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300782(卓胜微)最新价值分析报告
 

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价值分析☆ ◇300782 卓胜微 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】 【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-03-15 时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计 ──────────────────────────────────────────────── 1月内 2 0 0 0 0 2 2月内 3 1 0 0 0 4 3月内 5 4 0 0 0 9 6月内 20 9 0 0 0 29 1年内 42 18 0 0 0 60 ──────────────────────────────────────────────── 【2.盈利预测统计】(近6个月) ┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ │财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│ ├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ │每股收益(元) │ 5.96│ 6.40│ 2.00│ 2.27│ 3.03│ 3.81│ │每股净资产(元) │ 14.78│ 22.91│ 16.27│ 18.27│ 21.17│ 24.87│ │净资产收益率% │ 40.33│ 27.93│ 12.32│ 12.52│ 14.61│ 15.71│ │归母净利润(百万元) │ 1072.79│ 2134.83│ 1069.20│ 1216.93│ 1627.59│ 2045.28│ │营业收入(百万元) │ 2792.15│ 4633.57│ 3677.49│ 4438.69│ 5577.13│ 6845.81│ │营业利润(百万元) │ 1218.29│ 2221.42│ 1096.45│ 1290.42│ 1737.20│ 2223.92│ └──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 【3.盈利预测明细】(近6个月) 日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构 ──────────────────────────────────────────────── 2024-03-15 买入 调高 --- 2.18 3.00 3.84 方正证券 2024-02-28 买入 维持 --- 2.18 2.91 3.75 开源证券 2024-02-23 增持 维持 --- 2.15 2.57 3.01 东方财富 2024-02-06 买入 维持 --- 2.17 2.69 3.18 东北证券 2024-01-22 增持 维持 150 --- --- --- 中金公司 2024-01-22 增持 维持 --- 2.07 3.02 4.84 平安证券 2024-01-21 买入 维持 166 2.14 2.86 3.53 华泰证券 2024-01-21 增持 维持 --- 2.14 2.90 3.67 长城证券 2024-01-21 买入 维持 166.34 2.09 3.19 4.08 广发证券 2023-12-21 买入 维持 172.7 2.41 3.14 3.50 国泰君安 2023-12-04 买入 维持 --- 2.30 2.87 3.45 中邮证券 2023-11-27 买入 维持 --- 2.24 2.88 3.21 中信建投 2023-11-20 买入 维持 166 2.20 2.81 3.29 中信证券 2023-11-15 买入 维持 --- 2.47 3.13 4.08 开源证券 2023-11-13 买入 维持 --- 2.30 3.06 3.85 首创证券 2023-11-01 买入 维持 --- 2.02 2.57 3.15 东吴证券 2023-10-31 增持 维持 --- 2.25 2.69 3.14 东方财富 2023-10-31 买入 维持 --- 2.22 2.73 3.32 国信证券 2023-10-30 增持 未知 170 2.14 3.14 4.20 群益证券 2023-10-30 买入 维持 166.34 2.26 3.28 4.24 广发证券 2023-10-30 买入 维持 --- 2.41 3.32 4.11 银河证券 2023-10-30 买入 首次 --- 2.44 3.08 3.56 中原证券 2023-10-29 买入 维持 158.66 2.45 3.17 4.04 国联证券 2023-10-29 买入 维持 166 2.27 2.86 3.53 华泰证券 2023-10-29 增持 维持 --- 2.79 4.02 5.85 平安证券 2023-10-29 增持 维持 --- 2.50 3.42 4.29 长城证券 2023-10-29 买入 首次 --- 2.28 2.90 3.61 东北证券 2023-10-29 买入 维持 --- 2.33 3.53 4.59 招商证券 2023-10-29 增持 维持 150 --- --- --- 中金公司 ──────────────────────────────────────────────── 【4.