价值分析☆ ◇300765 新诺威 更新日期:2024-06-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-05-07
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 2 0 0 0 0 2
6月内 3 0 0 0 0 3
1年内 3 0 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.72│ 1.17│ 0.65│ 0.64│ 0.74│ 0.81│
│每股净资产(元) │ 6.02│ 6.36│ 4.34│ 4.29│ 4.69│ 5.08│
│净资产收益率% │ 11.95│ 18.45│ 14.88│ 14.11│ 14.52│ 14.36│
│归母净利润(百万元) │ 393.23│ 726.28│ 755.56│ 793.32│ 907.08│ 994.57│
│营业收入(百万元) │ 1849.68│ 2626.49│ 2501.70│ 2713.33│ 3112.33│ 3495.33│
│营业利润(百万元) │ 487.36│ 855.59│ 891.35│ 908.85│ 1040.00│ 1125.50│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-05-07 买入 首次 --- 0.50 0.59 0.62 华福证券
2024-03-18 买入 维持 --- 0.72 0.82 0.92 中信建投
2024-03-15 买入 维持 38.19 0.71 0.80 0.88 华泰证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-05-07│新诺威(300765)从咖啡因龙头到石药集团A股创新药平台
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我们预计公司2024-2026年营收分别为24.79/28.23/30.69亿元,同比增长-1%/14%/9%,实现归母净利润6.
97/8.22/8.74亿元,同比增长-8%/18%/6%,PE分别为68.6/58.1/54.6倍。首次覆盖,给予“买入”评级。
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2024-03-18│新诺威(300765)业绩符合预期,布局创新药打开未来成长空间
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不考虑并表石药百克,我们预计公司2024-2026年营业收入为28.4亿元、33.9亿元、40.2亿元,归母净利
润分别为8.5亿元、9.6亿元、10.8亿元,对应PE53、47、42倍,维持“买入”评级。
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2024-03-15│新诺威(300765)主业表现稳健,创新资产看好持续整合
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原料药/功能性食品业绩维持稳健,创新资产或于24年内持续整合
公司2023年实现收入25亿元(-4.8%yoy),归母净利润7.6亿元(+4.0%yoy),扣非归母净利润7.4亿元(
+13.1%yoy)。公司收入略有下滑而利润维持稳健增长,主因咖啡因23年内价格承压,但其原料成本价格下滑
更甚,驱动产品毛利率优化(23年功能性原料板块毛利率同比+2.65pct)。展望2024年,考虑咖啡因/阿卡波
糖原料竞争格局优秀+价格企稳,叠加果维康需求维稳,我们看好公司内生业务净利润实现超10%同比增长。我
们预计公司2024/2025/2026年EPS为0.71/0.80/0.88元(不考虑巨石生物/石药百克并表),给予公司24年65倍
PE(考虑公司龙头属性及在mRNA/GLP-1/ADC等热点领域的创新药布局,较可比公司24年Wind一致预测54倍予以
溢价),目标价46.15元,维持“买入”。
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