价值分析☆ ◇300786 国林科技 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-10-29
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 3 1 0 0 0 4
1年内 4 2 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ 0.94│ 0.74│ 0.10│ 0.11│ 0.50│ 0.83│
│每股净资产(元) │ 9.75│ 12.17│ 6.79│ 6.85│ 7.32│ 8.07│
│净资产收益率% │ 9.60│ 6.11│ 1.44│ 1.55│ 7.09│ 11.31│
│归母净利润(百万元) │ 79.99│ 76.03│ 18.01│ 19.25│ 92.00│ 153.00│
│营业收入(百万元) │ 401.58│ 495.59│ 292.63│ 460.25│ 860.75│ 1162.25│
│营业利润(百万元) │ 90.29│ 86.16│ 18.19│ 20.25│ 98.25│ 162.25│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2023-10-29 买入 维持 --- 0.03 0.47 0.87 东吴证券
2023-10-27 增持 维持 --- 0.11 0.54 0.78 德邦证券
2023-10-27 买入 维持 --- 0.14 0.50 0.84 华鑫证券
2023-10-19 买入 首次 --- 0.14 0.50 0.84 华鑫证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2023-10-29│东吴证券-国林科技(300786)2023三季报点评：三季度单季度业绩扭亏，乙醛酸爬坡+半导体突
│破-231029
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盈利预测与投资评级：新业务拓展阶段公司业绩受到影响，随乙醛酸项目加速爬坡，半导体、生命健康拓
展新下游，公司发展有望加速。我们下调2023-2025年归母净利润从1.1/1.7/2.7亿元至0.05/0.87/1.59亿元，
对应2024-2025年PE43/23x，维持“买入”评级。
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2023-10-27│国林科技(300786)发展期子公司亏损致业绩短期承压，半导体清洗国产替代静待开花
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投资建议与估值：由于公司新疆乙醛酸项目投产低于预期，我们根据公司经营情况，调整2023年-2025年
盈利预测，预计2023年-2025年的收入分别为3.7亿元、9.19亿元、14.04亿元，增速分别为26.4%、148.6%、52
.7%，归母净利润分别为0.2亿元、0.99亿元、1.43亿元，增速分别为11.8%、392.5%、44.3%，维持“增持”投
资评级。
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2023-10-27│国林科技(300786)公司事件点评报告：单季度环比扭亏，静待新业务贡献利润弹性
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盈利预测
预测公司2023-2025年收入分别为5.24、8.54、10.93亿元，EPS分别为0.14、0.50、0.84元，当前股价对
应PE分别为127、37、22倍，维持“买入”投资评级。
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2023-10-19│华鑫证券-国林科技(300786)公司深度报告：国产臭氧发生器领先者，半导体装备开创新纪元-
│231019
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盈利预测：
水务处理、废水治理、烟气脱硝领域等下游需求轮动，保障公司在传统领域的稳定发展；新兴领域拓展顺
利，公司半导体臭氧清洗设备突破关键核心技术，有望实现设备国产替代，新疆高品质乙醛酸项目产能有序爬
坡中，将带来显著业绩增长。预计2023-2025年的归母净利润分别为0.26、0.91、1.55亿元，EPS分别为0.14、
0.50、0.84元，当前股价对应PE分别为126、37、22倍。首次覆盖，给与“买入”评级。
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