投资评级明细】(近6个月) ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-03-15│卓胜微(300782)公司深度报告:Fab-Lite高筑护城河,平台龙头再启航 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测及投资建议:我们预计公司在2023/2024/2025年分别实现营收43.8/56.4/67.1亿元,同比增长19 .1%/28.8%/19.0%,实现归母净利润11.6/16.0/20.5亿元,同比增长8.9%/37.3%/28.3%,当前股价对应2024/20 25年PE分别为36/28X,考虑到公司在国产射频领域的领先地位,当前估值已具备较强吸引力,调升为“强烈推 荐”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-02-28│卓胜微(300782)公司信息更新报告:2023年业绩稳步增长,关注L-PAMiD放量进展 ──────┴───────────────────────────────────────── 2023业绩稳步增长,看好公司高端滤波器和模组放量,维持“买入”评级 2024年2月27日,公司发布2023年业绩快报。2023年公司实现营收43.78亿元,同比+19.06%;归母净利润1 1.65亿元,同比+8.92%;扣非归母净利润11.42亿元,同比+7.14%。单季度,2023Q4实现营收13.05亿元,同比 +97.37%,环比-7.38%;归母净利润3.46亿元,同比+310.40%,环比-23.56%;扣非归母净利润3.27亿元,同比 +309.51%,环比-26.90%。根据公司业绩快报指引结合行业竞争较激烈的判断,我们下调盈利预测,预计2023- 2025年归母净利润为11.65/15.53/20.03亿元(前值为13.19/16.69/21.76亿元),对应EPS为2.18/2.91/3.75 元(前值为2.47/3.13/4.08元),当前股价对应PE为45.9/34.4/26.7倍。消费电子预期回暖叠加公司高端模组 放量,我们看好公司长期成长,维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-02-23│卓胜微(300782)动态点评:营收利润同比增长,射频模组放量打开成长空间 ──────┴───────────────────────────────────────── 【投资建议】 公司2023年度收入与利润实现了成长,国产智能手机销售火热带来下游需求提高和库存结构优化,部分芯 片价格也开始回暖。公司自建产线推进顺利,模组产品在客户端放量,高端产品成功研发为公司打开长期成长 空间。依据公司的业绩预告,我们调整了此前对公司的盈利预测,调整后预计公司2023-2025年营业收入分别 为43.94/53.04/62.58亿元;预计归母净利润分别为11.50/13.71/16.05亿元;EPS分别为2.15/2.57/3.01元; 对应PE分别为45/38/33倍,维持“增持”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-02-06│卓胜微(300782)国内射频前端芯片龙头,PAMiD模组开辟新增长 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:维持“买入”评级。看好公司芯卓自主产线带来的供应链独特性优势,以及L-PAMiD产品放量 带来的潜在成长性。预计公司2023-2025年营收分别为43.94/53.09/63.26亿元,归属母公司净利润分别为11.5 7/14.36/16.98亿元,对应PE分别为40.33/32.51/27.49倍。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-01-22│卓胜微(300782)4Q23业绩预告反映常规拉货节奏变化,公司持续聚焦滤波器产线自建 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与估值 卓胜微目前交易于37.3倍2024年和27.2倍2025年市盈率。考虑到射频行业在经历3Q23库存修补拉货后逐步 进入正常的拉货节奏,加之公司持续推动射频平台型企业建设,芯卓产线研发投入预计将小幅增长,我们审慎 下调公司2023年/2024年归母净利润预测17%/9%至11.42/17.1亿元,同时引入2025年归母净利润预测23.4亿元 。我们维持跑赢行业评级,考虑到卓胜微仍是国产射频企业龙头之一,且长期平台化战略持续稳步落地,我们 维持目标价于150.0元,对应46.9倍2024年市盈率/34.2倍2025年市盈率,较当前股价具备25.8%的上行空间。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-01-22│卓胜微(300782)23Q4利润环比下滑,深化滤波器模组产品市场覆盖 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:公司是国内射频前端芯片龙头,具备从分立器件到射频模组全产品线。公司所处赛道为射频前 端领域,下游应用为以智能手机为代表的移动终端领域,具有显著的半导体周期属性。结合公司23年业绩预告 以及对行业发展趋势的判断,我们调整了公司2023-2025年的归母净利润预测分别为11.07、16.11和25.84亿元 (前值分别为14.90、21.43和31.23亿元),2023-2025年的EPS分别为2.07元、3.02元和4.84元,对应1月19日 收盘价的PE分别为57.5、39.5、24.6倍。公司自建滤波器产线,随着集成自产滤波器的DiFEM、LDiFEM、GPS模 组等产品不断放量,成本优势明显。同时公司高端产品L-PAMiD预计将于2024年上半年推向市场,将给公司带 来良好的市场口碑和业绩增长,我们看好公司未来的发展,维持“推荐”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-01-21│卓胜微(300782)4Q营收符合预期,关注LPAMiD进展 ──────┴───────────────────────────────────────── 公司在接收端具有较强的竞争优势,发射端模组产品布局不断完善,我们预计公司23/24/25年归母净利润 分别为11.42/15.28/18.83亿元,给予58x24PE(行业均值53x24PE),对应目标价166元,维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-01-21│卓胜微(300782)预告23年归母净利润中值同比+5%,高性能滤波器模组逐步放量 ──────┴───────────────────────────────────────── 射频芯片龙头,拥抱千亿级高端射频前端市场,维持“增持”评级。 