价值分析☆ ◇300863 卡倍亿 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-01
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 1 0 0 0 2
2月内 1 1 0 0 0 2
3月内 1 2 0 0 0 3
6月内 1 3 0 0 0 4
1年内 4 6 0 0 0 10
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.56│ 2.52│ 1.87│ 1.65│ 2.13│ 2.62│
│每股净资产(元) │ 11.72│ 13.91│ 13.61│ 11.17│ 12.80│ 14.73│
│净资产收益率% │ 13.03│ 17.78│ 13.71│ 14.60│ 17.30│ 18.60│
│归母净利润(百万元) │ 86.34│ 140.05│ 165.94│ 204.57│ 264.76│ 325.40│
│营业收入(百万元) │ 2267.91│ 2948.41│ 3451.93│ 4001.16│ 4866.77│ 5841.16│
│营业利润(百万元) │ 94.99│ 158.95│ 187.41│ 236.41│ 307.13│ 378.17│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-01 增持 维持 42 --- --- --- 中金公司
2024-10-24 买入 维持 --- 1.53 2.08 2.56 招商证券
2024-08-27 增持 维持 42 --- --- --- 中金公司
2024-07-31 增持 首次 --- 1.76 2.17 2.67 东莞证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-01│卡倍亿(300863)3Q24盈利短期承压，国内外产能稳步推进
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由于公司主动调整订单结构、加大海外及新兴业务前期投入，我们下调2024/2025年盈利预测14.7%/10.2%
至1.86/2.37亿元。维持跑赢行业评级，当前股价对应27.7/21.7倍2024/2025年P/E。考虑到公司进军通信用高
频高速铜缆前沿领域、板块估值中枢上移，维持目标价42元不变，对应28.2/22.1倍2024/2025年P/E，较当前
股价有1.8%的上行空间。
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2024-10-24│卡倍亿(300863)Q3营收环比微增，看好铜缆新品+海外布局
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维持“强烈推荐”投资评级。公司在国内市场通过国产替代不断提升市占率，在海外市场不断推进墨西哥
生产基地的建设，加速进军高频高速铜缆产品领域，发展兼备中长期逻辑。受终端客户销量表现影响，前三季
度公司整体业绩不及此前预期，故下调此前盈利预测，预计公司24-26年归母净利润分别为1.9/2.6/3.2亿元，
维持“强烈推荐”投资评级。
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2024-08-27│卡倍亿(300863)2Q24营收增速跑赢行业，盈利能力稳步提升
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盈利预测与估值
维持2024/2025年盈利预测不变。维持跑赢行业评级。当前股价对应22.0/18.1倍2024/2025年P/E。考虑到
公司的汽车线缆国产龙头地位，上调目标价14.3%至42.0元（剔除股本转增影响），对应24.0/19.8倍2024/202
5年P/E，较当前有9.4%的上行空间。
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2024-07-31│卡倍亿(300863)深度报告：汽车线缆领跑者，智能电动新赋能
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投资建议：智能电动汽车快速发展为汽车线缆行业带来更高附加值的增量市场，公司紧跟下游发展趋势，
积极布局特殊线缆领域，业务结构有望逐步优化，业绩有望保持稳健增长。预计2024-2026年EPS分别为1.76元
、2.17元、2.67元，对应PE分别为21倍、17倍、14倍，给予“增持”评级。
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