研报评级☆ ◇300853 申昊科技 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-08-13
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 2 0 0 0 2
6月内 0 2 0 0 0 2
1年内 0 2 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ -0.69│ -1.62│ -1.32│ -0.19│ 0.76│ 1.31│
│每股净资产(元) │ 7.13│ 5.04│ 3.71│ 4.36│ 5.12│ 6.43│
│净资产收益率% │ -8.61│ -27.51│ -28.97│ -4.40│ 14.70│ 20.40│
│归母净利润(百万元) │ -100.84│ -237.80│ -193.93│ -28.25│ 110.78│ 192.83│
│营业收入(百万元) │ 386.30│ 157.59│ 312.27│ 591.50│ 959.00│ 1315.00│
│营业利润(百万元) │ -118.77│ -243.73│ -193.99│ -28.50│ 122.00│ 214.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-08-13 增持 首次 --- -0.16 0.75 1.42 甬兴证券
2026-07-03 增持 维持 --- -0.22 0.76 1.20 中邮证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-08-13│申昊科技(300853)首次覆盖报告：推进“一体两翼”战略，算力中心新业务前│甬兴证券 │增持
│景广阔 │ │
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核心观点
“一体两翼”战略推进，2025年营业收入同比+98.15%，2025年以来亏损持续收窄。据公司公告，申昊科技成立于200
2年，并于2020年在深交所创业板上市。申昊科技是一家坚持“AI+机器人+行业”发展战略的高新技术企业，专注于提升
工业机器人多维感知、多模态认知、智能决策和自主执行能力，为工业设备安全运行及智能化运维提供综合解决方案。公
司于2026年提出“一体两翼”发展战略，“一体”为：以具身智能机器人为载体；“两翼”为：左翼坚定电力智能运维基
本盘，右翼瞄准算力中心智能运维新业务。2025年公司营收3.12亿元，同比+98.15%，归母净利润-1.94亿元，较上年同期
增加4,386.55万元。2026Q1公司营收0.46亿元，同比+258.70%，归母净利润-0.32亿元，较上年同期增加770.16万元。
电力智能设备企业有望受益于国家电网具身智能设备采购计划，下游电网改造与智能化升级驱动公司长期成长。据维
科网机器人，2026年4月，国家电网发布《2026年具身智能发展规划》，明确年内计划采购8500台具身智能设备，总投资
规模达68亿元，重点布局电力巡检、带电作业、应急救援、仓储物流四大核心应用场景。电力智能设备赛道的发展有望受
益于行业政策落地。截至2025年底，国家电网35千伏及以上在运变电站总量已超4.6万座。参照行业常规配置标准，单座
变电站通常配备1–2台巡检机器人，据此测算，国内变电站巡检机器人潜在市场空间可达9.2万台。下游电网改造与智能
化升级需求持续放量有望为电力巡检机器人头部企业申昊科技筑牢长期成长根基。
算力中心智能运维实现从0到1突破，已有标志性订单落地。据公司投资者交流活动记录表，公司深耕电力电网智能运
维领域18年，积累了大量工业设备运维Know-how。从场景上看，算力中心运维核心场景与传统电力运维场景具备高度一致
性，均以保障设备持续稳定运行、降低故障风险、优化能耗效率为核心。算力中心智能运维属于依托原有存量技术、产品
和交付能力的业务战略自然延伸。从客户上看，下游需求客户主要包括国内大型云厂商、三大运营商、算力中心运维服务
商、算力中心建设持有方及海外算力中心相关厂商。从进展及订单情况看，公司已具备承接算力中心、智算集群智能运维
服务的能力，该板块业务体量尚处于培育和高速增长阶段。此前，公司已与中航信柏润就数据中心巡检运维机器人及智能