Yole预计2028年全球射频前端市场规模将达到269亿美元。公司作为国内半导体射频芯片龙头,有望抢占 射频前端份额高地,开启千亿级高端射频前端市场,预计2023-2025年归母净利润分别为11.41/15.48/19.57亿 元,对应23/24/25年PE为51.5/37.9/30.0倍,维持“增持”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-01-21│卓胜微(300782)23Q4营收同比增长,模组产品持续放量 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与投资建议:预计公司23-25年EPS分别为2.09、3.19、4.08元/股,参考公司长期成长性和战略 布局,维持合理价值166.34元/股观点不变,维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-12-21│卓胜微(300782)更新点评:华为新品即将发布,射频模组业务高成长 ──────┴───────────────────────────────────────── 维持“增持”评级,维持目标价为172.7元。受益于下半年节假日消费传导等因素,公司Q3营业收入快速 增长,维持23-25年EPS为2.41/3.14/3.50元。公司是射频分立器件龙头,华为Nova12、P70等系列新品发布有 望推动公司射频芯片加速放量。考虑半导体设计可比公司平均估值为72倍PE,考虑到公司是龙头,弹性有限, 给予一定估值折价,给予其2024年55倍PE,维持目标价172.7元。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-12-04│卓胜微(300782)Q3单季度历史新高,模组产品持续放量 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:我们预计公司2023-2025归母净利润12.3/15.3/18.4亿元,维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-27│卓胜微(300782)受益安卓补库及接收端模组放量,23Q单季度营收创历史新高 ──────┴───────────────────────────────────────── 我们预计2023-2025年公司收入分别为45.84、58.21、66.67亿元,2023-2025年公司归母净利润分别为11. 95、15.36、17.12亿元。对应目前估值为61X、47X、42X。公司为国内射频前端龙头,成长路径清晰,空间广 阔,维持“买入”评级,建议重点关注。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-20│卓胜微(300782)2023年三季报业绩点评:接收模组放量+终端补库开启,三季度营收创单季历 │史新高 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测、估值与评级:公司是国内射频龙头,以射频开关和LNA起家,目前正持续发力滤波器产品线以 及发射端+接收端射频模组,拓展产品品类并积极转型Fab-Lite,提升其在国际一线厂商中的竞争力。考虑到 下游需求复苏+终端客户进入补库周期,我们上调公司2023/2024/2025年净利润预测至11.7/15.0/17.6亿元( 原预测为11.3/13.9/17.4亿元),对应2023-2025年EPS预测为2.20/2.81/3.29元。目前A股中与公司可比度最 高的公司包括唯捷创芯、慧智微-U,其中慧智微-U暂未实现盈利,因此我们在估值过程中选取唯捷创芯为可比 公司。参考Wind一致预期,截至2023年11月17日,唯捷创芯PE(FY2)为61x,考虑到唯捷创芯率先在国内规模 化量产L-PAMID模组带来的估值溢价,我们给予公司2024年PE59x,对应目标价166元,维持“买入”评级 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-15│卓胜微(300782)公司信息更新报告:Q3业绩环比大幅改善,看好一体化和高端化布局 ──────┴───────────────────────────────────────── 2023Q3业绩大幅增长,看好下游需求回暖和新品放量,维持“买入”评级 2023Q1-Q3实现营收30.74亿元,同比+1.90%;归母净利润8.19亿元,同比-16.85%;扣非归母净利润8.14 亿元,同比-17.37%;毛利率47.92%,同比-5.02pcts。2023Q3单季度实现营收14.09亿元,同比+80.22%,环比 +47.71%;归母净利润4.52亿元,同比+94.29%,环比+80.92%;扣非归母净利润4.48亿元,同比+95.74%,环比 +80.15%;毛利率46.57%,同比-7.49pcts,环比-2.66pcts。考虑到消费电子行业有明显回暖趋势,我们上调 盈利预测,预计2023-2025年归母净利润为13.19/16.69/21.76亿元(前值为10.96/14.93/19.66亿元),对应E PS为2.47/3.13/4.08元(前值为2.05/2.80/3.68元),当前股价对应PE为56.7/44.9/34.4倍。