价值分析☆ ◇300790 宇瞳光学 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-07
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1周内 0 1 0 0 0 1
1月内 1 2 0 0 0 3
2月内 1 3 0 0 0 4
3月内 2 4 0 0 0 6
6月内 3 5 0 0 0 8
1年内 4 6 0 0 0 10
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 1.08│ 0.43│ 0.09│ 0.56│ 0.80│ 1.04│
│每股净资产(元) │ 7.28│ 5.32│ 5.15│ 6.26│ 6.60│ 7.03│
│净资产收益率% │ 14.84│ 8.01│ 1.64│ 8.09│ 10.95│ 13.42│
│归母净利润(百万元) │ 242.66│ 144.16│ 30.85│ 182.75│ 262.00│ 342.00│
│营业收入(百万元) │ 2061.74│ 1846.17│ 2144.99│ 2709.50│ 3336.00│ 3993.63│
│营业利润(百万元) │ 276.63│ 148.54│ 44.31│ 181.13│ 256.50│ 331.88│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-11-07 增持 维持 --- 0.57 0.75 1.04 光大证券
2024-11-01 买入 维持 --- 0.54 0.75 1.04 开源证券
2024-10-30 增持 维持 20.2 0.56 0.81 1.01 华创证券
2024-10-12 增持 维持 20.2 0.56 0.81 1.01 华创证券
2024-09-01 买入 维持 --- 0.54 0.75 1.04 开源证券
2024-09-01 增持 维持 16.8 0.56 0.81 1.01 华创证券
2024-07-16 增持 维持 16.3 0.54 0.79 0.98 华创证券
2024-07-15 买入 维持 --- 0.59 0.90 1.19 国金证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-11-07│宇瞳光学(300790)跟踪报告之三：24Q3业绩高增，安防和汽车业务持续推进
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测、估值与评级：公司为国内领先的光学镜头制造商，在安防领域具有较高的市场地位；公司不断
完善产品布局，开拓车载镜头领域新增长点。考虑到公司在安防、车载等产品线业务的快速推进，我们上调公
司24-25年归母净利润预测为1.85/2.45亿元（上调比例为44.53%/40.00%），新增公司26年归母净利润预测为3
.37亿元，对应目前PE估值分别为30X/23X/16X，我们看好公司在安防市场的竞争力和车载领域布局，维持“增
持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-11-01│宇瞳光学(300790)公司信息更新报告：安防业务持续回暖，车载光学发展迅速
──────┴─────────────────────────────────────────
2024Q3业绩符合预期，安防业务回暖叠加车载光学放量，维持“买入”评级
公司公布2024年三季报，2024Q1~Q3实现营收19.93亿元，YoY+33.67%；归母净利润1.33亿元，YoY+221.38
%，扣非净利润1.24亿元，YoY+291.59%，毛利率22.87%，同比提升3.88pcts。其中2024Q3单季度实现营收7.45
亿元，YoY+33.11%，环比+9.54%；归母净利润0.49亿元，YoY+235.13%，环比+10.06%；销售毛利率24.35%，同
比提升6.13pcts。公司2024Q3收入增长主要系主要系安防类、车载类和汽车部品类应用领域销售订单增长及客
户群体增加所致。我们维持2024/2025/2026年预测，预计2024/2025/2026年归母净利润为1.8/2.5/3.4亿元，
当前股价对应PE为31.3/22.3/16.1倍，考虑汽车业务维持高景气，车载光学持续放量，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-30│宇瞳光学(300790)2024年三季报点评：安防&车载光学持续增长，24Q3业绩符合预期
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资建议：传统安防长坡厚雪，公司作为安防镜头龙头基本盘稳固，汽车光学打开公司成长空
间。我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为1.82/2.65/3.3亿元。考虑到估值切换，参考可比公司联创电
子等，给予公司2025年25倍市盈率，目标价20.2元，维持“推荐”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-12│宇瞳光学(300790)2024年前三季度业绩预告点评：安防&车载光学持续增长，24Q3业绩高增
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资建议：传统安防长坡厚雪，公司作为安防镜头龙头基本盘稳固，汽车光学打开公司成长空
间。我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为1.82/2.65/3.3亿元。考虑到估值切换，参考可比公司联创电
子等，给予公司2025年25倍市盈率，目标价20.2元，维持“推荐”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-01│宇瞳光学(300790)公司信息更新报告：安防业务回暖叠加车载光学放量，业绩持续高增长
──────┴─────────────────────────────────────────
2024H1业绩符合预期，安防业务回暖叠加车载光学放量，维持“买入”评级
公司公布2024年半年报，2024H1实现营收12.49亿元，YoY+34.00%；归母净利润0.85亿元，YoY+213.95%，
扣非净利润0.75亿元，YOY+306.50%，毛利率21.99%，同比提升2.54pcts。其中2024年单Q2实现营收6.80亿元
，YoY+30.49%，环比+19.58%；归母净利润0.44亿元，YoY+164.99%，环比+10.02%；销售毛利率+22.73%，同比
提升3.68pcts。公司2024H1收入增长主要系安防业务回暖以及汽车电子业务放量所致。考虑汽车业务维持高景
气，我们维持2024/2025/2026年预测，预计2024/2025/2026年归母净利润为1.8/2.5/3.4亿元，当前股价对应P
E为24.9/17.8/12.8倍，我们看好公司发展，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-01│宇瞳光学(300790)2024年半年报点评：安防筑底回升，车载光学贡献增量，24H1利润符合预期
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资建议：传统安防长坡厚雪，公司作为安防镜头龙头基本盘稳固，汽车光学打开公司成长空
间。我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为1.82/2.65/3.3亿元。参考可比公司联创电子等，给予公司20
24年30倍市盈率，目标价16.8元，维持“推荐”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-07-16│宇瞳光学(300790)2024年半年度业绩预告点评：安防筑底回升，车载光学贡献增量，24H1利润
│高增
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资建议：传统安防长坡厚雪，公司作为安防镜头龙头基本盘稳固，汽车光学打开公司成长空
间。我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为1.82/2.65/3.3亿元。参考可比公司联创电子等，给予公司20
24年30倍市盈率，目标价16.3元，维持“推荐”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-07-15│宇瞳光学(300790)公司点评：智能驾驶助力，车载光学快速成长
──────┴─────────────────────────────────────────
我们预计公司2024-2026年归母净利为2、3、4亿元。公司股票现价对应PE估值为24、16、12倍，维持“买
入”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