监测等运维产品和相关服务达成战略合作并签订3年1亿元的算力中心智能运维机器人及相关设备意向采购协议；近期，公
司成功签订煜芯炎宸大型绿色智算中心机器人设备供货及运维服务合计11.67亿元的订单。
拟采购不超过20亿元的服务器以切入算力租赁赛道，形成“算力+运维”一体化解决方案。2026年7月，公司公告拟向
多家供应商采购服务器，采购合同总金额预计不超过20亿元，主要用于为客户提供算力租赁服务，与公司算力中心智能运
维机器人形成“算力+运维”一体化解决方案。2026年7月，申昊智算已约定向供应商采购高性能服务器，合同总金额1.79
亿元（含税）。据公司投资者交流活动记录表，算力中心规模化建设，机房高密度、高频迭代，无人化运维需求起量，传
统机器人面临算力不足、智能度低、场景适配弱等痛点。公司依托电算协同体系，将机器人终端与算力中心数据打通，实
现故障识别与自主运维精度提升，完成算力场景闭环。从短期来看，算力租赁业务以“机器人无人运维”为差异化卖点，
区别于行业单一算力服务模式，可以快速切入高端客户；从中期来看，深度绑定一线云厂商，实现算力业务引流与机器人
场景扩容的双向赋能；长期而言，可以依托云端算力集群升级机器人自主决策能力，构建可迭代、可持续运营的具身智能
新模式。
投资建议
申昊科技以具身智能机器人为载体，正从单一电力智能运维向“电力+算力”双轮驱动格局跨越。电力基本盘有望受
益于国家电网具身智能设备集中采购，算力中心智能运维有望受益于算力中心的规模化建设及无人化需求增长。我们预计
2026、2027、2028年公司营业收入分别为6.07、10.10、14.93亿元，同比增速分别为94.3%、66.5%、47.8%，归母净利润
分别为-0.24、1.10、2.09亿元，对应EPS分别为-0.16、0.75、1.42元。按2026年8月11日收盘价，2027、2028年对应的PE
分别为35.91、18.88倍，首次覆盖，给予“增持”评级。
风险提示
电网政策落地不及预期的风险；技术迭代和市场竞争加剧的风险；应收账款余额较大的风险；多元化业务拓展带来的
经营风险；市场拓展不及预期风险；研发不及预期风险；地缘政治风险。
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2026-07-03│申昊科技(300853)签约算力中心大订单，有望开启新增长曲线 │中邮证券 │增持
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事件描述
杭州申昊科技股份有限公司与煜芯炎宸（杭州）科技有限公司于2026年6月11日在浙江省杭州市签订了《呼和浩特市-
土左旗-和林格尔集群沙尔营算力产业园绿色智算中心智慧运维项目相关设备及配套服务采购合同》，煜芯炎宸围绕基于
智能运维机器人与运维人员协同工作的整体运维服务向公司开展本次采购。本合同含税总金额为人民币1,167,200,000元
，其中机器人设备供货及运维服务费用为3.27亿元将采用总额法核算收入，运维人员全周期运维服务费用为8.40亿元将采
用净额法核算收入，该合同占公司最近一个会计年度经审计主营业务收入100%以上且绝对金额超过2亿元。
事件点评
长期深耕智能机器人领域，围绕电力、算力等场景落地产品。公司自成立以来长期深耕智能机器人领域，已形成以机
器人业务为核心，围绕电力、算力等领域布局的战略格局。在电力领域，公司拥有深厚的技术积累和丰富的产品线，针对
算力中心运维场景，公司已开展数据中心巡检运维机器人的技术研发和产品布局。该合同的战略价值在于公司将电力巡检
领域积累的AI视觉识别、强化学习、红外测温、局放检测等核心技术和知识图谱，成功外溢至算力中心运维场景，实现从
"电网设备医生"到"算力设施守护者"的身份跃迁。此次智算中心大订单，叠加前期与中航信柏润1亿元算力中心智能运维
机器人框架采购协议，标志着相关业务逐步进入规模化落地阶段，有望打造新增长曲线。
国家电网集中采购各类具身智能设备，向“自主化”运维转型，公司迎来新一轮发展机遇。国家电网有限公司已内部
印发《2026年具身智能发展规划》，计划在今年集中采购各类具身智能设备约8500台，总投资约68亿元，重点聚焦电力巡
检、带电作业、应急救援、仓储物流四大场景，旨在推动电网从“人工运维”向“自主化运维”转型。
