价值分析☆ ◇300893 松原股份 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-18
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 3 1 0 0 0 4
1月内 3 1 0 0 0 4
2月内 3 1 0 0 0 4
3月内 3 1 0 0 0 4
6月内 3 1 0 0 0 4
1年内 3 1 0 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.74│ 0.52│ 0.88│ 1.26│ 1.72│ 2.29│
│每股净资产(元) │ 5.15│ 3.88│ 4.72│ 6.43│ 8.50│ 11.04│
│净资产收益率% │ 14.41│ 13.51│ 18.57│ 20.30│ 21.35│ 22.05│
│归母净利润(百万元) │ 111.27│ 118.04│ 197.78│ 283.11│ 389.02│ 517.86│
│营业收入(百万元) │ 745.08│ 991.87│ 1280.38│ 1739.82│ 2317.28│ 3052.61│
│营业利润(百万元) │ 126.44│ 121.95│ 223.89│ 318.00│ 434.00│ 581.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-18 买入 维持 --- 1.20 1.59 1.99 东吴证券
2024-04-18 买入 维持 37.2 1.24 1.59 2.10 国泰君安
2024-04-16 买入 维持 33 1.34 1.97 2.78 国投证券
2024-04-16 增持 维持 35 --- --- --- 中金公司
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-18│松原股份(300893)2023年年报点评：2023Q4业绩符合预期，自主被动安全龙头持续成长
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盈利预测与投资评级：我们基本维持公司2024-2025年归母净利润分别为2.70亿元、3.58亿元的预测，预
计公司2026年归母净利润为4.49亿元，对应EPS分别为1.20元、1.59元、1.99元，市盈率分别为23.53倍、17.7
6倍、14.18倍，维持“买入”评级。
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2024-04-18│松原股份(300893)公司2023年报点评报告：业绩基本符合预期，新客户有望持续放量
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维持目标价37.20元，维持“增持”评级。公司业绩持续增长，在新客户方面不断取得突破。维持2024/20
25年EPS预测1.24/1.59元，新增2026年EPS预测2.10元。维持目标价37.20元，对应2025年23.40倍PE。
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2024-04-16│松原股份(300893)2023年业绩亮眼，新产品+全球化驱动未来高成长
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投资建议：维持“买入-A”评级。我们预计公司2024-2026年的归母净利润分别为3.0、4.5和6.3亿元，对
应当前市值，PE分别为21.2、14.4和10.2倍，维持“买入-A”评级，我们给予公司2024年25倍PE，对应6个月
目标价33.5元/股。
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2024-04-16│松原股份(300893)收入进入高速成长通道，盈利能力逐季改善
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盈利预测与估值
我们维持2024/2025年盈利预测，当前股价对应2024/2025年22.5/17.3xP/E。维持跑赢行业评级和目标价3
5元，对应2024/2025年27.8/21.3xP/E，较当前股价有23.2%的上行空间。
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