价值分析☆ ◇300718 长盛轴承 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-28
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 3 2 0 0 0 5
6月内 3 5 0 0 0 8
1年内 7 7 0 0 0 14
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.52│ 0.34│ 0.81│ 0.92│ 1.13│ 1.39│
│每股净资产(元) │ 4.56│ 4.58│ 5.14│ 5.69│ 6.41│ 7.33│
│净资产收益率% │ 11.44│ 7.47│ 15.76│ 16.02│ 17.41│ 18.77│
│归母净利润(百万元) │ 155.05│ 102.06│ 242.24│ 276.30│ 337.55│ 414.36│
│营业收入(百万元) │ 984.97│ 1071.39│ 1105.45│ 1277.56│ 1516.42│ 1814.71│
│营业利润(百万元) │ 178.45│ 113.58│ 285.11│ 314.65│ 383.37│ 470.54│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-28 买入 维持 25.25 0.83 1.01 1.23 财信证券
2024-09-11 增持 维持 --- 0.90 1.10 1.37 国元证券
2024-08-31 买入 维持 --- 0.97 1.21 1.47 中泰证券
2024-08-30 增持 维持 20.88 --- --- --- 中金公司
2024-08-30 买入 维持 --- 0.87 1.03 1.29 国盛证券
2024-07-20 增持 维持 --- 0.97 1.20 1.44 东北证券
2024-06-25 增持 首次 --- 0.95 1.17 1.45 国元证券
2024-05-30 增持 首次 --- 0.98 1.19 1.46 东方财富
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-28│长盛轴承(300718)业绩小幅下滑，下游需求分化
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盈利预测：预计公司2024-2026年营收12/15/18.5亿元，归母净利润2.48/3.03/3.67亿元，eps为0.83/1.0
1/1.23元，对应PE为20.72/16.97/14.00倍。给予25年20-25倍PE，目标价格区间20.2-25.25元，维持公司“买
入”评级。
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2024-09-11│长盛轴承(300718)2024半年度报告点评：业绩稳健增长，关注人形机器人产品进度
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长盛轴承作为国内自润滑轴承行业领军企业，公司汽车及工程机械滑轴业务发展稳健，人形机器人业务方
兴未艾，伴随产品力和渠道端的不断提升，公司未来销售业绩有望边际改善。预计公司2024-2026年分别实现
营收12.92/15.20/17.96亿元，归母净利润为2.69/3.28/4.08亿元，EPS为0.90/1.10/1.37元，对应PE为14.98/
12.30/9.88倍，维持“增持”评级。
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2024-08-31│长盛轴承(300718)Q2业绩符合预期，机器人业务有望打造新增长点
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盈利预测：公司是自润滑轴承国产龙头，2019年以来“扩品类、扩客户、扩产能”战略持续推进，除汽车
、工程机械等传统领域外，持续拓展了核电、风电业务，机器人业务有望打造新的增长点。我们预计公司2024
-2026年归母净利润分别为2.9/3.6/4.4亿元，对应PE分别为14/11/9倍,维持“买入”评级。
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2024-08-30│长盛轴承(300718)汽车业务稳步增长，机器人滑轴前景可期
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考虑公司风电业务进展不及预期，我们下调2024年盈利预测13.2%至2.58亿元，下调2025年盈利预测14.9%
至3亿元，当前股价对应2024/2025年15.7倍/13.5倍市盈率。考虑公司汽车轴承业务稳健增长，我们维持跑赢
行业评级和21.05元目标价，对应24.4倍2024年市盈率和20.9倍2025年市盈率，较当前股价有55.4%的上行空间
。
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2024-08-30│长盛轴承(300718)收入稳定增长，毛利率持续改善
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盈利预测与投资建议：我们预计公司2024-2026年营业收入为12.71/15.19/19.50亿元，归母净利润为2.61
/3.06/3.86亿元，当前市值对应PE为15.5/13.2/10.5X。公司是国内自润滑轴承龙头，有望受益于风电轴承“
滑替滚”及机器人产业趋势，具备利润与估值的向上弹性，维持“买入”评级。
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2024-07-20│长盛轴承(300718)公司动态跟踪报告：滑动轴承业务持续拓展，积极布局人形机器人相关业务
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盈利预测：预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.89、3.58和4.30亿元，对应PE值分别为14、11和9倍
，维持“增持”评级。
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2024-06-25│长盛轴承(300718)首次覆盖报告：国内滑动轴承领行者，新业务成长可期
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长盛轴承作为国内自润滑轴承行业领军企业，公司汽车及工程机械滑轴业务发展稳健，人形机器人业务方
兴未艾，伴随产品力和渠道端的不断提升，公司未来销售业绩有望边际改善。预计长盛轴承2024-2026年营收
分别为13.51/15.99/18.88亿元，同比增长22.22%/18.36%/18.04%，归母净利润分别为2.85/3.50/4.33亿元，
同比增长17.62%/22.87%/23.61%，最新总股本及收盘市值对应EPS分别为0.95/1.17/1.45元，对应PE15.19/12.
36/10.00x，首次覆盖给予“增持”评级。
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2024-05-30│长盛轴承(300718)2023年报&2024年一季报点评：毛利率显著改善，驱动2023年利润高增
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【投资建议】
基于工程机械需求回暖和汽车行业需求保持稳健增长的预判，我们预计2024-2026年公司营业收入分别为1
2.42亿元、14.24亿元和16.76亿元；归母净利润分别为2.92亿元、3.55亿元和4.37亿元，对应EPS分别为0.98
元、1.19元和1.46元，对应PE分别为14.8倍、12.1倍和9.9倍。鉴于公司研发能力较强，开发的滑动轴承产品
在国内外市场有较强的竞争力，我们给予“增持”评级。
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