研报评级☆ ◇300900 广联航空 更新日期：2026-05-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：14家
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2026-05-08│广联航空(300900)2026年5月8日投资者关系活动主要内容
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一、介绍会议基本情况
刘金昊女士对公司基本情况进行介绍。
二、交流互动环节
交流的主要问题如下：
1、请介绍公司 2026 年第一季度整体经营情况。
答：2026年第一季度，公司实现营业收入 2.396 亿元，归属于上市公司股东的净利润 1,053.59万元，受行业交付节
奏等客观因素影响，经营业绩呈现阶段性下滑态势。依托前期业务布局，随着订单逐渐放量，产能将进一步释放，业绩具
备较强的修复弹性与回升潜力，后续有望逐步回归稳健增长轨道。
2、公司 2025 年亏损的主要原因是什么？
答：2025年公司毛利率阶段性下滑，主要受行业交付节奏、产品结构调整及成本阶段性承压影响。
其一，受行业整体产能调整影响，公司在手订单交付进度出现阶段性波动，部分通用型工装产品面临订单价格下调压
力，进一步压缩盈利空间。其二，无人机、航天零部件等新业务处于产能爬坡与市场拓展期，前期研发、设备折旧等固定
成本分摊较高。其三，受技术迭代、订单调整及市场价格波动等多重因素影响，部分存货的可变现净值出现下降，存货减
值风险有所加剧。本期存货跌价准备计提金额同比增加，对当期净利润形成一定抵减，进一步放大了盈利压力。其四，为
支撑市场拓展与核心技术研发投入，公司报告期内扩大了银行借款规模，利息支出同比上升；叠加报告期“广联转债”转
股数量有限，根据企业会计准则，公司需按照债券票面利率按月计提利息费用并计入当期财务费用，相应减少了当期净利
润。
3、公司在燃气轮机领域的发展态势与核心优势体现在哪些方面？
答：公司深耕燃气轮机核心配套领域，依托航空精密制造同源技术积淀，已攻克薄壁机匣变形控制、高温合金电子束
焊接、高精度装配与检测等关键核心工艺，形成显著技术壁垒。公司已构建高精度、高可靠性、全流程交付的核心竞争力
，可实现从结构设计、材料选型、精密加工、焊接装配到检测交付的全流程覆盖，具备整台燃气轮机机匣总成制造能力，
产品精度、稳定性与一致性达到行业先进水平，与客户深度绑定，批量交付能力持续增强。在能源装备自主可控战略推动
下，公司燃气轮机业务正快速成长为新的业绩增长极，发展空间广阔、成长动能充沛。
公司将于 5月 11日-13日参加第十三届航空动力和燃气轮机聚焦大会暨展览会，欢迎广大投资者观展！
4、毕总，公司复合材料业务的技术壁垒与产业优势是什么？
答：复合材料是公司核心战略业务与技术高地，公司已构建预浸料制备、结构件成型、部段集成总装的全链条自主可
控能力。依托超大型热压罐、自动化铺丝机等高端装备以及成熟稳定的轻量化制造工艺，公司复材产品广泛应用于航空航
天高端装备领域，兼具轻量化、高可靠性与长寿命优势。公司以技术引领制造、以品质赢得市场，复合材料业务正持续释
放高增长潜力，构筑起强劲的长期竞争壁垒。
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参与调研机构：13家
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2026-05-07│广联航空(300900)2026年5月7日投资者关系活动主要内容
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问:1、请公司介绍2025年整体经营成果,公司在行业环境下展现出哪些核心竞争优势?
答:2025年,公司始终坚守航空航天主业,凭借技术积淀、完备的资质壁垒、全产业链配套能力以及精细化经营管理,持
续稳固核心业务,战略布局稳步落地。
公司核心优势突出,一是拥有全流程自主研发制造、全品类产品配套的一体化服务能力,覆盖研发、设计、生产、交付
全链条,能够为客户提供一站式解决方案,响应效率、产品质量、技术适配性远超行业同类企业;二是具备严苛的行业资质
认证、成熟的生产工艺与稳定的产能保障,深耕行业多年积累了长期稳定的核心客户资源,客户粘性高;三是始终坚持精细
化成本管控、高效化运营管理,抗风险能力、经营韧性强劲。
问:2、董秘您好,面对行业发展变化,公司2025年将做出哪些战略部署?
答:立足航空航天产业高质量发展与国产化全面替代的核心趋势,公司主动优化业务结构,聚焦高附加值、高技术壁垒
、高成长潜力的核心业务板块集中发力。在巩固传统航空优势业务的基础上,公司推进新型领域的技术研发、产能储备与
客户拓展工作,抢占产业发展战略制高点;同时深化产业链协同整合,完善上下游布局,打通产业关键环节,构建长期竞争护
城河,精准把握产业变革机遇,引领行业配套发展方向,为公司长期可持续增长筑牢坚实基础。
问:3、天津跃峰收购事项目前推进情况如何?
答:双方前期工作已按约定落实,交易尚需履行相关审议程序。公司重大事项均以证监会指定披露媒体发布的正式公告
为准,请投资者理性投资,注意投资风险。
问: 4、毕总您好,公司无人机业务所处发展阶段及整体贡献逻辑?
