价值分析☆ ◇300781 因赛集团 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-31
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 3 0 0 0 3
6月内 0 3 0 0 0 3
1年内 0 3 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.53│ 0.30│ 0.38│ 0.44│ 0.60│ 0.78│
│每股净资产(元) │ 6.14│ 6.09│ 6.26│ 6.65│ 7.08│ 7.58│
│净资产收益率% │ 8.69│ 4.85│ 6.04│ 7.20│ 8.98│ 10.59│
│归母净利润(百万元) │ 58.69│ 32.44│ 41.58│ 47.33│ 65.67│ 85.00│
│营业收入(百万元) │ 624.15│ 485.50│ 536.43│ 1194.67│ 1728.00│ 2175.33│
│营业利润(百万元) │ 106.72│ 65.78│ 82.43│ 91.89│ 125.08│ 161.70│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-31 增持 未知 --- 0.48 0.76 1.06 太平洋证券
2024-08-30 增持 首次 --- 0.40 0.52 0.67 华金证券
2024-08-30 增持 首次 --- 0.43 0.51 0.60 中邮证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-31│因赛集团(300781)24Q3业绩同比高增，并购智者品牌完善业务布局
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盈利预测、估值与评级
公司效果营销业务规模持续增长，并且AIGC大模型持续迭代升级，赋能营销业务。此外，并购智者品牌有
望进一步完善公司营销链路和业务布局。因此，我们预计公司2024-2026年营收分别为11.1/15.44/19.71亿元
，对应增速106.93%/39.11%/27.66%，归母净利润分别为0.52/0.83/1.16亿元，对应增速25.86%/59.02%/39.73
%。给予公司“增持”评级。
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2024-08-30│因赛集团(300781)AI洞察创意营销，数智赋能战略出海
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投资建议：洞察禀赋品牌主业，AI+出海赋能创意营销。公司持续探索“AI+”赋能品牌营销，不断迭代垂
类AI模型，积极拓展出海业务，有望优化产业闭环，有效提升利润空间，主业长效发展。“AI+”赋能叠加公
司创意洞察禀赋，营销等业务有望迎来加速扩张，我们预测公司2024年至2026年收入分别为12.70亿元、18.07
亿元、23.02亿元；归母净利润分别为0.43亿元、0.58亿元、0.73亿元；EPS分别为0.40、0.52和0.67元；对应
PE分别为101.2、76.2、60.1；首次覆盖，给予“增持-A”建议。
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2024-08-30│因赛集团(300781)效果营销快速扩张，多模态AI应用持续落地
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投资建议：
我们预计公司24-26年将实现营业收入12.04/18.33/22.53亿元，归母净利润0.47/0.56/0.66亿元，对应EP
S为0.43/0.51/0.60元，根据2024年8月29日收盘价，24-26年分别对应94/78/66倍PE，首次覆盖，给予“增持
”评级。
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