合同负债大幅增长，经营情况有望回暖。截至2026Q1，公司合同负债达0.83亿元，较2025年底、2025Q1均呈现显著增
长，经营情况有望回暖。
研发能力强，产品矩阵日益完善。在新产品研发方面，公司研发全新算力中心智能巡检机器人，深度覆盖高密算力集
群的复杂运维场景，筑牢公司在算力中心智能运维领域的核心竞争力；推出全新深海2,000米复合型ROV水下机器人，具备
水下作业、探测、检测等全场景功能，为海洋资源开发、深海科研及应急救援等领域提供可靠装备支撑；同步推出新版玄
武号ROV系统，覆盖更复杂的极端作业场景，夯实公司在水下高端装备领域的领先地位；全新研发机场智能驱鸟机器人，
有效降低鸟击风险，保障关键设施安全运行；推出高铁数据机房挂轨机器人，针对轨道交通领域机房巡检的自动化、智能
化需求，实现机房设备24小时无人化巡检、环境监测与异常预警；全新研发升级的智能四足机器人具备高度灵活性和稳定
性，适用于警用巡逻、电力巡检、燃气管道巡检、地下管网维护和燃气设施安全检查等应用场景，能够显著提升工作效率
和安全性。
盈利预测与估值
预计公司2026-2028年营收分别为5.76、9.08、11.37亿元，同比增速分别为84.34%、57.72%、25.21%；归母净利润分
别为-0.33、1.12、1.77亿元，同比增速分别为83.24%、443.20%、58.36%。公司2027-2028年业绩对应PE估值分别为42.43
、26.79，维持“增持”评级。
风险提示：
行业景气度不及预期风险；新市场开拓不及预期风险；竞争加剧风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-09-07│申昊科技(300853)2026年9月7日投资者关系活动主要内容
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1、请问算力租赁业务进展如何？
答：尊敬的投资者：您好，目前公司算力租赁业务仍在与下游客户跟进当中，目前尚未确定最终客户，尚未形成订单
或收入贡献。公司的算力租赁业务是公司“一体两翼”发展战略中“右翼”算力中心智能运维新业务的组成部分，本次公
司拟采购总额不超过 20 亿元的服务器用于开展算力租赁业务，该事项已经公司董事会、股东会审议通过，截至 2026年
8月 22日，公司全资子公司申昊智算已合计签署 24,125 万元的高性能服务器采购合同，相关采购工作正在有序推进中，
本次采购将为算力租赁业务发展提供必要的要素支撑，对公司开拓算力租赁业务有着重大的促进作用。
公司开展算力租赁业务，是依托公司电算协同体系，将机器人终端与算力中心数据打通后相关能力的自然变现，公司
向客户交付“机器人+算力”一体化方案，属于公司主营业务的服务化升级。公司将根据后续业务签订执行情况，严格按
照相关规定及时履行信息披露义务。感谢您对公司的关注。
2、下半年机器人业务是否还会保持上半年的增速毛利是否能继续提升？
答：尊敬的投资者：您好，2026 年上半年公司营业收入达 133,865,350.58元，同比增长 90.76%，增长主要来源于
智能机器人、智能监测检测及控制设备销量增长。针对机器人业务及毛利提升，公司已开展多方面布局：公司坚定不移推
进“一体两翼”发展战略，以具身智能机器人为载体，稳固电力智能运维基本盘，大力拓展算力中心智能运维新兴赛道，
构建“算电协同”双轮驱动的业务发展格局；对于算力中心智能运维机器人业务，公司计划通过将产品打造为标准化产品
实现批量化生产降低生产成本，同时采用驻场与集中相结合的售后维保模式提升后端服务盈利能力，推动该业务毛利提升
。公司也通过战略聚焦、业务升级与内部提质持续优化运营效率，提出要提高研发投入的产出效益，强化产品议价能力，
逐步修复毛利率水平。面对行业竞争，公司也将持续强化技术创新，拓展机器人应用领域，提升核心竞争力。下半年机器
人业务增速及毛利变化请您关注公司后续披露的定期报告及相关公告。感谢您对公司的关注。
3、电力巡检机器人行业竞争越来越卷，公司今年毛利率能不能稳住不下滑？
答：尊敬的投资者：您好，从公司 2026 年半年度报告数据来看，公司核心产品智能机器人本期毛利率为 17.25%，
较上年同期提升 1.39 个百分点。2026 年 1月，公开渠道报道国家电网在“十五五”期间固定资产投资预计达 4万亿元
