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300827(上能电气)最新价值分析报告
 

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价值分析☆ ◇300827 上能电气 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】 【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-03-09 时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计 ──────────────────────────────────────────────── 1月内 1 0 0 0 0 1 2月内 1 1 0 0 0 2 3月内 1 1 0 0 0 2 6月内 3 2 0 0 0 5 1年内 13 5 0 0 0 18 ──────────────────────────────────────────────── 【2.盈利预测统计】(近6个月) ┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ │财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│ ├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ │每股收益(元) │ 1.06│ 0.45│ 0.34│ 0.98│ 1.66│ 2.39│ │每股净资产(元) │ 11.52│ 6.73│ 4.11│ 3.69│ 5.16│ 7.24│ │净资产收益率% │ 9.17│ 6.63│ 7.93│ 25.93│ 31.87│ 33.05│ │归母净利润(百万元) │ 77.45│ 58.91│ 81.56│ 352.56│ 594.83│ 856.56│ │营业收入(百万元) │ 1004.01│ 1092.37│ 2338.54│ 5107.14│ 7631.73│ 10897.49│ │营业利润(百万元) │ 70.54│ 59.51│ 77.35│ 363.09│ 617.83│ 894.27│ └──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 【3.盈利预测明细】(近6个月) 日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构 ──────────────────────────────────────────────── 2024-03-09 买入 维持 36.86 0.78 1.54 2.30 国泰君安 2024-02-02 增持 维持 --- 0.80 1.49 2.19 中信建投 2023-11-12 增持 维持 --- 1.00 1.61 2.27 中信建投 2023-10-29 买入 维持 34.86 0.98 1.66 2.45 华泰证券 2023-10-16 买入 首次 44.22 1.35 2.01 2.76 西南证券 ──────────────────────────────────────────────── 【4.投资评级明细】(近6个月) ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-03-09│上能电气(300827)美国业务发生质变,25年有望贡献利润弹性 ──────┴───────────────────────────────────────── 维持增持评级。考虑欧洲分布式去库影响及国内大储竞争激烈,下调23-24年EPS为0.78(-0.14)元、1.5 4(-0.02)元,新增25年EPS为2.30元,参考可比公司估值,给予24年24倍PE,对应目标价36.86(-21.72)元 ,维持增持评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-02-02│上能电气(300827)2023年业绩预告点评:营收、业绩增长迅速,确收节奏对业绩有一定影响 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议和业绩预测 公司为国内集中式光伏逆变器、储能PCS龙头,公司已进入欧洲地面光伏市场、美国大储市场,有望在国 内、海外光伏、储能持续增长的背景下继续创造良好业绩。预计公司2023、2024、2025年归母净利润分别为2. 88、5.35、7.84亿。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-12│中信建投-上能电气(300827)2023年三季报点评:主营业务维持高质量发展,费用增长对业绩 │有一定影响-231112 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议和业绩预测 公司为国内集中式光伏逆变器、储能PCS龙头,看好在国内光伏、储能放量背景下业绩持续增长。预计公 司2023、2024年归母净利润分别为3.58、5.75亿。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-29│华泰证券-上能电气(300827)Q1~3业绩同比高增,规模效应显现-231029 ──────┴───────────────────────────────────────── Q3业绩受到收入确认节奏影响 公司23Q3实现营收11.34亿元,同/环比+75.90/-27.18%;实现归母净利润0.73亿元,同/环比+226.58/-25 .67%,业绩环比下降主要是受到收入确认节奏的影响。考虑到公司仍处于投入期,我们上调期间费用率假设, 下调23-25年净利润预测值至3.52/5.95/8.75(前值4.04/6.86/9.40)亿元。可比公司24年Wind一致预期平均P E11倍,考虑到公司成本优势显著,储能业务有望快速放量,产品谱系加速拓展,给予公司24年目标PE21倍, 目标价34.86元(考虑股本变动后对应前值42.70元),维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-16│西南证券-上能电气(300827)多元布局成效渐显,光储业务增长正当时-231016 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与投资建议:预计公司2023-2025年营业收入分别为55.3、80.2和116.2亿元,归母净利润分别为 4.8、7.2、9.9亿元,EPS分别为1.35、2.01、2.76元,对应PE分别为22、15和11x。考虑到公司作为地面电站 逆变器龙头,技术同源拓展至储能变流器及系统集成业务,积极开拓海外分布式光伏市场、户储大储版图,未 来业绩兑现能力强,综上,考虑到公司成长性,我们给予2024年22倍PE,目标价44.22元,首次覆盖,给予“ 买入”评级。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 性、安全性以及出错发生都不作担保。 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。

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