消费电子预期回 暖叠加公司高端滤波器放量,我们看好公司长期成长,维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-13│首创证券-卓胜微(300782)公司简评报告:复苏周期开启,公司Q3业绩同环比大幅增长-231113 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测:我们预计公司2023/2024/2025年归母净利润分别为12.28/16.33/20.55亿元,对应10月30日股 价PE分别为63/47/37倍,维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-01│东吴证券-卓胜微(300782)2023年三季报点评:消费电子复苏,成本控制带来盈利提升-231101 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与投资评级:基于公司是国内首家实现射频产业链自主可控的公司,且高价值量新产品放量在即 ,我们维持公司2023-2025年盈利预测,预计公司实现归母净利润11/14/17亿元,维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-31│卓胜微(300782)2023年三季报点评:23Q3营收利润逆势成长,市场回暖与滤波器放量共振 ──────┴───────────────────────────────────────── 卓胜微在2023Q3取得了亮眼的营收利润增长,公司自身的库存水平改善且费用率环比下降,下游的智能手 机市场出现触底信号,我们看好芯卓产线的长期放量。我们根据公司今年业绩和市场环境变化,对盈利预测进 行调整,调整后预计公司2023-2025年营业收入分别为42.65/51.72/61.32亿元;预计归母净利润分别为12.03/ 14.34/16.78亿元;EPS分别为2.25/2.69/3.14元;对应PE分别为53/45/38倍,维持“增持”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-31│国信证券-卓胜微(300782)三季度收入创季度新高,自有高端滤波器品牌规模量产-231031 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:射频前端产品平台型企业,维持“买入”评级 我们预计公司2023-2025年归母净利润11.86/14.57/17.72亿元,同比增速+11/+23/+22%;EPS为2.22/2.73 /3.32元,对应2023年10月30日股价的PE分别为65/53/43x。公司已形成射频前端产品平台,维持“买入”评级 。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-30│卓胜微(300782)消费电子景气抬头,射频龙头业绩谷底回升 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测:展望未来,射频市场国产替代潜力巨大,公司是国内为数不多的高端滤波器、射频器件的厂商 ,有望实现对于海外大厂的替代。同时公司也有从设计到制造的一体化能力,凭借芯卓产线量产所带来的成本 控制、产品能力的提升,公司核心竞争力将持续增强。伴随消费电子景气提升,公司业绩增速有望加快,预计 公司2023-25年净利润分别为11.4亿元和16.8亿元和22.4亿元,YOY增长7%、增长47%和增长33%,EPS分别为2.1 4元、3.14元和4.2元,目前股价对应2023-25年PE分别为56倍、38倍和29倍,我们给予公司买进的评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-30│卓胜微(300782)23Q3业绩环比大幅增长,射频龙头超预期 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与投资建议:预计公司23-25年EPS分别为2.26、3.28、4.24元/股,参考公司长期成长性和战略 布局,维持合理价值166.34元/股观点不变,维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-30│卓胜微(300782)23Q3单季度业绩历史新高,看好公司产品持续放量 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议我们上调公司盈利预测,预计公司2023-2025年营收分别为44.45/56.32/63.23亿元,同比增速为 20.87%/26.71%/12.27%,归母净利润为12.86/17.71/21.95亿元,同比增长20.24%/37.77%/23.93%,对应PE为4 5.68X/33.15X/26.75X,维持公司“推荐”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-30│中原证券-卓胜微(300782)季报点评:国内平台型射频前端领导者强劲复苏-231030 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与投资建议 全球射频前端市场空间广阔,主要被海外厂商占据,未来国产替代空间巨大,公司基于在分立器件产品上 的优势地位,不断丰富射频模组产品矩阵,建立射频前端平台,并自建滤波器产线,夯实核心竞争力,中国智 能手机市场需求或将迎来复苏,公司有望恢复成长,我们预计公司23-25年营收为45.17/56.41/68.59亿元,预 计公司23-25年归母净利润为13.04/16.46/19.03亿元,对应的EPS为2.44/3.08/3.56元,对应PE为49.08/38.88 /33.63倍。考虑公司为国内平台型射频前端领导者,射频模组产品拓展顺利,首次覆盖给予“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-29│卓胜微(300782)单季营收创历史新高,行业景气度逐步恢复 ──────┴───────────────────────────────────────── 考虑到行业景气度逐步复苏且公司产品竞争力继续提升,我们预计公司2023-2025年营业收入分别为44.92 /55.38/68.63亿元(原值为40.33/48.27/60.09亿元),同比增速分别为22.16%/23.27%/23.94%;归母净利润 分别为13.07/16.94/21.59亿元(原值为10.25/13.63/18.51亿元),同比增速分别为22.26%/29.59%/27.47%, EPS分别为2.45/3.17/4.04元/股,3年CAGR为26.40%。