价值分析☆ ◇300786 国林科技 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-06
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 1 0 0 0 2
6月内 1 1 0 0 0 2
1年内 1 1 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.74│ 0.10│ -0.16│ -0.05│ 0.36│ 0.53│
│每股净资产(元) │ 12.17│ 6.79│ 6.73│ 6.70│ 7.14│ 7.70│
│净资产收益率% │ 6.11│ 1.44│ -2.35│ -0.75│ 5.05│ 6.85│
│归母净利润(百万元) │ 76.03│ 18.01│ -29.14│ -9.50│ 66.50│ 97.50│
│营业收入(百万元) │ 495.59│ 292.63│ 399.77│ 618.00│ 853.50│ 989.00│
│营业利润(百万元) │ 86.16│ 18.19│ -35.40│ -10.50│ 70.50│ 104.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-06 买入 维持 --- -0.07 0.28 0.50 华鑫证券
2024-09-08 增持 维持 --- -0.03 0.44 0.56 德邦证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-06│国林科技(300786)公司事件点评报告：业绩短期承压，乙醛酸产能利用率提升在望
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盈利预测
预测公司2024-2026年收入分别为5.78、7.58、9.71亿元，EPS分别为-0.07、0.28、0.50元，当前股价对
应PE分别为-244.3、59.6、33.7倍。考虑到新疆乙醛酸项目产能负荷率以及乙醛酸行业需求不稳定等风险，公
司计提了部分存货跌价准备，因此略微下调公司预期；但公司传统臭氧业务稳健发展，且后续将根据市场情况
上调乙醛酸产品售价，按照生产经营计划及市场供需情况合理安排乙醛酸产品的销售结构和节奏，未来乙醛酸
业务有望实现扭亏，同时半导体专用臭氧清洗设备验证工作正在有序进行，看好公司未来长期发展；因此维持
“买入”投资评级。
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2024-09-08│国林科技(300786)乙醛酸逐步实现规模化、稳定性生产，半导体清洗国产替代持续推进
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投资建议与估值：公司半导体清洗臭氧专用设备国产替代持续推进，乙醛酸项目未来有望实现规模化生产
，项目毛利率有望修复，我们根据公司实际经营情况，预计2024年-2026年的收入分别为6.58亿元、9.49亿元
、10.07亿元，增速分别为64.6%、44.2%、6.1%，归母净利润分别为-0.06亿元、0.81亿元、1.04亿元，增速分
别为78%、1362.3%、28.3%，维持“增持”投资评级。
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