，较“十四五”投资增长 40%。当前下游智能电网建设持续推进，存量设施智能化改造需求不断释放，政策也明确要求配
置无人巡检终端等智能设备，为公司电力巡检机器人产品带来充足的市场空间。后续公司将持续推进战略聚焦、业务升级
与内部提质增效，不断优化运营成本，巩固产品竞争力。感谢您对公司的关注。
4、公司重点发力算力中心智能运维，上半年这块业务落地订单多吗？
答：尊敬的投资者：您好，公司从 2024 年开始涉足算力中心智能运维领域业务，截至 2026 年上半年，该板块业务
体量处于培育和高速增长阶段，目前已完成算力中心智能运维业务的技术适配、产品研发、方案梳理、订单交付履约等工
作，已具备承接算力中心、智算集群智能运维服务的能力。报告期内公司在该领域实现阶段性重大突破，已达成多项重要
业务合作：此前已与北京中航信柏润科技有限公司就数据中心巡检运维机器人及智能监测等运维产品和相关服务达成战略
合作并签订 3年 1亿元的框架采购协议；公司成功签订煜芯炎宸（杭州）科技有限公司大型绿色智算中心机器人设备供货
及运维服务合计 11.67亿元订单，标志着公司算力运维产品及解决方案已获得行业客户认可，新兴业务商业化落地进程全
面提速，为公司规模化开展算力中心智能运维业务奠定了坚实基础。感谢您对公司的关注。
5、下半年国家电网的巡检机器人公司是否己有在手订单？
答：尊敬的投资者，您好！相关经营情况请以公司在巨潮资讯网披露的定期报告及相关公告为准。感谢您对公司的关
注。
6、上半年应收账款有所增加，电网客户回款周期有没有变长，坏账风险可控吗？
答：尊敬的投资者您好！公司应收账款增幅较小，债务方以资信良好、实力雄厚的电网公司及下属企业为主，信用及
坏账风险偏低。公司已搭建完善的应收账款信用风控体系，通过持续跟踪回款、加大催收力度、将回款纳入销售部门关键
考核、长账龄款项逐笔落实责任人和回款节点等多项举措，全力加快资金回笼、提升应收周转，现阶段公司应收账款整体
坏账风险处于可控水平。感谢您的关注！
7、现阶段存货规模怎么样，机器人设备会不会迭代过时，存在跌价压力吗？
答：尊敬的投资者您好！公司存货包含原材料、在产品、库存商品、发出商品等类别，发出商品为存货主要构成，对
应客户项目现场实施阶段物资；公司原材料多为通用件，受机器人设备技术迭代影响较小，发生技术淘汰、过时减值的风
险较低。公司亦会持续做好存货精细化管理，审慎评估存货跌价风险。感谢您对公司的关注！
8、上半年订单整体饱和度如何，下半年订单能见度高不高？
答：尊敬的投资者：您好，公司目前在手订单充沛，新签订单保持向好趋势，不同产品和项目的交付周期存在一定差
异，需要根据合同内容及具体项目执行情况而定。关于下半年经营性情况请关注公司定期报告及相关公告，感谢您对公司
的关注。
9、原材料和人工成本波动，公司有没有有效办法降本，稳住整体盈利水平？
答：尊敬的投资者：您好，公司将通过提升利用率、优化生产组织、供应链协同及提升人效等方式，努力消化相关成
本，并通过执行在手订单、进一步拓展业务、优化产品结构、加强回款管理，进一步提升公司盈利水平。感谢您对公司的
关注。
10、公司在具身智能智能领域做了那些布局和规划？
答：尊敬的投资者您好，公司目前已围绕具身智能开展多维度布局与规划。在技术层面，公司在机器人本体侧自研了
电机、减速器、驱动器、IMU、域控制器等核心硬件；在大脑侧自研了数据管理平台、仿真训练平台并搭建了强化学习能
力平台；在小脑侧自研了感知算法、SLAM算法、路径规划算法、运动控制算法等运动控制技术，已构建完善的核心技术体
系；在具身智能执行末端，公司孵化并投资了灵巧手企业——杭州黑漫科技有限公司；在主体布局层面，公司拟投资 7,0
00万元设立全资子公司杭州申昊具身智能科技有限公司（暂定名，具体以登记机关核定为准），聚焦具身智能技术研发与
应用落地。感谢您对公司的关注。
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参与调研机构：46家
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2026-08-23│申昊科技(300853)2026年8月23日投资者关系活动主要内容