鉴于公司是国内射频领先企业且盈利能力持续大幅领先 同行,参照可比公司估值,我们给予公司2024年50倍PE,目标价158.66元,维持为“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-29│华泰证券-卓胜微(300782)新机密集发布推动收入利润超预期-231029 ──────┴───────────────────────────────────────── 3Q23业绩超预期,单季度营收创历史新高 3Q23公司实现营收14.09亿元(yoy:+80.22%,qoq:+47.71%);归母净利润4.52亿元(yoy:+94.29%,q oq:+80.92%),高于我们此前预期(3Q营收/归母净利润:12.4/3.5亿元);扣非归母净利润4.48亿元(yoy :+95.74%,qoq:+79.92%)。3Q23公司实现营收同环比大幅增长,并创历史新高,主要受益于:1)下半年为 消费电子旺季,三季度安卓新机密集发布,手机品牌厂商拉货加快;2)集成自产滤波器的DiFEM、L-DiFEM等 新产品快速放量。随着芯卓项目推进,公司3Q23产线折旧金额环比增加,但归母净利润仍实现强劲增长,主要 得益于各产品线毛利率保持稳定、规模效应得到体现。考虑手机景气度恢复好于预期,上修23/24/25年归母净 利润预测至12.13/15.28/18.83亿元(前值:10.74/14.82/18.62亿元),考虑公司国内射频行业龙头地位,给 予58x24PE,目标价166元,维持“买入”。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-29│卓胜微(300782)23Q3业绩增长超预期,看好下游行情复苏 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:公司是国内射频前端芯片龙头,具备从分立器件到射频模组全产品线。公司所处赛道为射频前 端领域,下游应用为以智能手机为代表的移动终端领域,具有显著的半导体周期属性。结合公司23年三季报以 及对行业发展趋势的判断,我们上调公司2023-2025年的归母净利润预测分别为14.90、21.43和31.23亿元(前 值分别为12.08、14.59和17.62亿元),2023-2025年的EPS分别为2.79元、4.02元和5.85元,对应10月27日收 盘价的PE分别为43.0、29.9、20.5倍。当前半导体处于周期磨底阶段,消费电子有望率先实现复苏。公司射频 模组如集成自产滤波器的DiFEM、LDiFEM、GPS模组等产品自2023年二季度开始在客户端逐步放量,我们看好公 司未来的发展,维持“推荐”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-29│卓胜微(300782)23Q3单季度营收创历史新高,高性能滤波器模组逐步放量 ──────┴───────────────────────────────────────── 射频芯片龙头,拥抱千亿级高端射频前端市场,维持“增持”评级。 Yole预计2028年全球射频前端市场规模将达到269亿美元。公司作为半导体射频芯片龙头,有望抢占射频 前端份额高地,开启千亿级高端射频前端市场,预计2023~2025年归母净利润分别为13.35/18.25/22.88亿元, 对应23/24/25年PE为44.0/32.2/25.7倍,维持“增持”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-29│卓胜微(300782)2023年三季度业绩点评:三季度业绩超预期,库存去化效果显著 ──────┴───────────────────────────────────────── 首次覆盖,给予“买入”评级。看好公司下游需求恢复带动公司经营情况持续向好,以及滤波器模组产品 布局放量。预计公司2023-2025年实现营业收入分别为44.53/55.19/66.25亿元,归母净利润分别为12.18/15.4 8/19.24亿元,对应PE分别为52.53/41.33/33.25倍。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-29│卓胜微(300782)Q3单季营收创历史新高,受益于下游需求复苏及库存周期反转 ──────┴───────────────────────────────────────── 维持“强烈推荐”投资评级。下游安卓手机需求复苏叠加库存周期反转,公司业绩重回增长轨道,我们继 续滤波器及L-PAMiD模组带来的新一轮成长弹性。我们预测23-25年营收为44.02/62.29/81.29亿元,归母净利 润为12.44/18.84/24.49亿元,对应EPS为2.33/3.53/4.59元,对应当前股价PE为51.4/34.0/26.1倍,维持“强 烈推荐”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-29│卓胜微(300782)三季报超出市场预期,手机拉货拐点逐步显现_业绩回顾 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与估值 卓胜微目前交易于46.7倍2023年和34.3倍2024年市盈率。考虑到公司库存水位见底叠加手机终端需求有所 回暖,我们上调公司2023年/2024年归母净利润预测36%/10%于13.7/18.7亿元。我们维持跑赢行业评级,上调 目标价11%于150.0元,对应42.9倍2024年市盈率,较当前股价具备25.13%的上行空间。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 性、安全性以及出错发生都不作担保。 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。

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