价值分析☆ ◇300765 新诺威 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-17
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 3 0 0 0 0 3
6月内 3 0 0 0 0 3
1年内 6 0 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.72│ 1.17│ 0.65│ 0.36│ 0.45│ 0.57│
│每股净资产(元) │ 6.02│ 6.36│ 4.34│ 3.75│ 4.08│ 4.44│
│净资产收益率% │ 11.95│ 18.45│ 14.88│ 9.33│ 10.82│ 12.31│
│归母净利润(百万元) │ 393.23│ 726.28│ 755.56│ 500.54│ 634.83│ 805.49│
│营业收入(百万元) │ 1849.68│ 2626.49│ 2501.70│ 2179.88│ 2654.82│ 3414.60│
│营业利润(百万元) │ 487.36│ 855.59│ 891.35│ 513.50│ 618.50│ 706.50│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-17 买入 维持 --- 0.50 0.59 0.62 华福证券
2024-08-21 买入 维持 --- 0.31 0.45 0.69 中信建投
2024-08-21 买入 维持 --- 0.26 0.32 0.41 德邦证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-17│新诺威(300765)重组为医药当前主线，收购石药百克，持续并入优质资产
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我们预计公司2024-2026年营收分别为24.79/28.23/30.69亿元，同比增长-1%/14%/9%，实现归母净利润7/
8.2/8.7亿元，同比增长-8%/18%/6%，PE分别为58/49.1/46.2倍（维持前次盈利预测，暂不考虑并购的影响）
，维持“买入”评级
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2024-08-21│新诺威(300765)主业表现短期承压，创新资产持续整合
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盈利预测及投资建议
不考虑并表石药百克，我们预计公司2024-2026年营业收入为20.13亿元、27.17亿元、43.87亿元，归母净
利润分别为4.39亿元、6.31亿元、9.63亿元，对应PE75、52、34倍，维持“买入”评级。
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2024-08-21│新诺威(300765)业绩短期承压，新药研发持续推进
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盈利预测：根据公司半年度表现，我们调整了盈利预测。预计公司2024-2026年将实现归母净利润3.66/4.
51/5.79亿元，同比-51.6%/+23.3%/+28.3%。对应PE估值分别为97.3、78.9、61.5倍。公司为咖啡因原料药龙
头企业，后续咖啡因价格有望逐渐企稳，随着后续巨石生物新产品逐渐上市销售，公司盈利能力有望持续增强
，维持“买入”评级。
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