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一、公司半年度业绩和“一体两翼”发展战略介绍
2026 年上半年，公司实现营业收入 13,386.54 万元，同比增长 90.76%，主要来源于电力智能运维领域的机器人及
智能检测监测产品订单交付。上半年归属于上市公司股东的净利润为-5,993.84 万元，较上年同期减亏 16.17%；归属于
上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-6,724.54 万元，较上年同期减亏 21.06%。报告期内亏损收窄的主要原因
包括：营业收入规模扩大，部分产品毛利率有所提升，规模效应初步显现；公司加强费用管控，销售费用、管理费用、研
发费用合计占营业收入比重较上年同期有所下降；订单结构有所优化，项目交付进度及质量管控加强。上半年公司经营活
动产生的现金流量净额为 4,478.03 万元，同比增长 372.47%，主要系报告期内销售回款增加、应收账款催收力度加大所
致
公司秉承“AI+机器人+行业”经营理念，坚定不移推进“一体两翼”发展战略，“一体”为：以具身智能机器人为载
体，“两翼”为：左翼为电力智能运维（机器人+智能检测监测）基本盘的传统优势业务，右翼为算力中心智能运维（机
器人+算力租赁）高增长的新业务，最终形成“算电协同”时代的物理 AI 智能运维服务商。
公司围绕发电站、变电站、输电线路、算力中心等顶层基础设施，以具身智能机器人为核心载体，一方面稳固电力智
能运维基本盘，另一方面抢抓“东数西算”国家战略机遇，大力拓展算力中心智能运维新兴赛道。电力智能运维主要面向
发电站、变电站、输电线路、开展缺陷识别、负荷监测、供电保障等服务；算力智能运维聚焦算力中心、数据机柜，实现
环境监测、算力调度、AI 训练支撑，两大业务深度融合，构建“算电协同”双轮驱动的全新业务发展格局。
二、交流环节
1、请结合 2026 年半年度业绩情况，如何看待“十五五”电网投资带来的业务机会？
答：公司 2026 年上半年智能机器人和智能监测检测及控制设备收入增幅较大，反映了电力智能运维需求的回暖。20
26年 1月，公开渠道报道国家电网在“十五五期间”固定资产投资预计达 4万亿元，较“十四五”投资增长 40%。两大电
网投资重点为特高压输电、配网升级、数智化转型三大领域。加之国家发改委、国家能源局 2026 年 8 月 3日关于印发
《新型电力系统建设“十五五”规划》的通知，公司看好“十五五”期间国网数字化、智能化需求的市场机会。
2、请问在算力中心，具身智能替代人工的必要性有哪些？
答：其必要性主要体现在以下四个方面：（1）保障业务连续性，实现全天候高频运维：算力中心需提供 7×24 小时
不间断服务，传统人工巡检存在注意力、排班等限制，难以实现全时段覆盖。具身智能产品具备持续作业能力，可进行全
天候、高频次的设备状态监测与巡检；（2）顺应“无人化、少人化”行业趋势：减少人工出入带来的粉尘、毛絮等影响
服务器运行效率的外部因素；（3）保障作业安全、降低客户成本：算力中心内部存在高压电、高热辐射及强电磁场等复
杂环境，对一线运维人员存在安全隐患。同时，随着全球算力规模扩张，专业运维人员短缺问题日益凸显。引入具身智能
可替代人工进入高危区域作业，既保障了人员安全，又能通过标准化作业缓解人力供给不足的矛盾，长期看具备显著的成
本优势；（4）有助于构建智能运维平台：传统人工巡检记录具有零散性、碎片化、主观误差等，难以集中和准确汇总转
化为数据资产，具身智能产品在作业过程中收集的实时数据有助于通过 AI 运维平台分析和研判，为客户实现有效问题预
测和研判，便于精细化管理。
3、公司开展算力租赁业务和算力中心运维有什么联系？未来规划如何？
答：基于当前算力中心规模化建设，机房高密度、高频迭代、无人化运维需求爆发，传统机器人面临算力不足、智能
度低、场景适配弱等痛点。公司依托算电协同体系，将机器人终端与算力中心数据打通，实现故障识别与自主运维精度提
升，完成算力场景闭环。算力租赁业务正是这一能力的自然变现，公司将“机器人+算力”一体化方案交付给客户，本质
是主营业务的服务化升级。
从短期来看，公司的算力租赁业务以“机器人无人运维”为差异化卖点，区别于行业单一算力服务模式，公司可以快
速切入高端客户；从中期来看，深度绑定一线云厂商，实现算力业务引流与机器人场景扩容的双向赋能；从长期而言，可
