研报评级☆ ◇300843 胜蓝股份 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-09-07
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.51│ 0.63│ 0.68│ 1.50│ 5.01│ 6.76│
│每股净资产(元) │ 7.17│ 9.28│ 9.73│ ---│ ---│ ---│
│净资产收益率% │ 6.81│ 6.77│ 6.94│ 13.63│ 33.76│ 33.74│
│归母净利润(百万元) │ 76.52│ 102.80│ 111.89│ 245.00│ 821.00│ 1107.00│
│营业收入(百万元) │ 1241.32│ 1287.35│ 1741.32│ 2737.00│ 5151.00│ 7899.00│
│营业利润(百万元) │ 63.46│ 107.29│ 118.32│ 235.00│ 782.00│ 1055.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-09-07 买入 首次 --- 1.50 5.01 6.76 华源证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-09-07│胜蓝股份(300843)2026H1业绩高增，AI算力驱动数据通讯业务放量 │华源证券 │买入
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2026年上半年业绩实现较快增长，主营业务保持较强增长动能。2026年上半年，公司实现营业收入11.30亿元，同比
增长45.89%；归母净利润1.30亿元，同比增长54.41%；扣非归母净利润1.25亿元，同比增长50.63%。公司营收、归母净利
润及扣非归母净利润均实现较快增长。
公司盈利能力较为稳健，数据通讯类连接器业务毛利率相对较高。2026年上半年公司毛利率、归母净利率分别为25.2
9%、11.48%，同比变化-0.03pct、+0.63pct。分产品来看，消费类电子连接器及组件、新能源汽车连接器及组件、数据通
讯类连接器2026年上半年毛利率分别为26.89%、13.05%、38.47%，同比变化+1.37pct、-3.91pct、-5.99pct。分地区来看
，内销、外销业务毛利率分别为24.09%、28.28%，同比变化+1.01pct、-3.01pct。
消费类电子与新能源汽车连接器业务稳步增长，数据通讯类连接器成为公司核心增量业务。分产品结构来看，2026年
上半年消费类电子连接器及组件、新能源汽车连接器及组件分别实现营业收入7.10亿元、2.38亿元，同比增长46.37%、34
.33%；数据通讯类连接器实现营业收入1.06亿元，同比增长105.14%。
公司加速拓展AI服务器及数据通信市场，持续推进产品和客户结构升级。公司数据通讯业务聚焦AI服务器、交换机、
存储阵列等设备的整机互连解决方案，产品覆盖224G高速背板连接器、高速线缆模组、MCIO、SAS、光模块笼子、液冷散
热组件及数据中心电源互连产品等。公司数据通讯类业务加速向头部云厂商及AI服务器算力生态渗透，客户结构进一步优
化，已与浪潮、华勤、联想等头部客户形成长期稳定的合作关系。
盈利预测与评级：我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.45/8.21/11.07亿元，对应同比增速分别为119.28%/
234.53%/34.91%，当前股价对应PE分别为81.79、24.45、18.12倍。选取立讯精密、华丰科技作为可比公司，公司估值相
对合理，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：AI发展不及预期风险、市场竞争加剧风险、原材料价格波动的风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-09-15│胜蓝股份(300843)2026年9月15日投资者关系活动主要内容
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公司于 2026年 9 月 15 日（星期二）15:30~17:00 在全景网参加 2026年广东辖区投资者集体接待日暨辖区上市公
司中报业绩说明会活动，本次活动通过深圳市全景网络有限公司提供的网上平台举行，活动问答环节主要内容如下：
1、对于应收账款上半年同比上升，回款质量会提高吗，未来发展资金压力大吗？
答：尊敬的投资者，您好。公司应收账款增加主要系收入增加，应收账款随之增加所致。公司会持续加强应收账款管
理，严格客户信用审核，足额计提坏账准备，防范信用风险。公司将合理统筹资金安排，保障业务正常开展。感谢关注。
2、安费诺在中国也有生产基地。公司的连接器和安费诺在竞争方面有何优势？
答：尊敬的投资者，您好。安费诺是全球连接器行业的头部厂商，不同厂商在产品定位、客户结构、应用领域各有差
异。公司深耕精密连接器领域多年，具备自主模具开发、产品设计及快速响应的服务能力，能够满足国内下游客户的定制
化需求，公司也将持续做好技术迭代、品质管控与客户服务，巩固自身市场地位。感谢您的关注。
3、公司的液冷产品属于哪些方向？是否在年内有产能落地？
答：尊敬的投资者，您好。公司液冷相关产品主要面向数据中心液冷场景，包含 UQD、液冷板等配套核心零部件，部
分产品已实现小批量供货。目前已具备匹配近期订单需求的产能，后续将结合客户验证进度、订单需求、市场节奏统筹产
能规划。感谢您的关注。
4、请问公司未来有可能遇到的经营风险有哪些？
答：尊敬的投资者，您好。公司经营面临的主要风险包括下游行业需求波动、市场竞争加剧、原材料价格波动等。公
司管理层持续跟踪各类风险，制定相应管控措施积极应对。感谢您的关注。
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参与调研机构：1家
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2026-04-16│胜蓝股份(300843)2026年4月16日投资者关系活动主要内容
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公司于2026年04月16日（星期四）下午15:00-16:30在“价值在线”举办2025年度业绩说明会，本次业绩说明会采用
网络远程的方式举行，业绩说明会问答环节主要内容如下：
1.请问管理层对公司未来1-2年的整体发展态势做个展望，谢谢
答:尊敬的投资者您好，公司未来将聚焦连接器主业，紧抓 AI 与新能源机遇，推进智能制造与扩产，加大研发与市
场拓展，实现营收与利润稳健增长，感谢您对公司的关注。
2.公司25年营收利润双增长，但第四季度净利润比前三季度明显下降，原因是什么？
答:尊敬的投资者您好，公司 2025 年全年经营态势良好第四季度净利润阶段性承压，主要受部分原材料价格上涨、
年末费用集中计提以及资产减值计提等因素叠加影响，不会改变公司长期稳健发展的基本面。
3.公司研发投入每年都在增加，今年研发投入的重点方向？
答:尊敬的投资者您好，公司研发重点聚焦高速连接器、新能源高压连接、工业控制连接器等领域，持续强化技术与
产品竞争力。
4.未来还会保持这样高的分红比例吗？
答:尊敬的投资者您好，公司高度重视股东回报，未来分红将综合考虑公司经营状况、现金流需求及长远发展规划，
保持稳定合理的分红政策，与股东共享成长红利，感谢您对公司的关注。
5.今年贵司市场拓展怎么规划呀？
答:尊敬的投资者您好，公司将围绕消费电子、新能源汽车、数据通讯等核心领域，深耕现有客户、拓展海内外增量
市场，持续优化客户结构与市场布局，提升市场份额与经营业绩。
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