答:公司深度参与多款无人机的研制与配套工作,主力型号已完成方案论证、样机研制及试验定型。随着订单集中落地
与规模化交付推进,单款型号有望实现可观营收贡献;同时,后续多款在研型号将陆续完成定型并转入批产并陆续放量,成为
公司未来确定性较高的核心增量赛道之一,为业绩增长注入强劲动力。
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参与调研机构：9家
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2026-03-26│广联航空(300900)2026年3月26日投资者关系活动主要内容
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一、介绍会议基本情况
刘金昊女士对公司基本情况进行介绍。
二、交流互动环节
交流的主要问题如下：
1、公司核心业务板块构成及各板块发展态势是怎样的？
答：公司围绕航空航天产业链相关领域布局业务，以航空工装、航空航天零部件为核心主业，同时积极拓展智能装备
、海洋装备配套等相关业务领域，不断完善产业布局。
各业务板块依托自身技术积累与市场机遇稳步推进，整体保持平稳健康的发展态势。公司将继续聚焦主业，坚持创新
驱动，不断提升综合竞争力与可持续发展能力。
2、董秘您好，公司在质量管控中如何理解并执行“归零”管理？
答：公司始终秉持质量至上理念，建立覆盖产品全生命周期的质量管理体系，严格执行航空航天领域的质量标准，落
实全流程质量追溯与管控机制，从原材料入厂、生产加工到成品检测，每一道环节均实施严苛检验，确保产品质量稳定可
靠。
公司已全面取得航空航天领域核心准入资质，通过航空航天质量管理体系等多项权威认证，资质体系完备合规。完备
的行业资质与严苛的质量管控体系，是公司参与高端装备配套项目的核心门槛优势，也为公司赢得下游核心客户高度认可
，奠定长期稳定合作的坚实基础。
3、天津跃峰收购事项目前推进情况如何？请您回答一下
答：公司收购天津跃峰 51%股权事宜按既定流程稳步推进，审计、评估及尽职调查等关键环节有序开展，公司所有重
大事项均以证监会指定披露媒体发布的正式公告为准，请投资者理性投资，注意投资风险。
4、公司燃气轮机业务的市场地位如何？
答：公司在燃气轮机领域已形成关键部件研制、部段集成、机匣成套交付的一体化能力，攻克精密加工、特种焊接等
核心工艺，构建了“工艺装备设计制造-零部件精密加工-部段集成交付”的全流程生产体系，具备全链条自主制造能力，
可为客户提供一体化解决方案，已成为行业重点客户的核心供应商。
5、毕总您好，这两天股价调整较多，想请教一下，公司目前是否有重大信息没有对外公布？
答：公司不存在应披露而未披露的重大事项，所有重大信息均已及时、准确、完整地在指定媒体披露。
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参与调研机构：10家
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2026-03-04│广联航空(300900)2026年3月4日投资者关系活动主要内容
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1、毕总，公司收购天津跃峰的协同优势与业务进展如何？
答：通过收购天津跃峰部分股权、整合双方优势，将公司在复合材料、精密制造、规模化生产等核心优势，与天津跃
峰在航天制造、特种工艺、质量体系等方面的积淀深度融合，形成金属结构与复合材料互补、工序配套与总成交付一体的
综合解决方案能力，有效提升客户研制效率、降低综合成本。
目前收购业务已进入关键推进阶段，审计、评估及尽职调查等核心环节正按既定计划有序开展，相关方积极配合中介
机构推进资料核查工作，公司将根据进展情况及时履行信息披露义务。
2、董秘您好，公司在国际市场业务方面有哪些布局与进展？
答：公司专注航空航天高端装备制造主业，为国内核心主机厂及科研院所提供优质配套服务，部分产品已通过总体单
位等渠道实现出口。
公司将持续提升产品竞争力与交付保障能力，依托成熟型号与优质客户，稳步拓展国际业务空间，积极服务国家高端
装备制造业“走出去”发展战略。
3、公司在两机航空发动机与燃气轮机领域具备哪些优势？
答：广联航空在航空发动机、燃气轮机领域已形成关键部件研制、部段集成、机匣成套交付的一体化能力，攻克精密
加工、特种焊接等核心工艺。
公司创新推行总成交付模式，替代传统分散配套模式，有效打通客户产能瓶颈，提升配套效率与系统可靠性，形成显
著差异化竞争优势。凭借成熟型号应用与稳定交付表现，公司持续拓展客户圈层，市场影响力不断提升，同时聚焦高附加
值核心环节，规避同质化竞争，保障盈利水平与可持续发展。
4、请问公司在产能保障与运营效率方面有哪些举措？
答：公司坚持以市场需求为导向，持续优化产能布局与资源配置，推动内部工艺设计、零部件制造及检测、产品交付
全流程闭环协同，强化供应链整合与精益管理，不断提升交付能力与规模效益，为各项业务快速发展提供有力支撑。
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参与调研机构：11家
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2026-03-03│广联航空(300900)2026年3月3日投资者关系活动主要内容
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1、毕总，请问公司无人机业务目前的业务情况如何？
答：公司无人机业务已顺利迈入部分型号小批量量产阶段，相关订单已正式落地，整体量产规划科学明晰，将为公司
营收增长持续贡献增量。
同时，公司已跟进多款无人机产品的研发工作，不断夯实技术储备、丰富产品矩阵，为拓宽业务边界、推动业绩高质
量增长注入全新动能。
2、公司航空业务板块的发展现状如何？
答：公司航空业务板块发展态势稳健向好，与航空工业集团等客户的合作持续深化、业务边界不断拓展，为公司营收
增长构筑坚实支撑。
目前公司正协同推进多款核心机型的科研攻关与配套研制工作，围绕配套需求，在核心工艺产线建设、技术研发领域
予以重点资源倾斜，持续完善配套产能布局，提升一体化配套交付能力，为后续承接更多核心配套订单、释放规模化合作
价值夯实发展根基。
3、毕总你好，公司近期回款情况是否有所改善？
答：公司近两年回款质量与效率呈持续向好态势，核心得益于公司持续拓展业务领域、丰富客户布局，回款覆盖维度
不断拓宽，现金流状况得到持续优化，为公司各项业务的稳步推进、研发投入的持续加大提供了充足且稳定的资金保障，
助力公司实现高质量发展。
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