以依托云端算力集群升级机器人自主决策能力，构建可迭代、可持续运营的具身智能新模式。层层递进，最终实现传统业
务提质、新兴业务增量、行业壁垒拔高的三重价值突破。
4、未来算力中心运维业务是否比公司传统业务的盈利能力更高？公司有何举措提高毛利？
答：算力中心智能运维机器人业务是 2B 市场且客户呈现高度集聚特点，对于公司而言可以有效形成“机器人本体销
售+集中售后服务”的集群规模效应。未来公司将逐步通过以下两方面提高算力中心运维业务的毛利：（1）将算力中心智
能运维机器人产品打造为标准产品输出，批量化生产以有效降低生产成本；（2）机器人售后维保通过驻场与集中相结合
的方式高效服务客户，以进一步提高机器人后端服务盈利能力。5、请介绍下公司下半年的业务展望，特别是在机器人及
智能监测检测等传统优势板块。
答：按照电网行业季节性波动的特点，下半年是公司传统业务招投标、执行订单的高峰期。我们依托持续沉淀的技术
研发、产品、营销与服务等优势，稳步推进传统电网业务。同时加强内部激励机制，充分激发一线业务团队的战斗力，加
大订单的获取。
6、请结合“算电协同”发展趋势，未来客户是否会要求将“算”和“电”的智能运维统筹打包给厂家？公司如何看
待这一趋势？
答：公司深耕电力智能运维领域多年，积累了工业设备运维的大量经验；同时，公司从 2024 年开始涉足算力中心智
能运维赛道，截至目前已完成技术适配、产品开发及项目交付等工作，已具备承接算力中心、智算集群智能运维服务的能
力。从近期业务实践及市场反馈来看，部分客户在智能运维需求上呈现出一定的统筹整合倾向。具体而言，一方面，算力
中心客户在关注 IT 设施运维的同时，对供电可靠性及配套电力设施的运维也提出了更高要求；另一方面，部分电力行业
客户在其算力基础设施建设过程中，也产生了相应的运维服务需求。
从政策层面看，“算电协同”已纳入国家规划布局，“东数西算”工程也在持续推进，算力基础设施的绿色化、智能
化运维需求受到政策鼓励。若上述政策及市场趋势持续向好，公司“算电协同”一体化智能运维的市场空间有望进一步拓
展。
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参与调研机构：2家
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2026-07-17│申昊科技(300853)2026年7月17日投资者关系活动主要内容
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1、公司涉足算力中心智能运维业务的背景、优势和客户有哪些？
答：公司深耕电力电网智能运维领域 18年，积累大量工业设备运维 Know-how，公司拥有成熟的技术产品体系、标准
化运维流程与项目实施经验。经场景对标分析，算力中心运维核心场景与传统电力运维场景具备高度一致性，技术同源、
流程互通、目标统一，均以保障设备持续稳定运行、降低故障风险、优化能耗效率为核心。公司算力中心智能运维属于依
托原有存量技术、产品和交付能力的业务战略自然延伸。
公司算力中心智能运维机器人客户主要包括国内大型云厂商、三大运营商、算力中心运维服务商、算力中心建设持有
方及海外算力中心相关厂商。
公司从 2024年开始涉足算力中心智能运维赛道，截至目前，公司已完成算力中心智能运维业务的前期技术适配、方
案梳理、试点验证等工作，已具备承接算力中心、智算集群智能运维服务的能力，目前该板块业务体量尚处于培育和高速
增长阶段。此前，公司已与北京中航信柏润科技有限公司就数据中心巡检运维机器人及智能监测等运维产品和相关服务达
成战略合作并签订 3年 1亿元的算力中心智能运维机器人及相关设备意向采购协议；近期公司成功签订煜芯炎宸（杭州）
科技有限公司大型绿色智算中心机器人设备供货及运维服务合计11.67亿元订单。这些成果的取得均为规模化开展算力中
心智能运维业务奠定了坚实基础。
2、公司切入到算力租赁业务中是如何考量的？和算力中心运维有什么联系？未来规划如何？
答：基于当前算力中心规模化建设，机房高密度、高频迭代、无人化运维需求爆发，传统机器人面临算力不足、智能
度低、场景适配弱等痛点。公司依托电算协同体系，将机器人终端与算力中心数据打通，实现故障识别与自主运维精度提
