价值分析☆ ◇300806 斯迪克 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-11-22
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 2 1 0 0 0 3
1年内 9 5 0 0 0 14
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ 1.53│ 1.11│ 0.52│ 0.31│ 0.68│ 1.16│
│每股净资产(元) │ 10.61│ 7.85│ 6.65│ ---│ ---│ ---│
│净资产收益率% │ 14.42│ 14.08│ 7.79│ 6.07│ 12.07│ 17.37│
│归母净利润(百万元) │ 181.63│ 209.94│ 168.02│ 137.67│ 309.67│ 526.67│
│营业收入(百万元) │ 1539.46│ 1984.16│ 1877.19│ 1952.67│ 2646.33│ 3544.67│
│营业利润(百万元) │ 238.31│ 241.44│ 183.41│ 151.33│ 341.00│ 581.67│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2023-11-22 买入 首次 --- 0.31 0.56 1.08 华鑫证券
2023-10-27 买入 维持 --- 0.26 0.76 1.21 长江证券
2023-10-26 增持 维持 --- 0.35 0.73 1.20 申万宏源
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2023-11-22│斯迪克(300806)公司动态研究报告：功能性复合材料领军企业，折叠屏+VR驱动业务快速成长
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盈利预测
预测公司2023-2025年收入分别为18.88、25.41、36.95亿元，EPS分别为0.31、0.56、1.08元，当前股价
对应PE分别为58、32、17倍。我们看好公司在功能性涂层复合材料领域的平台化产品布局，折叠屏、VR等下游
场景有望带动业绩增长，首次覆盖，给予“买入”投资评级。
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2023-10-27│斯迪克(300806)项目转固，静待放量
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公司在胶粘新材和功能膜领域居于领先水平，OCA胶放量，高端离型膜国产化打开未来发展空间。2023-20
25年归属净利润预计为1.2/3.5/5.5亿元。维持“买入”评级。
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2023-10-26│申万宏源-斯迪克(300806)研发费用大幅增长拖累Q3业绩，期待OCA胶膜等产品加速放量-23102
│6
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投资分析意见：23Q3业绩不及预期，在建工程陆续转固带来折旧摊销费用压力，下调公司2023-2025年归
母净利润预测为1.56、3.29、5.44亿元（原值为2.18、3.92、6.13亿元，暂不考虑计入递延收益的政府补贴）
，当前市值对应PE为43、21、13X，公司一体化布局具备优势，看好OCA胶膜即将进入放量期，预计2023-2025
年利润复合增速达87%，对应23年PEG估值为0.5X，公司未来成长性带来的估值溢价还未完全体现，维持“增持
”评级。
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