价值分析☆ ◇300853 申昊科技 更新日期：2023-06-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-05-18
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1月内 2 0 0 0 0 2
2月内 3 1 0 0 0 4
3月内 3 1 0 0 0 4
6月内 3 1 0 0 0 4
1年内 3 1 0 0 0 4
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 1.99│ 1.23│ -0.44│ 1.45│ 1.86│ 2.35│
│每股净资产(元) │ 14.14│ 8.88│ 8.15│ 9.91│ 11.37│ 13.20│
│净资产收益率% │ 14.05│ 13.80│ -4.92│ 14.52│ 16.16│ 17.52│
│归母净利润(百万元) │ 162.12│ 180.07│ -64.96│ 212.87│ 273.08│ 344.36│
│营业收入(百万元) │ 611.55│ 769.34│ 391.47│ 1013.77│ 1266.68│ 1572.24│
│营业利润(百万元) │ 186.92│ 205.57│ -77.69│ 241.71│ 311.71│ 392.56│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2023-05-18 买入 维持 41.8 1.33 1.69 2.13 中信证券
2023-05-05 买入 维持 --- 1.50 1.91 2.41 中信建投
2023-05-02 增持 首次 --- 1.40 1.87 2.34 中邮证券
2023-04-27 买入 维持 --- 1.56 1.96 2.50 天风证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2023-05-18│中信证券-申昊科技(300853)2022年年报和2023年一季报点评：业务从底部复苏，新产品打开
│成长空间-230518
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测、估值与评级：2022年受疫情影响，电力机器人行业承压，公司收入和新接订单都明显下降。结
合2022年和23Q1财务数据，下调公司2023/24年归母净利润预测至2.0/2.5亿元（原预测为3.0/3.8亿元），新
增2025年归母净利润预测3.1亿元，当前股价对应PE为24/19/15倍。由于2023年公司业务尚处在复苏期，我们
用2024年业绩对公司进行估值。选择拥有相似机器人业务的亿嘉和（采用中信证券研究部预测）、景业智能（
采用中信证券研究部预测）作为可比公司，可比公司2024年平均PE估值为23倍。综合考虑公司业绩成长性，以
及可比公司PE估值，我们给予公司2024年25倍PE估值，目标价42元（原目标价50元），维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2023-05-05│中信建投-申昊科技(300853)工控和机器人系列报告：Q1业绩回暖趋势初显，远期成长空间广
│阔-230505
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资建议
预计2023-2025年，公司分别实现归母净利润2.21、2.80、3.54亿元，同比分别增长439.51%、26.93%、26
.54%，对应PE分别23.32、18.37、14.52倍，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2023-05-02│中邮证券-申昊科技(300853)受益智能电网大趋势，非电力领域持续拓展-230502
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与估值
预计公司2023-2025年，营业收入分别为9.80/12.70/15.65亿，同比增速分别为150.43%/29.52%/23.21%；
归母净利润分别为2.06/2.75/3.44亿元，同比增速分别为416.39%/33.58%/25.21%。预期2023年公司有望困境
反转，给予“增持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2023-04-27│天风证券-申昊科技(300853)23Q1业绩同比大幅上涨，积极拓展“AI机器人+行业应用”！-230
│427
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：鉴于23Q1公司业绩大幅增长，我们调整并更新23-25年营收为12.50/14.07/16.79亿元（23-24
年前值10.55/13.86亿元），归母净利润2.29/2.88/3.67亿元（23-24年前值1.97/2.82亿元），对应PE为19.9/
15.8/12.4x，维持“买入"评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