升，完成算力场景闭环。算力租赁业务正是这一能力的自然变现，公司将“机器人+算力”一体化方案交付给客户，本质
是主营业务的服务化升级。
从短期来看，公司的算力租赁业务以“机器人无人运维”为差异化卖点，区别于行业单一算力服务模式，我们可以快
速切入高端客户；从中期来看，深度绑定一线云厂商，实现算力业务引流与机器人场景扩容的双向赋能；长期而言，可以
依托云端算力集群升级机器人自主决策能力，构建可迭代、可持续运营的具身智能新模式。层层递进，最终实现传统业务
提质、新兴业务增量、行业壁垒拔高的三重价值突破。
3、公司近日公告中提及拟采购 20 亿元服务器来做算力租赁，相应的算力租赁业务是否已有下游客户锁定？是否已
实现销售订单？
答：目前公司算力租赁业务仍在与下游客户跟进当中，目前尚未确定最终客户，尚未形成订单或收入贡献。公司将根
据后续业务签订执行情况，并严格按照相关规定及时履行信息披露义务。
4、公司算力中心智能运维业务的核心竞争力是什么？
答：公司核心竞争力体现在：（1）场景理解深度：十八年电力电网运维经验迁移至算力中心配电系统，对 IT、动力
、暖通环境、应急消防等模块有深刻理解；（2）全生态链布局：从终端用户到运维服务商、EPC厂家、设备方形成完整闭
环；（3）产品迭代能力：第一代到第五代智能运维机器人，涵盖巡视、操作、应急等多类型组合方案；（4）数据积累：
十八年电力电网智能运维的数据积累，构建运维知识图谱。
5、介绍一下公司与宇树科技的合作？
答：公司已与宇树科技签订战略合作协议，双方将依托标准化行业生态布局，利用四足机器人、人形机器人等成熟产
品，共同打造行业整体解决方案服务平台。双方结合各自的技术优势以及对场景的理解，面向电力、算力场景进行联合研
发和产品打造：基于宇树科技四足机器人和公司上装开发巡检能力，基于公司机器人底盘和宇树科技半身机器人开发操作
能力，通过不断强化学习训练，结合试验局迭代验证，不断满足客户需求。共同推动产业摆脱非标化的发展瓶颈，助力产
业实现规模化量产，提速行业高质量升级。
6、是否有参与国家电网具身智能采购项目？
答：国家电网长期以来一直是公司的战略客户，公司将积极参与国家电网技术具身智能相关项目的采购招投标活动，
争取以更好的业绩回馈广大投资者。
7、公司简易程序向特定对象发行股票的事宜有进展吗？
答：公司密切关注资本市场动态以及公司自身业务发展需求，积极推进该项相关工作。本次发行能否在决议有效期内
完成取决于多方面因素，包括但不限于市场环境变化、监管审核进度等。公司会基于对股东利益最大化的考量，谨慎做出
决策。同时，公司将严格按照相关法律法规及监管要求，及时履行信息披露义务。
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参与调研机构：6家
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2026-06-16│申昊科技(300853)2026年6月16日投资者关系活动主要内容
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1、公司战略升级转型是基于什么考虑？
答：公司紧跟国家重大发展战略和 AI技术发展趋势，公司技术路径与近期政策和行业采购结构高度吻合，为业务发
展提供有力支撑。结合公司一直坚持围绕“AI+机器人+行业”战略，利用 AI大模型提升工业机器人多维感知、多模态认
知、智能决策和自主执行能力，通过设备场景运行积累多模态数据与运维知识图谱，构建长期竞争壁垒。综上，公司战略
升级是外部与内部共同驱动的结果，推动公司从工业巡检机器人设备提供商，向具备 AI大模型赋能、数据驱动、平台化
运营的工业具身智能服务商转型，布局具身智能技术在工业领域的深度应用。
2、公司算力中心智能运维业务的核心竞争力是什么？
答：公司核心竞争力体现在：（1）场景理解深度：十八年电力电网运维经验迁移至算力中心配电系统，对 IT、动力
、空调环境、应急消防四大模块有深刻理解；（2）全生态链布局：从终端用户到运维服务商、EPC 厂家、设备方形成完
整闭环；（3）产品迭代能力：第一代到第五代智能运维机器人，涵盖巡视、操作、应急等多类型组合方案；（4）数据积
累：十八年电力电网智能运维的数据积累，构建运维知识图谱。
