）
。回顾2023年，我们看到：1）海外大客户需求波动和设计变更、医疗类精密塑胶产品及终端产品需求下滑致
营收阶段性承压，但公司加大消费电子其他客户开拓，并大力发展传统和散热类业务；2）公司实现扭亏为盈
，毛利率同比+7.19pct至29.44%，盈利能力大幅改善。展望2024，折叠屏有望放量，驱动公司相关业务增长；
公司将持续进行内部效率提升，关注盈利能力。我们看好新项目落地，但考虑到消费电子市场总需求仍平淡，
给予公司24/25/26年归母净利润2.75/3.22/4.10亿元（24/25年前值：2.82/3.23亿元）。考虑到MIM业务在折
叠屏市场开拓潜力，及散热、精密塑胶等板块战略布局，给予22x24年PE（可比公司均值15.3x），给予目标价
32.6元，维持买入评级。
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