3、海外业务拓展目前进展如何？
答：近年来，公司持续关注海外业务的发展，积极构建海外销售网络，于 2023 年在新加坡成立全资子公司，主要负
责海外业务的渠道建设和销售工作。目前公司电力电网智能运维业务已落地东南亚国家，诸如新加坡、泰国、马来西亚。
未来公司将深耕南美、中亚五国、沙特等国家地区，加大电力电网智能运维、算力中心智能运维等业务的推广。
4、公司简易程序向特定对象发行股票的事宜进展到什么阶段了？
答：公司密切关注资本市场动态以及公司自身业务发展需求，积极推进该项相关工作。本次发行能否在决议有效期内
完成取决于多方面因素，包括但不限于市场环境变化、监管审核进度等。公司会基于对股东利益最大化的考量，谨慎做出
决策。同时，公司将严格按照相关法律法规及监管要求，及时履行信息披露义务。
5、2026 年公司是否会实现盈利？
答：公司正通过执行在手订单、进一步拓展业务、优化产品结构、加强回款管理、提升人效等多种举措推动竞争加剧
下的业绩改善，努力提升公司盈利水平。
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参与调研机构：9家
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2026-05-15│申昊科技(300853)2026年5月15日投资者关系活动主要内容
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一、对公司 2025 年和 2026 年一季度经营情况及公司战略从“智能巡检”向“工业具身智能”升级转型做了详细介
绍。二、交流环节
1、公司战略升级转型是基于什么考虑？
答：公司紧跟国家重大发展战略和 AI技术发展趋势，公司技术路径与近期政策和行业采购结构高度吻合，为业务发
展提供有力支撑。结合公司一直坚持围绕“AI+机器人+行业”战略，利用 AI大模型提升工业机器人多维感知、多模态认
知、智能决策和自主执行能力，通过设备场景运行积累多模态数据与运维知识图谱，构建长期竞争壁垒。综上，公司战略
升级是外部与内部共同驱动的结果，推动公司从工业巡检机器人设备提供商，向具备 AI大模型赋能、数据驱动、平台化
运营的工业具身智能服务商转型，布局具身智能技术在工业领域的深度应用。
2、2026 年公司是否会实现盈利？
答：公司正通过执行在手订单、进一步拓展业务、优化产品结构、加强回款管理、提升人效等多种举措推动竞争加剧
下的业绩改善，努力提升公司盈利水平。
3、工业具身智能方面公司积累了哪些技术和布局？未来场景主要在哪些领域？
答：公司在机器人本体侧自研了电机、减速器、驱动器、IMU、域控制器等核心硬件；在大脑侧公司自研了数据管理
平台、仿真训练平台及强化学习能力等平台，在多模态和世界模型等方面与行业头部进行了深度融合；在小脑侧公司自研
了感知算法、SLAM算法、路径规划算法、运动控制算法等运动控制技术。同时公司投资布局了浙江焜腾红外技术股份有限
公司（热成像）、深圳金三立视频科技股份有限公司（AI视频）、杭州黑漫科技有限公司（灵巧手）等产业链标的。公司
认为，电网巡检和作业是特种机器人（包含轮式/人形/四足形态）规模化的重要场景之一，未来将会构建“人机协同、多
形态互补”的智能运维新生态。
4、基于数据中心的智能运维业务，公司主要提供什么产品和服务，未来客户主要是谁，目前有无市场和订单落地？
答：在通信领域，公司将聚焦 IDC 数据中心机房设备状态监测、环境参数采集、资产自动盘点及跨楼层自动巡检等
核心场景，重点推进轮式、轨道式及四足机器人的智能化应用。目前已取得小批量订单，同时相应客户在测试试用推广阶
段，占营业收入比例较小，暂不会对公司业绩产生重大影响，敬请注意投资风险。
5、对于未来公司有何规划和展望？
答：（1）聚焦核心行业，推动具身智能商业化落地：公司将聚焦包括电力电网、数据中心、智慧交通、智慧城域、
油气化工、新能源等重点板块，以工业具身智能技术为牵引，推动机器人从“感知巡检”向“自主操作”跃迁。
（2）打造具身智能产品体系，构建“感知-决策-执行”闭环。
（3）前沿探索布局机器人、上游核心部件、大模型。
（4）优化管理体系，整合内部资源，提质增效。
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